全球大规模加息，金融危机四伏，股市分化严重

　　今晚欧元区宣布加息75个基点，昨天加拿大也宣布加息75个基点，现在欧美的利率基本都在3%以上了，这么强的基本利率已经越来越说明，全球经济在快速的通缩，不得不说欧美预期管理(或者说欺骗)着实厉害，明摆着要大规模加息，却要一会儿说保证经济将一些让投资者以为不会继续大规模加息的言论，让投资者不那么恐慌，一旦情绪面好转后，立马来个180°大转弯，转鹰派，来来回回反反复复的给投资者按摩，就出现了神奇的一幕，那就是一旦鹰派马上股市暴跌，一旦鸽派股市又马上大涨，真的把普通投资者拿捏的整整齐齐。

　　一、通胀率没有跌破5%以前，大概率会持续强加息

　　可以发现美7月的通胀率依然同比高达8.5%，虽然比6月看起来降了不少，但是如此高位对于美联储来说完全没有可以谈的上的利好，毕竟通胀率如果没有降到5%以下根本就没有任何减少加息的缘由可以解释。因此我相信未来一定会持续的强加息，至于会不会每次都加75个基点，就要看通胀率的下行速度了，从目前的情况来看，这种下行速度肯定是比较慢的，毕竟还有一些强通胀因素一直在影响着整体环境，比如国际油价极高。

　　好在整体的趋势确实是在走好，比如国际油价目前确实是在逐渐走低，这种走低的根源就是欧美极强的加息，强抑制需求引起的，确实如果需求没有抑制的话，那么通胀将会直接带崩经济。短期目前还是看不到全球加息的目的地，也许基本利率达到5%以上才会稳，更激进的话，可能要达到6%以上，因此目前3.25%的水平说实话，确实不高。

　　而一旦欧美的基准利率达到6%以上的话，那么全球的股市将是一场灾难，股市整体肯定的暴跌的，美股也无法例外，这样的强加息背景下，已经很多国家的美元外汇已经开始持续的外流，甚至出现了经济危机，比如欧洲，深受能源危机的影响，很可能会出现经济崩溃的情况。

　　二、事实上港股已经是金融危机了

　　港股从去年初的高位31000点左右跌到现在的18800点，跌幅实际上也深达40%，如此深的连续跌幅历史确实比较少，但是可以确认的一个事实，那就是港股从2018年开始就已经一直处于持续的暴跌之路了，而到现在已经跌了长达4年，这基本就是再说一个事实，那就是外资已经在有序的退出港股市场，而且这个过程已经持续长达4年的时间，从目前的股市来看这个过程可能会更加长久。

　　而港股之所以没有被真正意义上的金融危机，主要是这次的跌速确实没有2008年那样的快，2008年的金融危机当年年度跌幅深达50%，跌速快，跌幅深，但是从目前的状态来看，欧美加息还在强烈持续，港股面临的外资风险极高，我个人认为今年港股年跌幅在40%都是非常正常的，因为后续很可能还会出现加速暴跌，毕竟今年的经济环境真的不会比2008年好多少。

　　三、A股接下去也要持续面临大环境压力

　　能够在全球股市都是暴跌的情况下还在股市新高的市场只有印度股市了，只能说印度股市这种逆周期必然会给印度带来更大的危机，该跌不跌，反受其害。A股虽然4月27日后持续了2个月的逆周期，这也是水砸出来的结果，而目前来看这个水已经用完了，市场也不会再有更多的增量资金了，毕竟继续放水的话就有更大的风险，那就是通胀率，一旦通胀率上来我们也是很难控制。

　　过去通胀率控制通过强出口来实现，但是目前出口创汇的情况确实不容乐观，这就导致我们继续放水的可能性比较低，而且猪肉价格表面看持续走跌，但是反弹往往会超乎你意料，因此通胀率也是我们目前非常关注的一个指标，目前的走势是持续升高的，而且这种趋势在10月的时候很可能会升破3%，届时我们就要反过来控制通胀了，因此压力还是非常大的。

　　因此在无法继续大规模放水的情况下，市场要么就是个别板块的行情，要么就是齐跌行情。目前很显然市场就是个别板块的行情，大部分板块都是阴跌，而这个个别的板块就只有新能源和旧能源，包括煤炭、光伏、风电、锂电池等等，全市场除了这些板块外，全部无一例外的走跌，没办法全球需求都减弱了，只有部分板块有政策驱动，提振的需求。这种背景下，建议切勿随意调仓换股，最佳状态就是控制仓位，等待来年春天了。

　　四、半导体芯片板块潜力越来越大

　　目前市场资金只认半导体设备和半导体材料两个方向，其他方向的全部歇菜，这种下行周期的环境下，只炒作这两个方向明显就不是正常的逻辑趋势了，而是纯炒作趋势，毕竟下行周期的情况下，半导体设备和半导体材料需求都是减弱的，但是市场反而走高，这种确实不可思议，所以大家看看就好，所谓的国产替代根基根本不深，毕竟芯片设计等等国产替代的范畴更广了，所以资金纯抱团炒作而已，支撑的逻辑不强就是现在的基本情况了。

　　当然半导体整体的潜力依然还是巨大的，毕竟一年2万亿的进口额，造成大量的外汇损失，一旦国产化后，将会提振经济明显，而且还是输出去收割全球，这个方向一定是未来的重点方向，我坚决认为半导体板块的潜力巨大。