相关系数股票

　　【老丁财经：A股会有独立行情吗?】

　　复盘2010年以来中美股市的相关性，大部分时间两者相关系数均为正数，即两个市场呈现出较强的同涨同跌趋势。历史上中美经济和政策出现分化的阶段主要发生在2014年底-2015年底以及2018年二季度到2018年底。但这两个时间段A股和美股并没有呈现明显的分化，只不过2015年上半年的A股牛市中涨幅相对美股更大。

　　尽管中美经济和政策呈现分化，短期美股走势或仍是影响A股行情的重要外部因素。当前影响美股核心因素正由政策(美联储加息缩表)和事件性(俄乌冲突)逐步转向业绩。一方面地缘政策往往不会成为持续主导市场的核心矛盾，另一方面当前美联储加息预期定价相对充分，缩表影响预计相对温和，因为到期不续作方式缩表过程中，到期规模并不大，并且财政部发债协调效应或明显加大。而对于美股业绩来说，当前美国经济仍处在向上寻顶阶段，从四季报业绩来看，美股强势的盈利趋势或继续延续，强劲业绩支撑美股企稳回升概率较高。

　　由守转攻阶段，A股或将迎来中小成长时刻。防守思路下低估值是优选，但后续在“内无忧，外无患”的背景下A股由守转攻时，低估值板块难有相对收益，即便是带有稳增长属性的基建板块。因为从历史来看，基建板块的相对收益与行业ROE关联性并不强，更何况基建投资增速提升也难以在上市公司ROE上体现。基建板块历史上大幅的超额收益主要来自主题机会，比如2014-2015年的一带一路。新能源板块成长曲线拐点短期仍难看到，中长期逻辑难以证伪，当前资金负反馈下的板块持续调整在业绩不确定性落地后或迎来确定性回升。

　　风险提示：疫情超预期等(资料来源于国金研究所等)。

　　美股怎么了(二)：乐极生悲指标

　　最新的美股VIX情绪指标显示，人们达到了乐观的极点。不过，不是每次集体乐观都会导致下跌，但长期集中在这个区域，容易导致崩掉。过去的经验是，VIX与美股相关系数值为-0.53，说明两者呈较强的负相关性。一位美国投资人留言说，我看到，我们又在高速公路上，超速驶向危险地带。“I see we're again speeding on the highway to the danger zone.” #股票#

　　【MSCI等中国资本市场相关指数表现稳健 避险情绪升温 A股配置价值彰显】近期，MSCI、富时罗素等国际指数公司纳入的中国资本市场相关指数均表现稳健。2月25日，MSCI中国A股指数涨幅为1.01%，MSCI中国A50互联互通指数涨幅为1.34%;富时中国A全指涨幅为0.95%，富时中国A50指数涨幅为0.82%。

　　Wind资讯数据显示，截至2月25日，纳入MSCI的A股股票共有491只，其中有307只股票实现上涨;纳入富时罗素指数成分股的A股股票共有1160只，其中有783只股票实现上涨。

　　景顺全球市场策略师团队对《证券日报》记者表示，当前市场走势是对市场避险情绪的反应，预计短期内仍将延续剧烈波动走势。但从历史来看，地缘政治冲突往往会为长期投资者提供较好的切入点。鉴于当前市场波动性和不确定性不断加剧，由此引发滞胀风险的可能性进一步加大，将为投资组合多样化提供更强的支持理由。MSCI等中国资本市场相关指数表现稳健 避险情绪升温 A股配置价值彰显-证券日报网

　　金信基金市场点评——金信基金周谧：两种场景假设应对市场不确定性

　　今天市场跌幅较大，尤其以创业板相关指数为最。大部分创业板相关指数跌幅在2.5%以上。主要影响因素为美联储鹰派言论，3月底联储开启加息应该是大概率事件，目前唯一不确定的是加息25个BP还是50个BP。当前上证指数已经到了3400点附近，已经接近去年的收盘价的最低点3357点，考虑到21年上证指数企业平均盈利增速30%以上，当前的估值比21年3月份最低时还要便宜。因此，从基本面来讲下跌已经基本没有空间，最近的下跌主要是情绪上的影响，而考虑到今天流动性其实比较宽松的，刺激力度比去年下半年还是要大的，有理由相信反弹随时可能发生。

　　目前有两种场景，考虑到上证指数估值已经比较便宜了，如果市场继续下行，以银行、地产等板块为主的上证指数跌幅已经不大了，贡献跌幅的主要会是与创业板相关的指数。而如果市场后市以上涨为主的话，半导体、新能源汽车、光伏、风电、元宇宙等板块反弹幅度更大。考虑到今年大概率不会是熊市，我们认为可以采用越跌越买，有反弹适当减仓的战术不断摊薄筹码成本。

