股票配资对赌法律责任

　　今天讲一讲股票场外违法配资的模式，算是做下普及，避免被骗。

　　最近，证监会、公安部联合发布2020年场外配资违法犯罪典型案例。讲述了2020年打击场外配资的违法活动的具体情况。

　　我们来讲一讲这些违法配资活动的具体情况。场外配资分真实盘和虚拟盘两种方式。

　　无论真实还是虚拟，都是需要用到软件程序的，有些公司专门组织人员开发、销售配资分仓系统软件。

　　先讲一讲真实盘的模式。这个模式方式常见的有几种。

　　一种是配资公司开设好账号，配资人打入保证金，配资公司按杠杠比例打入资金。在进行股票交易的时候，可以在像信达通、同花顺之类的股票行情软件中看到真实的交易。这种方式其实有点像2015年的HOMS系统，只不过HOMS账户是随意开的，这种方式要真实身份开户(配资公司自己开)。因为使用的是配资公司的账户，所以盈利提款是需要申请的。一般配资比例是1到4倍。如果1万配4倍，就是5万，只要股票下跌20%，本金就会清0，所以风险还是很大的。另外还要付资金的利息和交易佣金。交易佣金会比证券公司的高一些。毕竟配资公司主要靠利息和佣金的差额赚钱。

　　一种是配资人本人的在证券公司开设两融账户，然后打入本金，配资公司再做个夹层，最后再证券公司以两融模式融资。这种模式一般都要签协议的。风险也比较大，利息也比较高，能达到年化14%。

　　还有一种信托的，不过这种信托一般是大资金使用的。

　　以上就是常见的实盘场外配资模式。因为场外配资利用的一般是民间资金，加上推广的费用，员工的工资，配资公司的成本并不低。所以这种模式的资金利息和佣金都会比较高。而炒股的风险本身是非常大的，用这种模式，就算不赚不亏，一年下来也要付出10%以上的本金成本。在炒股很难盈利的情况下，用这种模式无异于火中取栗。

　　下面讲一讲虚拟盘的。这种模式完全是违法的。

　　这种模式一般有网页和APP可以注册账号。

　　注册完账号之后需要进行充值保证金，资金是往私人号去的(类似于某些网站的充值)。配资公司在收到资金后，往你在APP注册的账号填入额度。

　　然后你可以选择需要的配资比例，一般可以1-10倍。比如你有1万，配9倍，可以使用10万进行操作。但风险极高，一般浮亏保证金大于50%，就只能加保证金或者等股票反弹，才能进行换股。浮亏保证金大于80%就会强制平仓。

　　配资后就可以买卖股票了。要注意的是，虽然他们的业务员跟你说的是真实盘，其实是虚拟的，因为你不会在正规股票行情软件中见到你的交易，在交投很冷淡的股票中一试就知道了。也就是说，你根本就是在跟配资公司对赌，你盈利的是配资公司的钱，亏损的钱是给配资公司的。

　　如果买卖股票盈利了，就可以申请提款了。

　　这种模式，配资公司靠什么盈利?

　　一个是利息，配资时先扣利息后配资。你一旦配资，他们就有收益，因为是虚拟的资金，他们根本不需要资金成本。

　　一个是交易佣金。因为是虚拟的，所以佣金自然也是假的。每一笔佣金都是他们的收益。

　　一个是配资客户的股票交易亏损。在股票市场，一赚二平七亏损。高达7成的亏损率，让他们配资公司稳赚不赔。(你看看，配资公司都看好你赚不了钱的，你还去炒股，不是傻子吗?所以炒什么股，有钱去买衣服穿、买东西吃，不香吗?)

　　那如果配资客户运气好，赚钱了呢?如果赚得少，他们还是乐意付钱的，毕竟只要你继续，早晚都是他们的。如果你赚得比较多，一个是看配资公司总体有没有赚钱，如果他亏了可能不给，一个是看配资公司的良心，可能它总体赢钱，但心疼花钱，不想给你。就是说，可能你会白开心一场，可能本金都没了。

　　所以，投资者一旦参与场外配资违法活动，自身利益将无法得到保障，并可能遭受较大财产损失。在此提醒广大投资者，一定要通过合法途径参与股票期货交易，自觉远离和抵制场外配资违法活动。

　　#2020年场外配资违法犯罪典型案例#

　　客户问：股票配资都有什么危害?

