股票价格指数和经济周期变动

　　股市所反映的，并非只是当下，更多是属于一个预期。在经济见底之前，股市已经率先先见底了。从4月27日的2863点见底开始，一路反弹到了3150点，然后又出现了一个短期的顶部。其实这属于预期的问题。

　　毕竟大盘反弹到位，有大量的获利盘，如汽车、光伏板块，获利盘的抛出从而导致指数的下跌。所以这属于很正常的回档。

　　其实这一波行情，整体走势属于大型宽底形态的筑底图形。在这个筑底的过程会发生多次上蹿下跳的反弹，最终才能把底部构筑得更扎实。正所谓“千锤百炼始成钢!”

　　[2022年5月23日 从时间周期来看，大盘即将开始回调] 一波上涨总有高点，目前大盘已经接近回调的时间节点。所以为了防范利润回撤，我今天减少了仓位。从结构上来，上证指数已经反弹到3160点附近的前期盘整区底部，市场短期继续追涨的动能很容易衰减。股市里涨涨跌跌是正常的节奏，关键是选择合理的仓位去应对市场的变化。

　　地产板块最近两个交易日跌幅较大，并没有因为降息的利好消息带来大涨的表现。不符合预期是常态，我们只能尊重客观的市场状态。当走势不如预期可以选择减仓或离场，风险承受能力强的可以再等等。股市里很多时候没有绝对正确的投资逻辑。每次进场都是一种试探，对的时候多赚，错的时候少亏。保持良好的盈亏比，长期下来账户自然就能保持盈利。普通散户千万不要动不动就谈投资。没有3-5年以上的实战和学习，你的心智驾驭不了股市的投资。很多人炒股十几年都驾驭不了，因为没有悟道。举个不恰当的例子，有些男人外表并不出众，但可以轻松交到女朋友;有些男人一表人才却常年是单身狗。为什么?

　　懂人性的人，左右逢源;懂股性的人，精算概率~

　　2022.05.23 周一复盘

　　大盘走势

　　大盘全天探底回升，上证指数走势偏强。盘面上，新能源汽车相关板块集体走强，板块内个股掀涨停潮。周期类板块表现活跃，化肥、钢铁、有色等板块走强。猴痘概念股大涨，带动新冠检测等医药相关板块走强。下跌方面，消费、地产股陷入调整。整体来看，今日全天题材小票相对活跃，权重股普遍调整，指数黄白分时线明显分化。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨，超百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额8597亿，较上个交易日缩量610亿。板块方面，汽车整车、化肥、盐湖提锂、钢铁等板块涨幅居前，露营经济、机场航运、互联网电商、房地产开发等板块跌幅居前。

　　周评强调周初最多出现小时级别回调后，还会延续上涨。今天早盘稍微上冲然后就回落，下午又企稳回升，研判是正确的。本轮行情以5日线为依托，已经持续16个交易日，所以后市先注意5日线的支撑，5日线之上可以继续看多做多。但当前大盘的3150点阻力迟迟没有克服，所以明天早盘如不能快速放量突破3150点，要当心大盘高开低走的回调。

　　市场情绪

　　短线情绪分化很大，从涨停个股和连板个股来看，市场赚钱效应热度不减，市场主线越来越清晰，新能源这波反弹，汽配的持续性和周期性最强，其他多多少少分化为主。资金被赛道股吸金太多，没有太强势的龙头，谁最强就核谁，所以谨慎去追热门龙头，那些被核完的反而还有逆转的可能。今天最强的汽车产业链明天应该是分化，最近的情绪不温不火，如果明天汽配全面退潮，要注意情绪全面退潮的风险。

　　主线龙头

　　汽配：汽配的延续性和赚钱效应是最强的。目前板块高标索菱股份止步8板，地天板失败，被中通客车爆量7板卡了空间板，明天进阶8板也很关键，若高度断层，那么对后面连板接力压力会加大，若赚钱效应比较强不排除核心会走出高位反包或是二波。细分方向上比亚迪产业链表现出较好的板块效应，也是周末资金热议的方向。领先身位的福达股份直接顶一字板，被资金挖掘的比亚迪CTB概念科瑞技术也被顶一字板，可见资金对于该方向的认可度较高。这波反弹，整个汽车产业链的表现不断超预期，八千亿的比亚迪9个交易日大涨26%，三千亿的长城汽车7个交易日大涨55%，超千亿的亿纬锂能、天齐锂业底部反弹超过50%。其他低位补涨较多，关注盾安环境、安凯客车pk3板高度，低位看好隆基机械1进2机会(比亚迪制动盘供应商)，还有前面重点提及的新股铭科精技早盘开板后机会，榜单开始出现游资接力，今日81%死亡高换手，新股筹码交替的强弱，明天弱转强检验，继续关注1进2机会。其他多关注低位补涨个股，随便反弹也有不少空间，留意下泉峰汽车、天龙股份低位机会。这条线还是可以低吸，尤其注意低位的补涨，大部分可能不会连续涨停。

