期货市场中什么是基差？如何利用基差判断交易方向？

基差=现货价格-期货价格

　　期货市场中常说的基差就是期货合约价格和符合交割标准的现货价格之间的差值，也叫期现基差。

　　当现货价格大于期货价格时，基差为正。这时，也可以称为现货升水期货，或期货贴水现货;

　　当现货价格小于期货价格时，基差为负。这时，也可以称为现货贴水期货，或期货升水现货;

谁大谁就是升水，谁小谁就是贴水。

　　也就是说，

　　需要注意的是，说升贴水，一定要说清楚对象。光说升水、贴水，无法判断究竟是谁价格比较高。基差只能是现货价格减去期货价格。如果基差为正，那就可以断定是现货价格大于期货价格。

　　基差的使用有两种，一是套利投资者利用期货和现货之间的价格差异进行套现，二是投机客户操作期货的参考涨跌依据。

　　期货与现货在无法套利的时段价格波动差异通常都会比较大，这种波动更多的是由于期货自身的波动产生。所以判断基差，尤其是离到期日两个月以上的期货与现货的基差，基本上就是在预判期货涨跌，从而进行操作。

为什么会出现基差？

为什么现货价格和期货价格会有价差呢？

持仓费

　　现货价格反映的是商品当下的价格，期货价格反映的是商品在未来某个时刻的价格。从这一点来看，两者之间存在时间差价。这个时间差价主要体现在上。

正向市场

　　所以说，期货价格大于现货价格，是正常逻辑。这样的市场，也被称为。

价值回归

　　持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关。距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到0，基差也就为零。这也就是常说的。

　　除了时间差价外，品质和地区差异也会带来现货与期货间的价差。在交割上，有标准交割品和替代交割品、基准交割库和非基准交割库。可以说，替代交割品、非基准交割库分别反映的就是品质和地区价差。

　　因此，在我们选择现货价格去计算基差时，还要注意现货比较的是什么地区、什么等级的。非标准交割标的价格对标盘面价格时需要换算，这对于非专业投资人士来说，有一定难度，所以，我们可主要参考交割标准品。

如何利用基差判断交易方向？

期货升水做空，期货贴水做多，即顺基差交易

　　基差，是期货交易中非常重要的一个指标，是很多投资者交易时的参考。最常见的交易原则就是：。逻辑就是，理论上，随着交割临近，期货和现货价格会趋于一致。

　　当然，这不是100%赚钱的规则。因为，不一定总是期货向现货靠拢，有时也会出现现货向期货靠拢的情况，只能说顺基差交易的盈亏比会高一些。

　　假如，我们不主动进行分析判断，而是认为期货向现货靠拢的概率和现货向期货靠拢的概率一样大，顺基差交易的盈亏比是个什么情况呢?在实际交易中，具有客观高盈亏比的顺基差交易不失为一种值得参考的交易方法。