金信期货收评：地缘冲突加剧推升原油，关注晚间美联储议息会议

股指：周三A股延续调整走势

总体来看，短期A股主要约束在于海内外宏观因素扰动下市场情绪较为低迷，预计A股将继续震荡筑底。

　　三大指数均创下本轮调整新低，创业板领跌，沪指击穿3100点。房地产领涨，医药生物走势疲弱，农林牧渔以及家用电器板块表现不佳。沪深两市成交额6359亿元，环比下降，北向资金净流出30.6亿元，交易活跃度下降。股指期货贴水分化。盘面上，市场对美联储加息的担忧加剧，俄罗斯总统普京宣布进行部分军事动员，俄乌紧张局势升级，俄罗斯股市大跌拖累欧美股市下跌，国内市场市场悲观情绪蔓延，但蓝筹股带动指数回升。宏观上，短期A股仍面临海外流动性紧缩、地缘政治事件、美元及美债收益率走强、人民币汇率趋贬等较多不利因素，中美利差制约国内货币宽松的空间，市场整体风险偏好受到抑制。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

贵金属：避险买盘带动美元及贵金属双双走强

短期贵金属市场面临美元流动性超预期收紧压力，预计加息落地前金银价格将继续寻底。加息落地后若美联储强鹰姿态有所软化，将有助于贵金属价格继续企稳。

　　市场等待美联储议息会议靴子落地，美元指数保持坚挺。俄乌紧张局势升级，俄罗斯总统普京宣布进行部分军事动员，市场避险情绪升温，避险买盘带动美元及贵金属双双走强。周四凌晨美联储将公布利率决议，同时美联储将公布利率点阵图和未来经济前景的预期。预计美联储加息节奏再次提速，但加息幅度具有不确定性，市场料将迎来大幅波动。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

双焦：再度回拉

盘面钢厂利润已经大幅收敛，强原料的逻辑交易或已进入尾声，当前位置做多性价比不高，考虑震荡中逐步建仓空单。

　　2301合约焦煤收涨0.59%报2056，焦炭收涨0.74%报2713.5。现货焦煤多有探涨，竞拍市场情绪高昂，焦炭价格稳定个别焦企探涨。当前双焦自身处于供需两旺的阶段，刚需站上高位的同时节前补库、贸易需求启动带来短期向上驱动，焦煤库存结构要略好于焦炭。但是需要特别注意的是，当前终端需求支撑较弱，钢厂利润扩张困难，目前中下游环节利润均已打薄，利润逆流向上驱动仍在但水流渐小，后续警惕旺季不旺以及动力煤支撑坍塌的风险。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

铁矿：尾盘大幅反弹

操作建议轻仓做多。

　　钢厂维持偏低利润，铁水产量达到偏高位置，未来预计高位横盘。钢厂补库力度有所上升，铁矿港口库存因到港回落而下降，库存累积趋势告一段落。铁矿近期供应同比稍有回落，海外钢材价格与产量维持弱势震荡，铁矿海外价格明显弱于国内。国内钢厂确有补库的可能性，但库存依然位于偏低水平，考虑到目前工厂心态悲观以及国庆之后有限产的可能性，补库的时间点或落在十月下旬。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

螺纹：日间震荡运行

策略建议轻仓做多。

　　本周库存数据环比改善，尾盘因俄乌冲突有升级的可能性，空方主动离场，螺纹价格反弹。小时线级别看，螺纹短线重归震荡走势，重心有所下移。基本面上，本周数据显示钢厂结束增产，需求延续回升，库存数据边际改善。近期国内疫情控制情况较好，国内稳地产政策进一步出台的预期不会改变。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

玻璃：全日窄幅波动

策略建议轻仓试多。

　　今日国内浮法玻璃市场价格稳中局部小涨。华北今日价格基本走稳，沙河部分小板仍有抬价小涨，市场交投略偏一般;华东今日安徽、浙江个别厂报价小涨，涨幅1-2元/重量箱，出货相对平稳;华中今日醴陵旗滨白玻报价上调1元/重量箱，咸宁南玻超白涨50元/吨，跟进情况仍需观察，交投平稳;今日华南市场旗滨、台玻白玻涨1元/重量箱，整体产销平稳，个别厂取消前期提货优惠;西北近期整体出货仍显一般，个别企业产销尚可。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

