亚洲货币贬值潮加剧，人民币兑美元汇率逼近“7”关口

　　铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB

沈恩贤

投资咨询从业证号：Z0013972

铁矿

【交易策略】

　　近晚铁矿跟随黑色走势偏强，主要在于郑州三十日保交楼开启，在一定程度上，缓和了地产端的悲观预期之外，市场预期全国烂尾楼复工或将开启。且钢谷数据显示钢厂复产继续，表需微增，成材带领黑色反弹，短期钢厂利润低位，原料高度受钢厂利润压制，铁矿跟随成材区间操作为主，关注加息节点、国内外政策及今日钢联数据等。

【相关价格】

　　青岛港pb粉现货732(-9)，最优交割品为卡粉，折标准品仓单781，折厂库仓单769，主力合约厂库基差89

【重要资讯】

　　1、本周，唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2859元/吨，平均钢坯含税成本3744元/吨，周环比下调19元/吨，与9月7日当前普方坯出厂价格3680元/吨相比，钢厂平均亏损64元/吨，周环比减少9元/吨。

　　2、郑州决定在全市开展“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动，要求在10月6日前，实现郑州全市所有停工问题楼盘项目全面持续实质性复工。

　　3、9月7日，全国主港铁矿石成交84.00万吨，环比减10.9%;237家主流贸易商建材成交15.30万吨，环比减2%(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

钢材

【交易策略】

　　钢谷网数据显示螺纹热卷产量回升，库存上螺纹厂库累库，社库去库，总库存累库，热卷厂库累库，社库去库，总库存去库。韩国浦项制铁位于庆尚北道浦项市南区的厂区发生火灾，第二热轧厂受到影响，带动热卷盘面价格上行，调研反馈国内板材钢厂询单增多，但整体对国内需求拉动有限，仍需观察本周国内热轧产量恢复情况。从smm调研检修产量看，本周热轧检修影响量为10.55万吨，环比上周减少12.77万吨，热轧产量继续回升，产量或恢复至与去年同期持平;建材端受限电解除影响，水泥以及混凝土出货量有所回升，但对比7月中旬看点不大，关注产量以及库存变化情况。

　　单边：中线反弹逢高空远月螺纹热卷，风险：需求超预期回升，产量超预期下降等。

　　套利：建议逢低做多远月卷螺差，风险点：热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期等

【现货价格】

　　现货：网价上海中天螺纹3960元(-)，北京敬业3980(-)，上海本钢热卷3890元( 10)，天津河钢热卷3940( 30)。

【重要资讯】

　　1、本周，唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2859元/吨，平均钢坯含税成本3744元/吨，周环比下调19元/吨，与9月7日当前普方坯出厂价格3680元/吨相比，钢厂平均亏损64元/吨，周环比减少9元/吨。

　　2、郑州决定在全市开展“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动，要求在10月6日前，实现郑州全市所有停工问题楼盘项目全面持续实质性复工。

　　3、加拿大央行宣布加息75个基点至3.25%，使得该国利率达到2008年3月以来的最高水平。

　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

焦煤焦炭

【交易策略】

　　昨晚煤焦跟随成材反弹，由于滑点、现货调价幅度等问题，盘面煤焦波动较大，昨日郑州保交楼消息使得市场对于黑色需求预期稍有好转，复产周期内原料波动较大。国外美联储加息节点再次到来，大宗商品承压;国内国庆、重要会议等到来，内外宏观交织。短期煤焦跟随成材区间震荡为主，中期房地产未见底叠加利润集中煤端，双焦空配位置不改。

【相关价格】

　　现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2460，测算焦炭仓单2645-2600元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2090元，单一蒙煤仓单2090元左右。

【重要资讯】

　　1、本周全国110家洗煤厂样本，开工率75.02%，较上期值下降1.17%;日均产量62.26万吨，下降1.45万吨;原煤库存221.2万吨，增加2.81万吨;精煤库存163.4万吨，增加0.16万吨。

　　2、大秦线将于10月9日-11月2日开展为期25天的秋季检修，检修时长为每日上午4小时。据悉，大秦线检修期间日发运减量约15万吨，每日发运量为100-110万吨，预计2022年秋季检修期间总发运减量约375万吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

