如何进行股票和债券的选择

　　可转债怎么买卖及注意事项

　　可转债是一种比较特殊的债券，因为我们知道其实债券体现的是一种借贷系，就是你借钱，然后另外一方是负债，但是可转债，他是普通的债券，加了一个东西叫做转股的期权。什么叫转股期权呢?也就是你在买这个可转债的时候，他会在这个债券上面给你权利。

　　未来你可以以一个约定的价格把你手中的可转债换成这家公司的股票，所以这种叫做可转债那可转债。因为加了这一条，大家有没有想过，其实就意味着它除了可以拿利息之外，你还有可能可以把它转换成上市公司的股票，那要转成股票大家想想看，什么情况下你才愿意去转这个股票，股价很高的时候还是低的时候呢?

　　举个例子，假设有个可转债，我跟你约定，过了六个月之后，过了一年之后，然后你可以十块钱每股来给我换我的股票，那结果过了一年之后，到了这个转股期，我的这个股票已经十二块钱或者十五块钱了，那这个时候换不换，你只要花十块钱肯定换嘛，因为换了之后就赚钱嘛，对不对?那但是回过头来，如果到了转股期，发现我的股价跌到只有六块钱了。打死不换对不对?那这个时候的话反正我就不换，我就等着拿到期之后我就拿利息算了，而且到期后是连本带息还给你。所以可转战就是带有这样一个转股期权的债券，你可以选择到时候到底是转股票还是不转股票。

　　这个选择权是留给投资人本身的，你是不是也多了一种获利的可能性。就除了债券本身，我可能还到二级市场去。有可能的话，你还可以把它变成股票去赚钱。

　　所以真正如果你把它当债拿到到期来拿利息的话，它的利率是比普通的信用债要低很多的，这一点应该大家要了解，因为普通债券它没有转股这个条约。

　　可转债其实呃是一个比较特殊的品味，因为只有当股价上涨的时候，他才会有好更好的一个收益收益。所以可转债的涨跌可能更多的是跟股市相关，而不是跟债市相关。这就是为什么有很多重仓可转债的纯债基金哈，因为有些纯债基金他全是可转债，那我告诉你，其实他的风险跟股市的风险联系的更紧密一些，它会远远超过非可转债的这些债券型基金，这一点大家是要小心的，就

　　可转债其实就是个预期，而且大家想想看看，作为上市公司。你换位思考一下，如果你是上市公司，因为你发债也是融资。你发股也是融资，对不对，那站在上市公司的角度，你觉得上市公司是更喜欢发债去融资，还是发股票去融资啊?当然是发股票了，因为股票不用还钱呀!为什么我不用还钱?因为如果是债券，这个是有法律的归还义务的跟偿还义务的，但是发股票出去的话，我是不用偿还的。所以站在上市公司的角度，他一定是希望他发出去的可转债最后能够全部都转成股票。这样他就不用还这个钱了，因此，上市公司一定会在这个在转债存续期间。尽可能的让自己的股价高过那个可转股的那个价格，这样子才能够顺利的进行转股了。

　　如果都低于转股价，大家都不转股那就变成了上市公司到期还是要还钱了。所以大家也放心一点就是上市公司一般发可转债，它肯定是有动力把股价做得更高的，然后最后所有的可转债发出去之后，能够全部顺利转股，一定是上市公司追求的终极目标。

　　所以可转债对于大资金长期投资者是个不错的选择。(欢迎大家多多留言平均，感谢!)

　　“认为只要是债券就必定安全，就比股票风险小，必然是危险的。......无论是优先要求权还是承诺，它们本身都不是获得收益的保障。企业履行承诺的能力才是保障的来源，我们应看重企业的财务状况、业绩和未来前景。”--《证券分析》

　　茅草根：如果能认清这一点，记住“选择优质债券要立足于具体而可靠的安全性保障因素，以弥补持有人在参与利润方面所做出的牺牲。”，我们能发现不少确定性投资机会。

　　买偏股型基金和炒股，哪个更容易盈利更容易赚到钱呢?

