反弹超50%，看他如何抓住新能源反弹机会

钟赟经理的投资逻辑

　　咚咚咚!敲黑板!跟我一起来看看，以及目前他对于新能源板块的看法是什么。

钟赟

现任南方潜力新蓝筹混合型证券投资基金基金经理

　　北京大学西方经济学硕士，具有基金从业资格。。

主要投资框架

主打逻辑：从中观行业出发，以行业的思路去思考

　　，找出未来能持续保持中高增速成长的行业，赚这个行业在中高增速增长阶段业绩成长的钱。

逻辑、业绩、政策

　　筛选行业的标准：

逻辑

钟赟把逻辑拆解成时间、空间、弹性三要素

　　这里指行业成长背后的驱动逻辑。，三要素满足得越多，就越有潜力成为未来主线之一。

钟赟的标准一般是尽量选择能持续至少一年以上中高增速成长的行业

　　时间是指这个行业保持中高增速成长的时间尽量越长越好，，因为如果行业预计只有一两个季度或者半年的机会，其股价持续性较差，不太值得长期关注和持仓。

钟赟的标准一般是尽量选择起码还有三倍以上市场空间的行业

　　空间是指有行业上涨空间较大，相对于目前的市场容量，。如果行业天花板太低，股价涨了一波以后，大家觉得离天花板不远了，后面的持续性也会变得比较差。

钟赟的目标是赚业绩的钱

　　弹性是指偏好中高增速的行业和公司，估值的钱不好赚，，而行业与公司保持中高增速的业绩增长才有可能跑出超额收益。

业绩

逻辑和业绩相互驱动，可以驱动行业在一段时间之内跑出较为持续的超额收益

　　它一方面是对前面成长逻辑的验证，另一方面也可以提高市场的关注度，提高整个市场对行业的风险偏好。。

政策

　　偏好有政策加持的行业。国内很多行业景气发生突变的原因往往都是政策导致的，有政策加持的行业和没有政策加持的行业，景气兑现度和持续性都会有较大差别。

逻辑大于业绩、业绩大于政策，政策是锦上添花。

　　总的来说，钟赟筛选行业主要是从逻辑、业绩和政策三要素进行考虑，满足的要素越多越好。这三个要素的关系，

如何看待新能源接下来的行情？

新能源目前或许还没到泡沫化的地步。

　　钟赟认为，新能源板块现在的估值跟未来的空间比，最多只是合理，甚至一些板块的估值还有低估。长期来看，它们的成长空间还是很大，确定性很高，一方面是它们自身的经济性，光伏、风电的经济性都已达到比较好水平;另一方面政策又有大力扶持，很多国家都在大力推动新能源建设，确定性比较高。因此，

　　(投资有风险，入市需谨慎)