镍及不锈钢

　　美联储9月加息75个基点的概率上升至80%，但衰退风险增加，美指回落至110以下，叠加欧洲能源问题扰动有色市场，沪镍高位震荡，指数持仓减少1.0万手至11.6万手仍处相对高位，截至收盘时沪镍主力合约沪伦比再反弹至8.07高位。伟明环保与格林美合资再投富氧侧吹，远期原料镍铁、中间品供应无需担忧，而眼前处理产能不足的矛盾支撑依赖于硫酸镍价格的指导，并且产能瓶颈随着硫酸钴的转产以及新项目的投产也在逐渐缓解。当前硫酸镍低幅价格折合镍价17万元，考虑镍豆升水和各项成本，支撑位在于经济性修复的16.2-16.5万附近。持仓高位而宏观衰退风险增加，但技术上相对强势，布林中轨上方并且MACD绿转红，沪镍尝试轻仓高位布空。

　　不锈钢涨势稍缓，承压布林上轨，主力2210合约KD超买。期货端的狂欢进化成了期、现市场的共振，钢厂也纷纷挺价，随后市场情绪有所回落，锡佛市场304民营四尺冷轧毛基16100-16300元/吨;民营热轧五尺大板毛基15900-16000元/吨，部分完成出货任务后或有企稳高位的打。短期供需错配导致市场呈现缺货状态，叠加欧洲能源问题持续扰动钢厂生产情况，提振预期较强，而印尼回流预期和9月钢厂增产，供需仍受考验，追多需谨慎。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

铜

　　昨日伦铜下跌，宏观方面，美联储官员表示，他们仍然不认为美国通胀最严重的时期已经过去;这些评论为美联储继续激进加息提供了条件。美联储9月加息75个基点的概率上升至76%附近。基本面方面，上周进口铜集中清关到国内，港口的和保税区的都不少，本周因为台风的原因，进口铜延迟到港，从昨天开始在排队清关，会补充一部分国内供应。不过保税区和LME的库存一直在下降，某大型贸易商在保税区的货权被理清以后，一部分被抛到了国内，LME0-3升水抬升至76美元/吨，LME的俄铜也有运往国内的趋势。所以现在呈现国内货源相对充裕，LME和保税区库存偏紧张的状态。消费方面受价格影响比较大，在60000以下买盘比较好，接近62000的位置市场拿货情绪显著降温。价格方面，美国加息预期回升，美元指数走势强劲，是对市场最大的压制，最近几日进口铜集中报关流向关内，目前位置下游接货力度不强，铜价上行乏力，有回落的趋势。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

锌

沪锌震荡整理 现货表现尚可

【市场分析】

　　昨夜沪锌震荡整理，主力2210合约跌170元/吨至23825元/吨;宏观方面，美联储官员表示，他们仍然不认为美国通胀最严重的时期已经过去，这些评论为美联储继续激进加息提供了条件，美联储9月加息75个基点的概率上升至76%附近(昨日72%);基本面方面，能源电力方面，目前欧洲在努力的控制电力价格，包括促使天然气价格与电力价格脱钩，限制非天然气发电售价200欧元/兆瓦时等手段，目前欧洲金属企业联合上书，控诉高能源价格会使得欧洲工业遭受巨大损失;普京表示只要欧洲愿意，随时可以开启北溪2号，且如果西门子送回检修的设备，一号也随时可以开通;现货成交方面，昨日天津地区成交好转，上海较差，佛山成交尚可，整体表现尚可，关注今日的社会库存情况;

【交易策略】

　　单边：目前仍然是能源与宏观需求的博弈，能源目前多方博弈还在继续，但是冶炼端没有新一轮减产的情况下，市场情绪逐渐回落，宏观情绪阶段性压制，本轮价格回落后，大概率陷入震荡整理的走势(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

