361期货论坛

　　黄金晚间思路：黄金依旧看空不变，1775附近空，带损1785，看到1753-1748，沪金反弹366上方就可以空，目标看到361,360。(以上观点是个人交易思路，仅供参考)#期货# #黄金#

　　铁矿石：5月供需双增，需关注疫情后下游真实需求情况

　　供应方面，海外矿山发运量数据来看，截止4月22日，4月全球发运总量11654万吨，周均发运量2913.5万吨，环比增加2.7%。其中澳洲和非主流矿发运量环比均有所增加，澳洲周均发运量1733万吨，环比增加33万吨，非主流国家周均发运量621万吨，环比增加11%。巴西发运量中下旬出现明显回升，周均发运回升至558万吨。澳洲发往中国比例环比增加2%至83.5%。但3月巴西发往中国比例环比下降6%至61%。分矿山来看，除力拓外，其他三大矿山周均发运量均有所增加，其中FMG表现较好，周均发运环比增加8%至361万吨，VALE4月发运量也连续三周增加。从铁矿石45港到港量的数据来看，截止22日，4月到港量先降后增，周均到港量2105万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所回升，库存有所下降

　　需求方面，4月在采暖季和冬奥会限产结束后，高炉陆续复产，但疫情对钢厂运输原料存在限制，复产不及预期。月末铁水产量增加至233.57万吨，环比月初增加7.47万吨，高炉开工率和产能利用率回升至80.93%和86.57%。疏港方面，疏港量恢复至300万吨左右，但部分地区由于疫情影响有所受限。钢厂利润处于较低位置，钢厂通过降低入炉品位、选性价比较高的配矿来降低自己的成本。市场预期方面，一季度市场对于铁矿石的需求恢复预期是比较确定的，可是目前复产和补库驱动的预期有所减弱，另外，发改委表示今年将继续开展全国粗钢产量压减工作，随着压减产量政策的逐渐落地，钢厂的复产力度或受到压制，复产增量顶部确定。叠加疫情影响下下游需求疲软，后续需求释放力度也值得关注，市场对于强预期已渐渐转弱。

　　库存方面，中国45港铁矿石库存4月加速去库，目前为1.45亿吨，环比上月末降库871万吨，目前在港船舶数109条。钢厂库存方面，4月钢厂按需补库为主，247家钢厂库存较月初累库384万吨，尤其是五一节前积极补库来保证假期的生产。

　　总的来说，3、4月受到复产强预期的支撑下，4月上旬价格保持强势，但下旬开始，下游需求疲软和受到压减粗钢产量政策影响下，价格震荡下行。展望5月，供应端，海外发运量、港口到港量将逐步增加，国产矿产量疫情恢复后将有所回升。需求端，铁水产量在疫情缓解后有增产空间，但由于政策影响增产空间顶部将受到限制，而目前的钢厂利润仍处于较低位置，若下游需求恢复不及预期，可能会影响钢厂的生产积极性。5月预计供需双增，但港库的降幅预计将有所收窄。多空交织下，矿价或将反复震荡运行，需关注疫情缓解后下游需求真实情况和钢厂利润情况。#铁矿石# #期货#

　　【煤价继续跳水，“中长协”之下厂存煤将破1.1亿吨】

　　11月1日早间开盘，郑商所动力煤期货主力合约价格再度跳水，跌幅最大超过9%，价格一度跌至920元/吨附近，较10月19日的最高点跌超五成。截至发稿，郑商所动力煤期货主力合约价格报926元/吨，跌幅9.18%;焦煤主力合约价格跌至2240元/吨以下，跌幅接近6%;焦炭期货小幅下跌超3%，价格回落至3000元/吨左右。

