何为期货

　　老生常谈期之——何为期货

　　期货(英文：Futures)是现在进行买卖，在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

　　期货市场最早萌芽于欧洲。期货交易的对象是期货合约，而不是实物商品。因此，期货投资者可以在合约到期时进行实物交割或者现金交割。就实物交割来说，一方交纳现金，一方交出合约中约定的规定规格的商品，这和远期交易是相同的;不同的地方在于，期货合约可以在合约到期前采用平仓的方式冲销原来的交易。所以，期货交易的流动性也相对较强。

　　一、交易规则

　　1.双向交易

　　期货属于双向交易品种，有做空机制。价格上涨时，做多赚钱，做空亏钱;价格下跌时，做空赚钱，做多亏钱。也就是说，当价格下跌时，我们也有赚钱的机会，这点是股票不能比的。因而期市牛市熊市的概念不是很强，只要你能够把握住方向，赚到钱，对你而言每天都是牛市。

　　2.杠杆交易

　　期货市场交易无需支付全额资金，只需支付部分的保证金即可获得交易的机会，这就是通常所说的杠杆交易。举个例子，假如某品种交易需要支付10%的保证金，则杠杆为10倍，即你的利润和风险放大了10倍;若需支付20%的保证金，则杠杆为5倍，即你的利润和风险放大了5倍。

　　因为任何成熟的市场赚钱的都是少数，期市也不例外，而加杠杆之后，亏损是成倍地放大，因而会有“期货比股票风险很大”这一说法。打铁还需自身硬，如果你实战经验丰富，期货市场可以考虑，否则建议先学习或者进行模拟盘练习。

　　3.T+0交易

　　期货是T+0交易，即可以随时平仓，当日买进，可当日卖出。这有利于把握利润和控制风险，不利之处在于容易导致短线投机过度，如果不能很好地控制风险，本金亏损会很快。因而，期市对于交易纪律的要求更高，没有明确的交易计划和纪律，极容易短期内大亏。

　　4.负和市场

　　期货市场本身并不创造利润，但是有人在里面赚钱，有人在里面亏钱，每一笔交易还有手续费，这是典型的负和博弈的游戏规则。通俗一点，如果你在期货市场赚了钱，那一定是别人亏的，同理，如果你亏了钱，那一定是别人转了钱。据统计不管是账户量还是资金量上，盈利都少于亏损。

　　期货交易心得：每天都是洗刷刷!

　　何为师者?传道授业解惑也!

　　据美国哥伦比亚大学的H•乍克曼教授调查，在1972年以前获得诺贝尔物理、化学、生理医学奖金的92名美籍科学家中，有48人曾是前辈的诺贝尔奖获得者的学生、博士后研究生或助手。92名美国获奖者的平均获奖年龄是51岁，但不容忽视的事实是，受诺贝尔奖获得者指导的人比没有受其指导的平均获奖年龄要小7.2岁。也就是说，获奖的时间要早7年。“7年”是怎样的一个概念，对每个人来说意味着什么，这是不言而喻的。

　　以上只是一个领域的缩影，

　　这世间，无论做任何事都需要一位老师的指点，正如西游记里的孙悟空一样，如若当初他没有遇见菩提祖师传授他的七十二般变化和长生不老的法门，他是不会最后成仙的，一位画家也是如此，只有跟随名师大家，学得真传，才能及众家所长，成一家之言。

　　名师就是一面夺目的旗帜，吸引着弟子们去追赶、超越。名师的能力提供了足以匹敌的模范。

　　名师不一定出高徒，可有了名师，就比较容易出高徒。

　　东晋著名的书圣王羲之，他的书法堪称我国历史上的一绝，不仅具有其独特的风格，而且真正地达到了龙飞凤舞的境界。他才思敏捷学识渊博，集各家书法融于一体，终自成一脉，成为家喻户晓的一代书法宗师。他调教出的徒弟，也就是他的儿子王献之，在我国历史上也颇有盛名。王献之生性好强，才智过人，因此在父亲的教导下，勤练书法，即使是冰冻三尺，也不间断，直至写完了二十缸墨水，才真正学好书法，并超过了他的父亲王羲之，以此名扬天下。

　　世界著名的一代绘画宗师——达·芬奇。他刚投师于佛罗基奥时，佛罗基奥没有首先教他创作作品，却要他画鸡蛋。不明其间道理者，会误认为佛罗基奥无能，只不过搪塞过关而已，但行家一瞧，就会对佛罗基奥佩服得五体投地。达·芬奇日复一日地画蛋，自然也不耐烦了。这时，佛罗基奥才告诉他画鸡蛋的真正意义所在。达·芬奇的成功，不正说明了“师有方”的重要和“徒不怠”的关键吗?

