中原银行行长王炯：中小商业银行资产负债管理

　　当前，数字经济已经成为重要的经济形态，国家“十四五”规划明确提出了坚定不移建设“数字中国”、加快发展“金融业数字化”等要求，助推多层次、全方位地发展“数字经济”。在这种背景下，面对“前瞻预测、贴近业务、敏捷管理”的现实诉求，作为商业银行经营管理核心内容的资产负债管理，其传统方式的平衡性和有效性面临越来越大的挑战。

商业银行资产负债管理的发展方向

　　首先，从推动当期业务发展向服务战略决策转变。战略是商业银行稳健可持续发展的根基，资产负债管理需要向上承接战略规划，向下贯穿实际业务。只有基于战略进行资产负债规划和管理，才能抓住国家、区域一系列重大发展机遇，在经济金融市场波动加剧、不确定性显著上升的形势下保持发展方向不偏离，实现稳健可持续发展。

　　其次，从满足监管合规向促进价值提升转变。一是银行要积极实现客户价值提升。这就需要银行围绕各类经济主体多元化、多层次的金融服务需求，在资产端和负债端为各类经济主体提供更多的动力支持。二是银行要积极实现自身价值提升。为实现自身持续发展，银行必须转变发展模式，优化资产负债管理，建立以风险调整后的资本收益率(RAROC)和经济增加值(EvA)为核心目标的绩效评价体系，强化客户的深度经营和价值挖掘。三是资产负债管理要能支持银行市场竞争能力的提高。

　　最后，从粗放式管理向精细化管理转变。一是从静态被动管理向主动策略优化转变。精细化的资产负债管理需要借助金融科技，通过大数据、云计算、人工智能等数字技术，提升数据收集、储存和计算分析的时效性和准确性，根据外部经济金融环境的变化，实时给出优化后的资产负债配置建议。二是从单一指标管理向量化组合管理转变。银行资产负债管理要综合考虑数量、价格、期限等多种因素，通过组合管理工具进行量化模拟，主动寻找持续迭代优化的最优策略组合，给出满足各项管理要求的资产负债配置建议。三是从人工统计分析到数据智能分析。银行资产负债管理要综合考虑数量、价格、期限等多种因素，通过组合管理工具进行量化模拟，主动寻找持续迭代优化的最优策略组合，给出满足各项管理要求的资产负债配置建议。

如何更好推进商业银行资产负债管理

强化规划引领

　　资产负债管理要顺应宏观经济发展要求。银行作为服务实体经济的金融主力军，其自身的资产负债发展必须要与宏观经济保持高度一致，要加快优化资产布局，聚焦绿色信贷、先进制造业、小微企业融资等转型升级领域和薄弱环节，优化政府、企业、小微、个人等客户服务结构，形成信贷资产和投资资产、交易资产、同业资产等主动型资产协同增长的多元稳健资产结构布局。

　　资产负债管理要与转型发展相互促进。中国经济总量和结构都发生了巨大变化，增长驱动力正从投资拉动转向消费拉动和创新驱动。未来，个人信贷、财富资管、科创、“双碳”、健康养老等银行新兴业务将迎来巨大发展空间，这将促使银行加快推动业务结构和收入结构转型，以更好地分享新一轮经济发展的成果，规避经济转型带来的风险。因此，资产负债管理必须前瞻性考虑这一变化，实现银行业务结构从以信贷为主向多元化资产结构转变、收入结构从以利息收入为主向利息收入和非息收入协调发展转变。

