螺纹钢期货日评（05.23）

　　行情回顾

　　今日螺纹钢主力合约低开快速走高，承压后震荡下探，企稳后震荡反弹，整体维持4580-4700区间震荡波动，放量增仓，收带上下影线的小阴线;周末印度铁矿石大幅加征关税，黑色链品种整体大幅走高，但随后承压震荡回落，双焦在政策持续调控压力下维持偏弱波动，铁矿石价格在利多支撑下小幅调整后仍收高，成材走势较为震荡，螺纹钢4700关口附近压力较大，但价格回落至4600下方后多头增仓较为积极，短期突破波动区间的驱动较弱，预计仍将维持宽幅震荡运行，关注市场情绪及供需边际变化。

　　行情分析

　　期螺10合约周五夜盘低开快速走高，至4680附近承压后维持4665-4680区间波动，后震荡下探，尾盘下探至4615，日盘开盘后快速上冲至4700，受阻回落至4630企稳，在4635-4654区间震荡整理后下移至围绕4630窄幅波动，临近午间快速下跌至4592，午后在4600附近窄幅震荡后继续下探，至4567企稳后震荡反弹，上冲至4630受阻，尾盘回落至4604，日K线呈现为带较长上下影线的小阴线;交易量215万手，较前日大幅增加68万余手，日内持仓先减后增，至收盘留仓7千余手。

　　从短期来看，螺纹钢价格驱动仍是弱现实和强预期共振影响，不管是疫情影响的弱需求还是地产差导致需求回落，已是从年初持续至今的现实，进入6月份就到了传统的消费淡季，需求继续向下的空间还有多少将是对弱现实的分歧博弈;而强政策预期方面，地产政策放松已经陆续兑现，货币政策延续宽松并且LPR降息已落地，财政政策方面专项债使用会加快，同时市场对特别国债仍有预期，由于政策效果的迟滞性，强预期能带动多少需求也是市场分歧的关键之一;另外是宏观事件的扰动，印度铁矿石及钢材提高关税一定程度上会影响国际钢材产业链的供需平衡，还有巴西的洪水影响及澳洲的执政党更替也会对铁矿石的供应形成一定的扰动;短期看钢材市场缺乏较强的驱动逻辑，多空分歧加大会继续加大价格的波动幅度，关注4550-4700区间波动及区间的方向突破。

　　投资策略

　　螺纹钢10合约今日冲高回落，探底回升，放量宽幅震荡，原料端价格走势分化，成本支撑驱动有所弱化，国内股指窄幅震荡，宏观情绪驱动不强，日内持仓增减反复，多空博弈仍较剧烈，同时多空分歧加大，盘后主力持仓小幅增仓，多空主力均有大幅换手;北方京津地区疫情再次扰动，南方雨水天气增多，现货弱需求状态延续，而政策预期上仍提振空间，预计短期将延续宽幅震荡运行，关注4550附近支撑及上方4680附近压力，区间波段交易为主，注意做好风险控制。

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