区区3.5万，居然可以让一支基金涨停

　　3.5万元，居然将一支基金拉到接近涨停了。

民生加银科技创新3年封闭运作基金

　　10月31日，上演了“大开大合”：早盘间先跌了5%，持续一段时间后，又在收盘时快速跃升，收盘价为1.050元，当日涨幅9.72%，几乎逼近涨停。

　　涨停，其实并没有什么稀奇;但因为这支基金是封闭式基金，所以比较罕见。

　　与开放式基金(可以通过基金管理机构随时申购和赎回基金份额)不同的是，选择封闭式基金的投资者，只可以在基金成立时进行认购。在随后的封闭期间，大家不能执行申购和赎回操作。只能通过二级市场进行交易，如果急着变现，可以通过交易所卖出，但也不排除因为流动性差而卖不出去的可能。

这支基金之所以能接近涨停，靠的居然是3.5万元。

　　有意思的是，

　　由于场内交易量较小，少量的资金即可以影响到场内的价格。于是，在尾盘时期出现的350手成交量(约合3.5万元的资金)，迅速拉动其上涨——最终收盘价为1.050元，与参考净值0.8092元相比，溢价幅度达29.76%。

　　随后，基金管理公司紧急发布公告，提醒投资者关注二级市场交易价格溢价风险。如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能会遭受较大损失。

在熊市期间没有增量资金进入，能有效避免增量资金摊薄收益水平；在牛市期间，也不会有大额资金赎回，进而避免了短期投机行为，相对来说收益较为稳定。

　　一般来说，封闭类基金因其“稳定性”的特点，受到部分长线投资者的推崇——

　　但从这支基金的业绩表现来看，可谓是“平平无奇”。近6个月、近1年，甚至是近2年的回报率均低于沪深300标准，截至目前(2.5年)的总回报率为-19.08%，远低于-4.49%的基准回报率。

　　在同类基金中，民生加银的排名也比较落后。以近一年的区间收益率来衡量，该基金为-39.03%，没能达到行业中位数和平均数的标准。同时回撤幅度和波动率分别为34.2%和21.25%，也落后于同类基金的平均水平。

　　从资产配置来看，截至三季度末，该基金仍在重仓股票，持有股票比例占基金净值比例为87.2%，较上期有0.97%的提升。而前十大重仓股中，不乏比亚迪、东方财富、顺丰控股、宁德时代的身影。

　　当初为了“稳健性”买的封闭式基金，如今的业绩却大幅跑输基准。有投资者不淡定了，开始“割肉”赎回。那么，封闭式基金真的适合普通个人投资者吗?

　　答案是，一把“双刃剑”。

当市场行情波动过大，或投资者急需用钱时，如果按照市价在股票市场进行交易和转让，收益率就会大打折扣。

　　虽然封闭式基金能够规避短期投机行为，让基金经理帮助投资者进行中长期投资;但同样存在期限太长、交易不灵活的问题。

　　(作者丨市界 周周 编辑丨朗明 )