　　资产负债管理要与业务能力相协调。银行资产负债管理必须从规模扩张导向转为客户价值提升导向，从侧重打造以表内融资为主的核心业务能力向统筹表内与表外业务协同发生的综合能力转变，从而打造与客户资产负债表相匹配的银行资产负债表。一是围绕表内外资产有机衔接、协同运作，构建“财富管理—资产管理—投资银行”等多部门紧密协同的循环价值链，打造除融资业务能力以外的财富管理业务、投资型业务、平台撮合型业务等对外多元化、对内协同联动的综合业务能力。二是围绕传统信贷业务服务能力提升，强化前沿金融科技应用，适应新基建、高端制造业、先进服务业等软资产属性行业的融资需要，提高对软件、研发、知识产权等无形资产的评估能力和风险管理能力，以实现企业将技术、信息等软资产作为抵押担保物的服务诉求。

坚持资本导向

　　制定符合战略要求的资本规划。资本是银行经营发展的基础资源和重要变量。在利润增速大幅放缓、外部资本补充较为困难的背景下，资产负债管理要坚持以资本回报为导向，根据国家发展战略以及本行经营定位和战略目标，编制资本管理规划，明确资本充足率目标、资本缺口分析、资本补充计划等，设立最优资本目标，健全资本分配机制，优化资产负债组合，合理设置风险资产增速，保障资本水平与未来发展及风险状况相适应。

　　实施资本使用效率评价。需要充分利用数字技术，准确高效地做好资本运行监测、计量和预测，进而及时降低风险资本占用消耗，使资本消耗与业务发展、利润增长相匹配，促进资本、风险和收益保持更高水平的协同发展，全方位满足账面资本、监管资本和经济资本等不同维度的资本管理要求。

　　推进轻资本运营。在银行资本压力普遍较大的情况下，轻资本运营势在必行。这需要银行持续强化轻资本的客户经营能力和资源整合能力，丰富投行、交易银行等轻资本业务产品体系，链接企业客户和合作机构，协助企业客户提高直接融资比重，促进企业客户融资需求与行外资金的精准对接，为企业客户提供涵盖股、债、贷的综合金融服务，为资金合作机构提供便捷优质的资产供给渠道，持续提升轻资本业务的价值贡献。

　　强化资本内源性补充。商业银行的资本补充尤其是核心一级资本补充，主要依赖内源性资本筹集。资本内生的最主要方式是利润留存，这取决于银行的盈利能力。为了促进银行利润增长和(港股00001)资本补充良性互动，一方面，银行要合理配置和运用资本，使有限的资本流向回报率较高的条线、机构、客户、产品，提高盈利水平;另一方面，银行要强化经营管理，提高盈利水平，提高资本补充的自主性，解决资本需求持续增长的问题。

　　引导经营发展。在资本管理规划中，要着力强调其对业务发展的引领作用，大力发展轻资本业务，促进银行多元化能力的提升。通过与外部渠道合作，提升代销能力;通过专业水平的提升，提高自身影响力，实现咨询服务的输出;通过场景服务，介入企业支付、结算和生产经营等环节，提高结算资金留存比率，增加支付结算收入;通过推进不同领域在资源、信息、数据等方面的共享，提高撮合能力，实现从“信用中介”到“服务中介”转变等。通过经营结构转变提升中间业务收入，改善银行收入结构。

优化资产负债结构

　　主动做好客群经营，提升核心客群综合贡献。虽然金融科技的发展赋予银行更好经营长尾客户的能力，但就目前而言，银行高价值的机构客户、企业客户、财私客户、同业客户等核心客户虽然数量占比不高，却贡献了大部分的资产管理规模(AUM)和收益，是银行可持续发展的根基。对银行而言，客户的风险成本和财务营销成本往往此消彼长，拥有高价值低风险的优质客户就是主动营销维护的结果。在同业竞争愈加激烈的背景下，为了做好存量优质客户的经营提升、获取更多的优质客户，需要针对不同细分客群，做好精准化营销和个性化服务，不断发现并满足客户新的需求，如优质企业的供应链金融业务、跨境金融业务等需求，财私客户的财富传承、税收规划、法律咨询、投资移民等需求，做到在资产端和负债端共同提升客户的综合贡献度。