　　买货币基金很简单，买债券型基金也不难，但是买偏股型和股票型基金，想要赚钱，难度并不比炒股小。

　　我有一个老同学，以前在县城重点高中当班主任兼语文老师，后来通过考试去了当地的税务局上班。每月工资除去房贷车贷生活费，所剩也不多，平时拿点小钱买买基金，近日我们交流起来，他说买的基金都三年了，还亏着呢!炒股吧，国电电力拿了几年，最近刚解套就出了，赚了几百块，买的光大银行也是一直绿的。

　　从性质上分析，买股票型基金和炒股没有太大区别。选择起来都有难度，股票有4000多只，偏股型基金也有几千只，怎么选?我觉得普通投资者太难了。

　　我的建议呢，炒股方面，可以从行情软件里寻找基本面健康、行业前景不错，同时股价比较低的股票，花点时间去研究去看里面的个股资料，选出10-20只进入自选股，再进一步筛选选，确定2-3只，买入持有然后择机退出，如此反复;偏股型基金呢，可以配置行业前景广阔的，比如新能源、半导体、互联网科技等，目前处于低位，配置的性价比高，从行业或概念上选基，可能难度就小很多。

　　(观点分享，非投资建议!)

　　虽然行情转好，但可不要小看债券类基金!好的债基仍是我们基金投资的安全垫!

　　在行情好的时候，债基的关注度明显不如偏股型基金，但很多人则是靠着去年下半年或年初转投债基，躲过了行情的大幅回落。

　　虽然目前行情已转好，但不要忘记债基的安全垫功能，如果配置得当，一年有个4%以上的收益，也是很稳的。而很多基民去年的收益也不一定有超过4%多少吧。

　　既然配置债基，我们主要是为了防守，因此基金的近一年最大回撤，近一年收益回撤比(卡玛比率)，夏普比率这些指数，自然是最重要的衡量指标了。

　　我们来看看最近买的人最多的是哪些债券型基金吧!

　　1、鹏华丰禄债券，近一年收益6.33%，近一月购买25.8万笔;

　　这只基金也是最近最火的一只债基了，不足之处是日限购100元，我们来看看其指标!

　　近一年最大回撤0.12%，卡玛比率51.13，夏普比率8.61，表现很不错。不过限购怎么破，吴哥其实说过，可以找他的兄弟，鹏华普利债券。

　　2、长盛安逸纯债债券，近一年收益9.53%，近一月购买2.7万笔;

　　这只基金也是吴哥最近比较推荐的。

　　近一年最大回撤0.19%，卡玛比率50.03，夏普比率8.95，其实表现还是挺好的。而且日限购1万元，还是比较友好的。

　　3、招商产业债券，近一年收益5.56%，近一月购买2.0万笔;

　　这只基金吴哥关注的少，来看看其指标!

　　近一年最大回撤0.37%，卡玛比率15.15，夏普比率6.05，相比前两只债券基金还是有不小的差距的。

　　4、中信建投稳祥，近一年收益4.28%，近一月购买1.6万笔;

　　这只基金的指标如下：近一年最大回撤0.22%，卡玛比率19.85，夏普比率5.42，表现也不算太突出。

　　5、易方达安心回报债券，近一年收益-0.24%，近一月购买1.3万笔;

　　这只债基和上面四只不同，是一只包含股票的偏债型基金，因此回撤也会比较大，毕竟最近行情不稳。

　　近一年最大回撤8.09%，卡玛比率-0.03，夏普比率0-0.30，指标是比较难看了。吴哥也建议，既然选择债券基金，当然要更看重其防守能力，否则直接买偏股型基金就好了。

　　这只基金的基金经理，是知名的张清华。

　　6、招商安心收益债券，近一年收益5.08%，近一月购买1.2万笔;