铝

担忧LME铝交仓伦铝弱势 煤价上行沪铝成本支撑坚挺

【市场分析】

　　昨夜沪铝低开高走，整体呈现震荡整理的走势，AL2210合约涨10元至18315元/吨，近期外盘持续走弱，除了因海外需求下滑，宏观经济指标走弱，提前交易欧美加息，美元指数大涨人民币贬值等大背景外，还有近期市场传闻某大贸易商计划LME大量交仓俄铝的担忧，抑制伦敦铝的价格，而国内受云南地区减产的预期存在以及近期大涨的煤炭价格支撑，表现较为坚挺，进口亏损大幅收窄;基本面方面，欧洲冶炼厂陆续有减产的产能公布，目前欧洲在努力的控制电力价格，包括促使天然气价格与电力价格脱钩，限制非天然气发电售价200欧元/兆瓦时等手段，目前欧洲金属企业联合上书，控诉高能源价格会使得欧洲工业遭受巨大损失;国内方面，目前四川地区电解铝开始复工复产，云南减产规模市场存在分歧，但是缺电减产已成为大概率的事情，近期煤炭价格受市场煤短缺的影响价格大幅上扬，港口报价已达1400元/吨，成本支撑较为坚挺;

【交易策略】

　　单边：国内能源价格居高不下，供应端限电缺电偏利多，目前国内尚处消费淡季，出口订单下滑明显，所以供需双弱成本坚挺的逻辑下，预计铝价整体呈现震荡的走势，关注云南地区限电落实情况(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

贵金属

　　周三，市场衰退情绪又再度高涨，贵金属震荡上行。伦敦金一度逼近1720美元关口;伦敦银则重新站上18美元关口。美元指数回调至110关口下方;十年期美债收益率跌破3.3%。

　　据世界黄金协会，由于美债收益率上升和美元走强继续对黄金施加压力，8月金价下跌了2%;8月全球黄金ETF净流出51吨，为连续第4个月资金流出。9月黄金管理资金净仓位转为正值，而全球黄金ETF的资金流出量低于7月。

　　美联储方面，里士满联储主席巴尔金借《华尔街日报》巩固美联储9月激进加息的预期，称美联储9月将加息75个基点。美联储9月加息75个基点的概率上升至80%附近。克利夫兰联储主席梅斯特认为美国经济目前并未陷入衰退，但衰退风险有所增加，预计经济将大幅放缓，放缓幅度可能超过预期。梅斯特预计明年美联储不会降息。美联储副主席布雷纳德认为联邦基金利率需要进一步提高。布雷纳德认为，在本轮紧缩周期的某个时刻，风险将变得更加双向。美联储褐皮书显示，美国经济增长疲软，通胀压力至少持续到年底。这令市场对未来经济担忧加剧。

　　能源问题方面，欧盟将对俄罗斯天然气价格设定上限，且已将俄罗斯天然气进口总量从俄乌冲突开始时的40%降至仅9%。俄罗斯外交部宣布扩大对欧盟的反制措施。俄罗斯总统普京表示，西方对俄罗斯天然气设置价格上限是“愚蠢”的。普京表示，俄罗斯天然气供应仍有望恢复;但如果西方对俄罗斯石油实施价格上限计划，俄罗斯将会断供西方国家的石油、燃料和天然气。俄乌冲突引发了能源问题，从而导致欧洲经济下行。

　　目前，贵金属价格继续保持区间震荡，但9月加息75个基点预期在不断上升。虽然短线贵金属价格回升饿，但上方依然会有承压。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

沥青

【行情复盘】

　　BU12夜盘收3751点( 0.62%)。

【重要资讯】

　　现货方面，昨日国内沥青市场维持大稳走势，部分资源报价竞争明显。山东地区个别地炼释放合同报价，对于现货市场有一定的压制，高利润导致区内供应端较为充裕，虽然区内需求回暖，刚需整体有所支撑，但是各品牌竞争明显;华北地区需求相对平稳，炼厂供应端变化不大，现货成交多在低位，高价需求一般，部分远期合同出货积极性较高，贸易商多按需采购，整体备货积极性一般。(隆众)当前山东沥青现货4270-4570，华东地区4650-4850，华南地区4780-4900。

　　成品油基准价：山东地炼92#汽油 2至9273，0#柴油-19至8828。

【交易策略】

　　百川盈孚统计，本周沥青炼厂开工环比 2.08%至42.79%，炼厂库存环比持平在30%，社会库存环比-1.02%至21.29%。在油价大幅回落的状态下夜盘沥青表现相对偏强，因现货端供需尚可价格坚挺，盘面裂解被动走强。与此同时现货利润继续改善，供应仍有继续增长的预期，油价破位的状态下现货大概率小幅回落，盘面BU12合约维持3700-4000区间宽幅震荡思路。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

