外汇突然升准，外资爆买受限，人民币应声走贬，汇率拐点来了？

收缩外汇市场的流动性。

　　央行上调外汇存款准备金率的举措是对外汇市场的调控政策，目的在于

控制人民币升值空间，

　　通过减少商业银行可卖出的外汇资金，改变外币与人民币的供求关系，进而抑制人民币过快升值。

　　基于历史的观察，这种调控手段主要是信号作用，实际作用相对有限。

这项政策从其效果上而言，可能会稳定出口。

　　今年以来，出口是我国经济保增长的利器，明年尽管出口面临高位回落，但是仍然可能对增长有正面效果，稳定出口有利于稳定经济。

对于资本市场，抑制短期热钱过快涌入

　　，近期外资已经连续七天净流入，一共爆买500亿，昨天更是流入216亿，外资买买买主要是RMB一度突破6.34关口，创出三年半新高。外资机构不仅能赚股价上涨的钱，还能赚汇率升值的钱，一举两得。

　　央行上调外汇存款准备金率尽管可能对近期市场情绪有冲击，但是也仅仅限于短期的情绪影响，整个市场的基本面没有发生任何的改变，基于热钱这个层面的控制，是此次调整外汇存款准备金率的一个核心原因。真正影响市场走向的是经济基本面与政策面。

　　刚结束的政治局会议确定了稳增长的主基调，中国经济于明年一季度可能因房地产投资下行略有压力，但是随着稳增长的政策出台，中国经济全年稳中向好，中国股市长期慢牛可期。

　　短期来看，国内流动性快速释放，明年一季度预期迎来流动性的宽松时刻，外部流动性偏紧影响市场趋势极低;

　　我们认为投资者可以对跨年行情抱有一定期待，短期市场震荡可能是建仓时机。