江南嘉捷股票

　　昔日借壳上市的360，曾经以26个涨停将股价送上云端，最高股价66.50元，市值近4500亿，可谓无限风光在险峰，在A股市场博足了眼球、赚足了人气。

　　今非昔比，时过境迁。周四收盘，三六零股价创新低，报13.18元，跌5.65%，股价创出近三年半新低， 市值941.76亿(含非公开发行普通股381,308,030 股)，股价下跌了80.02%，市值蒸发了79.07%。

　　三六零(601360)是借壳江南嘉捷回归A股的，是中概股回归的标志性事件，无数中小投资者对其寄予厚望，高位买入的不在少数，现已被深套其中，叫苦不迭，噩梦连连，不知所措。

　　假如当初追涨买入的最大浮亏已达到80%，令人惊恐万分，输得裤衩都不剩，与中石油有得一比。

　　看看公募基金持有的50家抱团股的平均市盈率近80倍，比比360的恐怖走势，不禁让人心惊胆跳、不寒而栗，这也许是杞人忧天。

　　2018年网络安全第一股三六零借壳江南嘉捷在A股上市，借壳消息爆出之前，江南嘉捷连拉18个涨停，股价从7块多硬拉到50多块钱的高位。等到正式借壳完成，股票正式更名为360开始交易，上市当天360就跌停，从此360的股价宛如中石油的股价一路东流，2年多的时间跌去了73%。

　　当天买入360的和之后买入的投资者，无人生还，如今全部被套。 这就是巨无霸独角兽的威力。不同于其他的传统行业的牛股，股价和市值会随着业绩增长缓慢向上。互联网的独角兽一上场，估值就是上千亿，一次性到位，透支了股价上涨的预期，随后的股价就是45度角一路向东。

　　当下蚂蚁集团也要上市，蚂蚁集团上市的热度不输

　　当年的360。360热度过后现在已经跌去了一大半，蚂蚁集团未来会是什么走势，无人知道。但是参考360来看，个人感觉风险还是很高。

　　希望这个即将上场的蚂蚁集团，不是第二个中石油，也不是第二个360。

　　2018年2月，三六零借壳江南嘉捷，证券代码也更改为601360，因为当时有做股票的朋友询问360是否值得投资，当时明确提示他不要碰360，并在头条专门发了一篇文章《A股首支“双零”股2月28日诞生，只能说老周真会玩》的文章，为很多散户朋友提示了风险，但也有人提出了质疑，从目前看，360股价从最高66.39元降到目前的16.55元，应该说也是验证了文章中的预测，360虽然是国内最大的安全软件厂商，但却没有自己的核心业务，而这也是股价一直下跌的主要原因。所以投资科技股，更多的还是要对公司的核心业务有一个全面的了解。

　　跌跌不休的360明天将迎来巨巨额解禁，股价将会再次承压。遥想当年360作为独角兽借壳江南嘉捷回归A股时，震惊整个资本圈，市场以26个涨停，将360市值推向巅峰，股价最高66.39元，市值接近4500亿，更是被纳入上证50，老周身价跃升到千亿，一时在国内风光无两。

　　当时的360借壳，是中概股回归的标志性事件，寄托着无数中小投资者对优质科技股投资的希望，也迎合了管理层急切提高科技股质量的心里。但事后证明，所有人都想多了，A股的现状并没有改变，投资独角兽科技的美好愿望几乎成立股民的噩梦，最终变成了配合资本市场割韭菜的故事，许多中小投资者深套其中，叫苦不迭。

　　如今四年过去了，360被移出上证50指数，股价已经快跌回到借壳前的价格了，而且还在不断下探，市值蒸发超过3000亿，如果当初股民追高买入，最大浮亏已超过80%，令人绝望，与曾经的A股股王中石油有的一拼，一切都回到了原点，给市场留下一地鸡毛。

　　让人想不到的是原老板真是一个坐的电梯的，360股价在60、50、40、30、20的时候都没出货，到了十几块才开始出手，原本以为乘坐红衣教主这棵大树身价可以继续坐火箭，结果做了一趟过山车，最后对教主实在失望了，发现还是改善生活质量最重要。

　　回首看看，360这些年做安全软件被腾讯后来追上，游戏业务也不值一提，做手机也没整明白，搞直播弄得一地鸡毛，现在又开始捣鼓电动汽车，做成的概率比恒大PPT强不了多少，现在360现在就剩高利贷和广告业务赚钱了，全家桶被网民狂喷，其余的业务就剩炒概念了，360一路走来，在不断地踩热点，但是每一步都没走好，看了网上的视频，红衣主教现在在网上有望向人生导师、鸡汤大师的方向发展，这对360的发展来说无疑是不利的。

　　5G大热的时候，“万物互联，万物安全”传遍网络，笔者也曾对360的未来充满无限希望，可结果360的股价只能停留在希望当中，现在看看觉得自己有点愚蠢了，360的“万物安全”蓝图除了政企合作还能拓展到哪里呢?没有一家大企业会把自己的安全寄托在别人身上，例如阿里、腾讯、华为、字节等等行业巨头们肯定把安全掌握在自己的手里。这也就意味即使是承载着360希望的安全业务也面临着和其他巨头竞争。这也是360为什么在不断地踩热点原因，不断地试错，如果连扩张的勇气都没了，360就真的只能慢慢等死了，最后被市场淘汰。

