南财快评：诺贝尔经济学奖得主告诉我们为何中央银行非常重要

　　2022年诺贝尔经济学奖获奖名单于北京时间2022年10月10日公布，获奖者为美国经济学家Ben S.Bernanke、Douglas W. Diamond 和 Philip H. Dybvig，以表彰他们对银行和金融危机的研究。

　　伯南克教授是世界著名的宏观经济学家，研究领域是大萧条与金融危机以及货币政策，解释大萧条是宏观经济学的“圣杯”，他对大萧条与金融危机的研究，深化了对宏观经济运行以及金融系统失灵的理解。伯南克对货币政策的研究，我个人认为主要体现在“金融加速器”理论和“灵活的通货膨胀目标制”这两方面，其中金融加速器主要集中于分析金融系统对于冲击的放大和加强作用。“灵活的通货膨胀目标制” 是一个兼有“相机抉择”与“规则”特征的混合的货币政策框架，而“相机抉择”是一种“有约束的相机抉择”，即在长期内达到通货膨胀目标的约束条件下，中央银行可以在短期内具有一定的政策灵活性，其中货币政策不可能也不应该盯住资产价格的波动，而是必须主动并提前应对资产价格波动可能带来的通货膨胀或通货紧缩压力，这不但可以稳定宏观经济的运行，而且可以稳定金融市场本身。

　　Douglas W. Diamond 和 Philip H. Dybvig的研究让我们更好地从信息不对称和合约角度，理解银行这一最重要的金融中介的功能，以及为何在金融危机中挤兑的发生机制及其监管措辞，并且对银行这一信息中介、流动性中介和期限中介在金融体系中的功能有更深的理解。

　　伯南克教授的研究，对于中国目前货币政策框架的完善，以及理解金融体系的放大功能与系统性金融风险的防范，具有重要的理论价值和现实意义。Douglas W. Diamond 和 Philip H. Dybvig的研究，对于完善中国金融监管体系与处理相关金融风险的应对措施等方面具有很强的借鉴意义。

　　( 作者系广东金融学院副校长、广东外语外贸大学金融学院博士生导师、国务院政府津贴专家)

　　更多内容请下载21财经APP