　　新能源/光伏：欧盟光伏装机、欧盟光伏装机将超预期，未来9年年均装机47GW、较2021年增长81%。新能源赛道这波反弹除了海外新能源增量预期下，激活赛道触底反弹，超级资金陆续开始布局，这个位置拉长时间周期都是最佳布局节点。而当前市场混沌期，赛道同样可作为题材轮动。光伏这边高标中利集团打出5板高度，而这波最受益的是有在海外出口光伏企业，2板的横店东磁"黑组件"适应北欧市场需求，横店东磁21年在欧洲分布式市场的市占率达到13-15%。榜单也是大资金战场抱团，趋势主升浪结构。漳州发展叠加房地产被顶一字板，需要放量换手回封可以考虑3板机会;罗普斯金铝合金业务发展到光伏一体化中，看好2进3，去年的光伏人气龙爱康科技、海源复材低位补涨。目前赛道当作题材炒作，关注前排扩展高度，注意板块分化后能否再度走强，这才是赛道能走趋势的节奏。

　　病毒防治：周末猴痘方向发酵的比较明显，但是早盘竞价开出来并没有超级封单，反而给了分歧资金去做先手机会，亚泰集团换手2板，参股的博沃生物与美国生物公司GeoVax Labs合作，其他优宁维(子公司爱必信有特考韦瑞出售)，之江生物(猴痘检测试剂盒)20cm涨停，康辰药业涨停助攻。目前来看，分歧后承接转强，可以看到的资金去博弈的事件不断发酵的预期，若持续出现病例增加，意味着事件发展态势会严重，持续关注。

　　4小时运行结束，总结全天市场情况，如下几个维度应引起我们注意：1)三大指数全天单边下跌，从市场运行节奏看，沪指自4月27号开启反弹周期，日K线未出现2连阴形态，今日长阴下跌，反弹节奏发生变化，结合反弹时间周期运行17个交易日，基本到达极限，但也不会直接A型走势，短期3050到3150震荡的概率较高;2)北向资金全天单边净卖出95.49亿元，净卖出额创3月15日以来新高;其中沪股通净卖出47.38亿元，深股通净卖出48.11亿元;3)量能，两市成交金额增加1308(9901)亿元，市场量能逼近万亿成交金额;4)缓涨急跌市场告别普涨，进入结构性分化行情。#股票#

　　下面第一张图是当前上证指数5分钟周期理论运行趋势图，第二张图是昨天盘中为大家预测的上证指数5分钟周期理论运行趋势图，二者可以做个对比，看我预测的准不准，是不是马后炮。第三张图是我在5月12日为大家预测的上证指数日K线级别理论运行趋势图，看看昨天的调整是不是在我的预期之内呢?

　　如上证指数5分钟周期理论运行趋势图所示，今日市场在昨日收盘点位附近开盘，而后在我昨天为大家预测的理论调整目标区域价值中枢“3073点”附近如约快速止跌企稳回升，当前已经向上突破了图中所示的下降通道上轨压力线，下降趋势得到扭转。我昨天就和大家交流过，A股市场的回调是在我的预期之内的小幅回撤，不该牛市格局，不要因为一根阴线就改掉三观，更不要人云亦云被一些不怎么懂市场的“网红大微”们带跑偏。

　　觉得我的预测准确，喜欢我的观点不要忘了点赞➕关注➕转发呦，您的支持是我前进的最大动力[作揖][作揖][作揖][握手][握手][握手]

　　2022.5.24复盘。小盘股指数从多周期图可以看出，周线碰下弯的布林中轨就震荡拉回，布林中轨有三周扣抵高位，3周的时间布林中轨有压力。日线在布林上轨和60均线区域有压，布林中轨在周四才扣抵低位，日线布林中轨可能撑不住。上证指数周线碰BBI开始震荡，震荡2周左右，不破前低，会继续反弹，日线布林中轨到最近低点的区域会有震荡，极端会到布林下轨。创业板也同样，日线或围绕布林中轨震荡或在布林上下轨之间震荡

　　如上证指数5分钟周期理论运行趋势图所示，接下来从5分钟周期的角度来分析，“理论上”主力(司机)开车就会按照这个“导航路线”行驶。

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　　​至于，主力(司机)今日开车会到达什么位置，关键取决于“司机”开车的快慢，以及司机是否把“手机丢家里”了，要不要掉头回去取一下，如果没有这种特殊情况的话，主力就不会偏航。

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　　​如果盘中到达第一站“3111.65点”附近的话，那么基本上盘中就收复了昨日的光脚大阴线一半左右的位置。

　　周期行业领涨，A股先抑后扬——市场分析20220523

　　A股市场综述

　　周一(05月23日)A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后冲高遇阻，银行、酿酒、房地产以及工程建设等核心资产轮番走低，拖累股指小幅回落，午后随着汽车、新能源、半导体以及周期行业的不断走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕3150点窄幅波动。创业板市场周一小幅震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。

