收益好的十大债券基金

　　【解锁“五星债基专业户”李栋梁的投资密码(2)】

　　(市场震荡的优质选择!)

　　➱(二)李栋梁：19年匠心打磨，择时能力突出，转债投资别具一格

　　李栋梁自复旦大学金融学硕士毕业后，就投身于债券市场的研究工作。先后在国联、华宝信托、太平资产任职研究员、投资经理，2010年加入华宝基金，有着19年证券从业经历，10年债券基金管理经验，李栋梁是位名副其实的债券老将。

　　经验丰富是否能给投资者带来真正的收益，侦探哥决定扒一扒李栋梁的业绩。

　　截至2021年末，李栋梁个人在管基金规模有34.62亿元，包括华宝可转债、华宝宝康债、华宝新飞跃、华宝增强收益债等基金，管理时间较长的有华宝宝康债、华宝可转债。

　　通常管理某只基金的时间越长，该基金的业绩更能证明基金经理的投研实力，是判断能否穿越牛熊的主要依据。

　　下表是李栋梁在管的几只债券基金产品，从业绩来看，这几只产品的任职年化回报均为正，华宝新飞跃、华宝可转债A任职年化回报超10个百分点。他管理的华宝可转债基金长期业绩稳健，获银河证券、海通证券、济安金信五星最高评级。

　　(下图1数据来源：基金定期报告、银河证券，数据时间截至2021年12月31日)

　　华宝可转债基金表现十分优异，这背后都离不开李栋梁多年的深耕。从华宝可转债基金和中证转债指数的对比走势可以看出，李栋梁善于择时，在仓位调整方面相当灵活，对债市中期趋势拐点和方向判断颇为精准。

　　2019下半年市场回调后的果敢加仓，2020年震荡市高抛低吸，2021年通过满仓完整捕捉到结构牛市行情，可谓历经各类行情考验。

　　(下图2为华宝可转债A业绩走势，数据来源：银河证券，数据截至2021年12月31日)

　　李栋梁曾表示，对于转债的投资需要遵循两个策略：第一个是低价转债的配置，第二个是高弹性品种的交易。

　　低价转债策略，就是纯债的绝对价格比较低，纯债收益率比较高时，采取买入并持有的策略。因为下行空间小，风险不大，而向上的空间要看整个资本市场的表现，所谓以时间换空间，长期来看净值走势比较优异，若持有期间有兑现机会，就把它卖掉。

　　高弹性品种交易策略，跟股票的投资策略类似，需要去做行业和主题的判断，同时也要去做择时的操作。

　　可见，在兼顾固定收益和股票收益机会的可转债投资上，李栋梁确实有独到的见解。

　　➱(二)擅长控制回撤获取长期绝对收益，做好资产组合博取弹性收益

　　除了华宝可转债基金，华宝宝康债基金也是李栋梁的经典之作，更能体现其长期业绩稳健。

　　截至2021年12月末，华宝宝康债基金规模约15.7亿元。截至2021年末，华宝宝康债A自成立以来，累计收益为197.44%，年化收益率为6.08%，超额收益达102.85%，收获了17年正收益，累计为持有人分红25次，总计分红超22.70亿元，真正做到了为投资者创造长期稳健增值的“初心”。

　　除了善于择时外，李栋梁在回撤控制方面也做得非常好。华宝宝康债也因稳健的业绩、较低的回撤获得基民们的喜爱，同时取得海通证券3年、5年、10年期“五星最高评级”。华宝可转债基金、华宝宝康债基金均斩获“双五星”战绩，李栋梁可谓名副其实的“五星债基专业户”。

　　19年的匠心打磨，让李栋梁形成了自己的风格和方法论。李栋梁接受采访时说，自己的投资风格是以长期绝对收益、控制回撤为导向。这需要通过利率债、信用债、可转债和股票等资产的动态组合配置，才能有效规避单一资产的风险暴露，在多资产组合过程中，才能够平滑收益波动。

　　在动态组合方面，李栋梁的代表产品是华宝新飞跃基金。近三年华宝新飞跃收益高达116.73%，超额收益高达78.59%，期间年化收益29.41%，中长期排名均靠前，获得过“海通证券3年期五星评级”。从重仓股票来看，行业配置相对分散，但以稳健的蓝筹价值股为主，下行风险小，并且李栋梁会根据市场风格进行季度调仓换股。

