华商阿尔法

　　#风格轮动 蓝筹归来#【张忆东：消费股景气度有望回归，餐饮旅游文娱等存阿尔法机会】

　　迈进十二月，从全面降准利好出发，以房地产、券商为代表老蓝筹率先发力，而一些新蓝筹也依然活跃。根据《红周刊》此前统计数据显示，前11月北上资金对“新老蓝筹”“均衡”加仓，代表老蓝筹的贵州茅台及代表新蓝筹的宁德时代，分列北上资金买入榜前两名(下图)。这种均衡策略是否会持续到2022年?

　　对此，有机构人士向《红周刊》记者表示，“新的一年，A股市场将延续今年的风格，就是围绕着低碳经济这条主线展开，如政策鼓励的新能源、被‘卡脖子’的半导体、节能环保等。所以，‘新蓝筹’的公司仍会有较好的发展。”

　　同样，消费、医药等赛道也预计会受到同等“重视”。 兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，消费行业可能迎来景气的均值回归。国内疫情动态清零的情况意味着，除直接受益的众所周知的消费龙头外，“过去两年受疫情严重影响的可选消费品领域包括餐饮、旅游、文化娱乐等存在个股的阿尔法机会，猪周期相关农业股也有望见底回升。”

　　华商医药消费精选混合基金拟任基金经理何奇峰也有相似观点……

　　完整文章已发布于第94期《证券市场红周刊》，原文《2022市场瞭望：蓝筹归来》，作者王飞、刘增禄、何艳、齐永超，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。

　　(本文所涉个股仅做举例，不做买卖推荐)

　　#风格轮动 蓝筹归来#【张忆东：消费股景气度有望回归，餐饮旅游文娱等存阿尔法机会】

　　迈进十二月，从全面降准利好出发，以房地产、券商为代表老蓝筹率先发力，而一些新蓝筹也依然活跃。根据《红周刊》此前统计数据显示，前11月北上资金对“新老蓝筹”“均衡”加仓，代表老蓝筹的贵州茅台及代表新蓝筹的宁德时代，分列北上资金买入榜前两名(下图)。这种均衡策略是否会持续到2022年?

　　对此，有机构人士向《红周刊》记者表示，“新的一年，A股市场将延续今年的风格，就是围绕着低碳经济这条主线展开，如政策鼓励的新能源、被‘卡脖子’的半导体、节能环保等。所以，‘新蓝筹’的公司仍会有较好的发展。”

　　同样，消费、医药等赛道也预计会受到同等“重视”。 兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，消费行业可能迎来景气的均值回归。国内疫情动态清零的情况意味着，除直接受益的众所周知的消费龙头外，“过去两年受疫情严重影响的可选消费品领域包括餐饮、旅游、文化娱乐等存在个股的阿尔法机会，猪周期相关农业股也有望见底回升。”

　　华商医药消费精选混合基金拟任基金经理何奇峰也有相似观点……

　　完整文章已发布于第94期《证券市场红周刊》，原文《2022市场瞭望：蓝筹归来》，作者王飞、刘增禄、何艳、齐永超，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。

　　(本文所涉个股仅做举例，不做买卖推荐)

　　所罗门群岛总理索加瓦雷发指责某些国家支持暴乱分子，他们希望阻止中所建交。鉴于此，我们应该派出航母编队到南太相关海域部署，传递中方的态度。

　　一则，暴乱针对当地华人、华商，威胁到了中国的利益，我们必须提前部署;二则，对相关国家和势力进行震慑，这些敌对国家和势力最怕什么，就是怕我们借此机会向南太扩张军事存在，美国向来是此中高手;再者，给所罗门政府撑腰，让他们有底气与幕后势力展开博奕。

　　航母编队带一艘071登陆舰，编配一个营的海军陆战队，足可以完美执行这一任务。

　　过去，我们更多地使用政治、外交和经济的手段解决此类问题。如今，我们应该多尝试运用军事力量在此类问题上的应用，养兵千日用兵千日，这些年建军成果显著，也得拿出来检验检验。

　　牧原股份(002714)

　　所属概念：养殖业、养猪

　　事件驱动：近日，华商储备商品管理中心发布通知，将于10月10日进行2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储，本次挂牌竞价交易3万吨，相较于2021年第一次猪肉收储竞价交易2万吨，数量上增长50%。

　　行业前景：

　　猪价下行阶段，板块难有趋势性的普涨行情，对公司自身的阿尔法要求更高，个股分化是主要的走势。我们核心看好成长股，满足养殖成长股需要有两个要求：1)养殖成本要低，相对行业具备超额收益;2)出栏速度快。而且我们认为，生猪养殖从完全分散到快速集中的过程中，会出现优秀的成长股投资机会，建议重点关注。根据以上对成长股的要求，2021 年我们核心推荐牧原股份，公司有望凭借成本低和扩张快优势，可能成为非洲猪瘟加快行业市占率提升的最佳受益者。——(国信证券鲁家瑞《非瘟加速规模养殖 布局成长选牧原》2021-04-27)

