股票600036

　　【个股精评】特变电工/招商银行/潍柴动力

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　　600089特变电工

　　公司介绍

　　公司输变电业务具有较强的研发、设计能力，形成了较为完整的输变电设备生产、研发、销售体系，为公司进一步发展国际成套系统集成业务，实现从产品提供到系统集成解决方案服务的升级转型奠定了坚实的基础。国际成套系统集成业务的发展同时带动了公司输变电产品的出口，二者形成了较为良好的协同效应。

　　技术分析

　　公司一季报表现靓丽，短期股价回踩年线附近企稳，或逢低关注。

　　2

　　600036招商银行

　　公司介绍

　　招商银行股份有限公司主营业务是向客户提供各种批发及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务，继续秉承“质量、效益、规模”动态均衡发展理念，始终坚持“轻型银行”的战略方向和“一体两翼”的战略定位。2022年1-3月，本集团各项业务稳健开展，营业收入和利润稳步增长，资产质量总体稳定。

　　技术分析

　　前些天因为黑天鹅事件，招行股价大跌，历史上不多见，经过利空消化过后，开始有企稳，或期待节后更大力度的反弹。

　　3

　　000338潍柴动力

　　公司介绍

　　公司是中国综合实力最强的汽车及装备制造集团之一，公司的发展愿景是：以整车、整机为龙头，以动力系统为核心技术支撑，成为全球领先、受人尊敬、可持续发展的智能化工业装备跨国集团。多年来，公司坚持产品经营、资本运营双轮驱动，致力于打造最具品质、技术和成本三大核心竞争力的产品，成功构筑起了动力总成(发动机、变速箱、车桥、液压)、整车整机、智能物流等产业板块协同发展的新格局。

　　技术分析

　　这轮调整下来，10倍附近的估值已经跌出了价值，多头有开始反攻动作。

　　#招商银行 sh600036[股票]#

　　招商银行

　　三季报营收2514亿，同比增长13.5%，净利润936亿，同比增长22.2%

　　第三季度营收826.6亿，同比增长13.1%，净利润324.65亿，同比增长21%

　　招商这份财报没的说，很好

　　三季度的不良贷款率只有0.93%，这是自14年以来第一次降到1%以内

　　看各大券商对招商三季报的点评

　　华泰，维持招商21年目标PB2.40倍，目标价由68.82元上调至69.08元。

　　天风，给予招商2021年2.3倍PB目标估值，对应目标价66元。

　　国君，营收和利润都符合预期，资产质量改善超出预期，维持目标价71块2。

　　浙商，预计2021-2023年归母净利润同比增长22.72%/15.22%/15.32%，维持目标价62.50元。

　　兴业，小幅调整公司盈利预测，预计2021、2022年EPS分别为4.49、5.22元，预计2021年底每股净资产为28.74元。

　　华西，上调公司21-23年营收3203/3626/4098亿元的预测至3203/3628/4102亿元，上调21-23年归母净利润1124/1277/1477亿元的预测至1167/1367/1600亿元。

　　东吴，上调公司2021~2023年盈利增速分别为19.8%、18.6%、18.3%(此前预测值为+18.7%、+18.1%、+15.0%)。

　　中泰，采用分部估值法对招商进行估值计算

　　招商财富管理给予30倍估值，年底招行财富管理估值为5339亿元

　　零售业务板块给予2X的PB估值，年底零售信贷业务分部估值在7000亿

　　对公业务板块给1X的 PB 估值，年底对公信贷业务分部估值在4562亿

　　5339+7000+4562=1.69万亿(周五收盘是1.36万亿)

　　招商银行(600036)：两市A/H股价比价最小的股票

　　日赚3.3亿，堪比中远海控，中远海控显然是历史上的巅峰，但招商银行还是在半山腰，买买买!!!