　　@金信基金周谧#如何让股市好起来#

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

　　【5月25日股市开盘行情：沪指跌0.02% 汽车、猴痘概念调整】

　　1、A股三大股指概况

　　上证指数开盘报3070.17点，较昨日收盘价跌0.02%。深证成指开盘报11062.63点，较昨日收盘价跌0.03%。创业板指开盘报2320.78点，较昨日收盘价涨0.12%。

　　2、行业板块跌幅榜

　　航运港口、汽车服务、贵金属、航空机场、采掘行业、软件开发、综合行业、家用轻工、旅游酒店、石油行业、商业百货、贸易行业、互联网服务板块涨幅靠前。盛航股份涨逾9.98%。风电设备板块跌幅靠前。运达股份跌逾3.64%。

　　3、概念板块概述

　　华为欧拉、免税概念、昨日涨停_含一字、昨日涨停、中俄贸易概念、RCEP概念、退税商店、华为昇腾、油价相关、国资云概念、海洋经济、纳米银、鸿蒙概念、数字经济、京东金融、人脑工程、电子身份证、可燃冰、赛马概念、鸡肉概念、智慧政务、黄金概念、数字哨兵、昨日连板_含一字、智慧灯杆、统一大市场、托育服务、网络安全、东数西算、调味品概念、国产软件、数字货币、疫苗冷链、油气设服、内贸流通、字节概念、猪肉概念、EDR概念、人造肉、汽车拆解、快手概念、上海自贸、ETC、云计算、昨日连板、百度概念、在线旅游、影视概念板块涨幅靠前。拓维信息涨逾10.05%。千金藤素、昨日触板板块跌幅靠前。优宁维跌逾3.62%。

　　股市午评∶ 三大指数早盘高开高走，盘中回踩洗盘，振幅较大。目前均翻红。上涨动力延续中。从行业板块看，电力股发力最猛，相关指数大涨6%以上，环境保护、旅游煤炭等均涨幅靠前，互联网、酒店餐饮、航空等板块领跌。行业个股发力情况∶涨停家数看，电力10家，环境保护7家，电气设备、工程机械、有色均4家。概念指数上∶风能、核电核能、碳交易，智能电网等领涨两市，种业、消费电子、信息安全等跌幅靠前。概念个股发力情况∶光伏概念11家涨停，碳交易8家涨停，央企改革、一带一路、风能、生物质能均出现7家涨停。从以上观察发现∶市场热点发力情况注意是碳中和概念下的电力产业链集体发力，旅游板块反弹持续较好。

　　一觉醒来!不得了了，得知7个重要消息，都与咱们中国密切相关!

　　1、第一个消息，美股三大指数收跌 纳指跌超2% 中概股再遭重挫

　　解读：昨夜，普京突然宣布与乌克兰的会谈取得一些进展，欧洲股市随即大幅拉升，美股期货也是集体高开。不过，随着美国、英国、欧盟和G7国家宣布新一轮对俄制裁措施，早些时候的乐观情绪一扫而空。截止收盘，标普500指数跌1.30%，纳斯达克指数跌2.18%，道琼斯指数跌0.69%。而欧洲股市由于涨幅过大，虽然回落了不少，但是也以不同程度的上涨收盘。

　　中国股民的态度也是两极分化，开盘的时候还埋怨咱们没有赶上利好，收盘之后又捏了一身冷汗，庆幸自己躲过了这一劫，这种反差把他们投机的性格表现得淋漓尽致，真是太明显了。

　　2、第二个消息：央行重磅数据出炉 2月信贷投放不及预期

　　3月11日，央行发布2月份金融统计数据。2月份，人民币贷款增加1.23万亿元，同比少增1258亿元。居民中长期贷款减少459亿元，企业中长期贷款增加5052亿元，同比少增5948亿。M2同比增速回落0.6个百分点至9.2%。普遍低于市场预期。

　　个人看法：随着2月、3月资本市场的表现不如人意，投资者普遍变得相对谨慎起来，对于资金的需求也就没有那么强烈。基于此，我认为央妈会即时释放流动性，那个时候资本市场又有得玩了。

　　3、知名投资人深夜发朋友圈 配图为中概股行情称天天见证历史

　　这件事的起因是北京时间3月10日晚间，SEC发布消息，依据《外国公司问责法》认定了5家在美上市公司为有退市风险的“相关发行人”。这5家公司分别为百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。消息一出，当晚中概股集体大跌，其中，被列入清单的5家公司百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药分别跌5.87%、10.94%、9.02%、22.05%、6.53%。这不就是身在帝国家，来去不由他吗?美国政府时常没事找事，这些赴美上市的中企看似抱了大腿，其实就是待宰的羔羊罢了。

　　4、第四个消息：三大运营商2021年日赚超4亿元 5G商用进一步落地

　　三大运营商齐聚A股之后，迎来首次同台业绩大比拼。3月11日晚间，据中国联通发布的2021年年度报告显示，公司2021年实现营业收入3279亿元，同比增长7.9%;中国移动发布的公告显示，预计公司2021年实现营业收入约8448.77亿元至8525.58亿元;中国电信2021年年度实现营业收入较去年同期增长10%至12%，预计将实现净利润约256.5亿元至260.6亿元。

　　分析：从数据上来看，移动还是更胜一筹，不过，三大运营商的业绩如此亮眼，资本市场的表现却不如人意，这如何向投资者交待?

