光大期货：11月15日软商品日报

　　白糖：

　　受美元指数走弱及短期贸易流偏紧影响，原糖延续此前的上涨，主力3月合约收于19.81美分/磅。10月下半月巴西产糖量为211.6万吨，较去年同期的86.2万吨增加125.4万吨，同比增幅达145.43%。国内产区现货报价5570-5650元/吨，上调10元/吨，销售进度有所好转，部分集团清库。原糖大幅上行，带动进口成本大幅提升，陪额外升水超过1000元/吨。但北半球新糖12月将陆续上市，主产国增产预期强，短期贸易流缓解后，原糖维持高位的概率较大，继续上涨持续性存疑，关注前期高点的阻力。国内情绪受到提振，价格区间上移，突破前期高点压制，预计未来仍将保持偏强惯性，基本面方面关注后期消费边际改善的情况。

　　棉花：

　　周一，ICE美棉下跌3.21%，报收83.56美分/磅，郑棉CF301上涨0.11%，报收13230元/吨，新疆地区现货到厂价为14925元/吨，较前一日下跌43元/吨，中国棉花价格指数为15247元/吨，较前一日下降14元/吨。国际市场方面，昨日凌晨，美联储理事表示，市场对上周美国CPI数据下降反应过度，目前美国通胀数据仍然较高，昨日美元指数走强，美元跌幅较大。国内市场方面，截至昨日，新疆棉周度公路发运量环比上涨24%，出疆运输有所好转，但据新疆卫健委，目前新疆地区新增病例仍然较多，疆棉运输仍没有完全恢复，供应重心逐渐后移。综合来看，近期市场情绪有所提振，但需求端仍未见好转，基本面仍然偏弱，预期短期震荡调整为主，后续上行压力较大，仍需持续关注新棉上市进度及宏观风险变动。