　　(下图3为华宝新飞跃基金重仓持股情况，数据截至2022年3月31日，来源：基金定期报告)

　　也正如基金季报所言，通过采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的行业配置策略和“自下而上”的股票精选策略相结合，根据对宏观经济、中观行业和市场风险特征变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增值。

　　/// 本文共三部分，此为第二、三部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：

　　一、“固收+”既能兼顾稳健，又能追求收益

　　二、李栋梁：19年匠心打磨，择时能力突出，转债投资别具一格

　　三、擅长控制回撤获取长期绝对收益，做好资产组合博取弹性收益

　　#在头条看世界##基金#

　　【解锁“五星债基专业户”李栋梁的投资密码(1)】

　　(市场震荡的优质选择!)

　　2022年以来市场多次回调，2月地缘冲突升级，黑天鹅显现，3月疫情开始发酵，4月美联储加息预期强烈——一套操作下来大盘陆续打响了3000点、2900点保卫战。

　　震荡市下，投资难度不断提高。巴菲特曾说“抄底是不可能的，不要试图在股市落地的时候进行投资。”对于风险偏好较低的大多数人来说，追求资产的稳健增值是长期的理财目标，要去做真正的投资，而不是抄底博弈，因为你以为的底可能只是半山腰。

　　4月份以来，宁德时代跌幅超20%，恒瑞医药跌23%，中芯国际跌16%，半导体、新能源、医药跌跌不休。也正是对权益投资的失落，越来越多的人关注到稳健的“固收+”产品，既能兼顾稳定，又能追求收益。

　　目前，固收大厂华宝基金的“固收+”新品——华宝安宜六个月持有期债券型基金(A类代码：015069;C类代码：015070)正在火热发售中，由“五星债基旗手”李栋梁担任基金经理。背靠专业投研平台、固收大厂，华宝安宜基金在当前时点值得关注。

　　➱(一)“固收+”既能兼顾稳健，又能追求收益

　　市场上绝大多数投资者并没有足够能力对未来市场的走势与波动做出精准预测。择时更是难上加难，市场快速上涨过后能够留住投资收益的投资者屈指可数。

　　“固收+”解决的就是广大普通投资者并不具备的“资产配置”和“择时能力”问题。

　　从资产配置角度来看，“固收+”资产配置包括“固收”和“+”两个部分，是一种风险收益特征介于纯债、平衡混合之间的产品。

　　✓“固收”部分以风险较低的固定收益类资产打底，起到获取基础收益、控制投资风险的作用，一般以中短期利率债、高等级信用债为主，仓位占比60%-80%。

　　✓“+”的部分则是在组合中加入权益、衍生品等风险较高的资产，在组合波动和回撤可控的前提下追求收益的弹性。

　　固收+可以看作震荡市的平衡器，既能兼顾稳健，又能追求收益。根据下图，可以看出中长期债基指数、债券基金指数近1-3年均为正收益，偏债混合基金指数近一年跌幅仅不到2个百分点。

　　反观权益资产，股票型基金指数、偏股混合基金指数近一年跌幅均超20%，远不及“固收+”产品的收益。

　　(下图1为固收+系列指数涨跌幅，数据截至2022年4月27日，来源：wind)

　　从回撤方面来看，由于稳健配置的策略，“固收+”产品整体最大回撤约5%，和权益类基金相比小得多，持有体验感也好很多。

　　总结来说，“固收+”产品，具有攻守兼备的特性，守在于有债券资产作为底仓，具有相对的稳定性，攻在于根据股市行情，配置权益资产争取增厚收益，具有相对的进攻性，能够契合大多数投资人工作繁忙、专注于理财时间有限，但又希望自己的闲钱能够保值增值的需求。

　　当然，“固收+”也不能随便买买，“固收+”确实能够抗住股市的震荡，但是“固收+”业绩分化也不断加剧。特别是今年以来，在转债市场和股市双杀的局面下，不少“固收+”做成了“固收-”。

　　那如何进行选择呢?侦探哥总结主要有三点：

　　一是，要选择有实力的基金公司。基金公司投研团队的投研能力非常关键。“固收+”产品债券打底，需要有完善的信用分析体系，对于不同资产之间的变化分析，需要经验丰富的专业化团队。