　　一名合格的老师往往是引领他学生们经过刻苦修炼一步步走向成功的彼岸。

　　【期货涨股票跌，何谓投资前瞻性?】

　　今年大宗商品普遍涨价，一些周期行业股票也迎来久违上涨，钢铁、煤炭都受益。但近期发生了期股背离，期货继续涨，股价却在跌，不少周期股一个月打了七折。

　　很自然的解释是股票投资者的前瞻性，股票价格是第二层思维博弈的结果。螺纹钢价格总有见顶的一天，意识到这点的聪明投资者会在买的时候就随时准备卖。记得《倚天屠龙记》中有这样一个场景，丐帮围攻金毛狮王谢逊，咄咄逼人的进攻态势下，只有一个人做随时跑路状，这个人是陈友谅。

　　股市里的“陈友谅”不少，不同之处是小说中的陈友谅是大反派，股市里的陈友谅却被冠以理性、冷静的褒义词，美其名曰“前瞻性”。

　　但前瞻性有两个bug。

　　一是前瞻容易精准难。交易太早或太晚，都会错过收益或遭受损失，这次股价领先钢价一个月，下次可能一个季度或一年。

　　二是前瞻性会让人过度关注价格单一趋势，而忽略其它因素。我们曾经在2018年底买入一只化工股，彼时是化工品价格高点，预期未来产品价格会下降，后来产品价格确实下跌，且一跌就是两年。可股价呢，伴随着产品价格和公司利润的节节下跌，股票价格却节节高涨，最高涨到四倍。股价领先了产品价格两年，这就不是前瞻性能解释得了的。流动性、市场风格偏好等，都是产品价格之外且阶段性更重要的影响因素。

　　所以，根据产品价格炒股票，看似简单，实则难。

　　我们之所以敢于买入一只业绩即将步入下滑通道的股票，是因为对它的“价值”心中有数。以此为前提，就可以不预测趋势，只利用趋势。股价跌到物超所值时就买，虚高时就卖。简而言之，买和卖都与产品价格涨跌无关。

　　(中泰资管基金业务部总经理 中泰星元灵活配置混合基金经理姜诚)

　　<以上观点不构成投资建议，据此操作后果自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。>

　　期货交易，打通任督二脉，需过六关

　　第一，轻仓做单关，所谓轻仓，是你结合自己的资金以及所做品种止损的大小而定。

　　第二，顺势关，所谓顺势，何为顺势，依据你的交易系统所选择的交易级别或者交易周期而定。

　　第三，止损关，期货交易不是无成本的交易，止损就是“成本”，认可止损，接受止损，才能走的长远。

　　第四，止盈关，止盈依据您的交易出场规则而定，是目标止盈还是趋势改变止盈，任君选择。

　　第五，加仓关，不过真的应该和您说，加仓需谨慎，尤其是浮亏摊成本加仓，真的是一着不慎满盘皆输。

　　第六，交易心态关，交易心态是锻炼出来的吗?非也，交易心态是您的交易系统造就的。

　　做期货是一个人在战斗吗?

　　期货交易的法则，无外乎止损、顺势、轻仓等等，再加上心态的把握和操作系统的建立，这样虽然不敢说赚钱，但是要想亏钱也是不容易的。

　　期货的技术太多了，而且学的太多会让你迷惑，越简单越好，前提是你要一直严格遵循你自己设定的操作框架。

　　我们一起来思考一个问题，期货真是一个人的战斗吗?那些大基金大机构哪个不是团队在战斗?不是说人多势就大，而是百花齐放才是春。有个好拍档肯定比自己单打独斗强很多。

　　我们大家都知道牛顿力学吧?一个伟大的思想。但是爱因斯坦的相对论更加伟大。放在期货里最恰当了。

　　我们用牛顿力学解决爱因斯坦的相对论，不碰一鼻子灰才怪，直线和曲线的区别。好多指标就是这样，这些指标的前提都是在基本的平面上，而期货的走势不是一个平面就能解决的。震荡是最困扰我们的问题。有人想找到识别震荡的方法，我觉得不太可能。其实震荡就是大资金的一个游戏，就像我们小时候玩的平衡木，你上一下我上一下。但是大资金的团队会在震荡中寻找方向，数筹码。

　　所以遇见震荡是最可怕的一件事情，一旦你做错了方向，你就会被摔得很痛。所以震荡的时候我们就旁观好了，不要轻易加入任何一方。

　　震荡过后机会就来了。震荡既然是一个平衡的游戏，那么趋势来的时候一定会打破这个平衡点。抓住这个机会!