　　核心优势：

　　1)养殖成本绝对领先，单位超额收益拉大;出栏增速快，是生猪养殖领域的核心成长股。2)2021 年非瘟可能有所活跃，公司有望再次拉大与行业的盈利优势，强者恒强，成长逻辑进一步强化。此外，公司成长性已获得市场认可，在上一轮周期中的下行期，就凭借高成长性实现逆势上涨(2017年 6 月-2018 年 1 月)。本轮周期公司成长性更加充足，股价有望超越历史。——(国信证券鲁家瑞《非瘟加速规模养殖 布局成长选牧原》2021-04-27)

　　风险提示：

　　原材料价格波动剧烈的风险，不可控的动物疫情引发的潜在风险。

　　牧原股份(002714)

　　所属概念：养殖业、养猪

　　事件驱动：近日，华商储备商品管理中心发布通知，将于10月10日进行2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储，本次挂牌竞价交易3万吨，相较于2021年第一次猪肉收储竞价交易2万吨，数量上增长50%。

　　行业前景：

　　猪价下行阶段，板块难有趋势性的普涨行情，对公司自身的阿尔法要求更高，个股分化是主要的走势。我们核心看好成长股，满足养殖成长股需要有两个要求：1)养殖成本要低，相对行业具备超额收益;2)出栏速度快。而且我们认为，生猪养殖从完全分散到快速集中的过程中，会出现优秀的成长股投资机会，建议重点关注。根据以上对成长股的要求，2021 年我们核心推荐牧原股份，公司有望凭借成本低和扩张快优势，可能成为非洲猪瘟加快行业市占率提升的最佳受益者。——(国信证券鲁家瑞《非瘟加速规模养殖 布局成长选牧原》2021-04-27)

　　核心优势：

　　1)养殖成本绝对领先，单位超额收益拉大;出栏增速快，是生猪养殖领域的核心成长股。2)2021 年非瘟可能有所活跃，公司有望再次拉大与行业的盈利优势，强者恒强，成长逻辑进一步强化。此外，公司成长性已获得市场认可，在上一轮周期中的下行期，就凭借高成长性实现逆势上涨(2017年 6 月-2018 年 1 月)。本轮周期公司成长性更加充足，股价有望超越历史。——(国信证券鲁家瑞《非瘟加速规模养殖 布局成长选牧原》2021-04-27)

　　风险提示：

　　原材料价格波动剧烈的风险，不可控的动物疫情引发的潜在风险。

　　【华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注】近期市场出现短期波动，高端装备制造板块造同样受到波及。日前，华商高端装备制造股票基金基金经理吴昊表示，虽然该板块2019年已经取得了较好收益，但高端装备整体估值仍然没有泡沫化，未来结构性机会值得关注。吴昊表示，我国劳动力成本一直在上升，与发达国家相比，我国制造业成本优势已不鲜明。在此背景下，只能通过技术进步、提高劳动生产率，突破我们的中等收入瓶颈。同时，基于低廉的劳动力成本和最大的消费市场，经过多年的积累，我国已经有了非常完备的产业链。

　　吴昊表示，高端装备是可做长远、做深入的投资方向，具体表现在：一是国家坚定“房住不炒”，不搞大水漫灌，经济转型的决心是存在的。二是从去年年底制造业回暖，但被疫情打破了节奏，不过现在随着复产复工、经济复苏，叠加疫情导致供应链不顺、国际关系压力增大导致的进口替代加速，对制造业龙头来说都将是很好的催化剂。三是去年是5G建设元年，实际上对制造业的拉动效应才刚刚开始显现。

　　谈及标的的甄选，吴昊表示，未来将会通过自上而下选择处于上行周期的细分子行业，控制回撤风险。同时，自下而上综合判断选择优秀的好公司，通过在成长性合适的时候进行配置，进而挖掘阿尔法收益。坚持在电子、电气设备、机械设备、国防军工、计算机、通信以及汽车等七个重点行业中布局，挖掘高端制造领域的长期发展机会。华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注-证券日报网

　　【华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注】近期市场出现短期波动，高端装备制造板块造同样受到波及。日前，华商高端装备制造股票基金基金经理吴昊表示，虽然该板块2019年已经取得了较好收益，但高端装备整体估值仍然没有泡沫化，未来结构性机会值得关注。吴昊表示，我国劳动力成本一直在上升，与发达国家相比，我国制造业成本优势已不鲜明。在此背景下，只能通过技术进步、提高劳动生产率，突破我们的中等收入瓶颈。同时，基于低廉的劳动力成本和最大的消费市场，经过多年的积累，我国已经有了非常完备的产业链。

　　吴昊表示，高端装备是可做长远、做深入的投资方向，具体表现在：一是国家坚定“房住不炒”，不搞大水漫灌，经济转型的决心是存在的。二是从去年年底制造业回暖，但被疫情打破了节奏，不过现在随着复产复工、经济复苏，叠加疫情导致供应链不顺、国际关系压力增大导致的进口替代加速，对制造业龙头来说都将是很好的催化剂。三是去年是5G建设元年，实际上对制造业的拉动效应才刚刚开始显现。

　　谈及标的的甄选，吴昊表示，未来将会通过自上而下选择处于上行周期的细分子行业，控制回撤风险。同时，自下而上综合判断选择优秀的好公司，通过在成长性合适的时候进行配置，进而挖掘阿尔法收益。坚持在电子、电气设备、机械设备、国防军工、计算机、通信以及汽车等七个重点行业中布局，挖掘高端制造领域的长期发展机会。华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注-证券日报网

　　2021年度基金业绩冠亚军悬念逐渐失去，来看看第三名的争夺吧!

