长电科技-估值目标（75期）

　　公司202年1季度实现营业收入81.38亿元，同比增加21.24%。实现毛利率18.91%，同比增加2.88%。实现归母净利润8.61亿元，同比增加123.04%。实现扣非后归母净利润7.81亿元，同比增加124.48%。

　　公司通过内生外延持续积累先进封装技术，目前技术水平已达到行业领先，未来有望受益于先进封装需求的释放。公司业绩相较于同行可比公司增速显著，表明公司降本增效策略下盈利能力提升明显。展望未来，公司作为全球封测龙头，通过整合资源效率及调整产品结构，有望穿越周期保持业绩稳健增长。

　　估值方法

　　市盈率法：50.01元

　　市净率法：39.72元

　　股利折现法：3.33元

　　自由现金流折现法：46.39元

　　估值目标

　　目标一：34.86元(市值620.50亿元)

　　目标二：41.53元(市值739.23亿元)

　　目标三：48.20元(市值857.96亿元)

　　当前股价：25.24元

　　距离目标一有38.12%上涨空间

　　距离目标二有64.54%上涨空间

　　距离目标三有90.96%上涨空间

　　安全边际买入区间

　　24.40元~20.91元~17.43元

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