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　　2021春节资本市场回调后再次万亿交易的启示

　　控制仓位能力反应出投资者的盈利能力

　　20210525是春节过后股市快速回调首次冲上万亿交易的第一天。应该讲这是经过市场各方惊心动魄与博弈的结果。上证指数收盘3581点，上涨2.4%，上涨家数1341家，下跌家数516家，成交量4722亿。深成指收盘14846点，上涨2.34%，上涨家数1525家，下跌家数805家，成交金额5342亿。两市共成交10064亿，上涨家数与下跌家数比例为，68%:32%。第一，在券商细分行业361里，253行业上涨。旅游，白酒，证券，医美等涨幅据前。第二，社保基金风指标显示出重要的引导作用。在券商细分中，MSCI处在36位，QFII65位，社保基金重仓82位。与之前这些指标位置大多数处于180位有了非常大的提高。说明机构投资的信息，研究能力，分析能力，信息渠道还是具有优势的，不能小视。第三，白酒板块彰显国家资产重要地位。在昨天二线白酒类上涨后，今天一线白酒强势上涨。茅台酒上涨5.59%，五粮液上涨5.91%，泸州老窖上涨7.28%。第四，金融板块维稳作用凸显。保险板块7家全面上涨，涨幅在4%左右。银行38家全线上涨。厦门银行涨停，招商银行涨幅6.4%，目前价位每股达到57.56元，达到历史最高。券商板块48家全部上涨。其中中金证券，新信建投，湘财股份等涨停。且主要公司的换手率在15-32%之间，说明机构参与度已经达到一定的程度。第五，医药板块大放异彩。医药板块是近几年涨幅据前且最为稳定的板块。这次同样涨幅凸显优势。特别是医疗制度的改革，加上中国人口老龄化医药是其保障。所以有着政策与实际的支持，医药板块中许多有着发展前瞻性的上市公司与项目是有着非常好的前景。今天涨幅超过10%的就达到20多家。例如共同药业涨幅19.99%，赛升制药14%，丰原医药，仁和医药等涨停。但是同样延安必康跌停，说明鉴别医药上市公司同样重要。第六，有色，电力板块正在盘整，特别是有色板块国家有关部门近期对于大众商品价格上涨过快是有看法的，期货市场回落相对比较多，对于有色板块是有着制约的。但是从K线指标，与国际上的情形有待观察。电力板块国家政策应该没有问题，回调后再次上涨具有基础。

　　总之，投资者应该明确的看到这次行情的主线。相信踏不上主线将会被边缘化。近期主力资金在白酒板块，券商板块，医药板块将是长期的主线。同时作为社保基金重仓与QFII明显跑赢大盘。

　　再有投资者想要盈利还有仓位控制仓位管理波段操作问题的综合。至少现金与仓位比例近期应该控制在40-60%。但是不建议追涨杀跌。在控制低仓的情况下可以做T，但是收盘前要把资金归位，这是底线，没有严格的控制仓位的能力，总会有失控的时候，这是投资者的大忌。以上建议仅供参考。

　　黄金日内反弹1770上方空，带损1780，目标1752-1748，黄金弱势下跌行情明显，已经进入强势单边下跌了，只空就行了。今天又非农数据，目前的技术走势，非农数据也不能影响到了。非农利多反弹空，非农利空直接空，时光预计12月份非农会利空金银。沪金367附近空，带损370上方，目标361,360(以上观点是个人交易思路，仅供参考)#黄金# #期货#

　　分享一个实用的小知识：

　　股票里有所谓的“联动效应”，我也知道一些专业机构以此为生。这种交易方式，对于技术面的要求非常有限，但是要求对市场各个板块当前所处阶段、各个板块龙头个股等非常熟悉。不要小看这一点，同花顺的“行业指数”有66个，“同花顺指数”有361个，“概念指数”有262个。能够随便从里面挑一个，马上说出股性最活、基本面最好的票是哪几只的人，凤毛麟角。反正我是觉得自己在这方面还有提升空间。如果你不仅仅是一个炒股娱乐的小散，而是天天泡在股市里的股痴，那么我建议你多花点时间在这上面，而不是去参缠数浪，打板捉妖。(我对每种技术分析理论都没有成见，但是见不得很多人神化某种技术分析工具，说是可以解决一切问题)

　　最近我的观点一直是银行券商大蓝筹交替表现，以及以消费为逻辑核心，并向上传导的行情。具体说来，农业上游的种植和养殖、工业上游的能源资源都算。当然，这个思路有点太宽泛。我知道很多人想的一定是：明天哪个板块最强，后天哪个最强...然后天天换，天天踩最强的板块。这有点太贪心了，不靠谱程度仅次于天天抓涨停。前几天有位朋友，看着券商上去了，自己的优质银行两天跌了8个点，都急眼了。我说这种两天的波动属于随机行情，别强求。今天直接收复失地，一下子就嗨森了，果然炒股这种东西是当局者迷啊......