　　1、10月22日招商银行A股(600036)收盘价54.29元，港股(03968)收盘价66.80元，港股当天港币换算后为55.01元，较A股溢价0.73元，也就是说比A股贵0.73元，折价率为0.99，这已经是两市折价率最小的股票，由于恒指于2021年2月开始用半年时间一口气从31000点下跌到了23000点，之前市场上有AH折价的股票基本被消灭，仅招行一支独秀;

　　2、因为同股同权，A、H股走势也极其相似。决定其命运的应该是A股和港股大盘的走势。(见图3)

　　3、招商银行目前三季度EPS为3.62元，动态PE为11倍。就银行板块来讲，市盈率已经是最高之一了。但市场能给这么高的估值，源自于其是明星银行，有着出色的运营能力和经营水平。三季度净利润为936亿，增速为22%，历史最高，全年净利润有望往1200亿冲击(相当于日赚3.28亿，堪比现在行情最好的中远海控)。如果四季度能保持去年水平或超出预期，股价仍有较大上行空间。

　　2022/4/25 A股中个股资金净流出排名前五十

　　代码 简称 当日资金净流出额(亿元) 最新价 总市值

　　600036.SH 招商银行 -12.45 38.83 9792.87

　　600276.SH 恒瑞医药 -6.43 29.70 1894.56

　　600519.SH 贵州茅台 -6.32 1708.00 21455.86

　　002432.SZ 九安医疗 -5.67 80.58 385.66

　　000858.SZ 五粮液 -5.37 155.00 6016.49

　　002460.SZ 赣锋锂业 -4.86 92.21 1325.50

　　002466.SZ 天齐锂业 -4.28 59.90 884.78

　　600111.SH 北方稀土 -3.56 28.51 1035.79

　　300014.SZ 亿纬锂能 -3.55 56.45 1071.87

　　002594.SZ 比亚迪 -3.36 227.50 6622.85

　　002129.SZ 中环股份 -3.33 35.73 1154.70

　　000725.SZ 京东方A -3.33 3.75 1441.72

　　000333.SZ 美的集团 -3.31 55.07 3853.28

　　2022/4/28 上午个股资金净流入排名前五十 证券代码

　　证券名称 主力净流入资金最新亿元 目标价(MAX)近180天(元) 目标价(MIN)近180天(元) 申万行业

　　600519.SH 贵州茅台 4.75 2345.53 1969.75 食品饮料

　　600036.SH 招商银行 4.33 64.04 52.51 银行

　　601012.SH 隆基股份 4.25 114.28 95.00 电气设备

　　000858.SZ 五粮液 2.47 257.06 203.58 食品饮料

　　601668.SH 中国建筑 2.35 8.34 7.31 建筑装饰

　　600657.SH 信达地产 2.14 0.00 0.00 房地产

　　000736.SZ 中交地产 1.96 0.00 0.00 房地产

　　002460.SZ 赣锋锂业 1.94 196.00 147.00 有色金属

　　000961.SZ 中南建设 1.76 3.51 3.51 房地产

　　002129.SZ 中环股份 1.68 57.74 50.00 电气设备

　　#招商银行 sh600036[股票]# #宁波银行 sz002142[股票]# 招商银行中报解读

　　招商银行

　　中报营业收入1,687.49亿元，同比增长13.75%;实现净利润611.50亿元，同比增长22.82%。

　　一季度营收847.5亿，同比增长10.6%，净利润320亿，同比增长15%

　　二季度营收840亿，同比增长17%，净利润291.35亿，同比增长32.47%

　　宁波银行

　　中报营收250亿，同比增长25.2%，净利润95.19亿，同比增长21.37%

　　一季度营收132.26亿，同比增长21.8%，净利润47.35亿，同比增长18.32%

　　二季度营收118亿，同比增长29.28%，净利润47.84亿，同比增长24.555

　　之前我分析招商一季报的时候就说了非常的漂亮，这个中报也很优秀，整体都算超出机构一致预期。宁波的中报和招商一样，这两家公司的业绩是真的很优秀。

　　这里和大家提一个招商中报的小问题，信用减值损失计提了418.95亿，和去年相比也没有增加多少，我们仔细看明细就会发现贷款和垫款的减值居然比去年少了218亿。公司的解释是去年因为疫情的原因加大了对贷款损失的计提，随着疫情的逐步缓解，相应的计提就减少了。但是呢，招商在降低贷款减值损失的同时，加大了其他项目的信用减值损失。券商的研究员们也没很清晰的解释这个现象，基本都用了同一句话：在信贷资产质量企稳背景下，主动加大表外资产拨备计提，做足未来储备，风险抵御能力显著增强。我个人感觉，这就是在隐藏利润。如果从另外一个角度去分析的话，招商这次信用减值损失没有降低的前提下，净利润的增速还能超过20%，这就是用另一个角度证明了公司真的是很优秀。

