怎样用pb和roe选股票

　　亲手教你从4456只股票中选出优质股，简单实用!总共就6个步骤，让你高效选出好股，认真看完，记得收藏!

　　在股市，我们大多数人都有工作，没有那么多时间去看盘，也不能像专业人士一样有团队，所以我一直建议大家长期做优质股，怎样才能选到具有成长性的优质股呢?炒股10年能长期拿住的票，就是要业绩好和股价低。那么这两个组合在一起，如果还是优质龙头股的话，那就是锦上添花了。而长期赚钱的股，往往也是来自于这些方面，优质股业绩优良，成长性高，回报率也高，再合适不过。下面教你怎么选：

　　1、筛选优质股用净资产收益率ROE指标，代表这家公司的赚钱能力，选出ROE连续5年大于等于15%的公司，因为ROE>15%是一个基本的标准;

　　2、剔除股价过高的企业，过高可能会溢价。可以用市净率PB指标，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，30%的ROE对应的PB是8;20%对应的PB是4;

　　3、选股票一定要选长期看好的朝阳行业，未来增长!优质股不能是周期股，因为周期股只在顺周期的时候才有表现;可以从科技股，高端制造，消费医药等行业去选，而优质股一般都是行业龙头，这样才能强者恒强;

　　4、筛选优质股要剔除净利润亏损的公司，留下长期盈利的;剔除基本面较差、破位、长期低迷，股价没变化的公司;按键F10，里面会有详细业绩和基本面，一般业绩出现梯形上升是比较好的;

　　5、剔除一些商誉较高的，因为商誉过高，年底商誉减值，会在归母净利润里面扣除;筛选出负债率<30%的企业，一般优质股都有充足的现金流;

　　6.优质股如何去进?有的说涨高了，那一般不建议去追新高进，短期涨幅超过50%不要去追，一般最好回踩20-30%开始进，或者到年线位置开始进，而且优质股比较适合分批进进，不要一下子满仓进，这样持股心态也好。

　　以上就是从4000多只股票中，选出最好的公司的方法，学会了吗?现在A股扩容上市公司的数量越来越多，但是优质股，业绩持续成长的个股越来越稀缺，而且目前经济环境和增长的方式发生变化，所以对于优质的行业龙头企业会获得更高的溢价，如果觉得上面方法实用的可以给我点赞转发。祝你手牵优质股，股市长红!多关注我，我是勇者论股，每天分享不一样的干货，股市和你一起同行。

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　　挑选优质股票的5大财务指标:

　　1.ROE持续5年平均>15%，负债率不超过60%。

　　2.经营现金流持续上升，五年之和大于净利润。

　　3.PEG小于1，PE*PB<22.5。

　　4.毛利率>30%，净利润>10%。

　　5.应收账款多少越好，预收账款越多越好。

　　对于股票的估值，用什么方法最简单?其实，不管是周期股，还是科技股或消费股，都有一个通用的傻瓜式估值方法：低PB高PE买入，高PB低PE卖出。

　　当一个行业或上市公司，基本面出现底部反转的拐点(一阶导数>1)，或者基本面出现加速增长的拐点时(二阶导数>1)，这个时候，如果PB很低而PE很高，那么就是绝佳的买点;如果PB很高PE也很高时，那么需要看赛道与ROE;如果PB很低PE也很低，那么不是一个好的投资机会。也就是说，当基本面反转或加速时，要多看PB，少看PE。

　　当一个行业或上市公司，基本面出现峰值，业绩充分释放，股价炒了N倍之后时，这个时候，如果PB很高ROE很高PE也很高，那么我们可以继续享受泡沫;如果PB很高但PE无法继续维持高位时，那么就是清仓闪人的时刻，因为它意味着泡沫即将破灭。

　　炒股最重要的是什么?

　　炒股最重要是低买：

　　财务指标：

　　PE<=15，PB<=1.5，ROE>=15%，

　　负债<30%，净利润增长率>=30%。

　　PS<=净利率×30

　　个股搞不定 拿不住

　　墙裂建议场内基金

　　行业etf先看pe pb 百分位

　　这些指标一般都是低的好

　　但也不能一位求低

　　有些行业pe pb确实低

　　但行业发展前景不确定 或者外在影响大

　　历史百分位尤其要重视

　　越低越好

　　这样的话 安全边际就很高

　　不是说低就不会跌

　　而是即使再下跌

　　跌幅也不会很大

　　有保底 相当于吃了定心丸

　　roe净资产收益率 是高的好

　　不过有时太高也不好

　　得想想有没有持续性

　　如果觉得还难选

　　50 300 500etf 里面挑

　　宽基行业覆盖面广

　　不用考虑行业前景

　　只要pe pb历史百分位低 就可以傻傻定投

　　长期来看 取得年化10%的收益挺轻松

　　不要小看年化10%哦

　　复利下来7年左右就能翻倍哦

　　现在我手里有50etf 还有银行etf

　　等券商etf下来 还会考虑再次买入

　　红利看着很低 很美 对吧

　　但其实今年已经涨幅很大了

　　所以不考虑了

　　【消费领域PB-ROE分布图(以2020Q1 PB及ROE ttm计算)】

　　ROE指标综合反映了盈利能力、运营能力、财务杠杆，相比其他指标，更好的呈现了家电等消费行业为投资者获取高质量回报的资产基础，家用电器指数有更高的ROE(根据Wind数据，以2020Q1数据计算ROE，家电行业居28个申万行业第四位)，PB水平处于中上游(根据Wind数据，以2020Q1数据计算PB，家电行业居28个申万行业第七位)。