　　二是，选择优秀的基金经理。“固收+”产品涉及多个产品类别，需要较强的宏观视野、良好的大类资产配置能力和择时能力。

　　三是，选择合适的产品。基民们要分析自己的经济状况、收入情况和资产配置情况，选择和自身风险偏好相匹配的“固收+”产品。

　　综上来看，不仅要看基金管理人团队的实力、基金经理的能力、产品的配置情况，还要根据自己的风险承受能力和投资理念选择合适的产品，并最终实现长期持有。

　　华宝基金可被称为债基代言人，是最早一批成立债基的基金管理人之一。“华宝安宜基金”的拟任基金经理李栋梁有着19年证券从业经历，是华宝基金固收团队的领军人物。

　　/// 本文共三部分，此为第一部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：

　　一、“固收+”既能兼顾稳健，又能追求收益

　　二、李栋梁：19年匠心打磨，择时能力突出，转债投资别具一格

　　三、擅长控制回撤获取长期绝对收益，做好资产组合博取弹性收益

　　#基金##在头条看世界#

　　恒生互联网ETF(513330):政策底逐渐清晰，估值性价比高

　　1、政策底逐渐清晰，估值性价比高。4月26-29日的高层会议，明确表达了对经济和市场的关切，将稳定一年多以来在反垄断背景下投资人不断下降的风险偏好，有利于平台经济所涉及的互联网企业、恒生科技指数开启估值修复之路。从企业回购行为来看，前四个月，尤其是1、2月份参与回购的企业数量创历史新高，也验证了当下港股估值进入到了实业认同度的较高水平。

　　2、外部冲击叠加内部利好，港股波动中前行。在3.16和4.29接连两次重磅会议利好的带动下，港股出现政策底带来的“双底”结构。5月月初美联储的议息会议挑明后续的加息与缩表计划，美国薪资增速与通胀数据也挑动全球金融市场的神经。港股虽然自身下行空间极为有限，但由于其离岸金融市场的特性，也难免会受到全球市场波动加剧的影响。不过随着内地经济逐渐迎来稳增长措施的加大落地，认为港股整体将迎来在底部区域的逢低做多机会。

　　3、上周港股受外围市场震动影响，整体震荡下行，跌幅较深，估值也随之回落。随着中美监管层之间协调推进，未来指数成分股面临的政策风险或边际缓和，也有利于提振海外投资者信心，认为当下时点可以逢低适当布局积累筹码，静待风险因素淡化后的估值修复行情。(数据来源：Wind，截至2022/05/06)

　　风险提示：1.华夏恒生互联网ETF为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。3.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

　　本周基金销量前10名

　　第一名：低风险的易方达稳健收益债券A

　　第二名：招商中证白酒

　　第三名：中欧医疗健康

　　低风险的吸金能力是最强的。不过，白酒一直受到基民的喜爱。中欧医疗也进入前三名。

　　白酒行业，主要就看茅台，五粮液基本就行，如果你认为茅台，五粮液比较贵了。就没有必要再进去招商中证白酒，如果你觉得还很偏于就可以入场。

　　我看到中欧医疗也上来了，说明医药股在本周还是受到基金关注的。医药股部分回调还是比较充分的，而且本身基本面不差。

　　原来，大家都在买这些债券型基金!有一只债基的热度竟然超过了很多偏股型基金!

　　行情不佳，债券类基金成为收益的安全垫，强烈建议小伙伴们增配稳健型的债券类基金!那么这些基金去哪里找呢?今天吴哥给大家一年排行榜!

　　此前，吴哥其实分了几次给大家介绍过好几类债券基金。债券基金的选择，是在当前行情波动下的无奈之举。但这也给我们提了一个醒，只有合理分配自己基金的仓位，才能够获得较好的整体风险，这在今年的行情下是至关重要的。

　　当然，债券类基金，也并非稳赚不赔，当前行情下，选择合适的债券类基金有以下几个参考点：

　　1、近一年回报要大于3%，如果低于银行理财，意义其实是不大的;

　　2、尽量不要选择配置了仓位较高股票的基金，毕竟现在的股市还是不稳的;

　　3、尽量不要选择配置了较多可转债的基金，因为可转债的波动也是比较大的;

　　4、关注基金的夏普比率，夏普比率越高，说明基金的整体素质越好，通过夏普比率这个参数，也可以去除一些因为巨额赎回造成业绩波动的基金;

　　5、关注最大回撤和收益回撤比(卡玛比率)这两个关键数据，最大回撤越小越好，收益回撤比则越大越好。

　　我们来看看，最近一个月内，哪些债券型基金，是人气最旺的吧!