原油

【行情复盘】

　　原油结算价：WTI2210合约81.94跌4.94美元/桶或5.69%;Brent2211合约88.00跌4.83美元/桶或5.20%。SC2210跌18.3至689.7元/桶，夜盘跌19.6至670.1元/桶。Brent首次行价差-0.08至0.81美金/桶。

【重要资讯】

　　地缘方面，欧盟提议对俄罗斯天然气设置价格上限，此前俄总统普京威胁说，如果欧盟采取这一措施，将切断所有能源供应。普京周三表示，俄罗斯正在讨论一个新的重大基础设施项目，通过蒙古向中国输送天然气，因为俄罗斯希望中国能够取代欧洲成为其主要的天然气客户。

　　供需方面，EIA9月月报将2022年全球原油供应下调240万桶/日至10009万桶/日，全球产量下滑主要体现在OECD国家，其中预计美国年底原油产量达到1232万桶/日，较上个月预期下调18万桶/日，美国全年产量下调13万桶/日至1178万桶/日。EIA认为年底俄罗斯石油产量同比下降63万桶至1370万桶/日，较上个月预期上调了56万桶/日。需求方面本期调整不大，预计2022年全球需求达到9954万桶/日，较上月预期下调5万桶/日，下调主要体现在非OECD国家。

　　宏观方面，美联储官员表示，他们仍然不认为美国通胀最严重的时期已经过去;这些评论为美联储继续激进加息提供了条件。

【交易策略】

　　供应端OPEC的预期管理暂时利多出尽，伊核谈判进展延后，供应端相对平稳。在美联储可能激进加息的预期下，一方面衰退预期越发明显，另一方面美元走强带动商品价格回落，隔夜油价破位下行。当前原油流动性已经呈现出偏低的状态，价格波动剧烈，追空存在风险，短期预计宽幅震荡为主。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

燃料油

【行情复盘】

　　FU01合约夜盘收2790点(-2.28%)。

　　LU10合约夜盘收4563点(-1.62%)。

　　新加坡市场，夜盘新加坡低硫燃料油掉期次月月差小幅走弱至7美金/吨，高硫次月月差走弱至-3美金/吨，FU01内外价差16美金/吨，LU10内外价差13美金/吨。

【重要资讯】

　　据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止9月3日当周，日本C型燃料油库存比前一周增加了11.16万立方米，A型燃料油库存下降了1.53万立方米。日本C型燃料油产量比前一周增加了1.94万立方米，A型燃料油产量增加了1.60万立方米。

【交易策略】

　　油价破位下行的背景下，燃料油成本崩塌，单边大幅下行。内盘FU估值中性偏高，而海外裂解偏弱运行。LU内盘估值中性，外盘裂解则受到成品油走弱的拖累。短期燃料油单边偏弱震荡，高低硫价差在250美金/吨以上高位震荡。(以上观点仅供参考，不做为入市依)

纸浆

【前日复盘】

　　期货市场：高位整理。SP主力01合约报收6736点，下跌-36点或-0.53%。

　　现货木浆市场：山东地区进口本色浆现货市场可流通货源不多，金星部分含税报6850元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源稀少，业者交付合同为主。据闻市场部分含税参考价：金星6800元/吨。(卓创资讯)

　　现货包装用纸：华南地区箱板纸市场价格持稳为主，目前自提含税现款现汇市场价格：AAA级别200g牛卡纸5150-5350元/吨;AAA级别160g牛卡纸5200-5400元/吨;AA级别230g牛卡纸4800-4900元/吨;A级别牛卡纸130g4000-4150元/吨;再生箱板纸130g3700-3750元/吨。(卓创资讯)

【重要资讯】

　　援引山东中洋集团消息：经过几个月紧张有序的原料回收、施工作业、质量验收、试验运行等前期准备工作，非洲安哥拉奥德工业园BA纸业项目于当地时间2022年8月19日上午10时58分正式投产运营。该项目自2022年1月份开始进行基建工作，5月底进行设备安装，从基础设施建设到设备安装，再到首批原纸下线，仅耗时短短7个月的时间，伴随着机器的第一声轰鸣，随着原纸批量产出，开启了山东中洋集团海外制造的新篇章。目前公司雇有中方员工10余人，安籍员工100余人，预计将创造工作岗位200个，项目主要生产面向安哥拉和周边国家市场的克重110—280克箱板纸和高强瓦楞原纸及部分特种纸，防火板纸和石膏板护面纸等，规划产能达到50000吨/年，年均消耗废纸60000余吨。