　　360如今的现状，作为创始人老周要负最大的责任。360跌跌不休的根本原因是360没有让资本市场看到企业能够源源不断创造利润的业务，5G时代的万物安全并没有推动360安全业务的快速发展。回购的360，除了造就一批富豪，给大股东提高了身价，发现什么都没变。360如今的先转可以说完全拜“我命由我不由天”老周所赐。不尊重合作伙伴，不尊重规则，没有朋友，和国内的大佬们斗了一遍，尊重散户那就更不可能了。360现在就剩下促进国内网络安全的发展这点功绩了。成败论英雄，如果老周成了，股价肯定高，大家来拍马屁还来不及的;不成，就是墙倒众人推。

　　360赶上了所有的机会，也错过了所有的机会。谁能想到当年的3Q大战竟是红衣教主最后的辉煌，现在剩下的就是在资本市场不断地割韭菜。如今360又进军汽车行业，只是在不断寻找企业新的增长引擎，成了360实现转型，输了就继续向深渊下滑。

　　#360拟29亿入股哪吒汽车#昨晚，360发布公告称投资哪吒汽车存在不确定性，想到2017三六零回A，圈子里不少私募都在押注借壳对象，我记得有一家跟踪周鸿祎行程重注买了江南嘉捷这个电梯股，随后几十个涨停板惊为天人，颇有当年巨人网络借壳世纪游轮的风范，并且还拿到了360的特供代码，但没想到现在已经退市。

　　360借壳江南嘉捷登录A股后，一直非常重视在研发上的投入，而且全部实现了费用化。

　　2017年研发费用24.17亿，占比营业收入的19.72%;

　　2018年研发费用25.46亿，占比营业收入的19.39%;

　　2019年研发费用25.28亿，占比营业收入的19.69%;

　　这个比例是远远超过海康威视和科大讯飞的。

　　如此高的研发投入、研发费用化率，注定360不会是一个平庸的公司。

　　只是近几年，360除了在网络安全领域，还没有孵化出第二个利润增长点。

　　市场也就对360从回归之初的高期望，变成了低预期。

　　其实，转型并不向我们普通人想象的那么简单。A股中有太多拥有大量资本，却没有好的转型方向的公司。

　　比如格力想造车、做芯片、做手机，却一直没有实现;

　　万科最近传出想养猪，云南白药热衷理财，都是谋转型而不可得的有钱人。

　　一直以来，我们总觉得360的产品可有可无，甚至是太过占用手机电脑的内存。直到360被美国列入实体清单后，才知道它为我们的网络安全做了那么多事。原来人家一直在守卫我们的网络安全，而我们却一直以为人家没有什么用，真的是错怪了360啦。

　　关于上证指数需要说的不多，昨日盘中到过-4随后修复，我们以前聊过，市场情绪值以收盘为准，这样也意味着指数并没有正式进入恐慌区，还是多看少动为宜。

　　既然指数没啥聊的，我今天和大家侃侃中长线持股的问题。之前我给北元集团做价差的时候，有人留言给我，实属把我整笑了。他说我这种行为属于偷盗，我这种垃圾不该买这么好的股票。人身攻击一般我都会喷回去，但是这位交易者让我一点回怼的兴致都没有，如果言语过于幼稚，人似乎也就没了脾气。我们为什么做价差，因为成本不够低，对我而言做低价格为的是持有。我以前说过很多次，中长线持有的两个根基，未被证伪的底层逻辑和低成本。比持股，比的是获利状态之下的持股耐心，而不是套牢之后的被动持股，你多看看自己赚钱的股票拿了多久再笑我做价差的行为吧!

　　我们以三六零举例，当初其在美国退市，理由是被低估，很多人当时都说三六零有骨气，这个我不清楚也不去谈。三六零以每股51.33美元的价格现金收购注销，估值93亿美元，不去考虑汇率变化大概600亿人民币上下。当时，国安平安泰康阳光红杉等一众资本入局。很多人说三六零坑了美国交易者，我是不知道这种说法从何而来，按照当年发行价到了私有化的时候依然有几倍涨幅，这怎么坑?忙活了两年，三六零回归，当时预估轻轻松松破千亿市值，然而借壳上市，此时江南嘉捷早已乌鸡变凤凰，最高的时候已经把市值干到了4600亿，比美国退市时候多出了近4000亿，你是入局的资本，你想干什么?所以此时买入，有没有中长线预期和低成本?显然是没有的，如果交易者这也能站岗，只能说对于证券市场缺少基本的理解。我第一次参与三六零应该是十八九的时候，除了跌幅和市值的修正，主要还是考虑它手里五亿的用户群体。但是，这类股票对我而言最大的问题是估值，我做5G的时候我就谈过，我对于科技类个股没有把控能力，这是个人的知识局限性。大秦铁路五洲交通这种分红确定性高，低位时有性价比的股票我可以不做止损处理，见便宜就是买买买，基本上也是打新垫仓。但是，三六零这类股票一旦形态走坏，我是无法分析它的估值和下档空间的，因此当股价出现诱多迹象后，我就选择了离场。去年年底，该股来到了12一线，股价再度打折，考虑横盘超过了半年，进场期待能有个突破动作，但是成交量始终不理想，且对于指数判断不乐观，我还是做了高抛处理，就结果而言，如果我没有高抛，破位时候我还是要离场，理由和上一次一样，因为我不知道股价会去哪儿，高位套牢的人当初也想不到如今的价格，是一样的道理，想到了早就走了。如果，我当初没有离场，被动套掉70%，那我接下来的操作就会很被动，因为你依然无法判断股价是不是低位了，亏损幅度过大，人都会有补仓冲动，而罕有交易者真的买在了底部，这才是一路买一路亏的缘由。