　　第一名，鹏华丰禄债券，近一月购买22.6万笔，近一年收益6.26%。

　　这只基金最近的人气很旺，而且也限购了，每日上限只有100元，想必很多小伙伴将之设定为日定投吧。

　　这只基金此前吴哥重点介绍过，也是晨星大奖的获奖基金，表现相当稳定。这是一只纯债基金，以长债为主。

　　近一年波动率0.54%，近一年夏普比率8.58，近一年最大回撤只有0.12%，收益回撤比达到了50.57!应该是性价比相当出色的一只基金!

　　第二名，中信建投稳祥C，近一月购买2.0万笔，近一年收益4.18%。

　　这也是一只纯债基金，以长债为主。此前吴哥倒没有关注过，业绩说实话在长债基金中并不算突出。

　　近一年波动率0.50%，近一年夏普比率5.31，近一年最大回撤为0.22%，收益回撤比为19.39。

　　第三名，长盛安逸纯债债券A，近一月购买1.9万笔，近一年收益9.35%。

　　这只基金吴哥此前是专门介绍过的，也是非常稳健的一只纯债类基金。单日限购1000元。

　　这只基金近一年波动率为0.87%，夏普比率8.63，近一年最大回撤0.19%，收益回撤比为49.08!

　　这只基金还是值得关注的。

　　第四名，招商产业债券A，近一月购买1.8万笔，近一年收益5.52%。

　　这只基金是一只纯债基金，但是在持仓中，还是有少量的可转债。

　　近一年波动率0.65%，夏普比率6.04，近一年最大回撤0.37%，收益回撤比15.04。从稳健的角度来考虑，吴哥并不建议含有可转债的这只基金。

　　第五名，易方达安心回报债券A，近一月购买1.5万笔，近一年收益-0.82%。

　　好家伙，一只债券基金还能亏了，原来，这是名将张清华所管理的基金。股票占比近20%，这或许也是亏损的原因吧。

　　近一年波动为6.18%，夏普比率-0.28，最大回撤8.09%。还是无视为好!

　　第六名，长盛安逸纯债债券C，近一月购买1.3万笔，近一年收益8.79%。

　　这只基金和第三名是类似的，只不过C类对于持有时间少于1年比较划算，但从债券类的稳定性来看，长期持有的问题并不大，还是更推荐A类。

　　第七名，前海开源可转债债券，近一月购买1.3万笔，近一年收益19.00%。

　　这很明显，是一只以可转债为主要投资标的的基金。当然，高收益也意味着高风险。更何况这只基金还配置了不多于20%的股票。

　　近一年波动率为20.34%，夏普比率0.92%，近一年最大回撤为25.43%。

　　第八名，东兴兴利债券C，近一月购买1.1万笔，近一年收益5.67%。

　　这只基金吴哥也是介绍过的。表现还是比较稳定的。

　　近一年波动率为0.46%，夏普比率8.89，近一年最大回撤为0.11%，收益回撤比为51.17%，还是很值得关注的。

　　第九名，招商安心收益债券C，近一月购买1.1万笔，近一年收益5.02%。

　　这只基金也配置了部分的可转债。

　　近一年波动率为0.53%，夏普比率6.53，近一年最大回撤0.40%。在债基里，回撤还是略大了一些。

　　第十名，平安中短债债券，近一月购买9.5千笔，近一年收益7.16%。

　　顾名思义，这也是一只中短债债券。吴哥此前也比较过短债、中短债和长债的区别了，大家可以翻一下此前的文章。

　　近一年波动率0.78%，夏普比率7.00，最大回撤0.33%，近一年收益回撤比21.93，表现还可以。可以关注。

　　当然，吴哥此前还介绍过在这个榜单上排名第16的德邦锐兴债券，近一年收益6.90%，近一年的波动率为0.53%，夏普比率高达9.97，近一年最大回撤仅0.05%，收益回撤比高达130.19，还是相当不错的!