【交易策略】

　　8月，国内纸浆进口总量报收260.5万吨，同比增量 4.2%，3个月累计进口量报收1429万吨，低于历史同期1516万吨。主力SP01合约在手空单，宜在6790点近日高位处设置止损。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

　　RU相关：RU主力01合约报收12395点，上涨 135点或 1.10%;日本JRU主力完成换月，02合约报收214.6点，下跌-0.2点或-0.09%。截至前日12时，云南WF报收11550-11650元/吨，产地标二报收11100-11500元/吨，泰国烟片报收13900元/吨，越南3L报收11350-11500元/吨。

　　NR相关：NR主力11合约报收9445点，上涨 200点或 2.16%;新加坡主力TF11合约报收128.2点，上涨 0.1点或 0.08%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌10-15美元/吨。烟片船货报收1510-1550美元/吨，泰标区内现货报收1340-1360美元/吨，印标现货或近港船货报收1380-1410美元/吨，泰混现货或近港船货报收1340-1360美元/吨，非洲标胶报收1285-1300美元/吨。

　　合成胶相关：华北丁苯1502报价11650-11750元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价12600元/吨。华东丁二烯报价9450-9550元/吨。

【重要资讯】

　　援引中国证券报消息：贵州轮胎发布2022年半年报，公司实现营业收入39.5亿元，较上年同期增长 13.16%;净利润1.6亿元，较上年同期下降-18.80%。面对下游商用车产、销均大幅下滑的不利情况，贵州轮胎逆市实现了轮胎产销小幅增长。上半年，面对复杂的经营环境，贵州轮胎采取积极调整产品结构、灵活调整销售政策、持续进行成本攻坚等多种措施，完成橡胶轮胎产量370.05万条，较上年同期增长 3.53%;完成橡胶轮胎销售344.47万条，较上年同期增长 1.07%，逆市实现了产销小幅增长。此外，贵州轮胎越南年产120万条全钢子午线轮胎项目已于报告期末达到设计产能。上半年，该项目生产轮胎30.62万条，销售24.92万条;销售收入21143.42万元，净利润1423.87万元。。

【交易策略】

　　国内云南地区全乳方向胶水收购价格下滑至10400-10800元/吨，二级胶块在入境原料的冲击下走弱，对胶水的价差扩大至约400元/吨。8月，泰国烟片胶对标胶升水报收6.5泰铢/公斤，低于历史同期均值8.8泰铢/公斤，且为连续第4个边际走低。8月，国内天然橡胶及合成橡胶进口总量报收59.2万吨，同比增加 11.9%。RU01合约在手多单宜在12180点近日低位处设置止损;NR11合约择机试多，宜在9180点近日低位处设置止损。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)

塑料

行情复盘：

　　昨日塑料呈震荡走势，L2301收于8085点，下跌0.15%或12点，夜盘L2301收于8061点，下跌0.30%或24点。

现货市场：

　　昨日华东现货主流价格在8150元/吨， 100元/吨。华北市场价格在8150元/吨， 50元/吨。华南市场主流价格在8400元/吨， 100元/吨。美金市场主流价格在8350元/吨， 150元/吨。

重要资讯：

　　1)今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日去库0.5万吨，降幅在0.80%，去年同期库存大致73万吨。

交易策略：

　　检修装置重启，PE开工继续回升，进口依旧顺挂，需求端限电结束下游制品开工亦明显回升，下游订单也有一定好转。9月旺季逐步来临，加上处于政策关键时期，

　　市场对需求预期较好，目前库存不高。目前价格运行至区间高位，日频两油去库放

　　缓，隔夜油价破位下行，塑料短期承压。中期面临检修回归 新装置投产 进口增量 出口走弱，01合约压力大，逢高沽空。(观点仅供参考，不作为买卖依据)

