豆粕需求好，库存持续下滑，期货走高，利多出尽，未来何去何从？

市场往往出乎意料,今年很多现货贸易商,表示豆粕生意比较难做;7月份市场看空情绪浓厚,进入8月份震荡;但是最近几周豆粕库存不断下降,加上美豆反弹,以及目前中国的炎热干燥天气可能导致农作物产量潜力下降;加上8月底,豆粕受基差点价时间的影响,使得前一周豆粕价格飙升,尤其是已经进入交割月的2209合约,最高涨至4500上方,创近十一年来新高,接近豆粕历史最高。让进行基差点价的饲料人,欲哭无泪,尤其是点价晚的!

豆粕主力合约上攻暂时失利,有所回落,昨日夜盘重新回到3800下方。未来如何运行?小褚再谈谈个人观点,希望大家批评指正。

　　随着近期国内大豆到港量逐渐下滑,压榨利润不佳,大豆压榨量不高。上周国内油厂开机率维持较高水平,略微回落,大豆压榨量196万吨,比前一周略减2万吨;不过由于由于饲料养殖企业提货比较积极,因此导致豆粕库存继续下降。监测数据显示,9月5日,国内主要油厂豆粕库存66万吨,比上周同期下降2万吨,为连续第七周下滑;比上月同期减少29万吨,比上年同期减少24万吨,比过去三年同期均值减少32万吨。

　　大家知道,从4月中旬到7月中旬,豆粕持续累库,油厂出货压力比较大,抑制油厂开机情况。随着南美巴西可供出口大豆数量减少,出口装运量快速下滑,8-9月国内大豆到港量偏低,为2015 年来同期最低,美豆新作要到10月后上市,使得近期国内大豆到港量持续下滑,加之大豆压榨利润不佳,制约油厂开机情况。不过由于油厂豆粕库存持续下滑,库存偏低,现货基差保持坚挺,豆粕需求持续好转,使得油厂开机积极性提高,本周大豆压榨量保持高位,因此市场普遍预计豆粕库存继续下降空间有限,将维持偏低水平。

　　有关机构数据显示,9月5日国内主流油厂豆粕成交降温,成交量为260500吨,较上日减少147000吨,自两周高位回落。现货成交量为139000吨,较上日增加18500吨。基差成交量为121500吨,较上日减少286000吨。成交均价为4596.23元/吨,较上日上涨78.88元/吨,连续第四日上涨,突破逾5个月高位。

　　我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大。

　　美国农业部发布前一周发布的周度农产品出口销售数据时出现技术性失误,随后撤回了发布的出口销售数据。美国农业部上周三表示,最早要到9月15日才会恢复发布周度出口销售数据。

　　咨询机构Celeres称,巴西2022/23年度大豆产量有望达到创纪录的1.54亿吨,比上年的产量1.255亿吨增长22%。

　　阿根廷经济部长塞尔吉奥·马萨宣布从周一开始为大豆种植者提供新的激励措施,通过更好的汇率来鼓励农户出售更多大豆,以促进出口创汇。新的激励措施将持续到9月30日。

　　官方数据显示,截至8月底,阿根廷农民销售量近52%的2021/2022年度大豆,低于去年同期。2021/22年度阿根廷大豆产量为4400万吨。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

近日美豆价格震荡偏弱,但国内豆粕价格坚挺上扬。主要原因:国庆前大豆到港量偏低,市场预期大豆供应趋紧;二是生猪价格上涨,养殖利润良好,养殖户补栏积极性提高,存栏上升,豆粕需求持续向好;三是饲料养殖企业提货积极,豆粕库存持续下滑,已经降至历史偏低水平。

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　　美豆电子盘昨日恢复交易,但受阿根廷大豆出口或将增加消息压制,给美国大豆市场带来压力,国内豆粕仍跟随外盘走势波动,将周一涨幅回吐,同时豆粕获利多头有减仓离场迹象,拖累期货价格收盘小幅小跌1.37%

综上所述,对于豆粕期货后市,小褚认为关注上方压力情况,逢高做空比较好!同时强烈建议大家参与豆粕期权。个人观点,仅供参考!投资有风险,入市需谨慎!

　　重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!