债市震荡理财大亏 稳健投资者被市场再上一课

　　上周，有银行理财的小伙伴们一定感受到了阵阵寒意。有网友就表示：“理财最近跌得挺严重啊，一天100多200多地跌，买了封闭期1年理财，现在连本金都开始跌了，哎，心烦，比上班还烦。”市场多位人士表示投资者不必对本轮调整过于恐慌，如果持有近期波动的产品，快跌后无需过于悲观，可耐心静待市场企稳。

　　债市大变脸 理财收益几天被抹平

　　Wind数据显示，截至11月16日，34364只理财产品中有10954款产品最近一周回报为负，占比31.88%。其中，有些产品积累了一个月甚至更长时间的收益，短短几天之内就被抹平，产品净值走出一根难看的断崖式下跌曲线。

　　面对市场的快速下跌，不少投资者抱怨说，买银行理财都快赶上炒股的刺激了，还有表示买银行理财为的就是安全保本，结果风险波动还是这么大，不知道该怎么面对。针对本次市场波动，西安某国有行理财经理就表示，上周债市“大变脸”着实让人措手不及，连带的银行理财产品也受到波及影响，出现大幅下跌。短时间内净值的大幅下跌，是让投资者难以适应，因为很多银行理财产品属于R2及以下的低风险等级，投资者对于本金的安全和净值的稳定性要求很高。目前银行理财产品从产品设计、销售、风险提示、信息披露方面都已经很规范，但其中仍有些表述不清晰，可能会让投资者产生错误的认知。

　　低风险偏好投资者直呼闻所未闻

　　据西安某财富公司分析人士表示，多家机构已采取措施应对市场变化，目前，债券市场的配置价值已经凸显，市场利率也将逐步回归合理水平，投资者应保持耐心冷静面对市场。针对此次银行理财净值的大幅下跌，他也表示，从全部产品的破净比例来看，此次破净的产品占比不如今年年初破净潮高。今年初，银行理财经历了大幅度的收益下滑，大量理财产品破净，理财公司产品破净率一度超10%。但从投资类型来看，此次的破净产品覆盖范围更广，此轮破净中，固定收益类产品占比49.47%，混合类产品占比48.41%，分布较为均匀。

　　在此次存续的破净产品中，新发产品也成了重灾区。数据显示，8月至10月，理财公司新成立的理财产品共有2077只，成立时间较久，已公布最新累计净值的产品有969只，其中有93只产品最新累计净值低于1，占公布总数的9.60%。其中，破净产品数量超过10只的有三家理财公司，包括农银理财、浦银理财、招银理财，分别有16只、15只、11只。从净值增长率来看，2077只产品中，近一月净值增长率为负，也就是净值下降的有141只。

　　业内人士表示，在经历了混合类、权益类产品的洗礼后，一些低风险偏好的投资者将大量资产投入到14天、半个月、三个月、半年等短期产品中，本来是为了躲避市场波动，获取稳定低收益，但上周以来，一日动辄成百上千的亏损让他们直呼“闻所未闻”。

　　低风险 永远也不意味着“保本”

　　上周，华商报记者采访身边多位理财的朋友，对于很多购买银行理财的投资者来说，大多数属于稳健型投资风格，心理预期也是至少要保本，亏也不能亏太多。然而，银行理财产品早已打破刚兑，转向净值型管理。很多投资者对于购买的理财产品的底层资产到底是什么，却知之甚少，更多的是通过产品的名称和风险等级来购买。

　　业内人士表示，随着资管新规过渡期的结束，彻底打破刚性兑付，银行理财产品也告别了“零风险”，迎来全面净值化时代。根据银行业理财登记托管中心组织今年2月发布的报告显示，截至2021年底，保本理财产品的规模已经压降至零。

　　此次破净，虽然“罪魁祸首”是债券。但对于投资者们来说，他们不得不面对的一个事实是：想要获得收益，就必须承担风险;低风险，永远也不意味着“保本”。这是全面净值化时代，投资的“必修课”。 华商报记者 李滨