　　今年以来，作为很多基金的业绩标杆，沪深300指数累计上涨-6.16%，可见在今年投资基金得有多难。不过从基金的表现来看，还是有相当多的基金是取得正收益的。如果有像吴哥一样关注今年以来基金业绩排行榜的小伙伴一定知道，目前有两只基金在目前为止，今年以来的业绩可是翻倍的，即净值增长超过了100%。

　　我们就一起来看看，今年以来排在收益榜前20的基金有哪些吧!

　　第一名，前海开源新经济混合，今年以来净值涨幅115.20%;

　　最近崔宸龙的基金表现非常稳定，且稳定向上增长，稳定创新高，真是厉害，不枉这只基金也是吴哥的第一重仓。

　　第二名，前海开源公用事业，今年以来净值涨幅106.90%;

　　同样是崔宸龙管理，同样稳步上涨，虽然离历史新高还有一点点距离，但这只基金的表现同样让人刮目相看，吴哥都怀疑，第一第二冠亚军是不是让小崔包圆，而且一只是混合型，一只是股票型。

　　第三名，宝盈优势产业混合，今年以来净值涨幅91.75%;

　　这只基金最近的表现出色，一只混合行业的基金，几乎就是靠回撤低而升到第三名的，这只基金也是稳稳的幸福的最新入选基金，吴哥在最近也入手了一点尝一下鲜。

　　第四名，金鹰民族新兴混合，今年以来净值涨幅90.56%;

　　如果抛开管理费，这只基金还真的是一只表现出色的新能源基金，业绩稳定增长，回撤控制不错。

　　第五名，长城行业轮动混合，今年以来净值涨幅88.20%;

　　长城这只基金最近的表现有所下滑，要知道这只基金前一段时间还是在榜首呢。不过新能源的变化快，不能够把握机会，就会不进则退。吴哥已经把这只基金的权重降低了。

　　第六名，信诚新兴产业混合，今年以来净值涨幅87.19%;

　　信诚的排名也一度是领跑的，但也是好景不长，看来新能源基金经理不是很好当的。

　　第七名，中海能源策略混合，今年以来净值涨幅84.23%;

　　最近这只基金的表现有向上的趋势，且这只基金也是难得的以光伏为主和回撤控制出色的基金。

　　第八名，大成国企改革灵活配置混合，今年以来净值涨幅81.97%;

　　老版稳稳的幸福的入选基金，最近换了出来，但这只基金的表现依然值得期待。

　　第九名，大成新锐产业混合，今年以来净值涨幅79.46%;

　　同是韩创管理的基金，这只基金和第八名的持仓差不多，且没有设置太苛刻的限购和持有额度，可以作为替代。

　　第十名，广发多因子混合，今年以来净值涨幅79.38%;

　　一只量化交易风格明显的基金，业绩还是相当稳定的，从年头火到年尾，不可谓不稳。

　　第十二名，平安策略先锋混合，今年以来净值涨幅77.36%;

　　这只基金最近的表现还是相当不错的，也是专注新能源方面。周五也是创出了历史新高。由此可见，新能源基金方面真是人才辈出。

　　第十三名，万家新机遇龙头企业混合，今年以来净值涨幅77.21%;

　　也是混合行业且回撤小的基金，风格和宝盈有一些相似，不过这只基金的风格也确有偏向新能源的嫌疑。

　　第十四名，东方阿尔法优势产业混合，今年以来净值涨幅76.83%;

　　之前吴哥很喜欢的一只基金，但最近的表现不算太好，所以排名也滑落得比较快。

　　第十五名，平安转型创新混合，今年以来净值涨幅75.93%;

　　与第12是同门兄弟，持仓和业绩都类似。

　　第十六名，华夏行业景气混合，今年以来净值涨幅75.61%;

　　前稳稳的幸福基金组合的成员，最近的表现依然稳定。

　　第十七名，华商新活混力混合，今年以来净值涨幅75.36%;

　　以新能源、电子、计算机为主的持仓，今年的表现不错，

　　第十八名，信达澳银周期动力混合，今年以来净值涨幅75.26%;

　　这只基金也是能充分体现老将曾国富的能力的代表作品，看来老将不仅新能源在行，周期也玩得很好。

　　第十九名，华商智能生活灵活配置混合，今年以来净值涨幅75.22%;

　　同第17。

　　第二十名，大成睿景灵活配置混合，今年以来净值涨幅75.17%。

　　也是韩创的一只基金，风格和大成国企类似。

　　从排名和业绩来看，吴哥甚至认为已经很难有基金能够威胁到崔宸龙夺冠的趋势了。除非，除非新能源赛道在年底前挖下巨坑。不过从整个基金界下半年的调仓重点来看，不都是往新能源在偏移吗?