　　安信证券，预计招商2021年营收增速为15.38%、净利润增速为23.23%，6个月目标价为65.52元，相当于2021年2.3PB。

　　华泰证券，预计招商2021-2023年EPS 4.56/5.32/6.15元(前次为4.47/5.14/5.86元)，2021年BVPS预测值28.67元，对应PB1.78倍。近5年公司PB(LF)均值为1.58倍，考虑公司零售和财富管理引领者地位不断强化，我们给予2021年目标PB2.40倍，目标价由61.46元上调至68.82元。

　　中银证券，维持招商银行2021/2022年EPS为4.42/5.00元的预测

　　兴业证券，基于公司大财富/3.0业务模式的加速，我们小幅调高招商盈利预测，预计2021、2022年EPS分别为4.57、5.54元，预计2021年底每股净资产为27.51元。

　　华安证券，预测招商银行合理估值中枢为19316亿

　　光大证券，上调招商EPS分别为4.56元(上调2.96%)/5.24元(上调9.52%)/5.76元(上调8.26%)

　　招商证券，将宁波银行评级从“审慎推荐-A”上调至“强烈推荐-A”，维持2.2-2.4倍21年PB之目标估值，对应目标价43.32-47.26元/股。

　　国泰君安，上调宁波2021-2023年净利润增速预测至23.25%(+4.05pc)/20.47%(+2.08pc)/20.08%(+1.92pc)，对应EPS2.96(+0.10)/3.59(+0.18)/4.34(+0.26)元，BVPS 19.86/22.84/26.43元，现价对应12.13/10.00/8.28倍PE，1.81/1.57/1.36倍PB。维持目标价46.74元，对应2021年2.35倍PB。

　　兴业证券，预计公司2021、2022年EPS(考虑配股实施完成)至2.81元、3.38元，预计2021年底每股净资产为18.17元(考虑配股实施完成)。以2021.8.13收盘价计算，对应2021年底的PB为1.98倍。

　　2022/4/20 A股中个股资金净流出排名前五十

　　代码 简称 当日资金净流出额(亿元) 最新价 总市值

　　300059.SZ 东方财富 -12.85 20.61 2723.44

　　300750.SZ 宁德时代 -11.79 407.00 9486.56

　　600036.SH 招商银行 -6.73 41.10 10365.36

　　000002.SZ 万科A -6.22 19.35 2249.51

　　300274.SZ 阳光电源 -6.19 72.08 1070.54

　　002432.SZ 九安医疗 -5.36 74.67 357.37

　　002603.SZ 以岭药业 -4.78 29.27 489.02

　　601899.SH 紫金矿业 -4.45 11.44 3012.07

　　600062.SH 华润双鹤 -4.10 22.87 238.59

　　601012.SH 隆基股份 -3.77 66.80 3615.85

　　300014.SZ 亿纬锂能 -3.63 67.60 1283.58

　　星期二 主力资金悄悄卖出的股票

　　排名前四十的股票名单来了：

　　600036 招商银行 -4.85亿 -1.91%

　　601166 兴业银行 -4.73亿 -1.80%

　　300261 雅本化学 -4.70亿 6.10%

　　601318 中国平安 -4.33亿 -1.15%

　　300059 东方财富 -4.29亿 -0.47%

　　002400 省广集团 -4.00亿 -5.26%

　　000001 平安银行 -3.05亿 -1.81%

　　601985 中国核电 -3.05亿 -3.50%

　　601669 中国电建 -3.03亿 -0.77%

　　000651 格力电器 -2.83亿 -1.56%

　　000796 凯撒旅业 -2.07亿 -9.97%

　　000333 美的集团 -1.97亿 -1.33%

　　601658 邮储银行 -1.96亿 -3.42%

　　600028 中国石化 -1.92亿 -2.03%

　　002197 证通电子 -1.92亿 -8.63%

　　601857 中国石油 -1.90亿 -2.92%

　　002761 浙江建投 -1.87亿 4.47%

　　000683 远兴能源 -1.73亿 -2.06%

　　002142 宁波银行 -1.71亿 -1.76%

　　002182 云海金属 -1.67亿 -0.54%

　　601919 中远海控 -1.65亿 0.06%

　　601600 中国铝业 -1.62亿 -0.66%

　　000002 万科A -1.62亿 -2.12%

　　002385 大北农 -1.60亿 -1.70%

　　600905 三峡能源 -1.59亿 0.59%

　　601899 紫金矿业 -1.57亿 -1.45%

　　002714 牧原股份 -1.50亿 0.00%

　　000856 冀东装备 -1.49亿 -10.00%

　　002493 荣盛石化 -1.48亿 -1.02%

　　600919 江苏银行 -1.48亿 -1.47%

　　300182 捷成股份 -1.47亿 1.60%

　　300541 先进数通 -1.46亿 -4.55%

　　002878 元隆雅图 -1.44亿 -9.98%

　　300075 数字政通 -1.42亿 -3.75%

　　002340 格林美 -1.37亿 -0.33%

　　000776 广发证券 -1.33亿 1.60%

　　300724 捷佳伟创 -1.25亿 3.05%

　　002104 恒宝股份 -1.23亿 4.77%

　　600256 广汇能源 -1.22亿 -3.59%

　　600941 中国移动 -1.20亿 -1.73%

　　北向资金近10日增持的股票前10位排行，前3位的增持市值都超过了13亿!

　　代码 名称 近10日增持市值(元)

　　600036 招商银行 22.06亿

　　000333 美的集团 15.75亿

　　600406 国电南瑞 13.03亿

　　688005 容百科技 9.17亿

　　300274 阳光电源 6.63亿

　　002714 牧原股份 6.26亿

　　000933 神火股份 6.07亿

　　002353 杰瑞股份 5.84亿

　　688599 天合光能 5.72亿

　　601658 邮储银行 5.09亿

　　(数据来源：东方财富)

　　近10日招商银行、美的集团和国电南瑞增持都超过了13亿元!

　　从中也可以看出北上资金主要增持的方向是银行股。其中，增持前10位的股票中有两只是银行股。

　　作为全球制造业的龙头美的集团近期也获得了北上资金的加持!

　　北上资金为什么要持续加仓这些个股呢?

　　欢迎评论区参与讨论!

　　理财有道，生活无忧!欢迎点赞关注评论。

　　(作者：钟文燕，安信证券投资顾问，执业证书编号：S1450611020069)

　　星期五 主力资金悄悄卖出的股票

　　排名前四十的股票名单来了：

　　601789 宁波建工 -4.68亿 -10.03%

　　000651 格力电器 -3.40亿 -0.08%

　　600036 招商银行 -3.37亿 -0.42%

　　002665 首航高科 -3.26亿 6.28%

　　000725 京东方A -3.04亿 0.63%

　　002822 中装建设 -3.02亿 -9.21%

　　601225 陕西煤业 -2.99亿 -4.35%

　　601800 中国交建 -2.84亿 -4.85%

　　601318 中国平安 -2.58亿 -0.21%

　　601166 兴业银行 -2.49亿 -0.94%

　　600031 三一重工 -2.45亿 -0.10%

　　601669 中国电建 -2.38亿 0.00%

　　000977 浪潮信息 -2.37亿 -1.23%

　　002104 恒宝股份 -2.23亿 -7.02%

　　000002 万科A -2.21亿 -1.56%

　　600030 中信证券 -2.20亿 -0.60%

　　002155 湖南黄金 -2.03亿 -3.44%

　　300199 翰宇药业 -1.99亿 5.98%

　　000333 美的集团 -1.99亿 -0.26%

　　300142沃森生物 -1.95亿 5.22%

　　000960 锡业股份 -1.86亿 -1.94%

　　300846 首都在线 -1.79亿 -6.77%

　　603077 和邦生物 -1.77亿 -2.26%

　　601636 旗滨集团 -1.72亿 -0.75%

　　601668 中国建筑 -1.72亿 -1.55%

　　601857 中国石油 -1.69亿 -3.05%

　　002142 宁波银行 -1.68亿 -1.25%

　　002603 以岭药业 -1.66亿 -3.35%

　　600996 贵广网络 -1.62亿 -10.04%

　　601088 中国神华 -1.59亿 -3.65%

　　300397 天和防务 -1.56亿 -3.34%

　　300065 海兰信 -1.56亿 -3.65%

　　000807 云铝股份 -1.55亿 -2.48%

　　300157 恒泰艾普 -1.50亿 10.28%

　　601328 交通银行 -1.49亿 -0.62%

　　002621 美吉姆 -1.46亿 -8.49%

　　000063 中兴通讯 -1.35亿 0.17%

　　300204 舒泰神 -1.33亿 -0.81%

　　600199金种子酒 -1.26亿 -6.05%

　　000683 远兴能源 -1.24亿 -2.62%