　　“水泥”算是也勉强在自己的逻辑线上的，我自己对这个板块也还算熟悉。很多老股民，大概也能脱口而出哪几个是曾经兴风作浪的票。上午10:30分，其中一个涨停了，我感觉在当前的行情背景和板块总体估值下，另一个老牌龙头有机会，就提了一嘴。后来果然在下午找回了差距，只是遗憾没有封停。这种思路类似于期货中的“套利交易”，有兴趣的朋友可以钻研借鉴下。

　　最后说下行情观点。总体上继续保持相对乐观。失真的上证指数突破后，心理层面的一点压制也没了。白酒应该不会崩，具体调整多少见仁见智;传统核心资产，一线大蓝筹，风险还是有限。我们一直在说，市场改革的方向是向美国看齐，淘汰垃圾股。如果一线优质股都崩了，资金又回去炒低价垃圾股，改革的意义何在呢?

　　对了，前几天还有朋友在评论区问“军工”，我说“会有表现”。今天总体还可以，不过这个板块鱼龙混杂，水很深。我个人的建议是以“中字头”的为核心，除非你觉得自己技术高执行强，才去碰那几个老字号妖股吧。

　　还有好多超跌的板块比如影视手游都有了动静，我建议再等等，让K线再飞一会儿。

　　就说这些，以上。

　　【立方风控鸟·早报(1月12日)】①东方今典与贵州吉源签署战略合作备忘录，双方将共同打造国内一流的汽车文体旅总部经济产业园;

　　②通达股份全资子公司成都航飞航空机械设备制造公司以自有资金人民币3000万元设立成都元戎启行航空科技公司;

　　③因拟购景芝酒业白酒业务控制权，上交所向ST亚星下发了问询函，要求该公司说明本次跨界收购的主要背景和考虑等诸多问题;

　　④因资产质押及抵押信披不及时，永和智控及该公司董事长、总经理、董秘被浙江证监局出具警示函，并被记入证券期货市场诚信档案;

　　⑤金城医药预计2020年净亏损4.5亿-5亿元，上年同期盈利2亿元。该公司拟对其子公司金城泰尔和金城素智计提商誉减值准备共计7.42亿元;

　　⑥标普确认361度长期主体信用评级及该公司优先无抵押债券的债项评级为“B-”展望“负面”;

　　⑦南京溧水产业投资控股集团有限公司截止1月11日，累计对外担保金额104.76亿元，占2019年度经审计合并口径净资产的比重为90.04%;

　　⑧因披露认购的私募产品涉及济民制药，中来股份收到深交所下发的关注函，股价跌20.03%;

　　⑨*ST松江及其控股子公司天津松江集团有限公司近期存在新增部分债务逾期的情形，逾期金额合计4.17亿元。详情立方风控鸟·早报(1月12日)

　　闭市后重磅利空来袭，2家券商、1家期货、4家保险、2家信托被监管接管!国盛证券、新时代证券、国盛期货、天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险、新时代信托、新华信托被接管了。其中华夏人寿按2019年保费收入计算是国内第四大寿险公司!仅次于国寿、平安、太保!截至2019年末，华夏人寿总资产达5852亿元，较去年增长750亿元。价值指标向好，内含价值为633亿元，同比增长17%，新业务价值为66亿元，较去年增长4.2亿元。市场排名稳定靠前，新单期交保费达537亿元，跻身市场前三，同比增长62%;个险标保达161亿元，位居市场第五位;银保期交保费达361亿元，位居市场第一位。周一对金融市场冲击不言而喻了，从银行被接管到现在的证券、期货、保险、信托的全面沦陷。这一切要追溯到前几年监管被围猎，公司控股股东暗度陈仓。大金融行业头部公司优势将会越发明显，金融行业中小公司举步艰辛!处理明天系风险也正式进入到了收尾阶段。#银保监会依法对天安财险等六家机构实施接管# #股票# #A股# #股市第一线#

　　10月8日：晚间上市公司重大事项公告

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　　一、上市公司利好公告：

　　1、江苏索普：前三季净利润同比预增3901%到3995%

　　2、奥海科技：拟以自有资金不超过1.6亿元收购智新控制系统有限公司部分股权并进行增资

　　二、上市公司利空公告：

　　暂无!