甲醇

【交易策略】

　　供应方面，主产地疫情逐渐缓解，坑口煤价涨幅收窄，局部高价有所下调，整体甲醇原料煤价格稳定在1000元/吨左右，煤制甲醇生产亏损在230元/吨附近，晋中南地区煤制亏损在290元/吨，先进装置利润收窄至60元/吨，成本支撑力度进一步走强。本周，西北地区多套装置将陆续重启，国内供应将逐渐宽松，但受制于生产亏损影响，开工率提升将十分有限。需求方面，传统需求变化不大，受制于利润持续被压缩，部分下游开工小幅降负;周末，港口兴兴60万吨MTO装置重启，带动港口情绪偏强，进一步改善港口供需平衡。库存方面，随着产量恢复，内地企业开工率小幅提升，企业库存小幅累库，港口地区进口减量预期逐步转为现实，加之部分MTO装置重启，库存延续去库，但绝对水平偏中性。综合来看，近期甲醇期货盘面强势上涨，一方面，国内坑口煤价持续上涨，成本大幅抬升;另一方面，港口MTO重启，需求好转，港口进货减少，库存大幅去化，同时国外乙烯装置检修价格大幅攀升，带动国内乙烯、丙烯价格上涨，MTO静态利润大幅修复，装置重启预期较强，同时内地活跃度明显提升，鲁北地区下游企业找标价格上涨至2680元/吨，市场情绪高涨，甲醇期货强势上涨。预计短期，甲醇期货将延续偏强格局。昨晚隔夜原油大跌，同时需求进一步跟进情况不确定较大，不建议追高。

【行情回顾】

　　夜盘，期货盘面震荡回落，最终报收2677(-3/ 0.11%)。

【现货市场】

　　生产地，内蒙南线报价2270元/吨，北线报价2370元/吨。关中地区报价2360元/吨，陕北地区报价2300元/吨，山西地区报价2450元/吨，河南地区报价2560元/吨。

　　消费地，鲁南地区市场报价2680元/吨，鲁北报价2680元/吨，河北地区报价2580元/吨。

　　西南地区，川渝地区市场报价2450元/吨，云贵报价2800元/吨。

　　港口，期货盘面弱势震荡，太仓地区市场报价2650元/吨，宁波地区报价2700元/吨，广州地区报价2630元/吨。。

【重要资讯】

　　截至2022年9月7日，中国甲醇港口库存总量在88.42万吨，环比减少3.66万吨。其中，华东地区去库，库存减少1.32万吨;华南地区去库，库存减少2.34万吨。

尿素

　　昨日尿素期货主力合约收于2384元/吨，-0.38%，持仓12.45万手，较上日-0.21万手，成交12.10万手，厂库基差为 66元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂2470-2480元/吨，临沂接货价在2490元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2440元/吨，运城小颗粒参考2400元/吨。河南小颗粒出厂参考2450-2470元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考2480-2520元/吨附近。

　　昨日国内主要地区现货市场仍以窄幅上行为主，待发及固定床成本支撑下，生产企业挺价心态偏浓，但下游对高价货源的抵触情绪上升交投谨慎，加之日产回升至16万吨上下，短期价格继续上行的动力或有所不足。按隆众口径，本周国内生产企业库存54.17万吨，环比-1.15万吨，同比 12.28万吨;截止上一工作日，国内日产16.07万吨，环比 0.36万吨，同比 1.41万吨。

　　期货方面，昨日主力合约窄幅震荡，小幅收跌，夜盘整体商品市场走势也较为分化。从基本面角度上来看，短期内尿素盘面暂缺乏明显驱动，或将延续震荡态势。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

动力煤

【交易策略】

　　主产地疫情有所缓解，坑口煤矿生产陆续恢复，榆林神木地区恢复常态化管理，部分高价煤矿小幅下调坑口价，鄂尔多斯地区坑口价偏低，继续坚挺运行，化工用煤价格稳定在1000元/吨附近。需求端，沿海电厂日耗回落至往年同期正常水平，库存延续累库，内陆地区日耗继续下降，电厂库存大幅增加，市场煤采购有所降温。煤化工品种开工率均位于历年低位水平，甲醇、尿素装置陆续重启，但提升幅度有限。库存方面，港口库存，近期，由于产地煤价上涨过快，发运倒挂，贸易商发运积极性较低，整体调入量一般，而电厂积极拉运长协，港口调出量持续最高水平运行，库存降至1910万吨附近，市场煤结构性缺货现象凸显，捂货挺价现象严重，5500K报价涨至1350元/吨。电厂库存，随着日耗高位回落叠加大量保供煤，电厂库存持续回升，可用天数不断增加。综合来看，随着全国范围内的高温天气逐步缓解，全国电厂总日耗继续下行，电厂港口市场煤采购积极性有所降温，需求支撑力度减弱，但由于港口库存消耗过快，且后续补充动力不足，导致港口结构性资源相对紧张，支撑煤价继续坚挺，但涨至相对高位，终端采购放缓，同时谨防政策干扰。产地供应连续恢复，虽化工用煤需求逐渐增加，但受限于生产利润及价格过高，坑口煤价将企稳小幅回落。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