　　强化长尾客户经营，提升边际贡献度。银行拥有庞大的客户群体，其中大量客户属于长尾客户和睡眠客户，他们有大量的金融服务需求，是银行未来新资产、新业务、新收益的重要来源和资产负债表的新增长极。随着信息科技的发展，借助大数据、云计算、人工智能等金融科技手段，银行具备服务长尾客群的能力。银行针对睡眠、低活跃度、低持有产品等长尾客户，可以结合用户的金融行为、社交行为、信用行为等场景数据，选择合适的渠道，采取有针对性的营销策略，更好挖掘、筛选客户需求，提升长尾客群的边际贡献。

　　设计更适合客户需求的产品，丰富产品货架。贴近市场、了解客户、分析客户偏好，将产品创设的重心转到客户需求痛点上，才能真正完善“以客户为中心”的银行服务体系。分析客户需求，不能依据简单的市场调查和数据分析，而是要线下线上相结合，一方面，要花更多的时间与客户面对面交流，充分收集一线客户经理的意见，获取掌握客户需求的第一手资料;另一方面，要借助金融科技对不同维度的客户信息进行整合，实现对同一客户的统一标识、统一画像，并将线上线下的分析结果比较验证，确保产品创设的针对性、适用性。

　　强化统筹管理，重视负债与资产久期匹配度。资产负债管理要将各类资产和负债作为一个整体统筹管理。从负债端看，自2010年以来，居民储蓄率下降，银行揽存难度加大，存款理财化、短期化趋势明显;从资产端看，银行中长期的基建、住房按揭贷款占比持续增加，资产久期拉长，资产证券化和贷款转让等出表渠道不畅。银行需要加强资产负债的久期缺口管理和利率敏感性缺口管理，一方面，积极应对负债结构和稳定性的变化，以量价平衡为导向，提升负债营销管理能力;另一方面，准确把握市场利率变动趋势，根据久期缺口的正负、大小，对利率敏感性资产和负债结构及时进行调整，积极应对利率变动对银行流动性和收益稳定带来的冲击。

做好定价管理

　　客户资产定价与风险、成本相匹配。资产定价能力是保障银行稳健发展的重要因素，它不是风险成本、资金成本、业务成本和合理利润的简单数字加总，而是资产负债综合管理能力的体现。宏观上，银行要充分研判经济周期波动、行业发展和政策变动趋势，主动营销，及早介入政策支持、市场潜力大的新兴业务，主动压缩、有序退出潜在风险高的传统业务，做好新老业务的转换承接和结构调整。对于中小银行而言，由于经营地域的限制，还要防范区域经济分化和行业、客户授信集中带来的风险。微观上，银行要进一步完善内部资金转移定价(FTP)机制，结合盈利、成本、客户风险以及市场竞争等诸多因素，建立适合自身经营特点和风险偏好的贷款定价模型。通过多维度的数据分析，对客户的经营情况、偿债能力、还款意愿进行精准判断，按照收益覆盖风险和成本的原则，综合考虑风险补偿、费用分摊、利率优惠、提前还款以及违约概率等因素来确定贷款利率，使客户资产定价与风险、成本相匹配。

　　坚持盯市原则，实施差异化定价策略。对银行而言，“最优定价”是一个系统的、辩证的、动态的概念，除了提升风险定价能力，银行还要结合自身资源禀赋、不同客群特征以及市场动态变化等因素，采取差异化的定价策略。在自身资源禀赋方面。银行可以根据产品、服务等不同，设置差异化定价。例如，当银行的产品具有创新性，客户服务体验好、效率高时，银行可以适当提高定价，客户也愿意为更好的产品和服务支付溢价。在不同客户的需求和综合贡献度方面。客户的痛点不能一概而论，需要辩证对待。不同客群对银行的综合贡献度不同，企业客群可以提供存贷款、现金管理、投行、咨询顾问、代发工资、企业年金等收益贡献;个人客群可以提供存款理财、保险、贵金属、基金等收益贡献，对此应采取差异化的定价策略。在市场动态变化方面。当贷款需求旺盛、贷款资源供给偏紧时，可以适当提高贷款利率，反之适当降低贷款利率。银行采取盯市原则，坚持“审慎跟进”的定价策略，有助于提升在同业中的定价竞争力。