　　这只基金又回到纯债基上了，近一年最大回撤0.40%，卡玛比率12.72，夏普比率6.61，相比第一第二名，还是有一些差距的。

　　7、东兴兴利债券，近一年收益5.69%，近一月购买1.2万笔;

　　这只基金也是在吴哥的推荐名单上。

　　近一年最大回撤0.11%，卡玛比率51.35，夏普比率9.12，指标还是很强的。

　　8、华宝宝康债券，近一年收益5.90%，近一月购买1.2万笔;

　　近一年最大回撤0.92%，卡玛比率6.39，夏普比率2.99，回撤还是比较大了一些。

　　9、平安中短债债券，近一年收益7.40%，近一月购买1.2万笔;

　　这只基金吴哥也推荐过。

　　近一年最大回撤0.33%，卡玛比率22.66，夏普比率7.17。

　　10、前海开源可转债债券，近一年收益24.67%，近一月购买1.1万笔;

　　可转债是一种特殊的债券，波动大，但也有一定的安全边际，主要还是要看基金经理的能力 。而且这只基金还配置了一部分的股票，因此波动比纯债基金要大许多。

　　近一年最大回撤25.43%，卡玛比率0.97，夏普比率1.09。

　　同样，既然是以防守为主，吴哥并不建议购买可转债类债券。

　　总结一下，以上10只基金，吴哥推荐过其中几只，而吴哥看中的都是综合数据较好的，大家可以关注，并在实战中进行一定的组合，以便获得更加稳定的收益。

　　给自己一个足够的投资安全垫!

　　#基金#

　　这个时候，正好是买债券买股票的时机。看不清个股，买行业基金总是好的[捂脸]

　　债券和股票是两个赛道，背后的投资逻辑和风险的类型都是不一样的。

　　股票是一个非常注重于未来愿景的投资标的，一家公司可能现在非常健康，但是就因为投资人不看好其未来的盈利前景，甚至于是不看好其保持现在的盈利增速，都可能让股价发生巨大的波动——这个一般会称之为【调整】。而这些变动往往都是消息和政策驱动的，在现实中我们往往就能观察到随着新的消息和政策的出台，股票的价格【举之上天，踩之入地】。

　　作为散户，进行细致的基本面分析或许还在能力范围之内，但是要说能获得公司内幕消息和提前预知政策，这显然不是一个典型散户的画像。所以对散户而言，股票是一个高风险和高收益并存，短期市场波动是随机的市场。简单的说：股市赚钱的机会不算少，亏钱的机会也很多。

　　但是债券不然，一个企业发展的再好，它也不会一高兴多给债主一些利息;企业发展遇到的问题了，但是只要不伤筋动骨，债务也还是能清偿的。所以和债券最相关的，就是企业的偿债能力，相应的，债券的价格波动，也远远小于股市的波动。

　　有人问过我一个问题：债券的利息是固定的，期限也是固定的，为什么债券居然还能卖出去其他的价格?

　　这个问题挺好的，比如一个一年期债券，本金100，利息10%, 那么到期就应该还110，这个是固定死的，难道这张债券价格不应该就是110块钱么?

　　这张债券的价格还真不一定是110。如果说股票价格波动来自于对公司前景的观点分歧，那么债券价格的波动就来自于对债券流动性的观点分歧。这张债券确实一年之后票面价值是110，但是现在用来抵押能抵押多少? 有多少银行愿意接受这张债券作为抵押?一年之后的基准利息有没有变化(未来的110相当于现在的多少钱)?还有最关键的——公司有多大的概率真的会清偿这笔债务?

