美元气势如虹，能源危机雪上加霜，欧洲天然气期货价格跳涨

1、能源危机雪上加霜，欧洲天然气期货价格跳涨

　　环球网报道，“北溪”天然气管道泄漏区域发生强烈水下爆炸，目前管道3条支线同时遭到破坏尚属首次，何时恢复供气无法预测。“北溪-1”和“北溪-2”天然气管道是两条并行从俄罗斯向德国输送天然气的管道。“北溪-2”管道建成后未投入使用，“北溪-1”管道由于维修，也已暂停向德国输气。受到北溪相关消息影响，欧洲基准天然气期货涨幅一度高达12%。

　　点评：自俄乌冲突以来，欧洲持续通过多渠道、多方向进行天然气气源补充，具体措施包括和多国签订合同与合作协议获得天然气供应、建设LNG接收站以获得更大的接收容量、建设天然气管线以增加气源。

　　短期内大量的LNG进口及新进口协议的签订造成了欧洲及全球天然气价格的走高。随着秋冬季即将来临，欧洲的天然气库存仍需面临采暖季的考验，天然气价格不排除再次出现剧烈波动。

　　对另一上游能源——原油来说，随着秋冬季来临，取暖需求也相比出行需求具备更多韧性，叠加OPEC 可能进行石油减产，四季度油价运行中枢或面临一定支撑。

2、美元气势如虹，金价跌至近两年来低点

　　在海外市场利率抬升和美元上涨打压下，金价已跌至两年来新低，距离关键支撑位1600美元仅一步之遥。

　　点评：随着美元继续走强，以及日益严重的经济衰退担忧威胁全球需求。研究人员表示，即使全球经济萎缩削弱了原材料大宗商品的需求，也不足以影响系统性供应问题。当前全球大宗低库存事实仍未扭转，且长期仍不会有太大改变。这在一定程度上给到大宗商品价格支撑。

　　但同时，若宏观不断恶化，需求也将成为大宗商品下跌的最大推手。彭博社专栏作家Javier Blas表示，快速放缓的经济体的需求增长下降速度将超过商品供应的调整速度。“如果供应的繁荣未能出现，那么需求的萧条是唯一的选择”。

　　平安期货研究所表示，在未看到美国实际利率出现“触顶”迹象之前，“抄底”黄金并没有太大意义。一方面，四季度美联储加息节奏会放缓，但仍有两次加息，在根本上制约着金价走势。另一方面，市场预期美国即将陷入衰退，如果“成真”，则意味着通胀预期可能迅速转为通缩预期，同样对黄金不利。因此排除阶段性修正式反弹外，黄金将仍会在下降通道内运行。

3、上海宣布“清零”，节前股指走向引发关注

　　上海经研究决定，自2022年9月28日零时起，将青浦区练塘镇蒸夏村西至西泾江、东至贞溪北路、南至小蒸港、北至小蒸后河的区域解除管控，青浦区练塘镇全域实施常态化防控措施。全市疫情风险区“清零”，全市实施常态化防控措施。

　　点评：对于上海官宣，很容易让人联想到4月底那次见底反弹，本次上海宣布清零，也让市场得到一个信号，这一波大城市的爆发，已经彻底控制住了。

　　平安期货研究所表示，临近国庆长假，市场成交缩量，但低估值风格相对抗跌。国内经济在内外需疲弱情况下，A股盈利复苏的预期下修，斜率放缓，周期拉长。现阶段，高估值个股压力更大，价值风格占优格局，或持续到10月上旬。

　　尽管临近假期，但股指基差走强，IC贴水收窄至5%，IM贴水收窄至8%，或隐含当前点位，叠加低估值，下行空间受约束，中线做多的性价比正在逐步提升：

4、国常会：对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠

　　国常会决定，确定对政策支持商业化运营的个人养老金予以税收优惠，满足多样化需求。对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

点评：

　　国常会放大招，对个人养老金实行个人所得税优惠。缴费者按每年12000的限额予以稅前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

　　大家都知道，人口老龄化，生育率降低，未来养老金巨大缺口需要补。根据预测，我国2035年个人养老金规模将达到12万亿，这是一个巨大的增量资金。为了抵御通胀，这些钱会通过银行、券商、保险等机构进入股市，以求保值增值!这个类似美国的401K计划，美国老百姓交养老金，这些资金入市，一定程度上助推美股持续走牛。

　　对A股来说，这绝对是长期利好，也是慢牛稳定器。但养老金责任重大，入市位置要绝对够低。所以短期不要指望，养老金不会大规模入市，这个消息更多是情绪利好，实质影响有限。

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