汇率下跌影响资产价格，股市下行空间有限，楼市要面对的就大了

　　人民币汇率双双破7，很多人开始不淡定了，各种论轮番上演。

　　本币贬值，有利于出口企业，日本常年来一直这么做的;本币升值，有利于进口企业，广场协议后发生的事情历历在目。

　　日本，经历了货币的快速升值，随后本地资产泡沫破裂。随后，痛定思痛让日元贬值，一直延续到了如今。快升和快贬，日本人都玩过，你不得不佩服这个民族。

　　快速贬值升值，才是主要的问题。即便人民币汇率破7，依然是全年表现最强货币世界前三。美元、卢布、人民币，是最坚挺的货币。

　　1.中美两国特点

　　中国是世界上最大的制造业产能国，负责生产然后出口换取美元。

　　美国是世界上最大的产能消耗国，负责消耗世界产能因为他有美元。

　　两国有相似点，具备完整的工业体系，能源、粮食自给率较高。人口众多，国土面积较大，经济总量才有了基础。这是合作的基础，过去中美经济互补，合作大于斗争。

　　当下，两国面临不同的矛盾，所以对抗大于合作。

　　美国人的需求，依靠的是长期杠杆驱动。无论政府还是居民，大家基本上半斤八两。随着货币越来越多，金融自身的矛盾缓慢积压，疫情加速了爆发进程。突出表现是通胀，主要面临的是商品供给不足，带来的价格上涨。(供给是结果，比如物流原因，导致货物在仓库积压)

　　中国这边呢，是产能相对过剩(或者说很过剩)，内需却严重不足。疫情影响下，大多数人收入下降。预期收入不确定性，导致存款意愿加强，花钱这事大家都谨慎了。

　　于是，两国的货币政策严重分化。一个是要加息抑制需求，一个需要降息刺激需求。

　　从数据上看，美国CPI数据在8%以上，而中国的CPI在3%以下。

　　或许你会说，中国的CPI数据有问题。事实上，选取的商品有268种，比美国的216种还全面。

　　美国加息，导致美元指数上涨，进而非美货币下跌。人民币需要宽松，进而影响汇率下行。

　　美国需要更多便宜的商品，中国要出口国内多余产能。这是一个大前提，所以人民币波动属于正常。

　　7是个心理关口，跌破了大家会更关注，没有那么多恐慌……

　　2.顺差，是汇率大支撑

　　今年前8个月，我国进出口总值27.3万亿，同比增长10.1%。贸易顺差3.66万亿，扩大58.2%。

　　全世界都在经济逆差，工业国中我们唯一保持顺差，其余全部沦为逆差。包括欧洲的德国，亚洲的日韩等等。

　　很多人怀疑出口数据有假，我告诉你这不可能造假。因为你的出口是别人的进口，你的进口是他国的出口，除非全世界和你一起造假。这世界，有这个能力的人不存在，所以这方面的数据不用怀疑。

　　进口数据，我们可以看到，无论进口还是出口，都是正向增长。这是一个良性信号。但是进口的增幅不及出口增幅，这让人避免浮想联翩。

　　但有个数据，我看到了变化，比如芯片。

　　去年中国进口6000亿颗芯片，一共花了4226亿美元。今年1-7月进口3000亿颗，花费却增长了不少，总额为2446亿美元。

　　芯片进口降低，一方面有美帝的原因，另一方面说明国产替代起来了。中国是世界上最大大的芯片需求市场，70%的芯片消耗。国产不断替代低端，逐步向高端突破，才是未来的方向。韩国出口数据显示，芯片出口上半年是下降的，答案就很明朗了。

　　另外，能源、粮食等进口不同程度下降。

　　支撑汇率的最核心是顺差，目前我们的汇率贬值主要是对美元而言。但是相对日元、欧元、英镑等主流货币，人民币依然保持了升值状态。

　　3.贬值，如何影响经济

　　本币贬值，有利于出口企业，但是对于资本市场、进口企业是不友好的。

　　作为工业国来说，自身矿产、能源、粮食无法自给，本币贬值就是一个噩梦。自己辛苦产出的工业品，出口换来美元后还需要进口必需品，这就是非常悲催的事情了。

　　日韩属于这种属性。

　　过去美元加息，可以控制住大宗商品价格。这样，对于欧日韩一众盟友来说，会牺牲一部分利益，但不至于伤筋动骨。

　　本轮美元加息，该吃的下水都吃了，但是好处一点没有拿到。更恶心的是，这些下水根本没有处理，直接开水煮了一下就进肚了。

　　……

　　对于老百姓来说，影响最大的是资产价格下跌。这两天股市的下探，人民币汇率破7 是一个因，另外一些人解读是催化剂。

　　比如今天大跌的券商，被市场理解为券商经纪收入下降，进而引发了血案。板块就跌了5个点，东财一个小时流出了25亿，这跌幅很罕见!

　　汇率稳定之日，就是资本市场转折的时刻。破7后，下行的动力不断衰竭，有民间分析师说破8才行。这些人，只能说在下佩服，一副看二傻子的目光而过……

　　资产价格不止股市，还有我们熟悉的楼市，不知道能不能加速一下。现在各地忙着救市，当年遏制的有多难，现在救的就多辛苦，基本没什么用。

　　人民币汇率贬值到7的同时，还要看到非美货币的参照。多一个维度，才会发现更多的问题，否则容易被人带了节奏。美元升值是因为加息，卢布升值是因为欧洲输血，人民币呢?大家有兴趣可以探讨一下。

　　今天不说市场，因为对他无话可说……