　　吴哥甚至认为接下来一个多月的基金业绩业行中，新能源还将是作为主力冲冲冲的。所以，我们还是关注一下第三名花落谁家更务实一些!

　　我就是对场外基金进行极限研究，帮你们找出百里挑一的好基金的吴哥，关注@吴基指谈，基金投资你将收获稳稳的幸福!

　　#基金# #新能源#

　　2021年度基金业绩冠亚军悬念逐渐失去，来看看第三名的争夺吧!

　　今年以来，作为很多基金的业绩标杆，沪深300指数累计上涨-6.16%，可见在今年投资基金得有多难。不过从基金的表现来看，还是有相当多的基金是取得正收益的。如果有像吴哥一样关注今年以来基金业绩排行榜的小伙伴一定知道，目前有两只基金在目前为止，今年以来的业绩可是翻倍的，即净值增长超过了100%。

　　我们就一起来看看，今年以来排在收益榜前20的基金有哪些吧!

　　第一名，前海开源新经济混合，今年以来净值涨幅115.20%;

　　最近崔宸龙的基金表现非常稳定，且稳定向上增长，稳定创新高，真是厉害，不枉这只基金也是吴哥的第一重仓。

　　第二名，前海开源公用事业，今年以来净值涨幅106.90%;

　　同样是崔宸龙管理，同样稳步上涨，虽然离历史新高还有一点点距离，但这只基金的表现同样让人刮目相看，吴哥都怀疑，第一第二冠亚军是不是让小崔包圆，而且一只是混合型，一只是股票型。

　　第三名，宝盈优势产业混合，今年以来净值涨幅91.75%;

　　这只基金最近的表现出色，一只混合行业的基金，几乎就是靠回撤低而升到第三名的，这只基金也是稳稳的幸福的最新入选基金，吴哥在最近也入手了一点尝一下鲜。

　　第四名，金鹰民族新兴混合，今年以来净值涨幅90.56%;

　　如果抛开管理费，这只基金还真的是一只表现出色的新能源基金，业绩稳定增长，回撤控制不错。

　　第五名，长城行业轮动混合，今年以来净值涨幅88.20%;

　　长城这只基金最近的表现有所下滑，要知道这只基金前一段时间还是在榜首呢。不过新能源的变化快，不能够把握机会，就会不进则退。吴哥已经把这只基金的权重降低了。

　　第六名，信诚新兴产业混合，今年以来净值涨幅87.19%;

　　信诚的排名也一度是领跑的，但也是好景不长，看来新能源基金经理不是很好当的。

　　第七名，中海能源策略混合，今年以来净值涨幅84.23%;

　　最近这只基金的表现有向上的趋势，且这只基金也是难得的以光伏为主和回撤控制出色的基金。

　　第八名，大成国企改革灵活配置混合，今年以来净值涨幅81.97%;

　　老版稳稳的幸福的入选基金，最近换了出来，但这只基金的表现依然值得期待。

　　第九名，大成新锐产业混合，今年以来净值涨幅79.46%;

　　同是韩创管理的基金，这只基金和第八名的持仓差不多，且没有设置太苛刻的限购和持有额度，可以作为替代。

　　第十名，广发多因子混合，今年以来净值涨幅79.38%;

　　一只量化交易风格明显的基金，业绩还是相当稳定的，从年头火到年尾，不可谓不稳。

　　第十二名，平安策略先锋混合，今年以来净值涨幅77.36%;

　　这只基金最近的表现还是相当不错的，也是专注新能源方面。周五也是创出了历史新高。由此可见，新能源基金方面真是人才辈出。

　　第十三名，万家新机遇龙头企业混合，今年以来净值涨幅77.21%;

　　也是混合行业且回撤小的基金，风格和宝盈有一些相似，不过这只基金的风格也确有偏向新能源的嫌疑。

　　第十四名，东方阿尔法优势产业混合，今年以来净值涨幅76.83%;

　　之前吴哥很喜欢的一只基金，但最近的表现不算太好，所以排名也滑落得比较快。

　　第十五名，平安转型创新混合，今年以来净值涨幅75.93%;

　　与第12是同门兄弟，持仓和业绩都类似。

　　第十六名，华夏行业景气混合，今年以来净值涨幅75.61%;

　　前稳稳的幸福基金组合的成员，最近的表现依然稳定。

　　第十七名，华商新活混力混合，今年以来净值涨幅75.36%;

　　以新能源、电子、计算机为主的持仓，今年的表现不错，

　　第十八名，信达澳银周期动力混合，今年以来净值涨幅75.26%;

　　这只基金也是能充分体现老将曾国富的能力的代表作品，看来老将不仅新能源在行，周期也玩得很好。

　　第十九名，华商智能生活灵活配置混合，今年以来净值涨幅75.22%;

　　同第17。

　　第二十名，大成睿景灵活配置混合，今年以来净值涨幅75.17%。

　　也是韩创的一只基金，风格和大成国企类似。

　　从排名和业绩来看，吴哥甚至认为已经很难有基金能够威胁到崔宸龙夺冠的趋势了。除非，除非新能源赛道在年底前挖下巨坑。不过从整个基金界下半年的调仓重点来看，不都是往新能源在偏移吗?

