期货晨报｜欧盟搁置原油禁令，油价继续回落「5.11」

　　如无适当理由，避免胡乱更改买卖策略。

　　威廉·江恩

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　　宏观股债

股指

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　隔夜市场方面，美股涨跌互现，纳指上涨但道指下跌，标普500指数走升0.25%。欧洲市场全面上涨，德国股市涨幅超过1%。A50指数下跌0.22%。美元指数高位震荡，人民币汇率也在低点变动不大。外盘放慢下行脚步，国内利空影响下降。

　　【策略建议】

　　技术面上看，上证指数今日低开高走大幅反弹，主要技术指标均有所上升，短线继续关注3067点附近压力，主要压力则在3300点附近，前期缺口2855点上方的支撑不变。中期来看，趋势依然偏弱，等待横向突破中期下行压力，形成新的中期底部，中期压力仍在3731点前高。长线来看，暂认为仍是大三角型下的上行趋势，2800点和4300点附近分别是长线支撑和压力。

贵金属

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　美联储官员继续集体强调加速加息的必要性，美联储加速收紧货币政策背景下，美元指数持续走强，对贵金属形成压力;而美联储货币政策收紧调整的落地、地缘政治和通胀等因素为贵金属提供支撑，白银因为经济下行预期表现更弱。

　　【策略建议】

　　地缘政治局势进展和美联储货币政策调整的新信号将继续主导贵金属行情。超鹰派转向和局势向好均利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成强利空影响，但是地缘政治短期难以出现实质性缓解，美联储政策收紧亦容易出现利空出尽影响，流动性依然泛滥，高通胀尚未出现实质性转变，当前依然不建议趋势做空贵金属，仍等待行情企稳，逢低做多为操作核心，黄金白银走势分化，分化趋势短期将会持续。

　　数黄道黑

螺纹

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　螺纹钢期货主力合约夜盘止跌反弹，上涨0.7%。

　　【策略建议】

　　整体看，现货进入负反馈阶段，情绪面可能会导致黑色商品整体进入压估值的阶段，目前产业链利润集中于焦煤和铁矿，因此在以上两者现货止跌后，黑色整体才有望企稳，螺纹在4600元以下已提前反应了数轮原料下跌，短期跌势有望放缓，但反弹驱动仍显不足，预计随成本偏弱运行，做多尚需等待，但伴随基差大幅反弹，可尝试关注期现货反套，降低库存成本。

铁矿石

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　昨夜盘铁矿盘面出现小幅反弹，主力合约上涨1.67%收于792.5。

　　【策略建议】

　　铁矿基本面当前仍处于持续改善中，但终端需求依旧疲弱，在钢厂利润空间未出现改善之前，价格缺乏明显上行驱动，但中期来看当前盘面已具备一定的买保条件。

　　撒豆成兵

豆粕

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　夜盘豆粕2209合约小幅调整;美豆07合约止跌调整，下穿1600位置后，于此位置承压，午后暂收于1594美分/蒲。

　　【策略建议】

　　美玉米播种进度较慢，市场担忧无法按期播种的玉米将被改种大豆，同时由于公共卫生事件影响，市场同样担忧中国对于美国大豆的需求减弱，造成美豆期价下跌。尽管预期乐观，但现实供应依旧偏紧，美豆盘面走势相对坚挺，大幅破位下跌的可能性并不大。国内方面，进口大豆持续拍卖，4月大豆到港量增加，大豆及豆粕库存均回升，短期偏紧态势有所缓解。另一方面，豆粕需求有韧性，且5-7月大豆到港量预期同比下降，国内大豆三四季度供应预期依旧偏紧。预计近期豆粕回调有限不建议追空，关注3900支撑位置。

油脂

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　昨夜植物油期价小幅收跌，主力P2209合约报收11432点，收跌120点或1.04%;Y2209合约报收10946点，收跌52点或0.47%。

　　【策略建议】

　　短期以高位震荡思路对待，棕榈油参考11000-12000，豆油参考10800-11600。

　　论源溯本

原油

预判方向：下跌

　　【行情回顾】

　　隔夜内外盘原油大幅下跌，国内SC原油震荡大跌，主力合约收于647.1 元/桶，跌3.83 %。

　　【策略建议】

　　EIA下调了今年全球石油消费预期，同时欧盟暂时搁置了禁止进口俄罗斯石油的计划，均令市场情绪受到明显打压，短线盘面走势偏弱，但整体高位运行的观点未变。

动力煤

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　昨日动力煤主力合约ZC2209高开低走，全天继续震荡下跌，报收于818.2元/吨，环比下跌2.25%。

　　【策略建议】

　　整体来说动力煤基本面较前期略有好转，限价令暂时还未有太大影响，建议空单谨慎续持，09合约下方支撑位700，上方压力位1000。

　　生鲜果品

鸡蛋

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　周二，鸡蛋期价窄幅震荡，等待现货指引。

　　【策略建议】

　　空06多09套利，单边观望。

　　【风险点】

　　豆粕玉米价格;疫情导致后期消费不及预期。

生猪

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　周二，生猪期价在大涨后减仓回落。截止收盘，07合约收盘于16760元/吨，环比跌1.38%，主力09合约收盘18955元/吨，环比跌1.04%。

　　【策略建议】

　　交易上，我们建议参考基差逢高滚动做空近月，对于 09 合约，在猪价惯性上涨的初始阶段，看涨预期极难证伪，激进投资者09多单继续持有，谨慎投资者持有空07多09套利。

　　【风险点】

　　疫病导致存栏损失，新冠疫情导致消费不及预期，饲料成本大幅走低。

苹果

预判方向：震荡

　　【行情回顾】

　　主力10合约周二呈现震荡整理走势，收于9217元/吨，跌幅为0.64%。

　　【策略建议】

　　苹果10合约短期或进入高位震荡，操作方面建议回归观望。

END

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我们明天再见

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