　　对比其他消费行业，家用电器指数PB估值和ROE匹配度较高，考虑家电板块中龙头个股，会发现若给予家用电器龙头股相同ROE下的市场平均PB估值，则龙头个股PB估值尚有很大提升空间。

　　深度产业分析 【一级行业PB与ROE比较分位图】

　　衡量企业长期赚钱能力的指标叫净资产收益率，简称ROE，不知道大家掌握多少呢?

　　企业的长期回报会向ROE靠拢

　　关于ROE对企业长期价值的影响，芒格说过一个观点：

　　“从长期来看，一只股票的回报率与企业发展息息相关，如果一家企业40年来的盈利一直是资本的6%(即ROE6%)，那40年后你的年均收益率不会和6%有什么区别，即使你当初买的是便宜货。如果该企业在20-30年的盈利都是资本的18%，即使当初出价高，其回报依然会让你满意。”

　　A股很多企业凭借的是外延式扩张，主要是通过并购或者增发融资等手段高速发展。但不管企业手里的资产规模增速有多大，如果不能很好的运作资产取得好的收益，长期看投资这个企业的收益也不会好。ROE就是衡量企业运作资产能力的非常好的指标。

　　ROE的含义

　　ROE从表面上看：ROE=盈利/净资产。也可以通过杜邦分解成ROE=净利率*资产周转率*(杠杆率+1)

　　所以企业想要有高的ROE，可以有三个方法。

　　一是提高净利率，例如茅台;二是提高资产周转率，例如沃尔玛;三是合理提高杠杆率，例如金融和房地产行业。除此之外，企业还可以通过分红和回购等手段，让手里的净资产减少，来提升ROE。

　　基本上我们见到的容易出长期大牛股的优秀行业，都是ROE非常不错的行业。

　　当然ROE也存在一个陷阱。从ROE的分解公式也可以看出，ROE=净利率*资产周转率*(杠杆率+1)，最好企业是能保持较高的净利率和周转率来获得高ROE，依靠杠杆率提升的ROE，其稳定性要差很多。

　　同时如果公司持有大量的现金或现金等价物，也会让ROE“虚低”，这也是我们要辨别的。

　　ROE之于估值

　　ROE是衡量一份资产的盈利能力的指标，如果资产的盈利能力越强，那这个资产自然会有更高的溢价。换句话说，ROE越高，对应的PB就会越高。

　　总结

　　ROE是衡量资产运作效率的指标，也是评估企业长期盈利能力的最佳指标。在合理或较低的估值，投资ROE较高，且比较稳定的行业，大概率可以获得比其他行业更高的收益。

　　为什么ROE是分析公司最核心的指标? 为什么一支股票的长期收益率接近其ROE?今天来谈谈这两个问题。

　　一、为什么一支股票的长期收益率接近其ROE?

　　芒格说过类似的话，大概意思是说如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你当初买的价格高低对收益率影响不大。到底是因为什么呢?且看以下例题。

　　例如有公司A和公司B，其股价分别为10元、20元，每股收益均为1元，ROE分别为15%、30%，则其PE分别为10倍、20倍。根据PB=ROE*PE，则两公司的PB分别为1.5、6。根据净资产=股价/PB，则两公司的净资产分别为6.67元、3.33元。如下表：

　　A、B两公司40年后的净资产将分别为：

　　A公司：6.67*(1+0.15)^40=1350.29元，估值不变的情况下，其股价为1350.29*1.5=2025.43元，40年年均复合收益率为14.19%。(年均复合收益率=期末与期初的比值开N次方再减1，)，——接近公司的ROE 15%

　　B公司：3.33*(1+0.3)^40=71240.36元，估值不变的情况下，其股价为71240.36*6=427442.19元，40年年均复合收益率为28.3%——接近公司ROE 30%。

　　假如当初买B 公司 的时候买贵了，以30倍PE也就是30元的价格买入，则40年年均复合收益率为27.01%——当初买贵50%那么多最终收益率也差不多嘛!

　　明白了芒格为什么说长期持有的收益率接近于公司的ROE了吧?