　　吴哥甚至认为接下来一个多月的基金业绩业行中，新能源还将是作为主力冲冲冲的。所以，我们还是关注一下第三名花落谁家更务实一些!

　　我就是对场外基金进行极限研究，帮你们找出百里挑一的好基金的吴哥，关注@吴基指谈，基金投资你将收获稳稳的幸福!

　　#基金# #新能源#

　　【华为宣布将于4月17日发布纯电动轿车阿尔法S】

　　近日，华为智能汽车解决方案官博发文，宣布ARCFOX极狐品牌下纯电动轿车阿尔法S将于今年4月17日正式发布。新车定位中大型轿车，提供2种动力和3种续航版本车型，在今年3月25日率先开启预售。

　　据悉，阿尔法S将搭载华为HI智能汽车解决方案，该解决方案包括计算与通讯架构，智能座舱、智能驾驶、以及激光雷达在内的30个以上的智能化部件。

　　企查查APP显示，ARCFOX极狐隶属于北京蓝谷极狐汽车科技有限公司，成立于2018年7月5日，法定代表人为刘宇，注册资本为200万元人民币。企查查股权穿透显示，该公司由北汽蓝谷(600733)100%控股。

　　【华为宣布将于4月17日发布纯电动轿车阿尔法S】

　　近日，华为智能汽车解决方案官博发文，宣布ARCFOX极狐品牌下纯电动轿车阿尔法S将于今年4月17日正式发布。新车定位中大型轿车，提供2种动力和3种续航版本车型，在今年3月25日率先开启预售。

　　据悉，阿尔法S将搭载华为HI智能汽车解决方案，该解决方案包括计算与通讯架构，智能座舱、智能驾驶、以及激光雷达在内的30个以上的智能化部件。

　　企查查APP显示，ARCFOX极狐隶属于北京蓝谷极狐汽车科技有限公司，成立于2018年7月5日，法定代表人为刘宇，注册资本为200万元人民币。企查查股权穿透显示，该公司由北汽蓝谷(600733)100%控股。

　　“冷链物流+民生安全+冬奥会”总工程师，公司既是龙头又是寡头，分析师上看近60%估值修复空间

　　中粮工科(301058)精要：

　　①近日，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村科技发展规划》。国家对农业的重视程度进一步增强，此外，春节前为农业政策密集发布期，包括中央一号文件、中央农村工作会议、种业振兴行动方案发布等，板块有望迎来政策性催化;

　　②2021年11月国家发布“六大提升行动方案”，以中储粮为代表的企业开启成立以来最大规模的集中建仓工程，申万宏源戴铭余看好公司是我国粮油设计咨询及机电工程系统交付领域寡头，拥有赛道内最高资质企业，将成赛道放量第一受益方;

　　③随着“十四五”冷链物流发展规划顶层设计落地，“四纵四横”冷链通道加速启动，公司旗下华商国际作为冷链以及冰雪及特种制雪业务设计领域的龙头企业，大概率成为冷链物流黄金时代的核心受益方;

　　④戴铭余看好随着新一轮粮仓及冷链建设周期启动，公司将迎来阿尔法和贝塔的共振，预计2020-23年业绩复合增速51%，2022年业绩为3亿，给予2022年155亿合理估值(当前市值近100亿)，对应55%上涨空间;

　　⑤风险因素：粮仓建设及冷链物流建设力度低于预期、技术研发延误。

　　近日，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村科技发展规划》。国家对农业的重视程度进一步增强，此外，春节前为农业政策密集发布期，包括中央一号文件、中央农村工作会议、种业振兴行动方案发布等，板块有望迎来政策性催化。

　　今日，申万宏源戴铭余深度覆盖我国农粮食品和冷链物流行业“总工程师”——中粮工科，公司是我国粮油设计咨询及机电工程系统交付领域寡头，同时引领我国冷链物流工程设计、冰雪设计，是冬奥会场馆的主要设计方。

　　粮食价格大幅上涨，粮食安全问题的重要性和必要性显著提升，目前处于新一轮粮仓建设周期伊始，公司将成赛道放量第一受益方。

　　随着“十四五”冷链物流发展规划顶层设计落地，“四纵四横”冷链通道加速启动，公司大概率成为冷链物流黄金时代的核心受益方。

　　同时，公司依托粮油设备研发的技术创新研发出了造纸设备，预计明年将成为业绩贡献元年，潜在业绩增厚明显。

　　戴铭余看好随着新一轮粮仓及冷链建设周期启动，公司将迎来阿尔法和贝塔的共振，预计2020-23年业绩复合增速51%，2022年业绩为3亿，给予2022年155亿合理估值(当前市值近100亿)，对应55%上涨空间。

　　粮食安全的另一条战线，新一轮粮仓建设周期伊始

　　2020年起，由于疫情以及外部因素的影响，粮食价格大幅上涨，粮食安全问题的重要性和必要性显著提升。

　　相对于市场更为关注的供给端，目前，我国的粮食仓储仍面临仓储容量不足、设施老旧、租赁比例高等问题。

　　2021年11月国家发布“六大提升行动方案”，粮仓新建和更迭投资将开启新一轮高增，以中储粮为代表的企业开启成立以来最大规模的集中建仓工程。

　　戴铭余看好公司作为赛道内最高资质企业，在设计和机电系统交付领域有寡头优势，将成赛道放量第一受益方。

　　冷链物流顶层设计加速落地，开启行业黄金时期

　　我国冷链物流与发达国家差距明显，客观面临总量不足，发展不均等痛点。

　　近期，随着“十四五”冷链物流发展规划顶层设计落地，“四纵四横”冷链通道加速启动，预计十四五复合增速有望超过25%，将开启万亿空间。

　　公司旗下华商国际作为冷链以及冰雪及特种制雪业务设计领域的龙头企业，大概率成为冷链物流黄金时代的核心受益方。

　　从粮油设备到造纸设备，本土替代之路再进一步

　　造纸领域设备长期被外资企业垄断，公司依托粮油设备研发的雄厚技术积淀，创新研发出高效挤压脱水机产品，效率较主流设备提升30%。

　　由于该领域仍属“卖方市场”，公司现阶段国产替代性价比突出，戴铭余预计明年将成为业绩贡献元年，潜在业绩增厚明显。

　　调研相关上市公司

　　中粮工科

　　郑重声明：所有研报文章和每日点评分析，并非投资建议，栏目发布的所有内容仅供参考，据此做出的任何投资决策与本栏目作者无关。

　　我是金融市场中漫步，喜欢我的研报文章和每日点评分析，欢迎大家 转发、点赞、关注。

　　我会经常与大家分享金融市场中有参考价值的研究报告和每日复盘分析。#A股##股市第一线##股市点评##财经##股票#

　　“冷链物流+民生安全+冬奥会”总工程师，公司既是龙头又是寡头，分析师上看近60%估值修复空间

　　中粮工科(301058)精要：

　　①近日，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村科技发展规划》。国家对农业的重视程度进一步增强，此外，春节前为农业政策密集发布期，包括中央一号文件、中央农村工作会议、种业振兴行动方案发布等，板块有望迎来政策性催化;

　　②2021年11月国家发布“六大提升行动方案”，以中储粮为代表的企业开启成立以来最大规模的集中建仓工程，申万宏源戴铭余看好公司是我国粮油设计咨询及机电工程系统交付领域寡头，拥有赛道内最高资质企业，将成赛道放量第一受益方;

　　③随着“十四五”冷链物流发展规划顶层设计落地，“四纵四横”冷链通道加速启动，公司旗下华商国际作为冷链以及冰雪及特种制雪业务设计领域的龙头企业，大概率成为冷链物流黄金时代的核心受益方;

　　④戴铭余看好随着新一轮粮仓及冷链建设周期启动，公司将迎来阿尔法和贝塔的共振，预计2020-23年业绩复合增速51%，2022年业绩为3亿，给予2022年155亿合理估值(当前市值近100亿)，对应55%上涨空间;

　　⑤风险因素：粮仓建设及冷链物流建设力度低于预期、技术研发延误。

　　近日，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村科技发展规划》。国家对农业的重视程度进一步增强，此外，春节前为农业政策密集发布期，包括中央一号文件、中央农村工作会议、种业振兴行动方案发布等，板块有望迎来政策性催化。

　　今日，申万宏源戴铭余深度覆盖我国农粮食品和冷链物流行业“总工程师”——中粮工科，公司是我国粮油设计咨询及机电工程系统交付领域寡头，同时引领我国冷链物流工程设计、冰雪设计，是冬奥会场馆的主要设计方。

　　粮食价格大幅上涨，粮食安全问题的重要性和必要性显著提升，目前处于新一轮粮仓建设周期伊始，公司将成赛道放量第一受益方。

　　随着“十四五”冷链物流发展规划顶层设计落地，“四纵四横”冷链通道加速启动，公司大概率成为冷链物流黄金时代的核心受益方。

　　同时，公司依托粮油设备研发的技术创新研发出了造纸设备，预计明年将成为业绩贡献元年，潜在业绩增厚明显。

　　戴铭余看好随着新一轮粮仓及冷链建设周期启动，公司将迎来阿尔法和贝塔的共振，预计2020-23年业绩复合增速51%，2022年业绩为3亿，给予2022年155亿合理估值(当前市值近100亿)，对应55%上涨空间。

　　粮食安全的另一条战线，新一轮粮仓建设周期伊始

　　2020年起，由于疫情以及外部因素的影响，粮食价格大幅上涨，粮食安全问题的重要性和必要性显著提升。

　　相对于市场更为关注的供给端，目前，我国的粮食仓储仍面临仓储容量不足、设施老旧、租赁比例高等问题。

　　2021年11月国家发布“六大提升行动方案”，粮仓新建和更迭投资将开启新一轮高增，以中储粮为代表的企业开启成立以来最大规模的集中建仓工程。

　　戴铭余看好公司作为赛道内最高资质企业，在设计和机电系统交付领域有寡头优势，将成赛道放量第一受益方。

　　冷链物流顶层设计加速落地，开启行业黄金时期

　　我国冷链物流与发达国家差距明显，客观面临总量不足，发展不均等痛点。

　　近期，随着“十四五”冷链物流发展规划顶层设计落地，“四纵四横”冷链通道加速启动，预计十四五复合增速有望超过25%，将开启万亿空间。

　　公司旗下华商国际作为冷链以及冰雪及特种制雪业务设计领域的龙头企业，大概率成为冷链物流黄金时代的核心受益方。

　　从粮油设备到造纸设备，本土替代之路再进一步

　　造纸领域设备长期被外资企业垄断，公司依托粮油设备研发的雄厚技术积淀，创新研发出高效挤压脱水机产品，效率较主流设备提升30%。

　　由于该领域仍属“卖方市场”，公司现阶段国产替代性价比突出，戴铭余预计明年将成为业绩贡献元年，潜在业绩增厚明显。

　　调研相关上市公司

　　中粮工科

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　　#私募大佬再爆两家上市公司市值管理# #私募冠军叶飞计划爆料18家上市公司#

　　吹哨人叶飞结局猜想及接盘的那些公募基金

　　一、关于叶飞的结局

　　现在很多人将叶某人称为吹哨人，但往往吹哨人不好当，结局也大多不尽如意。首先这种自爆行为掀了大家吃饭的吃饭家伙，虽然以后还是可以继续吃，但有些撞枪口上的、胆小的没饭可吃，要饿死了。这帮人是恨死叶某人了。

　　叶某人这行也没法混了，因为谁也不敢和一个会砸自己饭碗的人合作。叶某人圈里混过的，知道游戏的规则，现在也放出风来，要金盆洗手了，不玩了。

　　除了主动退圈，未来叶某人是否会承担法律责任，这是有可能的，所以我用了金盆洗手的词语。圈里的这种玩法，条条框框框下来，发现违反法律法规的地方很多。现在监管已经介入了，下一步就是调查，是否承担刑事责任，要看调查结果。总之会有一批人该罚的罚，该关的关，该禁入的紧入，该判的判。

　　入了这一行，不是想退就可以退的。

　　二、断了别人的饭碗，别说哥不来，爹也会和你翻脸

　　在这个圈子中叶某人是一个小角色，如果不出这档子事，有几个知晓叶飞的。私募冠军含金量很虚，市值都可以管理，何况一个奖项呢，这种奖大佬已经不稀罕了。

　　但斌哥、亚伟哥，出来表个态。只能说叶某人太年轻，江湖资历太浅，没自曝前但斌哥、亚伟哥可以叫，而且叫一声人家还答应一声。现在自爆了，赚钱的家伙掀了，就像魔术，戏法被揭穿了，还能怎么混。但斌哥、亚伟哥多人精啊，人精中的人精，见过太多了，就叶某人这种超低级的玩法，会答应?搞不好好友已经删掉了。不是一个档次的人，场面上可以逢场作戏，哥可以叫，甚至爸爸也可以喊，但别太当真。

　　吹哨人，通常是一己之力承担了所有。

　　三、风口过后，该怎么样还怎么样，风口上的那位早就成渣了

　　这种事情太多了。十几年前张钰小演员爆了行业潜规则，结果如何呢?那些大导，该睡的女演员一个不放过，不该睡的也蠢蠢欲动，而张钰早就默默无闻了。再说演艺圈逃税漏税、阴阳合同，F冰冰撞枪口了，郑S正在枪口上，凉透是必然。但其他演员该怎么玩还是怎么玩。

　　再拿叶某人爆的这种市值管理，就算这一波有公司倒霉了，有人被收拾了，过个几年，该玩的还是玩，该怎么样还是怎么样。别说A股，美股又能咋滴，各种利益关系纠结，有些玩法我们还没见过呢?

　　不要大惊小怪，也不要期望过高。

　　四、那些接盘的公募基金

　　前面说过公募基金的事情。国内公募基金一百多家，头部那几家光管理费收的手软，理论上参与这种游戏的动机不强的。但是其他的呢?尤其是那些既没有规模优势也没有品牌影响力的公募基金，养活那么多的高管和从业人员，钱从哪儿来呢?

　　叶某人点名的东方时尚，前十大股东有泓德基金的泓德远见回报和泓德丰润三年两只基金，一季度持仓1700万股。华商基金也买了不少的东方时尚，但去年三季度减仓后退出前十大流通股了。

　　中源家居散户在玩，一季度民生证券买了55万股，进了前十大流通股东。19年三季度华泰证券进入前十大流通股东。

　　维信诺现在的看点是OLED，股东也是机构云集，陆股通也参与其中。面板业务是公司买来的，而且18-20年毛利亏损，且亏损金额从0.96亿元升至2.05亿元。IT业务也不咋滴，四千多万的营收。总之这种公司很擅长讲故事，很擅长资本运作，给大家一个很高的预期。机构经常将预期挂嘴边，公司也很善于把握。

　　财通基金18年一季度进入昊志机电前十大流通，二季度退出，之后很多年也是散户和私募在玩。今年一季度博时基金两只产品进入前十大流通，合计持股650万。一季度昊志机电先上后下，过山车行情，不知道博时基金赚没赚钱。难道是为了接盘吗?

　　华钰矿业已经被ST了，就这样的公司，去年三季度前海开源沪港深核心资产还买了231万股，海通资管和摩根士丹利竟然也各自买了300多万股，看不懂[抠鼻][抠鼻][抠鼻]四季度中金香港资产管理公司还拿客户资金买了161万股，这是啥行为?

　　不说了[抠鼻][抠鼻][抠鼻]

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　　吹哨人叶飞结局猜想及接盘的那些公募基金

　　一、关于叶飞的结局

　　现在很多人将叶某人称为吹哨人，但往往吹哨人不好当，结局也大多不尽如意。首先这种自爆行为掀了大家吃饭的吃饭家伙，虽然以后还是可以继续吃，但有些撞枪口上的、胆小的没饭可吃，要饿死了。这帮人是恨死叶某人了。

　　叶某人这行也没法混了，因为谁也不敢和一个会砸自己饭碗的人合作。叶某人圈里混过的，知道游戏的规则，现在也放出风来，要金盆洗手了，不玩了。

　　除了主动退圈，未来叶某人是否会承担法律责任，这是有可能的，所以我用了金盆洗手的词语。圈里的这种玩法，条条框框框下来，发现违反法律法规的地方很多。现在监管已经介入了，下一步就是调查，是否承担刑事责任，要看调查结果。总之会有一批人该罚的罚，该关的关，该禁入的紧入，该判的判。

　　入了这一行，不是想退就可以退的。

　　二、断了别人的饭碗，别说哥不来，爹也会和你翻脸

　　在这个圈子中叶某人是一个小角色，如果不出这档子事，有几个知晓叶飞的。私募冠军含金量很虚，市值都可以管理，何况一个奖项呢，这种奖大佬已经不稀罕了。

　　但斌哥、亚伟哥，出来表个态。只能说叶某人太年轻，江湖资历太浅，没自曝前但斌哥、亚伟哥可以叫，而且叫一声人家还答应一声。现在自爆了，赚钱的家伙掀了，就像魔术，戏法被揭穿了，还能怎么混。但斌哥、亚伟哥多人精啊，人精中的人精，见过太多了，就叶某人这种超低级的玩法，会答应?搞不好好友已经删掉了。不是一个档次的人，场面上可以逢场作戏，哥可以叫，甚至爸爸也可以喊，但别太当真。

　　吹哨人，通常是一己之力承担了所有。

　　三、风口过后，该怎么样还怎么样，风口上的那位早就成渣了

　　这种事情太多了。十几年前张钰小演员爆了行业潜规则，结果如何呢?那些大导，该睡的女演员一个不放过，不该睡的也蠢蠢欲动，而张钰早就默默无闻了。再说演艺圈逃税漏税、阴阳合同，F冰冰撞枪口了，郑S正在枪口上，凉透是必然。但其他演员该怎么玩还是怎么玩。

　　再拿叶某人爆的这种市值管理，就算这一波有公司倒霉了，有人被收拾了，过个几年，该玩的还是玩，该怎么样还是怎么样。别说A股，美股又能咋滴，各种利益关系纠结，有些玩法我们还没见过呢?

　　不要大惊小怪，也不要期望过高。

　　四、那些接盘的公募基金

　　前面说过公募基金的事情。国内公募基金一百多家，头部那几家光管理费收的手软，理论上参与这种游戏的动机不强的。但是其他的呢?尤其是那些既没有规模优势也没有品牌影响力的公募基金，养活那么多的高管和从业人员，钱从哪儿来呢?

　　叶某人点名的东方时尚，前十大股东有泓德基金的泓德远见回报和泓德丰润三年两只基金，一季度持仓1700万股。华商基金也买了不少的东方时尚，但去年三季度减仓后退出前十大流通股了。

　　中源家居散户在玩，一季度民生证券买了55万股，进了前十大流通股东。19年三季度华泰证券进入前十大流通股东。

　　维信诺现在的看点是OLED，股东也是机构云集，陆股通也参与其中。面板业务是公司买来的，而且18-20年毛利亏损，且亏损金额从0.96亿元升至2.05亿元。IT业务也不咋滴，四千多万的营收。总之这种公司很擅长讲故事，很擅长资本运作，给大家一个很高的预期。机构经常将预期挂嘴边，公司也很善于把握。

　　财通基金18年一季度进入昊志机电前十大流通，二季度退出，之后很多年也是散户和私募在玩。今年一季度博时基金两只产品进入前十大流通，合计持股650万。一季度昊志机电先上后下，过山车行情，不知道博时基金赚没赚钱。难道是为了接盘吗?

　　华钰矿业已经被ST了，就这样的公司，去年三季度前海开源沪港深核心资产还买了231万股，海通资管和摩根士丹利竟然也各自买了300多万股，看不懂[抠鼻][抠鼻][抠鼻]四季度中金香港资产管理公司还拿客户资金买了161万股，这是啥行为?

　　不说了[抠鼻][抠鼻][抠鼻]