PVC：期货望提前告别01转战05合约 现货价格区间整理

PVC期货解析

　　11月22日V2301合约开盘价：5808，最高价：5850，最低价：5777，持仓量：618510，结算价：5812，昨结算：5815，跌：3，日成交量：982788手，沉淀资金：39.39亿，资金流出：1.53亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格区间整理为主，整体现货市场变化不大。估价对比来看：其中华北地区稳定，华东地区上涨40元/吨，华南地区低端价格下跌20元/吨，东北地区、华中地区、西南地区稳定。多数上游生产企业PVC出厂报价均维持稳定为主，未见明显的调整痕迹，适逢周二一代合同以基础量签订，放量意愿淡薄。个别企业为了促进签单小幅下调50元/吨。各地区贸易商一口价报盘相较昨日变化较小，但期货盘面的窄幅震荡也令点价优势时隐时现，听闻点价成交5800点位以下点价略有优势，5800点位以上下游点价积极性下降。其中华东地区基差报盘01合约 (100-150)，华南地区01合约 (150-250)，北方地区01合约-(200-300)，西南地区01合约-(0-50)。成交方面仍旧不温不火，贸易商一口价偏高报盘难成交。实单明稳暗降也有操作，下游刚需采购现货为主，现货市场成交气氛偏淡。

期货角度来看

　　PVC2301合约夜盘小幅上冲至最高点5850后偃旗息鼓，尾盘下行。早盘开始后期价小上冲但力度不足，随即开始小跌为主。午后期价多以窄幅震荡为主，尾盘有所收低，全天交易日内再现减仓状态。2301合约全天波动范围5777-5850，价差73，01合约减仓21219手，截止目前持仓618510手。2305合约收盘5777，持仓284276手。

PVC后市预测

期货方面：

　　PVC01合约波动幅度极小，对比煊赫时期近期的期价波动可谓是相当尴尬，虽然期价正如所料般维持一个窄幅震荡的趋势，上下轨区间范围暂看5700-5950，但期价缺乏足够的方向趋势，一方面01合约存在继续离场的需求，随着时间推移尤其空单方面，在供需层面以及政策消息面没有方向性的时候，期价偏弱下行后存在空单离场，而期价在空单离场密集的情况下又会出现上行趋势。因此在窄幅波动中01合约仓量逐渐减少，但从供需中线考虑，结构不变甚至存在新增投产的情况，05合约即便有所反弹料也不会有太大的空间，因此对于01合约被套的多单，多建议倾向考虑09合约的机会。

现货方面：

　　期货盘面期价近期的横盘运行令PVC期现两市关注度下降，虽然市场各方都在等待明确的方向，或者可理解为都在寻找多空以及现货的机会，然期现两市运行的空间趋小波动幅度不大的情况下，令产业链也疲惫不堪，一有风吹草动就希望出现方向性趋势。但目前的供需层面无法支持现货价格的波动，供需结构未变电石价格亦维持稳定，市场也没有新的消息刺激。外盘方面投资者预计美联储还将继续加息，尽管10月份的数据显示，美国通胀正开始从40年的高点回落。原油方面盘中油价曾大幅下滑至今年最低水平，因有消息称，欧佩克 正在考虑在12月的会议上增加产量50万桶/天，但在沙特否则增产的消息后，油价快速反弹。整体来看目前的现货市场仍旧缺乏足够的方向趋势，一方面外盘PVC价格下行制约了国内高点的上行，而下方存在成本端以及空单离场期价上行的支撑。料短期之内现货价格仍会维持震荡为主。

PVC价差套利分析

国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，11月22日国内电石法PVC现货指数为5939.53，涨9.73，幅度0.164%。乙烯法PVC现货指数为6291.58，跌42.69，幅度0.674%，电石法指数上涨，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差352.05。

PVC仓单日报

PVC多头空头持仓龙虎榜

　　本报告所提供的信息仅供参考