　　讲个最简单的案例，去年年初我的一个客户，在某线上平台，5万8倍杠杆全仓买的东方通信，最高盈利至70万。劝多次让其撤资换车，被拒绝，继续满仓满杠杆操作，熊来，爆仓。后拿家中积蓄，借款30万，复来，又卒。

　　在我股票配资最大的危害不在于一时亏损，而是暂时的盈利带来的心魔难除。更不用讲大多数的配资平台根本没有端口可以把交易进入市场，没有进入市场就涉及到对赌，大幅盈利的话会涉及到无法提现，甚至平台跑路。

　　昨天晚上重磅消息比较多，第一个是查配资。

　　各种解读都有，比如说是告诉大家我会一直在查。比如说是打拍拍机式的对赌，资金反而会到场内。这些都是牛市思维的解读。牛市思维，一切消息利好股市。

　　也有一些解读是完了，要跌了。这种熊市思维的解读。一切消息都是为了调整砸盘。

　　从客观立场来看，这就是会里在尽他的职责，打击场外配资。我们都知道的，场外配资这种业务，只有在市场好起来的时候才有业务。那么在配资业务变多的时候打一下，很正常嘛。你冬天在家点蚊香吗?不会吧。你得夏天才在家电蚊香吧?就是这个意思。

　　第二个事，是有报道中小银行也要合并。这个逻辑是成立的，现在的银行大的是大而不强，小的银行去年已经有出事的了。随着金融开放，这些小银行的生存空间是变小的。与其等着被淘汰，不如抱团试试。也不是现在才说这个事，银保监早就有吹风了。只是我们现在才炒金融股，所以现在股市会注意这个而已。又例如说，领导们早就说了上海可以试点自由汇兑，那股市到现在还没注意。哪天炒上海板块时，才会突然注意这件事情。

　　二级市场就这样，当他找黑豆时，马粪堆里都能挖出黑豆来。完全不注意金灿灿的黄豆晒了一院场。

　　在股言股，这个消息利好银行，利好指数。

　　第三个事，印花税立法纳入今年人大工作项。印花税意见征集是2018年，等于是这个重大类目的税收终于开始立法了。这个不是特指证券交易的印花税，也包括其他的，比如房地产的印花税。是印花税我都给你弄进来，立个规矩。

　　一般来说，印花税立法了，那么税率就会被定下来，至少是中长期区间多少在这里头可以看到。但证券口的印花税，是需要用来调节市场的。所以按照以往的经验，应该会写明授权给国务院临时调节。

　　事就是这么个事，短期影响不大。但大妈要理解成为印花税下降，咱也乐见。

　　第四个事是被忽略了的REITS税收渠道梳理，避免其被重复征税。这个是实实在在的利好，是在为REITS清障。可能有些人又会认为这是房地产的。那么亲们可以去回顾一下前段时间被涨停板教育过的内容。这个REITS是新基建的。

　　第五个事昨天是缩量的，外资买盘也略有缩小。这个位置也可以看到空单在增加。其实就是套保盘。这一轮和2014不同，2014是散户蜂拥进来，不会套保，只是裸多。而这一次都是基金半日卖完几百亿，那么这些拿到钱的产品，是高位建仓，是必须套保的。

　　套保越多，也就意味着现货越多。现货多套保多后，涨速就会变慢，变成优质个股涨，而不是疯涨。这是好事，好现象。咱又不是靠指数跳大神的，咱是靠个股赚钱的对不对?指数走慢点，净值反馈基本上大多数日子强于指数，不香吗?

　　昨天晚上重磅消息比较多，第一个是查配资。

　　各种解读都有，比如说是告诉大家我会一直在查。比如说是打拍拍机式的对赌，资金反而会到场内。这些都是牛市思维的解读。牛市思维，一切消息利好股市。

　　也有一些解读是完了，要跌了。这种熊市思维的解读。一切消息都是为了调整砸盘。

　　从客观立场来看，这就是会里在尽他的职责，打击场外配资。我们都知道的，场外配资这种业务，只有在市场好起来的时候才有业务。那么在配资业务变多的时候打一下，很正常嘛。你冬天在家点蚊香吗?不会吧。你得夏天才在家电蚊香吧?就是这个意思。

　　第二个事，是有报道中小银行也要合并。这个逻辑是成立的，现在的银行大的是大而不强，小的银行去年已经有出事的了。随着金融开放，这些小银行的生存空间是变小的。与其等着被淘汰，不如抱团试试。也不是现在才说这个事，银保监早就有吹风了。只是我们现在才炒金融股，所以现在股市会注意这个而已。又例如说，领导们早就说了上海可以试点自由汇兑，那股市到现在还没注意。哪天炒上海板块时，才会突然注意这件事情。

