PVC：期货上演多空激烈争夺“6字头”鏖战 现货震荡走低

PVC期货解析

　　9月21日V2301合约开盘价：6130，最高价：6146，最低价：6035，持仓量：764709，结算价：6088，昨结算：6164，跌：76，日成交量：1098892手，沉淀资金：51.2亿，资金流入：4.7亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格重心继续走低，整体现货市场气氛持续偏弱。估价对比来看：其中华北地区下跌50元/吨，华东地区下跌60-70元/吨，华南地区下跌80-100元/吨，东北地区、华中地区稳定，西南地区高端价格下跌50元/吨。上游PVC生产企业继续下调PVC出厂报价50-100元/吨，但即便如此合同签订量仍不理想。各区域贸易商一口价报盘继续对比下调，并且现货市场偏高报盘几无成交，全部转向点价货源，期货震荡走弱后点价货源优势相当明显，但部分基差报盘有所上调，皆因期价运行较低，其中华东地区基差报盘PVC01合约 (150-200)，华南地区PVC01合约 (250-300)，北方地区PVC01合约-(30-120)。下游心态谨慎逢低刚需补货为主，整体的现货市场反馈成交不佳。乙烯法方面同样小幅下调报价，部分点价报盘PVC01合约 (350-400)。目前期现两市弱势凸显，毫无金九银十的征兆。

期货角度来看

　　PVC2301合约夜盘期价走势相对较弱，开盘即最高价6146，随后期价下跌。早盘开始后期价进一步下行，并且盘面持续资金介入，期价最低点跌至6035后，盘内出现小幅反弹重回6100一线开始震荡，午后仍旧延续该震荡趋势运行。2301合约全天波动范围6035-6146，价差111，01合约增仓66009手，截止目前持仓764709手。2305合约收盘6030，持仓63659手。

PVC后市预测

期货方面：

　　PVC01合约再现单日大增仓，其中盘面成交一度高达8.8万手增仓，尾盘部分出逃剩余6.6万手，截止目前PVC主力合约持仓持续创下历史高位，甚至逼近部分大宗商品中较为活跃的大品种。持仓量的爆增场外资金入场相当明显，成交方面仍以空开27.6%处于小压制多开25.4%局面中。但从整体的持仓龙虎榜近期的仓位显示，目前点位下多单同样存在大量的入场抵抗，期价波动幅度较小然多空双方鏖战持续，两方均在持续的不断进入盘面。期价在运行至6050附近后从盘面的走势来看，6字头保卫战成为产业链捍卫单品的最后底线。盘面在跌而未破和岌岌可危中持续上演多空争夺，外盘加息在即不确定性增加，因此投机性仓位建议相对谨慎对待。

现货方面：

　　期货盘面大量资金进入，不论是场外资金还是产业链参与者，对于目前的点位下虽然空单不断开仓，同样多单也在激增，一方面作为单品PVC来讲，即便并不拥有较好的供需基本面，但目前在整体的塑化板块中，整体商品氛围偏弱并不只单单影响PVC。因此期现价格在运行至该点位后，作为现货商部分存在一定的囤货想法，且同样体现在期货盘面中，大量多单的进场也印证了面对6字头产业链存在一定的支撑心理。供需基本面近期变化不大，点价在期价运行至低位后存在一定的成交，但实单的兑现跟进略显不足也从需求的层面给与空头肆无忌惮的故事着力点，去库无法常态化。目前氯碱综合利润烧碱仍旧维持较好的状态，外购电石的小亏损仍在烧碱高利润的支撑下，氯碱综合开工率仍旧高位。外盘加息决议22日凌晨2点公布，或为这场多空大战画上句号，若加息超预期则PVC或失守6字头，若成功被消化则后市仍存在小幅向上的机会。整体来看短期之内PVC现货市场仍以震荡整理为主。

PVC价差套利分析

国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，9月21日国内电石法PVC现货指数为6322，跌51.83，幅度0.813%。乙烯法PVC现货指数为6637.04，跌66.94，幅度0.999%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差315.04。

PVC仓单日报

PVC多头空头持仓龙虎榜