每日金融第21期：对冲基金

　　对冲基金，指采用对冲交易手段，针对市场金融产品“错误定价”来获利的基金。

　　说点人话：理解“对冲基金”，首先要理解什么是“卖空”。

　　卖空，就是卖出自己觉得价格会跌，但是手里又没有的东西。

　　老王觉得口红价格会跌，所以就找“欧买噶，买它”借了一些口红，拿到市场上去卖。也不能白借给老王口红，需要利息。约定利息是老王一年之后需要多还一点口红。

　　一年之后，口红价格真的下跌，老王就从市场上把价格下跌的口红买回来还给出借人。老王靠着这种空手套白狼的操作，就能从市场上赚到商品价格下跌减去应付利息的利润。

　　现在我们可以来看看“对冲”，对冲就是买入一个金融产品的同时，卖空一个和它价格变动相连的产品，来规避风险。

　　说白了就是，对冲就是你喝酒之前先吃东西垫肚子，喝完奶茶去运动，这些都是对冲方式。而对冲基金就是老王找你募集资金，然后他去交易市场买入一只股票的同时卖空这只股票，如果股票下跌，老王可以赚(卖空-股票下跌)的钱，要是股票上涨可以赚(股票上涨-卖空成本)的钱。

　　无论股票涨跌，只要老王仓位控制合适，对冲基金就能从中获利。总结来说，对冲基金赚的是对投资标的仓位控制的钱，如果判断未来价格上涨，就需要放大买入仓位，缩小卖空仓位;预测未来价格下跌，就需要缩小买入仓位，放大卖空仓位。如果趋势判断错误，因为有对立面仓位的存在，也能减少自己的损失，从而起到一个平滑风险的目的。

　　拓展阅读：对冲基金属于私募基金当中的一种投资策略。理论上，“对冲策略”是为了对冲和消除风险，但实际上因为对冲的策略需要运用很多金融衍生品来实现卖空机制，而金融衍生品自带高杆杠属性，放大收益的同时也会放大损失。理解对冲基金的基本概念，就应该知道对冲基金的收益与投资标的自身涨跌关系不大，主要依靠的是基金经理对两边仓位的精准把控。这样的要求意味着基金经理对未来要有精准的判断，总是能战胜市场。全球著名对冲基金——索罗斯掌管的量子基金，曾经准确判断了英镑贬值的趋势而赚的盆满钵满，却也在1998年因为对俄罗斯的债务危机，日元汇率，美国的互联网股票趋势连续的错误判断而秒亏50亿美金。很多人知道量子基金很牛，却不知道它在2000年的时候因为亏损而清盘重组。