股票 阴孕：A股止跌了，理财产品净值稳住了，后续该赎回还是持有呢？

　　这段时间的证券市场真的惊心动魄，上周到本周大幅震荡，让股市的投资者心惊胆颤，也让众多的理财产品持有者同样内心惶惶。终于在4月27日A股走势止跌了，收盘时创业板指大涨涨5.52%，收于2269.17点;上证指数沪大涨2.49%，回到了2900点之上;深圳指数上涨4.37%，收于10652.9点。未来估计在短期之内不会发生大的下跌，A股终于站住了。

　　为何理财产品持有人内心波澜起伏?理财产品净值为何能稳定?

　　为何理财产品持有者也是同样心情波澜起伏呢?主要是在于很多理财产品配置的底层资产都是与证券市场有关，要么是配置了股票，要么配置了指数基金，要么配置了ETF基金。而他们配置的这些底层资产的价值变化太大了，引发了理财产品的净值也随之变化。

　　经过2022年前四个月的下跌，现在理财产品的净值好像能稳定了。但是仔细思考，这种稳定并不是因为理财产品的管理人自身投资能力而稳定了，而是因为外围底层资产价格稳定了，底层资产的下跌态势停住了。当有了这个认识，再去看哪些“破净”的理财产品才算认识到位了。这些理财产品表现随波逐流，并没有比普通投资者能力更显示的强一些。

　　理财产品底层资产的分类，以及他们发生亏损本金的风险可能性

　　其实一般来说，理财产品的底层资产分类其实也很简单，如果从风险大小来进行分类，那就是：

　　1.低风险的底层资产，主要有货币基金产品，同业存款产品，金融债券产品等等，相对风险比较低，不论收益高低，一般本金不会出现亏损。

　　2.中风险的底层资产，主要是企业债券产品、挂钩于股票市场的股票投资与指数投资等，其中操作不好，本金会出现亏损的，但是操作的好，短期内亏损比例不会太大。

　　3.高风险的底层资产，主要是大宗商品交易产品，挂钩于期权、期货、外汇等金融衍生产品的各项投资。其中操作不好，本金会出现大亏损，而且会在短期内发生。

　　如果将这些底层资产进行各种比例的组合，就形成了各种各样的风险级别的理财产品，然后再给理财产品进行风险级别的定义，供投资者按照自己的风险承受能力进行选择。

　　理财产品发生亏损的可能性，为何近期“破净”现象频频发生?

　　如果最终组成成为中低风险的理财产品，其中货币基金与同业存款以及各种债券产品的比重会更高一些。那么他们的表现就是亏损本金的可能性不大，但是最高收益也不会很高。因为货币基金和同业存款等等资产其实很难发生本金的亏损，只不过会出现收益性的高低而已，在低风险的理财产品中，可能低风险的底层资产的配置比重达到了80%以上。

　　但是如果最终组成成为中高以及高风险的理财产品，那其中中高风险的底层资产的比重就会更高一些。那么他们的表现就是如果运营不好，亏损本金的可能性大为他提升，但是最高收益的上限也会很高。其中低风险的货币基金和同业存款的配置比例达到了30%以下，而其他中高风险的理财产品配置比例很高。

　　在2022年度理财产品中底层资产的价值变化，其实很不理想，导致整体理财产品收益率在下降，而且亏损本金的现象也频频发生。因为：

　　1.货币基金和同业存款本金仍然安全，但是收益率在下降。

　　2.金融债券仍然安全，本金没有违约，但是收益率也在下降。

　　3.企业债券发生违约的现象增多，无法兑付。

　　4.挂钩于证券市场的股票直接投资和各种股票指数投资，那更是下跌严重，从去年3700点一直到现在2900点。

　　5.大宗商品市场和金融衍生品市场，大幅波动，但凡操作不好会可能巨额亏损。

　　进入4月份，货币基金，同业存款，金融债券、企业债券的形势有所改善，违约较少收益率在提升。证券市场、金融衍生品市场和大宗商品市场虽然还在动荡，但是涨跌都有，这才造就了理财产品净值的逐步稳定。

　　未来理财产品持有人该如何操作呢?考察管理人能力在做决定?

　　经过上面的分析，大家发现很多理财产品的净值稳定，并不一定是由于管理人和金融机构的专业能力所致的结果，而是随着金融市场的风险变化随波照流的结果。所以未来如果要决定理财产品的赎回还是继续持有，那么就是要考察管理人的能力升任后，自然就能得出结论了。

　　1.如果前期理财产品的净值表现比周边的大盘形势好，尤其是配置的底层资产的走势比大盘走势好，那么说明管理人经受住了市场的考验的磨练，继承持有，别再犹豫。

　　2.如果理财产品的净值走势不理想，尤其是配置的底层资产的走势比大盘走势弱得多，那么说明管理人没有经受住了市场的考验。此时就要看管理人过去的历史业绩和表现，如果其没有经历过一个投资周期，其实还需磨练，那么赶快赎回更妥当，让管理人再学习去把。

　　近几年，我们的理财产品市场发展过快，让很多还不具备真正大资金管理能力的理财经理仓促上阵，他们其实还不具备着一个全周期的投资能力，所以才造成了近期很多理财产品“破净”现象的出现，此时在理财产品净值稳定后，其实也是重新做选择的时候了。#理财产品#u0002