王德诚：11.14从日线级别看行情，螺纹钢白银纯碱期货策略分析

　　面对金融市场，有人收获，有人却要收拾留下的残局，并非必然，也非偶尔，常有人自我安慰，得之我幸，失之我命，可从没有调侃说得之偶然，失之必然。与其捶足顿胸不如好好反思一下自己在市场上失利的原因，只有不断找出自身的不足才能够不断进步，没有人天生就是站在高峰上，俗话说“不经历风雨怎能见彩虹”，想成为一个成功的投资者也是一样的道理，反思不足，虚心学习，才能够不断进步。

　　近期的行情怎么看?复杂吗?估计很多投资朋友都被近期的期货行情整懵了，时而强势反弹上涨，时而突然掉头单边下跌，完全摸不着头脑，看看网上别人的直播间的讲解，也是众说纷纭，同一产品看涨的也有看跌的也有，是不是完全摸不着方向?其实完全不要被网上各种分析弄的一头雾水了，很简单，各位去看行情，一定要首先看日线周线月线级别的大趋势，看清楚了大趋势了再去做短线， 这就是顺势而为的道理，各位可以看一下焦炭、焦煤、铁矿石、螺纹钢、热卷、玻璃、纯碱、甲醇、棕榈油、豆油、乙二醇、燃油、沥青、纸浆、白糖、PTA等产品的日线走势。从7月份到现在，都是严格的有规律的围绕日线布林带上下轨来回震荡，触及上轨压力就回踩下跌，触及下轨支撑就反弹上涨。这行情不就很明朗了嘛，就是震荡行情啊，依托日线布林带震荡区间去高抛低吸操作即可啊，哪有那么复杂。再者我也给期货交易新手一点建议：期货交易你可以不看MACD,可以不看KDJ、RSI等直指标，但是一定等看布林带和主力持仓结构，做交易前先看一下前20位主力期货公司持仓偏好，再去交易，作为散户跟着主力方向操作才能少吃亏。

　　接下来开始分析螺纹钢、白银、纯碱期货后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

　　螺纹钢2301合约：

　　目前由于全球各国通胀压力依然较大，各国均已加息来应对，但在抑制通胀的同时也限制了需求端的释放能力，而美国CPI的超预期回落，也验证了加息措施的效果，但也给全球经济带来了明显的冲击，全球经济的衰退风险依然较大。面对这种复杂多变的国际环境以及国内疫情多点散发，更要坚持科学精准防控，提高防疫工作的有效性，尽快恢复正常生产生活秩序。对于国内钢材市场来说，随着稳增长一揽子政策的不断落地实施以及政策性资金落实的不断推动，基建及制造业领域信用将延续扩张，而房地产领域的信贷将有所改善，从而拉动有效投资加快落地的步伐，有利于稳定市场信心和预期。

　　从供给端来看，由于原料价格的再次承压回落以及钢价的弱势震荡反弹，钢厂亏损的幅度有所缩减，钢厂检修减产也处于动态调整之中，同时由于废钢价格的再次上涨，电炉厂也再陷亏损，短期供给端将呈现承压下降的态势。从需求端来看，对于淡旺季交替的时间节点来说，由于散发疫情对市场和企业生产经营活动的影响，制造业用钢需求释放有所减缓，但部分区域存在工程项目赶工需求的释放，但北方雨雪天气的到来将再次影响终端需求释放的强度。从成本端来看，由于原料端和钢厂的博弈较为明显，铁矿石和废钢价格的再次走强，而焦炭价格却承压回落，使得短期成本支撑力度依然较弱。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给承压下降，项目赶工需求有所释放，雨雪天气影响释放力度，成本支撑依然较弱的局面。

　　操作策略：从库存数据方面来看，螺纹钢近期库存持续下降，从交易情绪来看，前20位主力期货公司总持仓空单持仓量多于多单，也就是目前主力持续偏向空头。从技术面上来看，从日线和周线级别的K线可以明显看出螺纹钢保持着完好的下跌趋势，目前的反弹也只是超跌后的一个修复，整体操作思路还是维持看空。所以综合而言后市操作上笔者建议螺纹钢01合约以反弹做空为主，上方阻力位3700一线附近。

　　白银2212合约：

　　美国10月通胀同比数据公布后，美联储12月加息50基点的可能性高达80.6%，基本“板上钉钉”。同时，美联储多名官员发表支持放缓加息幅度的言论，费城联储主席预计美联储接下来会缩减加息力度，还说“50个基点的加息仍是很大幅度”;达拉斯联储主席称可能很快会实行加息减速，但认为减速不应被视为转变货币紧缩立场。

　　展望后市，笔者认为，由于房租对整体美国CPI涨幅的贡献超过一半且具有黏性，目前整体通胀水平仍在高位，预计房租回落的时间点可能需要到2023年二季度，美国核心服务通胀韧性仍然较强，后续公布的11月CPI数据可能会继续对市场形成扰动。鲍威尔在11月议息会议上表示，预计加息终点会比此前预计的终点利率更高，减缓大幅加息政策需要看到月度通胀数据持续走弱的模式出现。当前市场已对5%以上的加息终点利率做出定价，黄金价格大幅下跌的空间已不大。未来三周是美国核心经济数据的空窗期，市场有望交易流动性边际宽松的预期，预计贵金属价格将获得支撑。

　　操作策略：从库存数据方面来看，白银近期库存持续增加，从交易情绪来看，前20位主力期货公司总持仓空单持仓量基本和多单量相同，从技术面上来看，上周我在文章里就强调了白银下方有缺口还没有回补，建议保守操作看涨不追涨，这两个交易日的一波大跌就兑现了我的建议，目前白银触及周线布林带上轨压力而回调，后市操作上，笔者建议暂时顺势而为维持做空操作。

　　纯碱2301合约：

　　纯碱方面参考今年三季度及去年四季度纯碱的下跌行情，除了宏观转弱、浮法压制外，也有光伏玻璃阶段性供应过剩，产线点火进度不及预期的利空加持，明年光伏行业可能受到配套储能紧缺的限制，所以需谨慎看待光伏这一基本面变量。

　　虽然去库还在持续，短期内纯碱供需结构偏紧，但经过我们前期专题里平衡表的推演：当前纯碱厂开工率几乎打满，且年底到一季度还有120万吨新增产能，浮法每月4-6条的冷修进度，预计11月底将开始累库。不过今年中游贸易商库存极低，所以不会形成类似去年四季度负反馈下贸易商大量抛货的情况，故未来两个月会累库但不会看到上游厂家斜率非常大的累库。

　　在供需趋于宽松的格局下，预计纯碱的价格重心将逐渐下移。尽管短期供需格局较好，但期货盘面交易预期，在预期明确走弱之下，盘面将先于现货反应，长线看纯碱价格难言乐观。

　　操作策略：从库存数据方面来看，纯碱近期库存持续小幅降低，从交易情绪来看，前20位主力期货公司总持仓空单持仓量少于多单量，从技术面上来看，虽然现在纯碱涨势很猛，多头动能不断放量，但是已经触及日线布林带上轨压力位，所以后市操作上笔者建议看涨不追涨，稳健者可以保持观望，激进者可以开始轻仓分配布局空单。

　　投资有风险、入市需谨慎，文章所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要对市场失去信心，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，擅长趋势布局，多家财经媒体撰稿人，用良心做人用专业做事。

　　王德诚/文，公众号：王德诚