　　大多数指标虽然已经失效，但是仍然有一些顽强的存活着。用你自己的头脑去判断，用时间、实盘去验证你会找到大概率的指标的。

　　最后几句话：

　　何为趋势?主力资金进攻的方向就是趋势。

　　随波逐流是期货生存之本。

　　期货比的不是手快，而是比谁的脑袋更快。

　　只做大概率的事情，不做偶然的事情。

　　要相信自己。

　　转自期货舵手

　　6-17

　　操盘分享:

　　何为逆向投资思维?首先资金的预期要比我们早太多 消息也灵敏许多，举个例子，可还记得我上周提过的猪肉板块，还没来得及买入，看好的(天BGF)已经有20%+的拉升!而猪肉期货价格持续创新低，房地产也一样，因此炒股炒的都是超前的预期，也就是说 当大家都知道是利好的时候，大部分就是资金拉高出货阶段!就像新冠，不会再碰了，现在已经非常明确的是新冠概念热度已经下滑很严重!资金在借此出货!

　　国内大爆发，每天新增破新高 但新冠概念借此大肆出货，之前的大量获利盘在此刻倾泻，且龙头 中医每次的涨停都带不动板块的强烈共鸣!因此预判 每次的拉高都是获利盘的出货!

　　操盘分享:

　　新冠:想玩的 快进快出 ，已清仓!

　　基建:拉高出!

　　重点布局

　　元宇宙:买入

　　数字货币:加仓

　　都说要顺势交易，但究竟何为顺势交易?[what]

　　1.凡是做股票、期货等投机交易的，应该都听说过这样的话：趋势为王，顺势交易，永远不要逆市。我去查阅了很多成功者的经验分享，他们也都不约而同的谈到了顺势这个问题。

　　2.这句话显然是正确的，但究竟何为顺势交易?如何做到顺势交易?这却不是那么容易的一件事情，也是很多人避而不谈的问题，没有人愿意把自己最核心的东西分享出来。

　　3.今天，我先来回答究竟何为顺势交易的问题。以后，有时间再写写如何做到顺势交易的问题。要想弄明白何为顺势交易，那么首先必须弄明白何为趋势?

　　4.首先，谈趋势离不开周期，离开周期谈趋势就是无本之木，因为同一个股票或者品种在同一时间对应不同周期呈现出不同的趋势。所以，谈趋势必须固定在某个周期。

　　5.其次，在周期固定之后，在该周期上的上涨趋势，就是高点一个比一个高，低点一个比一个高，这就是上升趋势。该周期上的下跌趋势，就是低点一个比一个低，高点一个比一个低。震荡就是高点不创新高，低点不创新低，或者高点高了，低点又低了，或者低点低了，高点又高了。

　　6.其实没必要这么啰嗦，趋势在图形上通过直观就能一眼看出来。上面之所以啰嗦了一大段，是为了更准确的定义趋势的开始和结束。

　　7.说到趋势的开始和结束，其实这两个问题可以归结为一个问题，一个趋势的结束就意味着下一个趋势的开启，一个趋势的开启就意味着前一个趋势的结束。

　　8.以上涨趋势为例，如果下一个高点没有创出新高，就可以认为趋势将要结束了，如果下一个低点出了新低，那么就可以说上涨趋势转为了下跌趋势。如果高点没出新高，低点也没出新低，而是来回在区间里震荡，那么就可以说上涨趋势转为了震荡趋势。

　　9.以上所说，这就是究竟何为趋势。有人觉得我上面说的都是废话，也有人觉得趋势是一个很简单的东西，一眼就能看出来了，因为简单，所以觉得自己懂，因为简单，所以不重视。殊不知大道至简，虽然我上面说的都是大路边上的简单东西，但真正的核心技法往往就是通过对简单东西的深入理解所领会到的。

　　@七木雨 好了，就说这么多。[祈祷][祈祷]

　　关于老谭抄底花生期货的一点看法

　　最近一个叫老谭的期货人着实