浦银经济带崛起混合A基金最新净值跌幅达2.24%

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　　金融界基金09月02日讯 浦银安盛经济带崛起灵活配置混合型证券投资基金(简称：浦银经济带崛起混合A，代码519175)08月31日净值下跌2.24%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2444元，累计净值为1.2694元。

　　浦银经济带崛起混合A基金成立以来收益27.24%，今年以来收益-7.67%，近一月收益-4.59%，近一年收益-10.08%，近三年收益17.38%。

　　浦银经济带崛起混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额0.04亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为褚艳辉，自2017年02月07日管理该基金，任职期内收益27.32%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有舍得酒业(持仓比例3.22%)、天齐锂业(持仓比例2.96%)、科士达(持仓比例2.82%)、横店东磁(持仓比例2.80%)、锦浪科技(持仓比例2.80%)、药明康德(持仓比例2.74%)、广汇能源(持仓比例2.66%)、三棵树(持仓比例2.38%)、富临精工(持仓比例2.32%)、宁德时代(持仓比例2.25%)。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，我国经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力，多地点状出现的疫情打乱了经济正常运行的节奏。为实现稳增长的目标，财政政策与货币政策发力，推出稳经济一揽子政策措施，部署稳住经济大盘工作，政策效应较快显现。4月主要经济指标深度下跌，5月降幅收窄，6月企稳回升，最终实现上半年GDP同比增长2.5%。分结构看，消费增速下降，基建投资和制造业投资的增长对冲房地产投资的下滑，进出口保持较高增长。当前看，地产销售底部企稳，社会融资规模逐渐放量且结构改善，稳增长政策进入集中发力期，专项债密集发行使得基建投资成为稳增长的抓手。全球宏观形势复杂，多个重大事件交织。俄乌冲突、欧美经济滞涨以及由此衍生的能源危机、通胀治理等问题，从多个角度波及至国内。总体而言，中国顶住全球向下的压力，稳经济的成效来之不易。

　　报告期内，多种负面因素在资本市场集中反映，A股走势波折反复，从震荡下跌到快速下跌，再到触底反弹后重新震荡整理。报告期内沪深300指数下跌9.22%，创业板指下跌15.41%。板块方面，受益于能源紧缺和市场对疫后复苏行业竞争格局改善的预期，煤炭板块有正收益，其余板块均下跌，电子、计算机、传媒等板块跌幅靠前。新能源产业链多个子行业弹性明显，在下跌后最先反弹，各种新技术带来主题性投资机会。对经济复苏和政策宽信用的预期波动导致国债收益率整体呈现震荡走势，中证全债指数上涨1.9%。

　　报告期内，基金的投资理念和投资策略未发生变化，但股票市场的大幅波动对投资管理带来很大挑战，基金未能实现绝对收益的目标。尽管从大类资产配置角度看，权益资产是具备中长期投资价值的，但短期的剧烈波动却对基金净值带来损失。一季度，基金在电力设备与新能源、消费、医药上的配置较多，随后，基金关注行业景气度与市场预期的边际变化，调整了行业占比，通过分散与均衡的配置来熨平市场带来的波动。基金配置了光伏、锂资源、电池环节。部分产品受供需变化带来价格上涨具备投资机会。此外，汽车产业链、消费品及疫后复苏都是在当前背景下的亮点。以上策略有利于基金净值修复。对于债券投资，我们坚持投资高评级债券以规避信用风险可能带来的波动，延续中短久期中低杠杆的策略。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末浦银经济带崛起混合A的基金份额净值为1.3020，本报告期基金份额净值增长率为-3.40%，同期业绩比较基准收益率为-5.81%;截至本报告期末浦银经济带崛起混合C的基金份额净值为1.2849，本报告期基金份额净值增长率为-3.60%，同期业绩比较基准收益率为-5.14%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，我们主要观察国内本轮经济复苏的持续性。宏观层面看，在政策发力与流动性宽松的背景下，疫情防控科学及常态化，经济有望走出前期低谷。微观层面看，国企、民企、外企等市场主体的信心有望修复，各种政策红利远未释放，部分需求只是被延缓而不是消失。因此，尽管国内疫情影响还没有完全消除，经济持续恢复基础不稳固，但对于国内经济不宜悲观。我们需要关注外部环境的不稳定不确定、世界经济滞胀风险上升等因素及其对国内的传导。

　　上半年，证券市场经历了高波动阶段，下半年有望缓解。如果全球市场对于欧美等主要经济体信心不足的时候，那么流动性收紧的节奏将弱于上半年。横向对比，中国具备较好的投资机会和性价比，对于海外资金具备较强的吸引力。