　　二级市场就这样，当他找黑豆时，马粪堆里都能挖出黑豆来。完全不注意金灿灿的黄豆晒了一院场。

　　在股言股，这个消息利好银行，利好指数。

　　第三个事，印花税立法纳入今年人大工作项。印花税意见征集是2018年，等于是这个重大类目的税收终于开始立法了。这个不是特指证券交易的印花税，也包括其他的，比如房地产的印花税。是印花税我都给你弄进来，立个规矩。

　　一般来说，印花税立法了，那么税率就会被定下来，至少是中长期区间多少在这里头可以看到。但证券口的印花税，是需要用来调节市场的。所以按照以往的经验，应该会写明授权给国务院临时调节。

　　事就是这么个事，短期影响不大。但大妈要理解成为印花税下降，咱也乐见。

　　第四个事是被忽略了的REITS税收渠道梳理，避免其被重复征税。这个是实实在在的利好，是在为REITS清障。可能有些人又会认为这是房地产的。那么亲们可以去回顾一下前段时间被涨停板教育过的内容。这个REITS是新基建的。

　　第五个事昨天是缩量的，外资买盘也略有缩小。这个位置也可以看到空单在增加。其实就是套保盘。这一轮和2014不同，2014是散户蜂拥进来，不会套保，只是裸多。而这一次都是基金半日卖完几百亿，那么这些拿到钱的产品，是高位建仓，是必须套保的。

　　套保越多，也就意味着现货越多。现货多套保多后，涨速就会变慢，变成优质个股涨，而不是疯涨。这是好事，好现象。咱又不是靠指数跳大神的，咱是靠个股赚钱的对不对?指数走慢点，净值反馈基本上大多数日子强于指数，不香吗?

　　场外配资，骗的都是钱不多的散户，这些散户贪性大，幻想一夜爆富。场外配资大部分都没进股票，而是庄家搞的对赌平台。你以为你在炒股，你其实只是把钱存进一个私人搭建的股票软件平台。这些散户将来若被骗(不是亏，是被骗)，你说可怜不可怜。

　　虚拟盘生意如果不是证监会曝光，很多配资者至今都不知道自己是在配资平台自建的虚拟盘上炒股。

　　所谓虚拟盘，也被称为“对赌盘”。即投资者和配资平台形成对赌，配资平台利用多数人亏钱的定律来盈利，如果市场行情不好，投资者股票爆仓，亏损的钱就会进入虚拟盘配资平台的口袋。但若投资者账面出现浮盈，虚拟盘配资平台往往会寻找各种理由延迟或推脱提现，更有甚者会冻结配资者账户。

　　【庄股的“阴沟儿”时刻——崩，崩崩崩崩】

　　据第一财经报道，一名从事场外配资和虚拟盘交易的资本大佬李跃宗已被浦东警方控制，而李跃宗很可能与仁东控股坐庄高度相关。 截止12月11日，仁东控股正在他的第十三个跌停板，股价已经从64.72最高点，在16个交易日，跌到了15.29元，市值从360亿左右直下到85亿。按照13090户的持有人数，人均亏损212万以上，未来还将进一步下跌。

　　有消息说，大连圣亚、仁东控股、朗博科技、金力泰等股票下跌和李跃宗也有一定的关联。

　　李跃宗主要涉嫌的是场外配资。所谓虚拟盘，就是交易双方不入场，投资者和配资公司对赌。而所谓场外配资，则是融资融券意外的证券抵押借贷行为。为了保障回款，一些配资公司会要求配资人交出账户。坐庄，多么老套的话题。

　　#虚拟盘大佬被控制 或涉仁东控股#在头条热榜上，场外配资和虚拟盘交易的资本大佬李跃宗已被浦东警方控制，而李跃宗很可能与仁东控股(002647.SZ)坐庄高度相关的消息引起热议，那么什么是虚拟盘?为何能够引发仁东控股这样的庄股连续跌停，对此，我们做一些简单分析：

　　首先，所谓“虚拟盘”，它的典型套路是平台提供账户，然后伪装券商接口，投资者实际上并没有买入真实的股票，而是配资平台软件显示的虚拟数字，这种情况其实就是“投资者”与平台之间的对赌，因为配资一般都是采用很高的杠杆，投资者一旦判断出错(实际上出错率很高)就会平台强行平仓，资金就进了平台的腰包，而对于平台来说，其实他们赌的就是投资者大概率亏损(七亏二平一赚)，所以即使有部分平台不骗人，投资者也一样会亏掉，对于绝大部分投资者来说，平台账户入金的那一刻钱其实就已经不属于自己了。小笔金额提现不会受到影响，大笔金额会限制提现。