　　关注净息差变动趋势，强化经营指导。2021年末，国内商业银行净息差降至2.08%，同比继续小幅下滑。息差管理与银行的资本管理、资产负债结构、定价策略、风险偏好等紧密相关。因此，银行需要大力发展轻资本业务，转变经营发展模式，向资本管理要效益;加强客户和业务拓展，提高客户综合价值贡献，向规模增长要效益;优化资产负债结构，拓展低成本负债和高收益资产来源，向结构调整要效益;提高风险定价能力，持续推进降旧控新，向风险管理要效益。

重视规模增长

　　市场占有率是商业银行竞争力的直观体现。对于中小银行而言，在加快结构调整、实现整体高质量发展的同时，仍要重视效益、质量、规模的协调发展，保持规模的稳健增长，特别是在一些金融服务需求无法得到有效满足的区域和新兴业务领域，要阶段性地将规模增长放在更重要的位置。数字化时代的银行规模增长管理有以下几个特征。一是利用金融科技手段提高服务效率，壮大客户基数。银行经营具有显著的规模经济效应，当银行的规模随着客户数的增加而增长时，边际成本就会不断下降，收入会进一步增加，风险也会分散。二是通过数字化转型提升精细化经营能力。通过搭建平台、嵌入场景、精准营销，满足政府、企业、个人客户多元化的金融产品服务需求，提高单个客户的价值贡献。三是将使规模增长和资产负债结构调整有机融合。在大力拓展新客户、新业务的同时，主动压缩、有序退出高资本消耗、高风险、不符合国家政策导向的传统客户，实现更高质量、更高效益的规模增长。

完善配套机制

　　强化内部联动。资产负债管理涵盖资本规划、负债管理、资产配置、流动性管理、风险定价、绩效考核，涉及资产负债、财务会计、风险管理、业务条线等前中后台多个部门，需要各部门紧密协作、分工配合，从而产生合力。

　　完善银行内部FTP管理。FTP管理是资产负债管理的一项工具，其作用的发挥应和业务部门的业务发展相结合，避免将FTP异化为业务部门和资负管理部门博弈的工具。此外，为了更好发挥这一工具的作用，应从FTP曲线、调整项及定价方法等方面完善市场化FTP体系，使FTP更好引导资源配置、指导存贷款市场化定价、降低经营机构市场风险。

　　完善绩效考核和资源配置机制。将经风险调整后的净利润(RAROC)与经济增加值(EVA)作为绩效考核和资源配置的标准，把资产配置与经济增加值(EVA)、内部资本充足率或者经济资本增量等挂钩，引导经营单位大力拓展轻资本、轻资产的新型业务，主动营销对公结算性存款和非价格敏感性核心负债。

　　完善利率风险、汇率风险和流动性风险管理机制。在利率风险管理方面，把握市场利率变动趋势，控制资产负债期限错配的风险敞口，通过FTP工具引导业务结构调整，在必要情况下通过金融市场的证券化或衍生品交易实现快速调整。在汇率风险管理方面，通过风险敞口分析、外汇敏感性分析以及风险价值模型(VaR)分析法对汇率风险进行计量，对外币资产负债进行合理配置，并借助金融衍生工具预防、规避、转移或消除外汇业务中的风险。流动性风险管理方面，加强对流动性缺口率、核心负债比例等监测指标和流动性覆盖率(LCR)和流动性比例等监管指标的监测管理，在满足监管要求和内部流动性需求的同时，做好流动性与盈利性之间的平衡。

　　作者|王炯「中原银行行长」

　　文章|《中国金融》2022年第13期

　　本文源自中国金融杂志