　　后市研判及投资建议

　　周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后小幅整理，香港恒生指数快速下行，银行、酿酒、房地产以及工程建设等A股部分核心资产震荡走低，拖累股指小幅回落，午后随着汽车、新能源、半导体以及周期行业的轮番走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕3150点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.69倍、37.33倍，处于近三年中位数以下水平;两市周一成交量8597亿元，处于近三年日均成交量的中位数区域;北上资金开始呈现净流入特征。全国以及上海地区的新增病例数总体趋势预计将持续回落，各地加快了有序复产复工的进程。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注新能源、半导体、汽车以及部分周期行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　风险提示：政策风险，经济下滑。

　　用两类高频指标来监测经济活力，跟踪复工复产的情况，加强对普林格周期同步指标走势的把握：一是工业生产腾落指数，二是以高德拥堵延时指数为基础加工处理得到的主要工业城市加权拥堵延时指数与同比扩散指数。这三项指标均显示5月至今的工业生产较4月已经有了明显的修复，符合我们5月探明经济底，普林格周期从阶段1向阶段2过度判断。

　　复工复产开启，经济同步指标高频监测的作用凸显。疫情是今年以来最大的外生变量，经济也因此呈现出高波动性。目前上海疫情防控曙光已现，市场开始聚焦经济复苏的速度、高度，经济同步指标的重要性凸显。另外，在《普林格配置框架的难点与应用》中，我们指出：需要对同步指标的走势有更加准确的把握，才能提升整个策略的胜率。为此，我们寻找高频经济指标构建指数，对普林格周期同步指标再刻画。

　　工业生产腾落指数由7个中游行业的产能利用率指标构成。1)我们主要观察中游行业的原因是一方面其能够直接响应下游行业的需求扩张，另外一方面是理论上中游行业毛利率较上游更加稳定，其受到量的影响更大。2)采用产能利用率是因为产量与产能利用率的变动往往是同向的，产量数据通常是月频，而产能利用率有更高频的周度甚至日度指标。为了数据的一致性，我们主要挑选具有代表性的中游行业的产能利用率指标，包括：PTA、地炼、甲醇、全钢胎、高炉、焦化的开工率以及磨机运转率。

　　工业生产腾落指数对于指示经济活力具备一定的参考意义。我们根据这7个指标周度环比上的变化进行打分，以2014年2月2日(春节后第一天)为基期，基数记为100，每一期按照当期打分表数据求和再进行累加，得到工业生产腾落指数。我们将其与工业增加值以及PMI进行对比，能够发现经济周期上行阶段，腾落指数往往同步上行，经济周期下行阶段，腾落指数也会跟随下行。并且，其具有一定的领先性。

　　构建主要工业城市加权拥堵延时指数与同比扩散指数。交运是经济的血管，是经济景气度的同步指标。在疫情发生频次增加的背景下，物流往往会有所延阻，进而影响生产，因此通过交运行业的指标来观察经济活力是行之有效的。高德地图的拥堵延时指数显示：发生疫情的城市，拥堵延时指数往往也会大幅走弱。因此我们根据拥堵延时指数编制了两个新指数，一是以60城的GDP二产为权重，编制了主要工业城市加权拥堵延时指数，二是编制了这60城的同比扩散指数，旨在表现同一时间更加拥堵的城市数量，进而根据趋势判断经济形势。我们得出的结论是，3月开始，拥堵指数大幅放缓，反应物流减缓经济受阻，但截至最新，主要工业城市加权拥堵延时指数的月平均值的同比增长已经接近0值(3、4月为-5%)，并且同比扩散指数已经上升超过50%，反应疫情对工业生产的影响正在逐步减弱。

　　风险提示：数据发布延时，数据暂停披露，数据口径变化等问题。

　　2022.5.23收盘分析:

　　大盘全天探底回升，上证指数走势偏强。盘面上，新能源汽车相关板块集体走强，板块内个股掀涨停潮。周期类板块表现活跃，化肥、钢铁、有色等板块走强。猴痘概念股大涨，带动新冠检测等医药相关板块走强。下跌方面，消费、地产股陷入调整。整体来看，昨日全天题材小票相对活跃，权重股普遍调整，指数黄白分时线明显分化。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨，超百股涨停或涨超10%。沪深两市昨日成交额8597亿，较上个交易日缩量610亿。板块方面，汽车整车、化肥、盐湖提锂、钢铁等板块涨幅居前，露营经济、机场航运、互联网电商、房地产开发等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.3%。

　　行情整体上看还是比较稳健，均线系统维持多头排列，突破3100点压力之后，市场继续保持稳健盘升的走势节奏，昨日大盘收出一根带有下引线的T线，站在5日均线之上，短期下方均线的技术性支撑较强。配合市场消息面与政策面均继续以利好政策护盘的大背景下，短期市场的韧性可期。短期技术压力位可以放在3200点一线，震荡盘升的节奏没有变化之前，依旧可以期待行情保持相对强势，维持着目前震荡盘升的趋势。值得注意的是，本轮市场的推升是受赛道股的回归做推动，因此对于目前的机会而言，锂电，半导体，新能源汽车，绿色电力以及消费电子等可以提升关注度。

　　#股市分析##大盘猜涨跌#