纯碱：日间先抑后扬

策略建议逢低做多。

　　今日国内纯碱市场窄幅整理，厂家出货情况尚可。山东海天纯碱装置开车运行，河南金山、盐湖镁业纯碱装置负荷略提。轻碱下游前期阶段性补货，近期多按需采购为主，部分纯碱厂家轻碱货源紧张，重碱下游浮法玻璃厂家亏损运行，光伏厂家利润微薄，对纯碱压价情绪不减，近期局部地区轻重碱终端价格倒挂。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

原油：短期地缘冲突加剧推升原油价格

短期地缘冲突加剧推升原油价格，但晚间美联储议息会议仍是市场关注的焦点，短期宽幅震荡为主。

　　尽管美联储即将加息持续令原油市场承压，但今日普京在电视讲话中说，部分动员其多达200万的后备兵力是为了保卫俄罗斯及其领土，并宣称西方想要摧毁俄罗斯，且不希望在乌克兰实现和平，对俄乌局势升级的担忧加剧了供给紧张的担忧，油价迅速扭跌为涨。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

沥青：短期预计沥青触底反弹

短期预计沥青触底反弹，清仓回调短多。

　　本周公布的数据显示，沥青供应端小幅缩减，同时需求端小幅回升，供应减少但需求转暖再度支撑沥青价格，同时数据显示，沥青社会库存本周显示去库但厂库小幅回升，贸易商接货意愿仍不高，刚需采购为主。供应缩减同时需求回升，叠加现货价格高位导致期货深度贴水对期货价格有所支撑，此外原油价格受地缘冲突影响走强，(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

甲醇：延续窄幅震荡

尽管原油价格受地缘冲突加剧影响大幅拉升，但甲醇跟随有限，短期成本端煤炭价格再受管控叠加需求偏弱影响，预计甲醇转为弱势震荡。

　　今日港口表现偏稳，但内地现货价格大幅下跌，其中太仓2710-2730( 10/-10)，内蒙2350-2450(-110/-50)。供需端来看，上周内地供应小幅回升但仍维持低位，叠加进口端维持低位水平的背景下港口延续大幅去库，需求端本周回升明显，主要体现在烯烃需求上，随着前期烯烃价格上涨带动利润修复，下游开工意愿回升，供需端持续改善。预计9月16日至10月2日沿海地区进口船货到港量在55.3-56万吨。日内甲醇延续窄幅震荡，内地甲醇价格受备货需求转弱影响大幅下跌，(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

PTA：俄乌冲突升级扰动市场，关注晚间议息会议

展望后市，PTA或跟随原油震荡下挫，但PTA和PX的加工费向下修复还需时间。技术面看：偏空。操作建议：做空。

　　日内聚酯窄幅震荡，尾盘略有冲高，PTA2301报收 80/ 1.45%至5610元/吨，乙二醇报收 49/ 1.13%至4398元/吨，短纤2301报收 96/ 1.34%至7242元/吨。成本方面，美国8月cpi超出市场预期，市场对于美联储加大加息力度进而引发衰退的预期增强，原油需求压力与日俱增。产业方面，逸盛新材料提升负荷，供应略有缓解，高加工费“高处不胜寒”。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)

油脂油料：日内大幅上涨

关注今晚会议对后市态度，若强鹰缓和，市场或开始交易一些利多。

　　今日国内豆棕现货价格，天津棕榈油报8590( 250)豆油报10340( 150);华东棕榈油报8540( 250)豆油报10390( 180);广州棕榈油报8140( 250)豆油报10200( 210)。今日国内豆粕现货价格，日照豆粕报5000( 120)，华东豆粕报4900( 100)，广东豆粕报4950( 100)。油脂日内大幅上涨，一方面因今晚美联储会议后市场可能出现利空出尽后的反弹，空头获利了结，另一方面俄乌冲突升级，市场再度担忧黑海地区农产品出口受阻。基本面上印度近期因需求增加加大采购力度，美豆优良率及收割率不及往年平均和去年同期，阿根廷或放缓旧作销售，对近远月供应都有提振。(以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎)