美指隔夜再冲高！今日重点关注：原油、铜、铝

　　铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB

沈恩贤

投资咨询从业证号：Z0013972

铁矿

【相关价格】

　　青岛港pb粉现货753(-12)，最优交割品为卡粉，折标准品仓单810，折厂库仓单798，主力合约厂库基差78

【重要资讯】

　　1、中国宝武和力拓同意就西澳大利亚皮尔巴拉地区的西坡铁矿项目成立合资企业，并签订合作协议。双方权益比例为46%和54%。据介绍，西坡项目目标是在合资期限内生产2.75亿吨铁矿石，项目设计产能为2500万吨/年，平均品位约62%，总投资约20亿美元。项目将于2023年初开工建设，2025年建成投产。

　　2、9月14日，全国主港铁矿石成交91.80万吨，环比减16.5%;237家主流贸易商建材成交11.26万吨，环比减39.4%。

　　3、本周，唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2878元/吨，平均钢坯含税成本3765元/吨，周环比上调21元/吨，与9月14日当前普方坯出厂价格3690元/吨相比，钢厂平均亏损75元/吨，周环比减少49元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

钢材

【交易策略】

　　美国8月CPI同比上升8.3%，高于市场预期的8.1%，市场预期9月加息75bp概率强化，受此影响大宗商品以及美股跳水。8月国内社融数据仍彰显居民购房信心不足。钢联数据显示，上期五大材增产去库表需回升，分品种看螺纹增产去库表需回升，表需同比维持-13.7%;热卷产量持平，库存下降，表需小幅回升;建材端百年建筑调研本周水泥出货量有所回升、混凝土发运回升，操作上螺纹表需短期维持300万吨之上不宜追空，等待产业矛盾进一步积累后选择方向。

　　单边：短期预计震荡为主，中线反弹逢高空远月螺纹热卷，风险：需求超预期回升，产量超预期下降等。

　　套利：建议逢低做多远月卷螺差，风险点：热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期等

【现货价格】

　　现货：网价上海中天螺纹3950元(-30)，北京敬业4060(-)，上海本钢热卷3910元(-50)，天津河钢热卷3970(-20)。

【重要资讯】

　　1、受台风“梅花”影响，9月14日宁波钢协一号库、宁波华埠码头、宁波大榭智品库、浙金物流宁波镇海库、宁波生和码头将全天停止作业。

　　2、多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。

　　3、美国8月PPI同比增长8.7%，预估为8.8%，前值为9.8%。美国8月PPI环比下降0.1%，预估下降0.1%，前值为下降0.5%。

　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

焦煤焦炭

【交易策略】

　　昨晚受动力煤管控信息影响，且第二轮焦炭现货降价迟迟未提，双焦估值修复领涨黑色系。钢材需求向好，上周钢联数据显示螺纹表需320万吨左右，环比增量明显，成材定性向上;且中秋国庆等节假日到来，下游考虑运输效率等问题，原料补库预期充足，叠加考虑产地煤矿安监严格等，原料走势偏强。短期国内外宏观与钢材走势仍是主导，短期煤焦区间震荡关注钢厂补库节奏;中长期房地产未见底双焦仍是空配。

【相关价格】

　　现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2550，测算焦炭仓单2741-2776元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2127元，单一蒙煤仓单2127元左右。

【重要资讯】

　　1、【汾渭信息】焦炭产地讯，山西地区焦企开工高稳，其中少数受环保要求存在20-30%左右限产，目前区域内焦企发运顺畅，虽然厂内库存延续小幅累积，但整体压力有限，另外下游钢厂仍不同程度控制到货节奏，短期看焦炭供需面趋于宽松，主流市场多有看降预期，后期仍需关注钢厂采购以及原料价格变化。

　　2、【汾渭信息】产地焦煤讯，长治地区主流煤矿贫煤、贫瘦煤及瘦煤价格再度上调100-150元/吨，其中贫煤精煤(S0.4 G0-3)上调150元/吨至现汇价1820元/吨，8月至今累计涨幅390元/吨;贫瘦精煤(S0.4 G10-15)上调100元/吨现汇价1840元/吨，8月至今累计涨幅330元/吨;瘦精煤(S0.4 G35)上涨100元/吨至现汇价1900元/吨，8月至今累计涨幅170元/吨，自9月14日16点起执行。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

镍及不锈钢

　　美指隔夜再冲高，压制基本有色金属走势，但整体表现相对抗跌，沪镍盘中一度翻红。俄镍工厂发生大火，该工厂着火是科拉采矿和冶金公司(Kola MMC)的镍电解车间，2020Q3完成改造后拥有19万吨的电解线产能，诺尼克尔目前正在评估事件的后果。屋漏偏逢连夜雨，关于库存低位的炒作不断，而隔夜伦镍去库936吨，供应端再出事故，虽然主流供需端并未有明显矛盾，但夜间沪镍指数持仓回落，价格高位震荡，镍价短线或趁势偏强。

　　沪不锈钢收涨0.93%，海外不锈钢供应收缩提振出口预期，而国内地产端刺激政策预期不断，不锈钢价格连续攀升刺激了本就库存低位的下游拿货情绪，社库也去库明显，但终端需求实际改善仍需关注。现货市场一夜变天，成交昨日陆续开始有分化，但台风过境导致无法交货加之可能的镍价提振，商家仍有挺价情绪，操作宜多观望，关注今日出炉的库存变化情况。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

铜

　　昨日伦铜下跌，宏观方面，美国8月cpi数据录得8.3%，比市场预期的高，市场开始预计美联储9月份加息100BP，年底加息到4以上。基本面方面，最近我们了解到下游的消费一般，涉及到国家投资的电网、光伏、新能源、政府项目等需求比较好，但是涉及到个人消费的房地产，家电等需求疲弱，板带行业消费下降了30%左右，从终端的角度来看，国内消费一般。不过由于现在废铜很难买，所以精铜消费比较好，尤其是精铜杆消费表现火热。但是65000左右的位置，废铜货源会释放出来，对精铜消费形成替代。供应端还是存在干扰，台风再次登陆江浙沪地区，精铜进口受到阻碍。另外冶炼厂因为疫情，粗铜紧张等问题生产不顺畅，湖北冶炼厂推迟投产，加重了市场对供应的担忧。价格方面，美国8月cpi高于市场预期，风险情绪回落，市场开始预期下周美联储会议加息100BP，加上目前价位上，铜拿货情绪一般，铜价还有回落的空间。不过由于供应端的各种问题，加上下游备库期的即将到来，市场对挤仓的预期很强，铜整体还在大的震荡区间内。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

锌

宏观情绪弱势 锌价震荡整理

【市场分析】

　　目前有色金属受外盘的影响承压，美通胀数据带来的加息预期抑制市场情绪，但是目前由于基本面带来的支撑，有色金属内部走势分化，整体承压，夜盘沪锌2210合约跌35元/吨至24780元/吨;宏观方面，目前市场仍旧在消化欧美通胀带来的利空情绪，情绪略有缓和，欧元区7月工业产出环比降2.3%，为2020年4月以来最大降幅，欧洲经济数据表现不佳;国内宏观方面，目前大型会议召开之前，市场分歧较大，对防疫政策、地产调控政策等目前尚未形成较大的合力去刺激经济;基本面方面，欧洲目前在努力控制能源价格，计划限制新能源发电价格在180~200欧元/兆瓦时，有效调控电力成本;现货成交方面，现货市场成交仍然乏力，天津、佛山市场成交清淡，上海地区出不动货;

【交易策略】

　　单边：短期内宏观情绪走弱，微观需求表现也不佳，但是能源价格支撑较强，社会库存维持低位，价格预计仍然维持宽幅震荡，短线有下行的可能性(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

铝

宏微观维持弱势 供应端独木难支

【市场分析】

　　昨夜沪铝受外盘影响，低开后震荡整理，沪铝2210合约跌210元至18455元/吨;宏观情绪方面，美国公布通胀数据后外盘承压，近期陆续公布欧洲经济数据，表现不佳，本周五国内公布地产等经济数据，目前来看并不乐观;国内宏观方面，市场分歧较大，防疫政策、地产政策等政策演变方向和力度仍然不确定，导致宏观层面不能持续有效提振情绪;供应方面，云铝发公告称减产10%，争取通过一些措施降低减产的损失和减产量，昨神火也公布减产的公告压降负荷;现货需求方面，无锡地区表现较弱，佛山地区表现尚可，铝棒市场成交较差，下游观望情绪较浓，按需采购;能源成本方面，目前煤炭市场维持高位，北港供需两弱，5500大卡报价在1380~1400之间，东中部地区使用自备煤电的电解铝成本较高;

【交易策略】

　　单边：宏观情绪受美通胀影响走弱，微观层面没有好的需求反馈，仍然较弱，价格承压，铝在减产后基本面供需两弱，高能源、供应收缩提供了价格底部支撑，但是需要见到需求好转才有上行动力，目前需求较弱，预计铝价维持震荡整理的走势(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

贵金属

　　周三，金银价格出现分歧。黄金下跌而白银价格回升。伦敦金跌破1700美元大关;伦敦银与黄金走势分化，最终收涨。美元指数挑战110大关失败后小幅下行，最终收跌;十年期美债收益率登上3.476%的高点后有所回落。美国2年期和30年期国债收益率盘中一度倒挂33个基点，为2000年以来最大倒挂幅度。

　　数据方面，公布的美国8月PPI年率为7.3%，高于预期，低于前值，与此前公布的CPI数据表现相对一致。因通胀和利率上升，美国大型企业CEO的信心降至两年来新低。美国商业圆桌会议的报告显示，第三季度CEO经济展望指数下滑11.4点，至84.2。受访者对公司未来六个月的销售、资本支出和雇佣的乐观程度下降。这些指标均已连续第三个季度下降。调查还显示，CEO们将今年美国经济增长预期从3.2%下调至2.3%。此外，惠誉大幅下调全球GDP预期，原因是供应冲击和全球央行加息速度加快。其将2022年全球GDP增长预期由增长3.5%下调至2.4%，并预计2023年欧元区经济将收缩0.1%，其还预计美国经济在2022年和2023年分别增长1.7%和0.5%，与此前预期相比分别下调了1.2和1个百分点。

　　由于美联储议息会议临近黄金价格承压，但通胀高企给商品属性强的白银提供了一定的支撑，因此白银近期强于黄金。但随着黄金价格的持续下行，预计白银也会受到一定拖累。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

沥青

【行情复盘】

　　BU12夜盘收3696点( 0.60%)。

【重要资讯】

　　现货方面，国际原油宽幅震荡，沥青现货市场大稳偏弱运行，地区表现不一。华东地区个别地炼成交价格小幅松动，区内主力炼厂维持间隙生产，整体供应相对稳定，需求端受台风降雨因素影响，周边需求有所受阻，整体交投不温不火;山东地区各品牌资源竞争明显，个别炼厂成交价格小幅走跌，低价资源成交尚可，出货有所支撑。(隆众)当前山东沥青现货4240-4570，华东地区4650-4850，华南地区4780-4900。

　　成品油基准价：山东地炼92#汽油-32至9106，0#柴油-22至8713。

【交易策略】

　　百川盈孚统计，本周沥青炼厂开工环比 4.54%至47.33%，炼厂库存环比 0.59%至30.58%，社会库存-0.92%至20.37%。在开工迅速回升的状态下，市场对于远期平衡并不乐观，远月合约难以给出更高估值，油价反弹过程中沥青表现明显偏弱，盘面裂解被动走跌，但在油价企稳的格局下沥青单边下行空间有限，BU12合约维持3700-4000区间宽幅震荡思路。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

原油

【行情复盘】

　　原油结算价：WTI10合约88.48涨1.17美元/桶或1.34%;Brent2211合约94.10涨0.93美元/桶或1.00%。SC2211跌5.2至645元/桶，夜盘涨21.6至666.6元/桶。Brent首次行价差 0.02至0.96美金/桶。

【重要资讯】

　　地缘方面，乌克兰总统泽连斯基在视察被夺回的城镇时承诺，他将带领乌克兰取得对俄战争的胜利，而亲俄官员则声称，目前阻止了乌克兰部队。俄罗斯军队仍然控制着乌克兰南部和东部约五分之一的领土，但基辅现在正在这两个地区发动进攻。

　　供需方面，EIA数据显示，截止9月9日当周，原油库存增加240万桶，达到4.296亿桶;包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加420万桶至1.16亿桶。汽油库存上周则减少了180万桶，预期是减少85.8万桶。与此同时美国原油与战略库存大幅下降840万桶。IEA在昨日公布的月报中，将2022年全球原油需求较上月预测下调了11万桶/日至9970万桶/日，其中大幅下调了中国3、4季度的原油需求但小幅上调了美国下半年的需求。供应端，IEA认为4季度OPEC 产量将环比增长50万桶/日，其贡献来源于利比亚、哈萨克斯坦、墨西哥等国家产量的增长，而非OPEC产量预计环比增长40万桶/日，主要贡献来源于美国。根据IEA的平衡表，3、4季度将平均累库接近100万桶/日水平。

　　宏观方面，美国8月份生产者价格连续第二个月下降，并录得一年来最小的年度增幅。最终需求生产者物价指数(PPI)在7月份下滑0.4%之后，8月下滑了0.1%，这是自2020年春季以来生产者物价指数首次连续两个月下滑。PPI同比上涨8.7%，这是自2021年8月以来最小的同比增幅。

【交易策略】

　　短期来看，原油供需偏紧但宏观预期偏空，油价维持宽幅震荡格局，在伊核谈判迟迟无法落地的情况下，4季度供应缺乏爆发性增长的可能，油价下方存在支撑，Brent主力参考85-100美金区间。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

燃料油

【行情复盘】

　　FU01合约夜盘收2903点( 1.04%)。

　　LU11合约夜盘收4771点( 1.77%)。

　　新加坡市场，夜盘新加坡低硫燃料油掉期次月月差稳定在11.25美金/吨，高硫次月月差稳定在-4美金/吨，FU01内外价差13美金/吨，LU11内外价差16美金/吨。

【重要资讯】

　　隆众资讯报道：380CST燃料油现货市场卖方报价较多，而买方递价少。预期9月份进入亚洲的燃料油供应整体小幅增加，并突破500万吨，而8月份的到货量为400-450万吨之间。亚洲和中东夏季发电旺季已过，高硫燃料油市场面临着压力。

　　新加坡MPA数据显示，8月份新加坡船用油销售量稳定在412万吨，其中低硫船用油的销售量稳中走高，低硫燃料油的销售量稳定在251万吨，船用柴油的销售量34万吨，比前月增加4%。高硫船用油的销售量123万吨，比前月下降3%，预计9月份高硫船用油的销售量进一步下降。

【交易策略】

　　在欧洲制裁俄罗斯燃料油之后，亚洲市场成为俄罗斯燃料油主要流向，新加坡高硫逐渐成为价格洼地，东西方价差已然跌成负值，裂解偏弱运行。冬季来临前，低硫存在旺季预期且受到高企的加氢成本支撑，表现预计强于高硫。(以上观点仅供参考，不做为入市依)

纸浆

【前日复盘】

　　期货市场：走强。SP主力01合约报收6818点，上涨 54点或 0.80%。

　　现货木浆市场：山东地区进口本色浆现货市场可流通货源不多，金星部分含税报6850元/吨。华南地区进口针叶化机浆市场到货仍较有限，下游按需采购。水晶含税报价参考5000元/吨，昆河报价5350-5400元/吨。(卓创资讯)

　　现货生活用纸：河北金博士集团主营“金博仕”、“亲亲佳人”系列生活用纸，目前喷浆木浆大轴原纸含税自提出厂参考8300元/吨，面巾原纸参考8700元/吨。重庆龙璟纸业专业生产木浆、竹浆生活用纸，目前2.68米喷浆木浆大轴自提现款现汇含税出厂报价参考：卫卷用大轴参考8800元/吨。(卓创资讯)

【重要资讯】

　　援引全球印刷与包装工业消息：斯道拉恩索9月13日表示，它计划将位于德国的Maxau造纸厂出售给Schwarz集团旗下的Schwarz Produktion，该集团为连锁超市Lidl和Kaufland的德国所有者。据悉，企业价值约为2.1亿欧。预计最迟于2023年初完成，但需获得监管部门的批准。该交易是斯道拉恩索早些时候宣布的剥离其五个造纸厂中的四个的计划的一部分。根据其战略，该公司的重点是其可再生产品在包装、建筑解决方案和生物材料创新方面的长期增长潜力。

【交易策略】

　　8月，美国制造业PMI报收52.8点，环比与上月持平，同比下降-11.9%，连续第3个月边际下滑。8月，国内CPI报收 2.5%，连续第7个月边际通胀。主力SP01合约观望。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

　　RU相关：RU主力01合约报收12975点，上涨 245点或 1.92%;日本JRU主力02合约报收224.2点，上涨 1.3点或 0.58%。截至前日12时，云南WF报收11800-11950元/吨，产地标二报收10850-11200元/吨，泰国烟片报收14150-14200元/吨，越南3L报收11450-11700元/吨。

　　NR相关：NR主力11合约报收9630点，上涨 145点或 1.53%;新加坡主力TF11合约报收132.4点，下跌-1.6点或-1.19%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格窄调。烟片船货报收1530-1550美元/吨，泰标区内现货报收1370-1390美元/吨，印标现货或近港船货报收1410-1440美元/吨，泰混现货或近港船货报收1370-1385美元/吨。

　　合成胶相关：华北丁苯1502报价11600元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价12600元/吨。华东丁二烯报价9650-9750元/吨。

【重要资讯】

　　援引QinRex消息：泰国橡胶管理局局长纳功表示，该局已经对洛坤府面积3万8520莱的土地进行研究，这些土地属于橡胶局“建立全系统橡胶管理区”项目所监管的地块，或称之为“南部橡胶创新经济走廊(SECri)”。位于南部经济走廊(SEC)开发范围内，以支持南部上游和中游地区的橡胶工业发展。在洛坤府昌冈县划分3500莱面积的土地，用于研究开发和支持橡胶工业的业务，发展橡胶加工创新技术，创造附加价值，扩大商业性研究。

【交易策略】

　　国内云南地区全乳方向胶水报收10200-10600元/吨，升水胶块约 500元/吨。援引第三方统计：青岛保税区区内(含NR仓单)库存报收14.51万吨，区外库存报收30.67万吨，合计45.18万吨，同比去库-0.3%，前值为-3.8%。8月，美国汽车工业就业人数报收99.2万人，同比增加 3.3%，为连续第2个月边际减少。RU01合约观望;NR11合约在手多单宜在9430点近日低位处设置止损。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

塑料

行情复盘：

　　昨日塑料下跌，L2301收于8141点，下跌0.8%或66点，夜盘L2301收于8156点，上涨0.18%或15点。

现货市场：

　　昨日华东现货主流价格在8300元/吨，平稳。华北市场价格在8300元/吨，平稳。华南市场主流价格在8550元/吨，平稳。美金市场主流价格在8450元/吨，-50元/吨。

重要资讯：

　　1)今日主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅在2.16%，去年同期库存大致75.5万吨。

　　2)昨日PE检修比例为9.4%，环比增加1.4个百分点。

交易策略：

　　上周PE开工小幅上升，下游制品开工继续明显回升。当前PE库存较低，9月处于传统需求旺季，加上处于政策关键时期，短期旺季已有一定证实，但宏观氛围偏差，短期价格震荡。中期面临检修回归 新装置投产 进口增量 出口走弱，01合约压力大，逢高沽空。观点仅供参考，不作为买卖依据)

甲醇

【交易策略】

　　主产地煤矿生产正常，鄂市日度产量达到260万吨以上的正常水平，榆林地区煤矿开工率在78%以上。鄂市多兑现长协，市场成交偏少，煤价以稳为主;榆林地区沫煤需求良好，价格止跌小幅上涨，块煤供应充裕，局部继续下跌;晋中地区环保检查限制供应，块煤价格继续上涨，化工用煤价格970-1160元/吨附近，不过随着内地甲醇现货价格大幅上涨，煤制甲醇生产亏损大幅收窄，内蒙地区煤制生产基本扭亏为盈，陕北地区位于盈亏平衡线附近，晋中地区亏损收窄至150元/吨，随着煤制利润大幅好转，甲醇开工率回升幅度将有所加快，国内供应将逐渐宽松。需求方面，传统需求与MTO开工率均环比提升，但随着甲醇现货价格快速上涨，传统利润与MTO利润重新被压缩，预计后期开工率进一步提升有限。库存方面，随着产量恢复，内地企业开工率小幅提升，企业库存小幅累库，港口地区进口减量预期逐步转为现实，加之部分MTO装置重启，库存延续去库。进口方面，伊朗部分装置继续停车，但9月至今进口装船量基本位于正常水平，同时近期进口利润持续走扩，预计后期进口充裕。综合来看，近期，华东地区台风将影响到港卸货，港口库存延续去化，然内地供应压力逐渐凸显，且9月底内陆某大型装置将点火开车挤压市场，同时随着下游利润进一步被压缩，需求提升空间将有限，加之国际宏观不确定性较大，甲醇仍以震荡思路对待。

【行情回顾】

　　昨晚夜盘，期货窄幅震荡为主，最终报收2739( 2/ 0.07%)。

【现货市场】

　　生产地，内蒙南线报价2480元/吨，北线报价2550元/吨。关中地区报价2480元/吨，陕北地区报价2410元/吨，山西地区报价2580元/吨，河南地区报价2680/吨。

　　消费地，鲁南地区市场报价2830元/吨，鲁北报价2800元/吨，河北地区报价2560元/吨。

　　西南地区，川渝地区市场报价2500元/吨，云贵报价2800元/吨。

　　港口，期货盘面弱势震荡，太仓地区市场报价2700元/吨，宁波地区报价2762元/吨，广州地区报价2690元/吨。

【重要资讯】

　　截至2022年9月14日，中国甲醇港口库存总量在83.76万吨，环比减少4.66万吨。其中，华东地区去库，库存减少3.99万吨;华南地区去库，库存减少0.67万吨。

尿素

　　昨日尿素期货主力合约收于2465元/吨， 0.12%，持仓12.68万手，较上日 0.08万手，成交9.92万手，厂库基差为 55元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂2520-2550元/吨，临沂接货价在2590-2600元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2440-2470元/吨，运城小颗粒参考2460元/吨。河南小颗粒出厂参考2520-2540元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考2550元/吨附近。

　　按隆众口径，本周国内生产企业库存63.91万吨，环比 9.74万吨，同比 27.88万吨;截止上一工作日，国内日产15.48万吨，环比-0.39万吨，同比 1.90万吨。昨日主要地区现货市场维持强势，价格上行为主。生产企业预收支撑下挺价心态不变，整体供应端受近期疆内检修装置较多及山西晋城环保限产的影响，日产量环比小幅回落，且无烟煤价格也同样受环保影响继续走高，带动固定床成本上移。而随着用肥季的临近，复合肥生产等农业相关需求较为刚性，非农工业则按需采购为主。此外，据悉本次印标国内货源也有一定参与度，这对市场情绪面也提供一定支撑。短期来看，市场或将维持坚挺态势，盘面贴水的情况下，不排除主力合约继续走强的可能，但建议投资者谨慎追高。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

动力煤

【交易策略】

　　主产地煤矿生产正常，鄂市日度产量达到260万吨以上的正常水平，榆林地区煤矿开工率在78%以上。鄂市多兑现长协，市场成交偏少，煤价以稳为主;榆林地区沫煤需求良好，价格延续涨势，块煤供应充裕，局部小幅下调;晋中地区环保检查限制供应，块煤价格继续上涨。需求端，电煤端，沿海电厂日耗继续下滑至往年同期水平，市场煤采购力度进一步减弱;非电端，化工品开工负荷逐步提升，甲醇与尿素用煤旺盛，支撑力度尚可，坑口沫煤与块煤暂不具备大跌基础。库存方面，港口库存，近期，由于产地煤价上涨过快，发运倒挂，贸易商发运积极性较低，整体调入量一般，近日台风影响船运，港口调出有所下滑，库存被动增加至1930万吨，但市场煤结构性缺货现象依旧明显，捂货挺价现象严重，5500K报价涨至1390元/吨。电厂库存，随着日耗继续回落，电厂库存持续回升，可用天数不断增加，长协保供基础下，预计库存将继续攀升为主。综合来看，随着电厂库存持续回升，日耗跌至同期水平，可用天数大幅增加，电厂市场煤采购力度持续减弱，但港口库存快速消耗，北方港、江内、华东、华南港口库存去化较快，市场煤占比大幅回落，结构性缺货严重，在库存没有回复至正常水平前，即使电煤需求大幅回落，市场煤价格不具备大跌基础，不过近日，环渤海港口地区发改委发文对近期煤价过快上涨开始关注，政策压制下，预计港口库上行空间有限。大秦线于9月底开始检修，关注港口累库节奏。主产地随着供应恢复高位，但化工用煤需求逐渐增加，需求支撑下坑口煤价坚挺探涨为主。重点关注政策调控(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

【现货市场】

　　5500大卡市场报价1380-1400元/吨，5000大卡市场报价1200-1250元/吨，4500大卡报价1030-1050元/吨。

　　产地市场，现陕西地区烟末煤5800大卡含税出厂价1100-1180元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1260-1400元/吨。内蒙地区烟末煤5500大卡含税出厂价950-990元/吨。

【重要资讯】

　　据秦皇岛市发改委，市发改委将配合有关部门，严肃查处不执行价格干预措施的违法行为，将典型案例公开曝光。对发现价格超出合理区间的煤炭经营企业立即进行提醒约谈，经提醒约谈仍拒不改正的，将作为涉嫌哄抬价格线索移交市场监管部门依法查处。

PVC

行情复盘：

　　昨日PVC下跌，V2301收于6343点，下跌3.03%或198点，夜盘V2301收于6376点，上涨0.52%或33点。

现货市场：

　　昨日国内PVC现货市场价格重心走低，华东PVC五型价格在6480-6600区间，基差在100-200区间，市场成交价格重心走低，现货高端价格难成交，乙烯法价格稳中小幅调整。

重要资讯：

　　1)本周亚洲PVC市场价格跌50美元/吨，CFR中国在850美元/吨，东南亚在840美元/吨，CFR印度价格在910美元/吨。西北欧FOB跌40美元/吨至1290美元/吨，美国出口价格持稳770美元/吨。

　　2)隆众资讯，昨日国内电石市场出现区域性下调，乌海地区主流贸易价格在3450-3550元/吨，生产企业出货积极。原料兰炭价格下调，但企业成本亏损局面难改。陕西地区昨日下调采购价格，河南、山西地区今日计划下调。

交易策略：

　　近期PVC开工上升，但仍处同期低位，9月乙烯法装置检修较多。需求端，下游制品开工明显提升，政策端利好频现，且处于传统需求旺季，加上处于政策关键时期，市场对需求预期较好。兰炭、电石、PVC亏损，PVC估值不高，但宏观氛围偏差，短期价格预计震荡。中期，PVC仍旧是过剩格局，逢高沽空。((观点仅供参考，不作为买卖依据)

PTA

【行情复盘】

　　昨日PTA2301期货主力合约震荡上行，日盘收于5718(-50/-0.87%)，夜盘收于5804( 86/ 1.5%)。现货方面主港基差在01 970，10月MOPJ尾盘在670美元/吨CFR有成交;PX估价在1125美元/吨CFR，环比下跌13美元/吨。

【重要资讯】

　　1、昨日江浙涤丝产销回落，至下午3点半附近平均估算在3-4成，直纺涤短销售顺畅，工厂平均产销在16%。

　　2、四川能投100万吨PTA装置昨日重启中，该装置9月12日因故停车;福化集团80万吨PX装置目前已出产品，负荷将逐步提升。其另外一条80万吨装置目前暂无重启时间

【交易策略】

　　受台风影响，PTA大厂降负供应趋紧，主港基差再度走强，聚酯受原料、限气等因素部分减产导致近期开工下滑，但在下游刚性订单增加旺季的预期下市场心态相对好转，聚酯产能稳步投放，然下游亏损的局面仍存，涤丝库存偏高，原料的价格向下传导还需时日，紧平衡下短期震荡偏强。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

PP

行情复盘：

　　昨日PP下跌，PP2301收于8058点，下跌0.96%或78点，夜盘PP2301收于8083点，上涨0.31%或25点。

现货市场：

　　昨日华东现货市场拉丝主流价格在8250元/吨，较昨日降50元/吨;华北市场主流价格8200元/吨，较昨日持平;华南市场主流价格8330元/吨，较昨日涨30元/吨，美金市场收于980美元/吨，较昨日持平。

重要资讯：

　　1)今日主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅在2.16%，去年同期库存大致75.5万吨。

　　2)昨日PP检修比例16.6%，环比增加0.1个百分点。

交易策略：

　　上周PP开工小幅上升，下游制品开工继续明显回升，当前PP库存较低，9月处于传统需求旺季，加上处于政策关键时期，短期旺季已有一定证实，但宏观氛围偏差，短期价格震荡。中期面临检修回归 新装置投产 进口增量 出口走弱，01合约压力大，逢高沽空。观点仅供参考，不作为买卖依据)

PF

【行情复盘】

　　昨日PF2211主力合约震荡偏强，日盘收于7518(-26/-0.34%)，夜盘收于7586( 68/ 0.9%)现货方面价格上涨50-100元/吨，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7750-8000元/吨，福建主流8000-8050元/吨，山东、河北主流7850-8000元/吨。。

【重要资讯】

　　昨日江浙涤丝产销回落，至下午3点半附近平均估算在3-4成，直纺涤短销售顺畅，工厂平均产销在16%。

【交易策略】

　　福建经纬计划重启20万吨/年的短纤装置，短纤开工抬升，下游纱厂订单好转开工提升，今日产销转弱，受制于利润不佳下游开工提升有限，短纤成品库存偏高，加工费或将维持低位。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

MEG

【行情复盘】

　　昨日EG2301期货主力合约震荡整理，日盘收于4538( 8/ 0.18%)，夜盘收于4512(-26/-0.57%)。现货方面基差稳中偏弱，上午MEG现货基差01合约贴水50-65元/吨附近，10月下期货基差在01合约贴水55-65元/吨附近。

【重要资讯】

　　1、韩国KPIC 18.5万吨/年的MEG装置近日起停车检修，预计检修时长在一个半月附近。

　　2、据CCF统计，9月13日至9月18日，张家港初步计划到货数量约4.1万吨，太仓码头计划到货数量约为2.7万吨，宁波计划到货数量约为1.9万吨，上海计划内到船数量约为0.5万吨，预计到货总量在9.2万吨附近。

【交易策略】

　　受计划外检修增加的影响乙二醇供应回升的速度放缓，在供需好转以及台风带来的船期推迟的影响下，乙二醇港口库存连续去化，9-10月份供需预计紧平衡，短期价格震荡偏强。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

EB

【行情复盘】

　　昨日EB22010期货主力合约震荡偏弱，日盘收于9005(-74/-0.82%)，夜盘收于8940(-65/-0.72%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格9600-9700元/吨，环比下跌65元/吨，京津冀市场苯乙烯自提价格9750元/吨，环比下跌50元/吨，华南市场苯乙烯自提价格9450-9600元/吨，环比下跌90元/吨，华东纯苯现货均价7720元/吨，环比下跌95元/吨。

【重要资讯】

　　据卓创资讯统计，2022年9月14日华东纯苯港口贸易量库存7.35万吨，较9月7日增加1.2万吨，环比增加19.51%，同比去年增加98.65%;本周苯乙烯生产企业总库存较上周增加1.23万吨至13.24万吨;华东主港库存总量增加0.46万吨在4.55万吨。华东主港现货商品量增加0.06万吨在2.74万吨。

【交易策略】

　　供应方面，苯乙烯利润回升下开工率近期提升，纯苯和苯乙烯主港库存环比增加，下游利润压缩，成交不佳，整体市场处于观望，由于台风导致船期延迟，苯乙烯现货供应偏紧的局面仍将维持，短期价格震荡。(以上观点仅供参，不做入市依据)