　　我谈三六零不是想讲个股，而是借此说明我们对于很多股票的未来预期与合理估值的判断都是错误的，交易当中的先前预测不靠谱的时候居多。因此，我们把重心放在那么几只稍稍看得懂的个股之上就足够了。带着点基本逻辑，无论是基本面预期还是股息率市盈率市净率净收率毛利率等等，你有个够深的价格判断，然后在股价下探时买入。根据自己的资金情况，来考虑个股形态一旦破位要不要离场，自己能承受多少的市值回撤，一路跟着股价来到大底。等待估值修复，做一波主动性高抛，然后就是持股。当获利比大幅上升，交易者也就有了持股的勇气，后面收益是多少，那就是市场的事情了，我们只要做好前面铺垫的工作就好了。想想大秦铁路，行情火热时候25%的收益可能不会觉得有啥滋味，而弱势行情下这种利润是不是也弥足珍贵?不知不觉，18个月就过去了不是。

　　2017年三六零回A，市场里不少私募都在押注借壳对象，我记得有一家跟踪周鸿祎行程重注买了江南嘉捷这个电梯股，随后几十个涨停板惊为天人，颇有当年巨人网络借壳世纪游轮的风范，并且还拿到了360的特供代码。

　　买到的没买到的都清楚这是一场情绪的博弈，都不信也不愿意做最后接盘侠，但几十个涨停加增发以后，高位筹码最终还是投资者接了。

　　在这中间，360很多万亿故事讲得生动，演得活泼，现在又要造车……

　　分清楚投资和博弈，是作为一个正常股民最基本的素养!

　　谦秋说的圈子 【一个关于三六零的故事】那是在2017年的春天，我有一个朋友买了康力电梯的股票，问我怎么看这家上市公司，我觉得基本面还是可以的，只是在电梯行业里面，也没有太大的知名度，为了安全起见，我建议她，看好民营电梯企业的话，就买两家头部的公司，还有一家就是江南嘉捷。结果她还真买了10万股。

　　提到江南嘉捷，估计很多老股民就有话要说了，不就是三六零公司借壳前的上市公司吗?没错，记得当时10元左右买了，最后跌到了7元多。我朋友实在是受不了了，但碍于我坚持说风险不大，期间慢慢减持了8万股，留了2万股放着，这时持仓成本已经是14元左右了。就当是死猪不怕开水烫了。

　　说来也巧，后面三六零借壳，股价一度上涨到66元，我跟她说，清仓吧。赚了100万左右了，该知足了。如果有兴趣，我觉得有机会在15元附近拿回来。

　　可能是说者无心，听着有意。就在昨天，也就是卖出三六零的3年半之后，我朋友看到了14.91元，问我怎么看?三六零有希望吗?

　　我只回了一句：比起科创板上的千亿市值的上市公司，三六零应该算是上等货了。高估还是低估，谁知道呢，我觉得在安全领域，它应该是王者，而不是青铜。朋友们，你怎么看?#财经头条# #微头条日签# #2020生机大会#

　　不算意外，360老总周鸿祎又说了大实话。

　　1、周鸿祎解开了很多人的疑惑，某些软件会打开用户的摄像头或麦克风录音很多人都怀疑过，毕竟不论线上聊天，还是线下聊天，某些软件都能精准推送广告。

　　2、这话说出来虽然会得罪人，但其实很符合周鸿祎的行事风格。此前，周鸿祎自爆360免裁券，在网上惹了不小的风波。2018年，发朋友圈 “我的人生竟然如此失败，没有任何意义”， 引发了全网热议。周鸿祎这个人向来敢说敢做，否则也不会弄出“3Q大战 ”

　　3、不过，周鸿祎本人非常厉害，创立公司前通过技术实力升到了方正研发中心副主任。曾组织开发了方正飞扬电子邮件系统，这是中国第一款拥有自主版权的互联网软件。

　　成名战是一场资本运营，3年收益6.66倍，比巴菲特还厉害。2015年，360掌权人周鸿祎以630亿的价格，将360在美股退市。2018年2月，360借壳江南嘉捷A股重新上市，随后市值一度逼近4200亿。

　　作为大股东，周鸿祎3年收益6.66倍，年化收益高达222%。