　　这些问题背后的答案有主观的，有客观的，有随机的——正是对这些问题的分歧，导致了债券出现了二级市场。

　　债券的市场收益比较低，大部分情况下债务是会还的，但是有一个小概率公司财务恶化还不上了，或者预期还不上了，那投资人就要承担大额的债券贬值的亏损。所以债券市场是一个风险较低，收益也比较低，大部分情况下是赚钱，但是会以一个很小的概率赔一大笔的市场。

　　这样的市场，其实我是不建议散户直接进入的。因为散户往往不太会愿意把精力花在研究债券市场的基本面上。就算一开始研究，时间长了也会懈怠。

　　散户资金终究有限，投债券目的就是投个稳妥，门槛高而收益有限，所以这些收益往往不足以支持散户的激励去持之以恒的研究债券的基本面——而这其实增加了买到垃圾债的可能。

　　对散户而言，根据自己的学习能力和意愿，以及对理财手段的期待，有这么几个选择：

　　高收益概率，低门槛的合法投资市场就是股市了，如果追求最高的收益，能承担更大的风险，那就亲自下场做调研炒股就好了;

　　再往下，如果不愿意去研究个股的各种基本面，消息面和政策面等等，觉得行业会更容易把握一些，那就去购买股基基金或者行业指数;

　　再往下，如果就不想做这方面的调研，但是也不甘于存钱给银行，可以考虑各种股基的投顾业务;(不太建议，但牛市确实能赚到钱)

　　再往下，可以考虑债基基金，经过固收基金经理这一层，可以很好的过滤掉垃圾债的风险，让投资人承担币银行存款高一点的风险，相应的也获得比银行存款利息高一些的收益。想获得债券的红利，购买债基基金是相对更好的选择。

　　当然还有一些股债混合的基金，也是在股基和债基之间取中位数，这里就不展开了。

　　这背后的逻辑在于利率所带来的激励不同：固守基金经理管理着散户所不能比拟的资金，并且他们的工作就是去研究债券，所以他们会更有动机去研究债券市场的波动和背后的基本面信息;但是散户投债券满打满算收益也没多少，往往就不会像研究股票那样努力。而散户和基金经理努力程度的不同，又被专业技能所放大，最后导致两者挑选的债券平均质量上会出现显著的区别。

　　防御型投资：

　　第一种：股票和债券比例各50%，两者到达一定价差后进行动态平衡到各50%。

　　第二种：根据实际判断，股票的比例在25%-75%的比例之间动态调整。

　　第一种属于简单傻瓜式的调整，通过双盲训练，20%的差值时候，动态平衡一次比较好。

　　第二种情况依然是属于择时，在牛熊之间大择时，把握不好效果不如第一种来的好。

　　证券投资领域，是需要参与者具备一定商业天赋的!无论是买股票、债券、基金，都需要具备专业的商业素养，不能乱买!参加奥运会的运动员并不少，但能够拿到奥运会奖牌的运动员非常少，证券投资领域和体育竞技领域一样，不是光靠勤奋努力就能够有所收获的!看清楚自己适合不适合很重要!

　　这个时候，正好是卖债券买股票的时机。看不清个股，买行业基金总是好的[捂脸]

　　工作还分股性、债性?很多朋友都知道股票特点是收益高但波动也大、债券特点是收益低一些但很稳健，但在工作上这两者有什么区别呢?

　　简单点儿讲，

　　债性工作是指，工资现金流比较稳定，每隔一段时间慢慢提升，按月支付，如事业单位、国企等类工作。这类工作的工资，不会有太大的起伏，比较稳定。

　　而股性工作一般收入不稳定，或波动较大。比如营销岗、自由职业者等，在一些创业初期的民企工作等。

　　不同的工作性质，资产配置类别会有所不同:

　　偏债性的工作，就要多配股票资产，弥补工作收入波动不大、上涨缓慢的缺点;

　　偏股性的工作，可以配置股票资产，同时也要配置好债券资产，平滑工作收入的波动，保障生活。

　　你的工作偏股还是偏债呢?资产配置的时候有考虑到工作性质吗?留言区说说您的看法。

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