　　5、第五个消息：金川集团大幅调降镍价15% 声明未参与利益相关方的任何行动

　　解读：此前曾有市场消息称，青山集团现已通过多种渠道筹备到充足现货进行交割，国内电解镍生产龙头金川集团出手支持青山集团对抗恶意逼空外资，其最大损失将达到160亿美元，或可能面临“搬起石头砸自己的脚”的尴尬局面。对此，北京时间3月11日，金川集团澄清称，未参与本次市场异动利益相关方的任何行动。这事吧，解释就是掩饰，大家心知肚明，何毕说得那么冠冕堂皇呢。

　　6、多处违规!金字火腿实控人施延军等收警示函!市场人士：建议进一步完善信批制度 加强监管

　　时隔近一个半月，金字火腿“土豪交易员”擅自平仓亏损5500万，后又在三天内和实为公司股东的岳父借钱还清的事件迎来了新进展。3月10日，浙江证监局一纸罚单指出金字火腿存在四大问题，对其公司及三名高管分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案

　　个人看法：这不顶风作案吗?在监管越来越严格的背景下，公司实控人还敢作假，这是不把监管层放在眼里了。投资者也要注意一下，收到监管函，基本上预示着要暴雷了。

　　7、第七个消息：北上资金流出逾360亿 逆势加仓国防军工

　　受国际局势动荡影响，避险情绪急剧升温，北上资金本周罕见全周尽墨，每个交易日都在净流出，全周合计大幅净卖出363亿元，创历史第三大单周净卖出。国防军工行业本周也逆势获得北上资金净买入逾6.96亿元，所有二级行业均获得加仓，其中航空装备最受青睐，获得6亿元净买入，地面兵装获得净买入6799万元，航天装备净买入1544万元，航海装备净买入1303万元。

　　北向资金被称为“聪明钱”，他们流出避险是很正常的，我们要注意的是，他们每次都能提前流出，从而避开风险。这就说明，聪明钱有提前探知消息的能力，这一点从他们昨天逆势流出也可以看出来。对于这种资金的动向，咱们要密切注意一下才行。

　　以上观点，纯个人分享，不构成任何投资建议。看完了点个赞，它是一种美德，也是对我最大的支持!

　　港交所A50指数期货今天正式上市，前十大权重股将迎来相关指数资金被动配置，这次港交所A50指数构成在行业上更为均衡，避免了向金融行业倾斜，行业分布上更接近沪深300，金融股权重仅占18.36%，低于其他相关指数，工业股权重占比14.74% !

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　　【公募ETF份额年内增幅达23.5% 42只产品收益率为正】今年以来，公募指数基金份额增长明显。

　　《证券日报》记者根据Wind数据统计，截至5月22日，全市场有统计数据的687只公募ETF，年内份额增加了2414.12亿份，增幅23.5%，达到1.27万亿份，总规模增至1.41万亿元。其中，份额增加最多的行业为金融业，目前有29只基金跟踪该板块指数。份额增加最大的主题为生物医药，有24只基金跟踪该板块指数。

　　数据显示，687只ETF年内有42只实现了正收益，其中有5只ETF收益率在14%以上，且均为商品ETF。

　　有公募基金人士向《证券日报》记者表示，受益于大宗商品价格上涨，今年以来多数商品ETF收益率表现亮眼，而股票型和债券型ETF，基于年内相关指数疲软态势，收益率未能达到预期。公募ETF份额年内增幅达23.5% 42只产品收益率为正-证券日报网

　　【一则消息引发医药板块大跳水 CRO指数暴跌9%】今天上午，年内反复走强的医药股集体大跌，特别是医药股中CRO概念股集体暴跌，相关指数盘中暴跌超过9%，多只市值超过千亿元的股票大幅下挫。消息面上，7月2日，国家药品监督管理局药品审评中心发布一则“关于公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知”。部分市场观点认为，该《指导原则》是引发CRO概念近三个交易日持续跳水的直接因素。

　　对于医药股，特别是其中的CRO概念股集体大跌，一些市场观点认为，可能与前期该板块涨幅过大有关，目前是正常的技术调整，还有一些市场观点认为，可能与近期行业的政策动向有一定关系。有部分市场意见认为，《指导原则》对进行Me-too、Me-better类药物研发的企业提出了更高的要求，而作为它们下游研发外包服务商的CRO行业可能面对订单数量减少等情况，或将因此“迎来结构分化”。

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