金鹰行业优势混合基金最新净值跌幅达4.26%

　　404 Not Foundnginx/1.6.1

　　金融界基金09月02日讯 金鹰行业优势混合型证券投资基金(简称：金鹰行业优势混合，代码210003)08月31日净值下跌4.26%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.8008元，累计净值为3.1908元。

　　金鹰行业优势混合基金成立以来收益281.88%，今年以来收益-21.81%，近一月收益-9.70%，近一年收益-28.78%，近三年收益143.91%。

　　金鹰行业优势混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.90亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为倪超，自2015年06月11日管理该基金，任职期内收益102.56%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华友钴业(持仓比例6.07%)、铂科新材(持仓比例6.01%)、景津装备(持仓比例5.73%)、宁德时代(持仓比例5.06%)、永兴材料(持仓比例4.66%)、天赐材料(持仓比例4.51%)、科达利(持仓比例4.42%)、中青旅(持仓比例4.26%)、派克新材(持仓比例4.08%)、隆基绿能(持仓比例3.91%)。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2022年上半年，海外通胀水平居高不下，美联储流动性收紧更加迫切。国内宏观经济方面3月底、4月初上海疫情开始发酵，持续的时间超过大多数人的预期，对供应链的影响也超预期，导致部分地区的经济停摆，防御性储蓄增加，消费连续三个月负增长，成本压力下企业裁员，收入预期的不稳定，进一步加剧了内需收缩和通胀低迷。国内政策方面，国家稳增长的态度坚决，通过一系列会议努力稳住经济大盘，财政政策方面要求财政靠前发力，货币政策方面虽然有美联储加息等外围制约，在汇率相对稳定的情况下，国内货币政策保持“以我为主”。

　　市场表现方面，1-4月底受美联储加息、俄乌战争和上海疫情扩散的影响，市场大幅下跌，之后随着上海疫情获得有效控制，一系列稳增长的财政货币政策出台，经济增长预期好转和风险偏好出现的积极变化，市场又大幅反弹。整个上半年上证指数下跌6.63%，创业板指下跌15.41%。板块方面，煤炭、汽车、农林牧渔表现较好;计算机、电子、传媒、通信、非银表现较为疲软。

　　上半年本基金主要围绕以下几个方面的投资机会：(1)继续把握能源革命推动的产业投资机会，包括光伏、风电、汽车电动化和智能化的投资机会，这里面需要更加仔细地甄别各个环节增长的持续性和估值的匹配度。(2)底部反转型行业：代表性如过去两年深受疫情影响的社会服务业，向上的空间较确定，时间层面随着国民心理对疫情的逐渐免疫、口服特效药的实质性进展和疫苗普及后重症率的下降，各种线下服务的重开和爆发值得期待，这里面胜者为王和以更高效率提供更加优质服务的公司有巨大的投资机会。代表性行业如航空、酒店、餐饮和旅游。(3)专精特新：化工里面的新材料、机械行业的高端装备、军工装备。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截止2022年6月30日，基金份额净值为3.1545元，本报告期基金净值增长率为-11.93%，同期业绩比较基准增长率为-6.34%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2022年下半年，流动性层面，货币政策依然以适度宽松为主，国内的通胀不会成为制约货币政策的核心因素，美国的通胀预期和美联储收紧预期的高点已过，因此在流动性的量价层面，不会成为制约A股向上的核心因素。经济增长层面，我们看到内外需的展望层面都会出现扰动，首先内需方面，在上海解封后，BA5变异毒株进入本土，多地出现疫情反复，影响消费和制造业的生产经营修复，地产方面的数据和近期的断贷事件也影响地产产业链的修复空间，目前来看基建产业链趋势性较好。外需方面，欧日美的经济数据都先后出现疲弱的迹象，对出口数据而言有较大的向下风险。基本面的扰动将影响A股整体的盈利增长预期和市场风向偏好。

　　展望下半年的A股权益市场，在部分成长行业的估值快速修复后，尽管未来的收益率有可能降低，但我们仍能够分享部分行业的业绩成长。很多产业快速增长，提高渗透率的趋势仍然强劲，甚至在通胀的催化下进一步加速。后续的市场可能逐渐走向阿尔法，更需要精挑细选，考验投资者的定价能力。站在下半年，从估值切换的角度，明年大部分公司的景气估值组合仍在合理范围，甚至能找到部分竞争力突出的公司，股价的估值还处于合理偏低的位置，展望未来能够为我们带来不错的投资收益。