期货的十大基本常识

　　纸浆期货基础知识入门：纸浆期货合约规则

　　纸浆期货自2018年11月27日起在上海期货交易所上市交易，属于能源化工类。投资者在交易纸浆期货前，需要先了解纸浆期货的标准合约规则，一起看看下文吧!上海期货交易所漂白硫酸盐针叶木浆期货合约

　　注：根据上期所公告【2020】134号修订。

　　交易品种：漂白硫酸盐针叶木浆

　　交易单位：10吨/手

　　报价单位：元(人民币)/吨

　　最小变动价位：2元/吨

　　涨跌停板幅度：上一交易日结算价±3%

　　合约月份：1-12月

　　交易时间：上午9:00～11:30，下午1:30～3:00和交易所规定的其他交易时间。

　　最后交易日：合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)

　　交割日期：最后交易日后连续三个工作日

　　交割品级：漂白硫酸盐针叶木浆，具体质量规定见附件。

　　交割地点：交易所指定交割仓库

　　最低交易保证金：合约价值的4%

　　交割方式：实物交割

　　交割单位：20吨

　　交易代码：SP

　　上市交易所：上海期货交易所

　　新手怎么学习期货(一)?

　　你不会因为一篇文章就学会怎么做期货，越是涉及到看法的东西，就越难复制和灌装，越需要自己去甄别，投机交易都不是学出来的，更多的是悟，从“市场是什么”到“你认为市场是什么”，前者是一个命题，后者才是真经，如果自身上不了道，不能从命题里找出真经，借助再多的外力也不会有什么效果。

　　从学到悟，期货交易这条路不短，并且不好走，做好心里准备吧。

　　想学期货，首先明白一点，期货交易包括什么，新手应该学什么。

　　简而言之交易总结起来无怪乎就是5个方面：

　　1.市场。

　　2.技术。

　　3.理念。

　　4.策略。

　　5.执行。

　　01交易市场

　　首先，在学习交易技术之前要理解市场的基本知识，最根本的是：期货市场到底是什么?

　　期货市场不是提款机，也不是赌场，这里只是一个对手盘博弈市场，它本身就是现货商为了转移风险而生，这里面到处泛滥的市场信息不是指导你交易的，更可能是引你上钩的。

　　期货市场风险很大，是因为他收益很大，他有人人都想要的收益，也有人人都承担不了的收益，很多人之所以在期货里面亏钱就是因为忽略了自己能承受亏多少。

　　期货市场里尽管总体讲究规则公平，但是交易者个体会因为自己的经验和资金获得超出公平原则的交易优势，所以，投机交易不是开完户进场就有钱捡如果你刚开始进来亏钱的话，不要着急去骂市场，静下心来去好好思考一下博弈的意思，理解了博弈，也就理解了市场所有的交易行为，也会对自己后面的交易行为产生正向影响。

　　还有其他的一些交易规则，比如，期货合约是有持仓期限的;保证金交易实际上是借债交易;正规的期货公司手续费都是可以只加一分并且可以申请交返返还的，不用好几个点才能回本;期货交易是可以日内并且双向交易的;有些品种是需要额外申请交易权限的等等，如果嫌收集此类消息太麻烦，去买一本期货业从业资格考试的教材就全部搞定了。

　　02交易技术

　　有些交易技术指标是必须要学的，比如，道氏理论，K线，均线，形态，布林带等。

　　但是你要明白，这些交易技术严重依赖于过去的历史数据，属于事后诸葛亮的范畴，这些交易技术是总结性的工具呈现，不是底层的规律，会出错很正常，不要刻舟求剑，不要觉得靠这个就可以赚钱，新手亏损都是亏在对技术抱有不切实际的期望上。

　　学习交易技术不在于为了准确的预测，而是希望把未知的市场变得在一定程度上可定义 ，主要有两个意义：

　　1.你有了交易技术等于有了观察市场历史走势的角度。

　　比如，我们说“今天商品指数上涨了”远不如说“今天商品指数日线突破了前期高点，并且已经站到了20日均线的上方”来的具体和更容易理解，你不但知道今天市场涨了，而且还知道他涨了多少，涨到了什么程度，你会慢慢的知道这是一个强势市场还是弱势市场。

　　2.交易技术使得模糊的概念变得可以量化，交易变得可控是把投机交易当成一件事情来做的前提条件，比如，你不知道能赚多少，能亏多少，如果把前提条件设置成为“跌破前期低点就止损(止盈)”，那潜在的亏损和盈利就会变得一目了然。

　　学习交易技术的这个过程一定是大道至简的，用工具去丈量市场，但是不要被工具局限自己的交易，越是追求细节就越容易走到坑里，你要跟着一只蚂蚁找到蚂蚁窝，不需要它走一步你就跟一步。

　　学习交易技术的最终的目的是要形成一套完整的试错交易体系，开仓点怎么试，有什么技术指标给出什么信号，试对了怎么办，试错了怎么办，除了这些策略，最重要的是任何交易体系都是有理念的。

　　今天有个客户跟我聊天，说：“作为一名期货交易员，你要懂得基础知识。今天先聊铁矿石，每周铁矿石都会发布一个数据，这个数据出来以后会对数据的变化产生快速的反应。

　　首先我不是基本面交易者，我是纯技术出身 ，只是有些东西慢慢就懂了，比较浅薄 班门弄斧，这个数据叫中国螺纹钢周度社会库存，这属于铁矿石的产业数据，还有一个数据叫，中国铁矿石周度开工率铁矿石是钢铁生产企业的重要原材料。就是铁矿石是螺纹钢的上游，铁矿石是原料，螺纹钢是产品 ，螺纹钢的主要用途就是跟我们息息相关的房地产， 房地产基建没了，螺纹钢这个东西比较纯粹，很好记忆!”#期货#

