「图说」公募基金长期投资大揭秘

长期投资真的赚钱么？

1、重视复利，时间能带来巨大的能量。

　　过去18年A股市场经历了多轮牛熊更替，但一定程度代表公募基金主动管理能力的偏股混合型基金指数在迭创新高中获得了911%的累计收益，年化回报13.84%，这或许是长期投资的底气。

2、虽然A股市场波动较大，但国内公募基金一定要被温柔以待。

　　2005年以来混合型基金指数年化回报13.96%，同期沪深300、上证指数年化回报仅为8.55%和5.42%。再与以慢牛著称的标普500和纳斯达克指数年化回报的6.94%和9.94%相比，也能“略胜一筹”。

3、任何业绩的质变都来自于量变的积累，随着时间维度拉长，收益率的均值越高。

　　2004年以来，偏股混合型基金指数滚动持有五年的收益率均值接近翻倍，滚动持有十年的收益率均值超2倍。

4、耐心是投资过程的关键，它能帮助我们控制那些短视的冲动。

　　很多时候我们拿不住基金，是因为我们不愿意慢慢变富，如果我们能够持有房子一样，长情地持基，就可以收获时间的复利。

长期投资到底有多长？是买入不动么？

5、保证本金安全，才能在长期立于不败之地。

　　数据显示，短期博弈一不小心可能就会变成“赌博”，滚动持有偏股混合型基金指数6个月正收益的概率仅为62%。但随着时间拉长到3年以上，正收益的概率都大于80%，大概率的正确可以称得上一个好的“投资起点”。但投资也要赚钱，以年化收益率大于10%的概率来看，3-5年优势更显著。

6、投资要耐得住时间，时间越长波动对收益的影响越小。

　　现实世界也一直在默默奖励长期持有的投资者。持有10年及以上的投资者盈利人数占比98.41%，平均收益率为117.38%。

7、A股的波动性相对较高，让基金投资中的择时操作更显艰难。

　　基民的“操作”给收益带来的损耗率接近-60%。绝大部分的客户在投资基金中的行为并没有创造更好的收益，反而是拉低了最终的收益水平，印证了那句“一顿操作猛于虎，一看收益负十五”。

8、估值高点要适度止盈，估值低点要播种。

　　2010年以来任意时点的前3年和后3年年化收益率与万得全A估值分位数对比，估值低点，向前3年年化收益率较差，但向后3年收益率较好，是很好的买点。在估值高点，表现正好相反，则是很好的卖点。

市场不好，还能做长期投资么？

9、3000点的历史收益看的见。

　　2004年以来，上证指数共经历了17次3000点。在每一3000点时买入偏股混合型基金指数至今，相对于沪深300指数超额收益显著，年化收益超过7%的有16次。最差的一次年化收益率为5%。

10、历史上的3000点：短期博反弹，长期收益好！

　　在3000点时持有偏股混合型基金指数6个月的收益率均值是14%，年化收益率大于6%的概率超过70%。而随着时间拉长至5年及以上，3000点的投资不亏钱，收益率均值超59%。

11、回调后的市场长期收益显著，在别人贪婪时恐惧，更要在别人恐惧时贪婪。

　　2008年、2010年、2015年高点不同回撤后开启偏股混合型基金指数的投资，持有至今收益率分别超100%、142%和25%，且偏股混合型基金指数回撤20%后是开启分段加仓的好时机。

12、投资要顺市场大势，也是逆人性的考验。

　　2016年以来，在历次市场调整中买入新基金，随后成立1年、成立2年、成立以来均取得了较好的收益，也印证了“基金好发不好做，基金好做不好发”，投资正是逆人性的过程。