基差

　　5月9日国内商品基差一览表

　　5月9日国内商品#期货# 基差数据一览

　　【金融板块】

　　上证指数低开低走，跌2.16%，缩量。美股暴跌，鸿蒙概念领涨，酒店餐饮、电器仪表、房地产、物业管理、旅游、稀缺资源领跌。期指方面，IF2205收3880.2跌3.02%(基差28.8点)，IH2205收2711.4跌3.17%，IC2205收5504.2跌2.71%。十 年国债2206收100.50涨0.06%。

　　基本面：

　　1、美国近期曝光的就业、经济、金融、疫情等政策或数据，均指向令人堪忧的一面。周四，美国抵押贷款利率跃升至 5.27%，10年期国债收益率直接飙升至3%以上，显示美联储6月加息75个基点的可能性为75%，芝商所美联储观察认为有83%的可能性。

　　2、国常会部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措，尽快出台支持平台经济规范健康发展的具 体措施。

　　3、氢燃料电池仍处探索阶段绿氢市场有望率先爆发。

　　4、国际煤炭供应偏紧，印度陷入“煤荒”“电荒”。

　　5、 俄罗斯别尔哥罗德州两村庄遭乌军炮击。

　　技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向下，短线震荡。观望。

　　焦炭期货周报：市场情绪转弱，下游采购放缓

　　日照准一3700元/吨，港口仓单成本3980元/吨。期价震荡下行，港口准一基差440元/吨左右。焦炭现货稳中偏弱运行，焦企平均利润有所回落。焦炭现货市场稳中偏弱运行，现货市场情绪低迷，首轮提降落地，港口贸易商低价出货。钢厂焦炭到货情况好转，现以按需采购为主，补库节奏放缓。供应方面，疫情对焦炭生产和运输的制约逐渐减弱，焦炭供应弹性恢复，加之目前焦化利润尚可，焦企生产积极性较高。成本端，近期焦煤现货市场稳中偏弱运行，部分煤种价格有一定回调，成本支撑逻辑转弱。总体来看， 焦炭供需紧张格局缓解，成本支撑转弱，现货价格面临回调风险。目前主力合约已提前反映现货三轮降价，需重点关注钢材需求 表现，以及宏观预期对黑色板块的影响，预计短期内震荡运行。

　　操作建议：区间操作

　　风险因素：焦煤成本坍塌、需求大幅走弱、粗钢压产(下行风险);焦煤紧缺、焦炭环保限产(上行风险)#期货# #期货[超话]#

　　螺纹钢期货周报：负反馈担忧，钢价震荡下行

　　10合约华东三线螺纹基差126元/吨(+186)，疫情反复，钢厂低利润提产空间有限，期价受负反馈影响大幅下挫，期现转为贴水。 上周，螺纹即时成本4813元/吨(+38)，螺纹即时利润242元/吨(-3)，螺纹盘面利润477元/吨(-23)。疫情反复制约终端消费，中美利差倒挂制约货币政策空间，钢厂原材料补库接近尾声，负反馈担忧使钢价下跌较多。需求方面，重要省市疫情反弹，政策毫不动摇坚持动态清零总方针，5月疫情或将持续制约终端消费。供给方面，钢厂亏损范围扩大，受疫情及低利润影响，预计提产空间有限。原料端，铁矿发运有所回升，焦炭供给富有弹性，在终端需求较弱的背景下，钢厂补库结束，引发负反馈。未来需关注疫情的发展情况，若疫情持续，钢材库存将达到同期高位，压制钢材价格。地产政策持续放松，但钢材期货利润以部分反应需求预期，5月在疫情风 险释放及现实需求回暖前，负反馈将持续压制钢价。

　　操作建议：区间操作

　　风险因素：旺季需求超预期释放、钢厂复产加快(上行风险);终端需求不及预期(下行风险)#期货# #期货[超话]#

　　铁矿石期货周报：供应稳步增加，矿价延续弱势

　　近月基差大幅走跌，05合约升水;远月基差扩大。宏观预期趋弱，终端需求仍无起色，09基差扩大。高炉吨钢利润维持低位;超特粉落地利润转负，PB粉溢价重新回正，低品性价比降低。海外发运回升，进口量逐步补充需求，巴西发运加速，运费大幅上涨;高矿价持续刺激非主流矿发运，同时印度发运量逆季节性增加。钢厂生产强度逐步恢复，运输限制解除后，钢厂补库积极，港口库存或继续下降。全年粗钢减产逐步限制需求向上的空间，疫情影响持续，宏观向下压力逐步累积，矿价或延续弱势。

　　操作建议：区间操作

　　风险因素：终端需求快速提升，钢厂大幅补库(上行风险);终端需求改善不及预期，高层监管力度加强(下行风险)#期货# #期货[超话]#

　　【螺纹钢期货行情复盘】 期货市场：螺纹钢期货主力合约周五夜盘继续走低，延续弱势。 现货市场：现货市场表现略强于盘面，北京、上海螺纹价格维持在 5000 元以上，基差扩大。成交阶段性放量，但受局部疫情影响，需求尚难完 全恢复，导致心态谨慎，采购积极性一般。

　　硅铁期货周报：供需格局偏弱，期价震荡下行

　　09合约连续震荡下行至9240元/吨(-724)，基差660/元/吨(+624)，期现贴水扩大。硅铁主产地出厂报价9600元/吨(-100)，现货利润1678元/吨(-100)，利润下降。 需求方面，粗钢产量延续上升，但受钢厂低利润及疫情影响，进一步提产空间有限，4月钢招量较多，预 计5月钢招量受到压制。供给方面，上周产量小幅上升，利润较高，工厂基本正常开工，进一步上升空间有限。当前期现贴水较多，但利润仍然较高，从估值角度，仍有一定下行空间。

　　操作建议：区间操作

　　风险因素：限产执行超预期、环保限产(上行风险);终端需求不及预期、粗钢压产超预期(下行风险)#期货# #期货[超话]#

　　螺纹2210早盘策略：当前螺纹现货成本维持高位，盘面基差扩大同时远离成本线，情绪端的负反馈风险短期仍需提防，在炉料期货继续调整后，螺纹短期支撑也将下调，阶段性将延续弱势。早盘激进的开盘现价空，稳健的建议冲高4720-4760压力下方分批进场空单策略，短线注意下挫分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有放大利润。。建议仅供参考，具体以盘中内部家人实时变化为主!《手上有套单的可协助解套》#期货[超话]##股票#

　　动力煤己不是期货品种，哪有保证金是现货百分之六十以上价值，还特意移出基差表格。不要费神去分析它了，不值当。