　　以上的几只债券基金，吴哥专门提到的，可以收藏关注!

　　#基金#

　　主动权益基金2021年收益榜前十五名单

　　指数型基金2021年收益榜前十五名单

　　债券基金2021年收益榜前十名单

　　QFII基金2021年收益榜前十名单

　　【“过山车”行情 投什么才有底?】大幅震荡的市场，胆小的跑了，胆大的坚守，剩下的就是“彷徨者”了，投资怎么搞?还有定心丸吗?#基金##债券基金#

　　依我看，投还是要投的，只是市场不是大涨行情，不能“一把梭哈”，全买高收益产品，因为伴随高收益的必定是高风险，在震荡的市场行情中，打底很重要，什么投资适合打底?是“固收+”吗?No，“固收+”还涉及到投资股票，我说的打底，是纯固收，绝缘股市那种。

　　先来看数据，据Wind数据统计，在2004—2021年的18个完整年度，中长期纯债基金指数均为正收益，最低年份收益是0.3%，最高年份收益是12.61%，这样的数据很有说服力，中长期纯债基金理应成为不错的投资选择。

　　中长期纯债基金投资选啥?肯定选业绩稳定向上的，并且目前还不限购的，这个选择还真不难，目前中长期纯债基金中的冠军基金就符合这个要求。长盛安逸纯债是目前的同类冠军，据银河数据，截至4月29日，长盛安逸A收益率为9.32%，排名同类1/634。这只产品由“固收伏久派”基金经理王贵君管理，啥叫“伏久派”?电视剧《潜伏》看过没，意思差不多，就是这个基金经理之前花了十年左右研究信用债，功力够深，就跟投资权益产品研究个股一样，人家很有自己的一套。话说回来，长盛安逸是限购的，C类每天只能买100块，A类每天只能买1000块，现在增设了E份额，暂时还不限购，只是最好持有半年以上，半年之内赎回会有1.5%的赎回费。#震荡市买什么#(基金有风险，投资需谨慎。)

　　最优秀的一支债券基金，波动小，风险小，每天稳稳的收益，比银行理财收益高

　　据说99.99%都在买的优质债基:(3年优质债券)

　　1.前海开源弘泽债券发起式A/C 近三年收益77.06%

　　2.诺安双利债券发起 近三年收益 65.72%

　　3.鹏华可转债债券A 近三年收益64.19%

　　4.华夏可转债增强债券A, 近三年收益 63.92%

　　5.南方希元转债 近三年收益54.27%

　　6.华商可转债债券A 近三年收益49.05%

　　7.前海开源弘丰债券A 近三年收益48.89%

　　8.华夏聚利债券 近三年收益48.13%

　　9.前海开源弘丰债券C 近三年收益47.83%

　　10.西部利得稳健双利债券 近三年收益47.43%

　　选择标准:近三年收益排行前10，回撤率较小，收益率较高。

　　债券基金优点:收益稳定，回撤风险小，一般回撤率在5%以下。跑赢通货膨胀，跑赢银行存款收益，银行一年定期收益约3.6%，债券基金一年收益约为10-15%，收益好的可以达20%以上。

　　投资年限:债券基金收益低较低，短期见不到收益，适合中长期投资或是作为养老基金投资。

　　以上仅代表个人观点，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

　　大家好，我是老黄，进来的朋友记得关注@老黄聊理财 ，老黄每天带你了解更多优质好基。

　　纯债基金哪家强?

　　纯债基金是债券基金的一种，专门投资债券。2022年股市犹如过山车，作为基金小白，配置一些纯债基金是一种比较好的选择。看了诸位大神的推荐，属于百家争鸣，百花齐放。被提及最多的是鹏华丰禄和德邦锐兴以及东兴兴利。这三支基金表现都挺好，但由于东兴兴利2020年才成立，，暂不做对比。德邦和鹏华都成立于2016年，从业绩表现看，鹏华丰禄仅近一年收益略输德邦，其他时间优于后者。

　　德邦锐兴在管的两位经理都是2021年先后接管该基金，接管后的近一年风险控制优于鹏华丰禄基金。期待两位今年有漂亮的业绩。我现在持有的是鹏华丰禄，因为限购，设置了定投。德邦锐兴加了自选，再观察观察[呲牙][我想静静]