PVC：期货满目凄凉十连阴，大幅增仓深跌，现货场内弱势难改

PVC期货解析

　　6月22日V2209合约开盘价：7650，最高价：7707，最低价：7352，持仓量：561395，结算价：7558，昨结算：7707，跌：149，日成交量：918970手，沉淀资金：45.58亿，资金流入：1.01亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格跌跌不休，期限两市连续十连下跌，短线未见好转。从估价对比来看：其中华北地区下跌150-180元/吨，华东地区下跌230-250元/吨，华南地区下跌200-270元/吨，东北地区下跌250-300元/吨，华中地区下跌200元/吨，西南地区下跌200元/吨。首先上游生产企业大幅下调出厂报价150-300元/吨，跌幅较大，市场运行持续偏弱。各地区贸易商报价同样大幅走低，现货市场不论上游生产企业还是贸易商中间商均缺乏报价信心。期价下行后成交仍以点价为主，其中华东地区基差报盘PVC09合约+(50-150)，华南地区PVC09合约+(120-220)，北方地区多PVC09合约-(150-220)。乙烯法品牌报价不多，同样多以下调报价为主，部分货源报价PVC09合约+(200-250)但跌跌不休的现货市场成交平平，不断下调的市场价格并没有刺激成交好转，终端下游需求一般观望意向偏强，跟随期货不断下跌逢低补货，整体现货场内成交不多。

期货角度来看

　　PVC09合约夜盘期价窄幅震荡，整体下跌趋势并不明显，夜盘尾盘期价甚至有所小涨，最高点7707。早盘开市后期价再次增仓下跌，并且全天演绎了什么叫直线下跌，期价不断下行，午后盘面跌破7500整数关口继续下探跌破7400，盘面大幅增仓暴跌。09合约全天波动范围7352-7707，价差355，09合约增仓31780手，截止目前持仓561395手。08合约收盘7473，持仓123315手。

PVC后市预测

期货方面：

　　PVC09合约盘面继续大幅增仓下跌，市场运行弱势难改，盘内一度增仓愈4万手，空开非常明显完整交易日空开26.4%对比多开23.0%。技术层面布林带三轨开口继续扩大，期货盘面自高点8856开始十连跌，并未目前未见企稳趋势，整体的盘面仍以空头盘踞为主。主力资金在形成空头趋势后，不断打破整数关口出现深跌，情绪导致的惯性下跌持续作用于盘面，因此目前的PVC主力合约被空配明显，空头趋势的形成使得不论是产业链内还是产业链外做空更加具备安全边际，因此盘面不断的涌入资金做空，PVC期价大幅增仓下跌。在持续破位的基础上持续发酵利空情绪。因此我们建议谨慎观望，投机性仓位谨慎介入。

现货方面：

　　情绪发酵导致利空持续作用于期现两市，首先对比塑化板块其余产品，聚烯烃在原油方面更加具备良好的支撑，虽然原油近期也存在剧烈波动，但对比下仍是高位运行，因此聚烯烃即便下跌跌幅也较为缓和。而对于PVC来看，电石弱势以及需求的制约加之出口外盘价格低迷，或从另一层面来看并不具备较好的基本面，因此6月中旬开始PVC期现两市甚至可以解读为“痛打落水狗”。跌跌不休不足以形成目前的局面，或可用略显恐慌利空持续影响来理解。因此近段时间来看，抛开我们所讲的供需基本面，行情的反转以待期货盘面空杀空。或从国家层面政策端口出台明确的利好导向性政策。目前市场还存在一种看法，认为目前氯碱综合利润较好，本着要把氯碱综合利润打掉的局面来形成趋势。因此持续偏弱的格局中，短期之内现货市场或仍延续低迷态势为主。

PVC价差套利分析

国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，6月22日国内电石法PVC现货指数为7643.57，跌217.03，幅度2.761%。乙烯法PVC现货指数为8093.04，跌133.45，幅度1.622%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差449.47。

PVC仓单日报

PVC多头空头持仓龙虎榜