当下还能创出新高的基金

我们都希望自己买的基金能够不断创出新高

　　作为投资者，，可是当下股市下跌，股票型基金普遍走跌，据数据统计，近一年多90%以上的股票型基金都处于亏损状态。

由于CTA基金根本不交易股票，所以股市下跌对CTA基金一点影响都没有。

　　可是下图的基金却在近期创出了新高，大家可能比较好奇这是什么基金?为啥股市跌跌不休，基金还能创出新高呢，这种基金叫做CTA基金，

　　有人可能会问，什么是CTA基金呢?我怎么从来没有听说过，本期就给大家详细讲解一下CTA基金。

　　CTA ，翻译成商品交易顾问，在国内被叫做管理期货，管理人(基金公司或者基金经理)充当商品交易顾问的角色。通俗的讲，CTA基金就是“帮您管理期货投资的基金”。

CTA基金

　　投资范围主要包括股指期货，国债期货，商品期货，场内期权等标的。由于CTA的主要交易标的期货具有双向交易、T 0等区别于股票的交易制度，

　　一提到期货，有人第一反应可能是期货不是高风险产品吗，有杠杆，我一个朋友炒期货亏了好多钱之类。

　　这类投资者可能对期货有一定的了解，但是对CTA基金就没有了解清楚。

CTA基金现在已经成了国内比较成熟的一类基金。

　　确实如果采用人工手动主观交易，期货是属于高风险的投资品种,因为人很难克服人性的弱点。但是现在的量化CTA基金几乎都是采用程序化交易，计算机自动交易，而且量化基金公司招聘的人才都是数学博士、物理学博士、或者海外回来的相关领域高级人才，做量化的基金公司甚至会去挖掘一些顶尖的科学家。

　　当大家对CTA基金有了基础的了解之后，可能会好奇CTA基金收益怎么样，稳定吗?CTA基金和公募基金一样，分化很大，但是优质的CTA基金不仅收益不错，还表现相对稳定。

首先来看CTA基金收益怎么样？

　　下图的一只量化CTA基金从2017年以来实现了年化40.57%，最大回撤-22.47%，从年化收益和回撤的性价比来说显然要比不少股票型基金都要好。

再来看，CTA基金的收益稳定吗？

　　我以一只成立于2015年的CTA基金为例子给大家讲解，下图的CTA基金从2015年运营以来，虽然没有一年赚百分之五六十这样的高收益，但是每年都实现了正收益，比如2016年股市不景气，该CTA基金实现了27.6%的收益，2018年股市单边下跌的时候，该CTA基金实现了10.1%的收益，而该基金历史最大回撤也只有10%多一点。

　　在股票市场弱势，赚钱效应差的情况下，在基金组合中配置优质CTA基金可以有效降低资产的回撤，提高收益。

CTA基金之所以值得配置，

　　主要有几个原因：

　　与传统资产低相关性，期货品种与股票市场、债券市场的相关性极低，期货策略回报与其它类投资策略的回报也呈现0相关或负相关，是实现资产配置的重要工具。

　　实现绝对收益，不同于股票策略，CTA策略的投资目标严格限定于绝对收益，实现方式为通过多品种，多周期，多策略，来捕捉不同行情的机会。

　　多行情下均可受益，期货市场实行双向交易，不论市场处于上涨市还是下跌市，CTA策略通过多空仓操作，均有机会获得正收益。

　　杠杆投资提高收益空间，保证金交易制度，使得期货交易自带杠杆，可以提高预期收益空间。通过程序化严格执行杠杆的使用，克服人性的贪婪与恐惧弱点，放大杠杆投资的优势。

综上，在美联储加息紧缩背景下，股票市场很难走出牛市行情，股票基金赚钱难，可以适当配置CTA基金，而且从长期资产配置角度去看，CTA也是值得我们配置的基金品种，优质CTA基金可以帮助投资者的基金组合降低回撤，提高收益。

　　今天的股债利差是6.04%，从历史数据看股债利差跌到3%以下，股市很可能意味着顶部，股债利差涨到6%以上，意味着很可能是底部。

部分指数最新估值一览

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