　　2022.05.05 期货基础知识

　　1、期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。而不是选择行权或者不行权。

　　2、期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票组合进行正向套利。这种操作称为正向套利。

　　3、中国金融期货交易所5年期国债期货的可交割债券是距合约到期月份剩余期限为4～5.25年的记账式附息国债。

　　4、久期定律：

　　定理一：只有零息债券的麦考利久期等于它们的到期时间。

　　定理二：直接债券的麦考利久期小于或等于它们的到期时间。

　　定理三：统一公债的麦考利久期等于(1+1/y)，其中y是计算现值采用的贴现率。

　　定理四：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

　　定理五：在息票率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。

　　定理六：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。

　　(久期与息票率和到期收益率成反比，与到期时间成正比)

　　5、国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本-利息收入)/转换因子。

　　6、利用股指期货进行套期保值，可以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定股票组合进行套期保值。

　　最近有不少人，尤其是新人小白进入期货市场，连基本的交易规则都不懂，就开始操作。有听评说来做的，有在群里听指导的，也有凭感觉的。

　　而我想说的是，这个市场就是修罗炼狱，先舍后得，放弃一些才能得到更多。需要慢慢领悟。

　　专家翘楚都是经过海量学习，最后找到适合自己的一条路才成功的。期货不仅要修知识技能，更是要修人。最终才会求仁得仁

　　关于期货一些基本知识

　　青山事件，目前人所皆知，各路英雄纷纷扬扬，各抒己见。但我发现很多人并不了解青山和嘉实多谁是赢家?在这我发表下我的一点见解，供大家参考。

　　期货初衷是给实业做套保，以规避市场风险的金融工具。就是说实业生产需要物质，但市场波动，物质价格上下不定，实业买一万吨铜做加工，他的产品利润是500万，但加工期间，铜价下跌了2000一吨，随之而来影响的就是加工好的产品价格也会下浮，这个时候实业会发现，他整个生产过程结束，不但没赚到500万，还亏损了很多钱，这就很麻烦了。所以就出现期货这个金融品种。实业在买进10000吨铜的同时，在期货市场买入对应数量的空单，那么当现货铜下跌时，期货可以赚到差价，从而达到平衡，避免风险，锁定利润。

　　怎么结算。期货结算有二种方式。一保证金平仓结算。这种结算方式是按照结算时盘面价格计算。例如你开的1元钱的空单，被看多的买了，那么当价格涨到1.2元时，你可以选择亏0.2元平仓，前提是有多头愿意1.2元平他拥有的多单，请记住，空单和多单永远是零和的。期货有合约结算期限的，也就是说到了最终期限，仓单必须要全部平了。这个时候可以选择保证金平仓或者实物交割平仓二种方式。保证金平仓按照结算时盘面价格结算。并且是强制执行的。实物交割是按照你一元开出的合约价结算。

　　青山事件，如果青山开空单时，他有对应数量的货物，那么不管后期价格如何，都对他没有影响的，因为他只是把一万多成本的镍提前以二万卖出了。只需要按照合约到期提供货物就行。或者接受多头的合约差价。

　　所以说，青山目前为止亏是肯定的，因为全天下都知道他没有符合合约规定的交割实物。他可以置换拆借，这样亏损可以很小。也可以市场价收购现货，凑足数量交割，那么青山就要给手上有现货的分钱，毕竟都一万多成本的货，高价卖出，肯定赚大了。青山也可以以保证金形式平单。这个时候他需要给多头六万美元一吨的差价。

　　再说说嘉实多。可能一开始就知道青山票货不相等，也许人家知道要发生突发事件，或者他直接参与了发动突发事件，所以他不断的推高合约价，但我们要注意的是，推高是有成本的，所以嘉实多仓位平均价肯定不低，当然实际多少是商业秘密。假如青山以实物交割结算，那嘉实多以远远大于2万的价格买入了这么多现货，风险肯定很大。毕竟目前价格已经脱离基本面了，毕竟青山开20000空单，肯定是有评估和科学预判的，嘉实多必须要有充足的各方面实力才能保证以高于他买入价卖出货物，他才有利润，但这真的风险太大了。

　　以上是我的一点见解，请大神们参与热议。

　　期货品种知识--花生(二)

　　最近花生期货有异动，之前的筑底好像要突破，平时有接触花生的可以关注起来，在这我为大家讲讲花生期货的一些基础知识。

　　影响花生期货价格的因素

　　1成本因素

　　影响花生成本的因素较多，主 可要有生产成本、加工成本、运输成本、储存成本等。

　　2. 供应

　　自然灾害、国家种植补贴、气温、降水和农民种植意愿等都会影响花生的产量和质量，从而影响花生的价格，如果质量普遍偏差，也会推高价格。

　　3. 需求

　　我国花生需求主要受消费者购买力、消费习惯和加工需求等因素影响。如花生油和食品花生消费淡旺季、花生消费结构的变化等。

　　4. 替代品商品价格

　　主要受玉米、棕榈油、菜油、大豆等替代品的价格的影响，基本是同向变化。

　　我国是世界花生第一大生产国及主要出口国，国际花生价格的变化直接影响我国花生的出口贸易，进而对国内花生价格产生影响。

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