　　其次，从仁东控股的k线走势看，庄家被控制之后，没有人维护股价，导致股价加速崩盘，很有可能上海执法部门这次的行动比较迅捷，一些参与该股的外围资金也没有时间来得及出逃，这种股票因为基本面往往没有什么亮点，业绩和题材也比较一般(这样的股票比较容易坐庄)，而前期涨幅过于巨大(仁东控股年内涨幅最高达297%)，在下跌过程中很难形成有效支撑，加上庄家被控制的消息被披露，更是引发踩踏，昨日新闻又传出，该股的融资买入又被暂停，这让1万多名股东更是雪上加霜。

　　最近2年来，监管部门明显加大了资本市场的整顿力度，坐庄、场外配资都是重点打击对象，仁东控股的庄家这是撞在了枪口之上，庄家自然是不足惜，只可怜了1万多名普通投资者了。

　　“严厉打击股市黑嘴、非法荐股、场外配资等相关非法活动，是资本市场的毒瘤，严重扰乱资本市场秩序，损害投资者合法权益，证监会对此始终保持零容忍的态度坚决持续的予以打击”。证监会新闻发言人在新闻发布会上表示。针对上述问题，证监会部署派出机构开展了为期3个月的专项整治行动。

　　近几天，本人也接了几个电话，电话称自己是某某证券公司的，要加我微信，进股票群，说有专业的老师，指导大家做股票，带大家挣钱。我都是不矛理睬。因为我知道，这都是满满的套路，多年前也加过这样的群，当时就想知道骗子大概是什么套路。有些是让你交会员费，并且升级不同的老师让你继续交费，还有的是先讲做股票，过段时间就忽悠你去做期货，有老师现场指导你做，其实最后你做的期货盘都不进入国际盘，只是进入骗子公司的盘子，你就是骗子公司的对赌盘，你说结果会怎样?当然让你血本无归。

　　还有像网络直播荐股这样的，如我前几天举例说的杀猪盘嘉美包装，反弹的当天就说了，不要去碰这种股票，去抢什么反弹，你看这几天的走势。

　　总之各种套路，最后是你钱包受损了，其实记住，天上不会掉馅饼，和你非亲非故的，凭啥带你挣钱。闲人说股!

　　#虚拟盘大佬被控制 或涉仁东控股#从头条热榜上看到，仁东控股连续13日跌停，背后原因基本查明，从事场外配资和虚拟盘交易的不法机构已被上海浦东警方控制，李跃宗团伙与仁东控股坐庄疑高度相关。在新证券法已经实施的当下，仍然肆无忌惮的违规和违法，后续他们要付出极大的代价。

　　2015年股灾，就是由场外配资引发的崩塌。自此之后，证监监管部门对于非法配资采取了严格防范，高度戒备。但是资本的逐利性质，让犯罪团伙忘却了风险，他们仍然妄想着捞一把就跑，即使抓住了证据也不过罚罚款而已。但是他们忘记了新证券法就是一把斩魔剑。

　　场外配资不但是非法经营金融业务，而且更重要的是引发了操纵市场，引发了金融市场的动荡，同时损害了投资者的合法利益。新证券法对此的处罚，为之大幅提升，罚款顶格达到违法所得的10倍，可以说操纵市场有可能将会被罚的倾家荡产。

　　单纯的场外配资，也将被打击的非常严重。除了证监监管部门以扰乱金融秩序处罚之外，公安部门也会以非法经营罪追究刑事责任。在2020年5月份，安徽淮北法院针对财达期货员工非法配资案进行宣判，最高刑事判决12年。

　　如果在场外配资的同时，还经营着虚拟盘同客户进行对赌业务，那么就属于妥妥的诈骗罪。要知道诈骗罪的最高刑罚是无期徒刑，同时还会伴以没收违法所得以及进行高额处罚。

　　在2019年11月最高法发布的工作纪要中，再次强调了场外配资违法性，同时也明确场外配资合同属于无效合同，那些场外配资的参与人将自行承担相关风险和责任。也就是说如果有投资者进行配资炒股，或者参与了虚拟证券模拟盘，在受损失之后，这些损失都需要自己承担。即使公安机关侦破了案件，也最多会发还剩余本金。

　　李跃宗发家就在2015年配资，那么他最终也将倒在这条邪路上。一个人如果第1桶金不是走正道赚来的，将捞偏门所得的钱不是视为侥幸，而是认为自己能力强，胆子大。那么他也将继续这么违规违法的干下去，但是时世易矣，新的法律、大数据运用和监管的严密监控，让他们自己早晚现形，老账新账一起算。

　　希望给予那些想在证券市场上割韭菜的不法分子们，一个大大的警示。我们的资本市场将迎来大发展，但是绝不需要这些害虫在里面。