　　三、上市公司重大消息公告：

　　1、上机数控：子公司签订39.3亿元“单晶硅片”销售合同

　　2、欢瑞世纪：来源于《长津湖》的收益约为180万元

　　3、恩捷股份龙虎榜：今日跌停 4家机构净卖出2.61亿元

　　4、西藏珠峰：前三季度净利预增724%至793%

　　5、山东玻纤：预计前三季度净利润同比增长361%至410%

　　6、新安股份：预计2021年前三季度净利润同比增加719%至740%

　　7、金钼股份：前三季度净利润同比预增235%至278%

　　8、兰花科创：多家子公司将停产 预计影响2022年一季度销售收入约5.3亿元

　　9、兴化股份：预计前三季度净利4.7亿元-4.9亿元，同比增长434.61%-457.36%

　　10、兴业科技：预计前三季度净利1.73亿元-1.86亿元，同比增长280%-310%

　　分析：

　　今日节后第一个交易日，三大指数整体高开低走，午后小幅回升，节日期间发酵的石油天然气走强，MINI LED概念股异动，绿电方向调整居前，不过电力股尾盘有所回升，

　　资金情况：北向资金全天净卖出25.72亿元，其中深股通净卖出22.15亿元。

　　今天市场表现最佳的是农业板块，其实农业并没有什么大利好，原因是棉花，天开始冷了，能源危机对棉花需求大增，今天棉花期货开盘就被顶板，直接刺激了棉花个股大涨，新赛股份更是顶一字板，简直带动了农业板块大涨。

　　其实今天短线萎靡也还正常的，毕竟就一天交易，放手大干不太现实，不过周一市场就必须修复了，无论是短线还是成交量能。

　　对于后市，继续看好绿电光伏、风能、锂电以及特高压等的反复机会，另外周期股方向如天然气、石油等机会。

　　另外，周期股中商品期货多数继续收涨，多个品种继续创新高，伴随三季报的陆续披露，周期股也是有望继续走强。其他方向，消费本身超跌，今日再度走强，持续性再观察，不过大多数走出了底部，回踩可以G注下 。

　　#我爱新疆棉花#

　　H&M的碰瓷事件，激发了国民更强烈的爱国情结。国民们开始抵制H&M,双手支持我们的新疆棉花。在各大电子商务网站，搜索H&M，页面显示没有找到相关的宝贝。事件升级到现在，H&M并未真正道歉，而是玩起了文字游戏。这种一边抵制新疆棉花，一边造谣，同时还想着赚中国人的钱，这种美梦也该破灭了吧。多名艺人终止了与H&M品牌及耐克、阿迪达斯、匡威、彪马、优衣库等的合作。这个事件背后的逻辑是什么?为何是棉花?首先看看数据，目前中国在棉花市场拥有3个第一：即产量第一，消费第一，进口第一;其中，新疆棉花产量为520万吨。占国内产量比重约87%，占国内消费比重约67%为世界长绒棉产量世界第一。但是在2000年之前美国是世界第一棉花生产国，北美大平原是世界重要的棉花产地。但现在的美国只是第三大生产国，第二大生产国为印度，产量均不及中国。现在就知道问题的原因所在了，在供应链方面，中国拥有牢牢的主导权。抵制新疆也是争夺主导权的一种体现。除了产量外，还有关键的一点便是定价权。

　　一直以外，纺织界有句话是“国际棉价看美国”为何美国牢牢握有定价权?众所周知，美国南北战争就是由蓄奴的南方棉花种植园奴隶主，与需要棉花作为工业原料的北方资本家之间的矛盾所引发。南北战争前，棉花种植是阿拉巴马州第一大产业在棉花种植园劳动的黑人奴隶占本州人口的45%。而名震全球的雷曼家庭三兄弟，最早移民到阿拉巴马州蒙哥马利市，通过棉花生意发迹并参与筹建纽约棉花交易所。所以美国握有定价权，除历史因素及高额补贴外，关键就是期货交易为主的定价体系。纽约洲际交易所则是全球棉花核心定价中心。随着中国经济的不断发展，新疆棉花产量称霸全球。2004年6月1日，郑州商品交易所推出棉花期货交易。具有独立性且发展多年已能够影响世界棉花期货市场并逐渐成为世界棉花交易中心。当供应链、定价权均受到威胁后，便是此次风波的暴风眼BCI联盟，以NGO标准对产业进行打压。

　　但是，2016年国家棉花产业联盟(CCIA)正式问世，致力打造超越澳棉标准的高品质棉花，361度、李宁、安踏等品牌供应链公司己与CCIA合作。在成为世界最大产业链最完善的棉，纺织品进出口国后，中国也有对棉花的自定标准!强大到成为威胁， 一定不言而喻。对于此次事件，你有什么看法?