【现货市场】

　　市场观望为主，部分贸易商暂未对外报价，有贸易商称港上资源暂不打算出售，预观察价格走势再行出货，由于港口市场煤货源偏紧，正常对外报价的贸易商价格维持坚挺，5500大卡报价1350-1380元/吨，5000大卡报价1180-1240元/吨，4500大卡报价1010-1030元/吨。

　　产地市场，现烟末煤5800大卡含税出厂价1090-1150元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1260-1400元/吨。内蒙地区烟末煤5500大卡含税出厂价950-990元/吨。。

【重要资讯】

　　海关总署9月7日公布的数据显示，2022年8月份，我国进口煤炭2945.6万吨，较去年同期的2805.2万吨增加140.4万吨，增长5.0%;较7月份的2352.3万吨增加593.3万吨，增长25.22%。2022年1-8月份，我国共进口煤炭16797.8万吨，同比下降14.9%，降幅较前7月收窄3.3个百分点。

PVC

行情复盘：

　　昨日PVC呈震荡走势，V2301收于6362点，下跌0.67%或43点，夜盘V2301收于6374点，上涨0.19%或12点。

现货市场：

　　昨日华东地区电石法PVC小幅松动，期货在6300-6360元/吨区间偏弱震荡，市场气氛一般，贸易商报价下调，基差略有收窄，下游谨慎逢低补货，询盘及挂单积极性不佳，交投未有好转。华东5型现汇库提主流成交区间在6500-6600元/吨。

重要资讯：

　　1)昨日国内电石市场持稳运行，乌海地区主流贸易价格在3600元/吨，生产企业出货积极。近期前期检修装置陆续有所恢复，电石供应预期走高。

　　2)郑州决定在全市开展“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动，要求在10月6日前，实现郑州全市所有停工问题楼盘项目全面持续实质性复工。

交易策略：

　　供应端限电结束PVC开工回升，青岛海晶20万吨装置9月初投产，需求端下游制品开工上升，订单也有好转，整体呈现供需双升。由于九月旺季逐步来临，加上处于政策关键时期，市场对需求预期较好，同时疫情的影响亦不可忽视。成本端，兰炭开工低位走低，电石开工下降，兰炭电石价格上涨，兰炭、电石亏损，PVC亏损扩大，PVC估值不高，短期价格预计震荡。中期，PVC仍旧是过剩格局，逢高沽空。(观点仅供参考，不作为买卖依据)

PTA

【行情复盘】

　　昨日PTA2301期货主力合约减仓下行，日盘收于5492(-204/-3.58%)，夜盘收于5506( 14/ 0.25%)。现货方面基差松动，主港基差在01 875，环比下跌35元/吨，9月MOPJ尾盘在658.5美元/吨CFR商谈;PX估价在1052美元/吨CFR，环比下跌14美元/吨。

【重要资讯】

　　上游方面，越南NSRP70万吨PX装置因意外停车，目前初步预计可能在本周内重启。国内福佳大化140万吨PX装置目前其中一条70万吨已经出产品，另外一条70万吨重启中。仪征化纤64万吨PTA装置昨日起按计划停车，预计20天附近。

【交易策略】

　　检修装置重启和新装置投产的预期下PX供应有回升压力，前期支撑PTA上涨的成本支撑可能削弱，TA基差继续松动。PTA自身紧平衡和PX供需走弱的预期下加工费或将维持偏强格局，TA下游订单较前期改善，长丝利润回升，但持续性有待观察，短期价格震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

PP

行情复盘：

　　昨日PP震荡下跌，PP2301收于7984点，下跌1.00%或81点，夜盘PP2301收于7965点，下跌0.24%或19点。

现货市场：

　　昨日华东现货市场拉丝主流价格在8150元/吨，较昨日涨50元/吨;华北市场主流价格8080元/吨，较昨日涨80元/吨;华南市场主流价格8200元/吨，较昨日持平，美金市场收于925美元/吨，较昨日涨5美元/吨。