　　由此我们得出一个结论，选公司还是选 ROE 高而且稳定的公司，长期收益率有保障。

　　其实，选ROE高的公司，背后还有深刻的道理，不仅仅是长期收益有保障——有几个人会拿一支股票几十年呢? 想了解更多财报或者ROE可以留言财报

　　【嘉实周期优选2020年年报——问题的解答和展望】

　　面对这个问题，本基金选择了通过估值的筛选主动降低波动率，同时精选子行业优质企业的配置思路，力求显著降低组合波动率，用企业质地带来的长期超额收益保证收益率，回到有效前沿，真正成为投资人所需要的产品。对行业景气的判断一定是放在公司质地和估值之后，定位也是用来增强组合收益率而不是决定组合收益率。具体到2020年末的时间点，一个很显然的选择就是银行。疫情对国内经济的冲击已经过去，经济活动重启，甚至已经在部分行业已经是需求非常旺盛的情景，这个格局下银行不管是资产质量、息差都会出现显著的改善，这是景气的层面。更重要的是，第一，对长期的问题，银行高杠杆模式下的资产负债表风险，我们比市场的判断要显著乐观，在非常高效且高质量的监管下实际上并没有太大的风险;第二，银行业实际上已经产生了非常大的竞争力的差异，上市优质银行的长期ROE会稳定在现在相当高的位置;第三，估值有绝对的吸引力，PB-ROE框架下部分个股甚至不需要增长就能实现20%以上的年化回报。综合来看，银行就是现在市场中不多的可以满足本基金降低波动率，能找到长期超额收益的资产。

　　还是强调一下估值的重要性。2020年我们看到了市场估值的巨大波动，这里会涉及到预期回报的要求。追问内心，基金经理并不完全认可市场的部分选择，最突出的一点就是在全球货币极度宽松的情况下，有一定确定性的资产要求回报率被不断压缩，估值持续扩张到远远超过历史极值的水平。事实上，在认可公司质地的前提下，买入时的估值水平就很大程度上决定了未来的回报率。在实际操作中，基金经理会根据市场的变化，在认为估值扩张到不合理水平时做持仓的调整，会去选择质地同样优秀，但估值显著更低的标的。回头看，这种操作一定程度上削弱了组合的犀利程度，但基金经理坚信，估值——回报一定存在相关关系，只有合适的估值才能给出风险调整后最佳的回报。本基金期待通过深入的研究和严格的回报要求，努力在尽可能小的回撤下做到良好收益。本基金基金经理真诚的希望能让每个投资者或者潜在投资者，不管是什么时候选择了信任本基金，都能获得良好的持有体验。

　　我们仍然长期看好中国资本市场的前景，长期看好中国优质企业的竞争力，这批企业一定能在非常长的时间维度上为股东创造丰厚的自由现金流，我们需要做的就是通过深入的研究，在估值较低的时候选择去长期陪伴这些企业，分享这些优质企业的卓越回报。

　　展望2021年，疫情仍然是影响全球社会、经济运行的最重要线索。从当前时间点已有的信息来看，疫苗的研发已经走入了正轨，在全球范围内除中国外也已经出现了几个抗疫成功的典范国家，这样乐观情况下在2021年的年内，疫情就有可能在全球得到控制。

　　疫情得到控制后，合理的预期首先是全球经济活动重启，对于中国而言，相对正面的是总需求肯定会出现整体性提升，相对负面的是中国制造的相对竞争力会相比疫情期间有所削弱。其次可以预期的是出行需求会爆发，全球范围内不管是商务出行还是个人旅游探亲出行，都已经被压制了整整一年，从2020年十一期间的情况来看，已经积累了巨大的未满足的需求。不太确定，但隐约可以看到的是需求重启后的通胀压力增大，全球可能面临着政策层面收紧的可能性。而有一条贯穿疫情的重要结构性变化则是线上经济活动对线下经济活动的替代，从效率的角度考虑，即使疫情得到控制，不管是线上消费、线上会议、线上问诊还是线上娱乐，都还会保持持续较快的发展。

　　在这个背景下，我们相对看好的行业包括出行链条的航空机场、线上经济活动所以来的互联网平台、利率上行所利好的大金融板块、部分资源属性的大宗商品等。看似杂乱，但这些行业的共同特点在于估值便宜(其中互联网表观上相对较贵，但实际估值在全市场的可投范围里也处在比较便宜的1/4位置)，有竞争力和对手拉开巨大差异的优质公司，前者能很大程度上降低大幅回撤的风险，后者能保证长期回报能够兑现。

　　#嘉实基金入驻##2020年基金年报##基金#

　　股票投资规则：毛估估，生意，预测

　　一，毛估估

　　估值不是用计算器算出来的，而是自己赋予PE，PB，PEG，DCT，周期，情绪，心理，资金量等不同的权重，毛估估出来的。

　　二，生意

　　多一些时间关注生意的利润，ROE，现金流。少一些时间关注每日的涨跌。

　　三，预测

　　短期预测难度大，长期预测确定性高。

　　不会预测，难挣到钱; 经常预测，扰动性大; 会预测，错了，就改正。

　　分散投资，不是为了降低风险波动性，而是大资金运作和风险收益相关性的需要; 集中投资，是已经提高了自己对生意认知度和深入度，资金和心理也到了高标准了。

　　股票投资，长期思想和平衡思想都需要。