理财产品收益的“原材料”，究竟是如何赚钱的？

　　投资者，不管是新人还是老手，都有一个共同的目标：收益!望着投资中的收益一览，有时增有时减，那你知道收益是从哪来的吗?在获取收益的时候是什么“身份”?

　　如果为这些收益分分类，你可知还有“一手”和“二手”之分?哪种收益较稳定，哪种收益波动大?还有哪些工具会对收益起到作用?获取收益前，先明白它!

　　固定收益类产品：利息稳定，杠杆增厚

　　收益的来源和投资类型紧密相关。以固定收益类产品来说，获取的收益是事先约定好的，也就是利息。

　　以固定收益类产品中的典型代表债券为例，债券票面利率所带来的收益便是利息。给票面利率下一个定义，是指投资者买来的债券每一年或一个时间节点所付给投资者的利率。举个例子，小明买了5万元三年期债券，票面年利率为3.35%，如果按年付息，每年会获得利息收益1750元。

　　在持有债券的过程中，还可以获得其他收益，交易就是一种途径。债券价格变化主要受市场利率的影响，并与市场利率走势呈相反关系。小明卖出债券时的市场利率比买入时下降，即将发行的新债发行利率下降，投资者更倾向于买老债，资金大量流入老债价格上涨，小明会获得正价差收益，这是固收类产品所带来的第二种收益。

　　投资债券还有第三种收益，这就不得不提一种“工具”—— 杠杆。通过杠杆增厚的收益为杠杆收益。例如小明将5万元买入3.35%一年债券，一年收益1750元。然后将5万元债券抵押，借入年化2%的2万元，再次买入3.35%的一年债券，一年后这部分杠杆收益为270元，这样小明5万元一年的收益为2020元，年化收益率达4.04%。

　　其实，投资不同的产品或者投资一种产品的不同过程，投资者的身份也有不同。投资固定收益类资产，投资者是债权人，在交易过程中，又是“生意人”。而在杠杆操作中，投资者又变成了“中间人”，通过抵押再投资获取更高收益。从收益稳定性来看，无疑“一手”收益——利息最稳定，而“二手”收益——价差则稍有风险。

　　权益类产品：收益有风险，决断很重要

　　投资者青睐的另一大类是权益类产品，也就是股票等。投资股票，相当于拥有了所投企业的一部分权利。在这里，收益便是股息，上市公司发放股息有其一定的原则，必须依法进行必要的扣除后才能将税后利润用于分配股息。所以就这部分而言，企业效益越好，投资者会按照所拥有的权益份额取得的收益越多。

　　与固定收益类资产一样，投资者也可以通过股票交易获得收益。这是权益类产品的第二种收益，低买高卖通过买卖赚取差价。然而股票的价格受多重因素影响，企业资产增加程度、企业经营状况、市场情绪、政策信息等，都会让股票价格产生波动。这也是许多“跟风”投资者遇到的一个“大坑”，往往高买低卖，成为一茬茬的“韭菜”。

　　投资权益类产品，投资者相当于股东。而通过股票交易则好似“中间商赚差价”，时机、决断很重要。显然，无论是“一手”股息还是“二手”的买卖差价，都具有投资风险，企业营收情况、市场情绪、基本面等需综合考量。

　　商品和金融衍生品：供求来影响，因素多考虑

　　还有投资者会投资商品和金融衍生品。有色金属、原油属于大宗商品这一类，具有商品属性、可进入流通领域但不能零售、用于工农业生产与消费使用、以及大批量买卖是大宗商品的特性，主要包括能源商品、基础原材料和农副产品。

　　以原油为例，假设原油现货99美元一桶，小明预期一个月后一桶原油的价格为105美元，而另一个投资者小红则认为是95美元一桶。小明提出，签订一个月后100美元购买一桶原油的期货合同，那么一桶可以赚5美元;在小红看来一个月后一桶原油价格在95美元，她也有得赚。

　　一个月后原油价格会决定小明和小红谁会有收益，如果一桶原油涨到100美元以上，小明获得收益，相反则小红收益，供求关系是影响收益的重要因素。对于金融衍生品而言，因其与股票、债券等金融产品挂钩，需考虑到影响该类金融资产的因素，政策面、宏观面、基本面，面面俱到。

　　在这里，小明和小红则根据市场、产量等，对商品衍生品的价格进行预判，他们是“预言家”更是“冒险者”。

　　了解收益哪里来的，距离真正获得收益还有一定的距离。影响收益的因素千万种，投资理财是一场永无终点的学习，与其盲目跟风，不如知其所以然，无论顺境低谷都更自得、更坦然。

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