重要资讯：

　　1)今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日去库0.5万吨，降幅在0.80%，去年同期库存大致73万吨。

交易策略：

　　检修装置重启，PP开工继续回升，进口依旧顺挂，需求端限电结束下游制品开工亦明显回升，下游订单也有一定好转。9月旺季逐步来临，加上处于政策关键时期，市场对需求预期较好，目前库存不高。目前价格运行至区间高位，日频两油去库放缓，隔夜油价破位下行，PP短期承压。中期面临检修回归 新装置投产 进口增量 出口走弱，01合约压力大，逢高沽空。(观点仅供参考，不作为买卖依据)

PF

【行情复盘】

　　昨日PF2211主力合约震荡下行，日盘收于7234(-198/-2.66%)，夜盘收于7244( 10/ 0.14%)。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7450-7800元/吨，福建主流7800-7900元/吨，山东、河北主流7600-7900元/吨。

【重要资讯】

　　江浙涤丝昨日产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在3成左右，直纺涤短产销清淡，平均20%。

【交易策略】

　　随着限电结束，短纤装置检修重启和新装置投产将带来供应增加，下游纱厂开工提升有限，短纤产销弱势，加工费预计仍将维持低位。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

MEG

【行情复盘】

　　昨日EG2301期货主力合约震荡整理，日盘收于4306(-45/-1.03%)，夜盘收于4311( 5/ 0.12%)。现货方面基差小幅抬升，上午MEG现货基差01合约贴水90-100元/吨附近，10月下期货基差在01合约贴水45-50元/吨附近。

【重要资讯】

　　镇海炼化80万吨/年的MEG装置近日起降负至6成附近运行，主要受乙烯内部平衡影响调产至乙烯下游其余产品。新疆广汇40万吨/年的合成气制乙二醇装置近期投料重启中，预计本周末前后出料，该装置前期于7月底停车检修。内蒙古通辽金煤30万吨/年合成气制乙二醇装置今日前道设备逐步重启中，预计下周乙二醇装置进气;该装置8月下旬起停车检修。湖北三宁60万吨/年的合成气制乙二醇装置自8月底投料重启以来，负荷不断提升，目前装置开工率在9成附近，近期产品陆续装船至华东地区。科威特陶氏1号53万吨/年的MEG装置于9月初因故障停车，目前预计将于9月中前后恢复，10月合约供应影响较小。

【交易策略】

　　乙二醇检修重启装置增加，供应有回升预期，上周社会库存继续大幅去化，乙二醇估值依然处于低位，9-10月份供需紧平衡预期，短期观望。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

EB

【行情复盘】

　　昨日EB22010期货主力合约震荡下行，日盘收于8638(-141/-1.61%)，夜盘收于8848( 10/ 0.12%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格9550-9750元/吨，环比下跌50元/吨，京津冀市场苯乙烯自提价格9600元/吨，环比上涨225元/吨，华南市场苯乙烯自提价格9400-9500元/吨，环比下跌25元/吨，华东纯苯现货均价7710元/吨，环比持平。

【重要资讯】

　　1、据卓创资讯统计，2022年9月7日华东纯苯港口贸易量库存6.15万吨，较8月31日增加0.3万吨，环比增加5.13%，同比去年增加55.70%。江苏苯乙烯港口样本库存总量：4.73万吨，较上期(20220829)降2.55万吨。商品量库存在3.03万吨，环比2.05万吨。新阳科技其中一套30万吨/年苯乙烯装置8月12日停工，计划本周末前重启。供应方面，

　　2、大连福佳装置重启，目前负荷不满。该装置年产纯苯约42万吨/年，此前于8月31日停车。宁波大谢28万吨/年苯乙烯装置检修计划今日开始停车10-12天;天津渤化苯乙烯装置尚未出产品。吨。

【交易策略】

　　供应方面，苯乙烯检修装置重启不及预期，叠加计划外检修装置影响供应偏紧，节前补货需求增加，苯乙烯主港库存继续回落，在低库存和供应偏紧下苯乙烯价格支撑较强，产业链利润向上游集中，结构上近强远弱的格局持续。(以上观点仅供参，不做入市依据)