工银纯债基金

　　【大事件|】

　　6月1日晚间，又有4只基金产品发布分红公告，分别是工银纯债债券、中银澳享一年定期开放债券、圆信永丰优悦生活和圆信永丰消费升级。前两只为债券型基金，后两只则是混合型基金。这4只基金的分红方案显示，每10份基金份额派发现金在0.064元至1.434元之间。

　　据东方财富Choice数据统计显示，截至5月31日，2020年前5个月公募基金的分红总额已经超过600亿元，合计达到633.84亿元，与2019年同期的基金分红总额347.31亿元相比，同比增幅达82.5%。从基金分红次数来看，今年前5个月基金分红次数共计1833次，较去年同期的1097次大增67.1%。

　　不难发现，与去年同期相比，今年以来公募基金的分红更加频繁，平均单只基金的分红金额也在明显提高。基金行业如此霸气的分红，到底是为了“落袋为安”，还是出于主动回避风险?从今年以来分红基金的类型结构，或许能够找出一些答案。

　　统计数据显示，今年前5个月，公募基金共计分红1833次，其中有1410次分红来自债券型基金产品，合计分红额达414.39亿元。业内人士分析认为，今年资本市场行情跌宕起伏，投资者避险情绪浓厚。5月份的债券市场整体出现回调，债券基金收益也出现下滑现象，在这样的情况下，进行“少量、多次”的分红可以让投资者“落袋为安”，也可以锁定基金的收益，为谨慎做好下一阶段的投资打好基础。

　　今年以来，短债基金成为震荡市中的“网红”产品。对于当下投资者如何选择债券型基金，博时富瑞纯债基金经理倪玉娟建议，“目前疫情在全球扩散形势依旧严峻，外需冲击逐步显性化，稳增长压力下的稳健货币政策将更加灵活适度，以对冲疫情的影响。后续央行量价宽松工具仍将延续，进一步降准降息仍在路上，牛市尚未结束，在调整的时候不宜太悲观。从回调表现来看，中短端债券表现出的抗压性更优，调整后的部分品种收益率有所提升，具备一定的配置价值。”

　　摩根士丹利华鑫基金专户理财部周梦琳对《证券日报》记者表示，从中长期角度看，债券市场的利好依旧存在。一方面，数据显示国内外需求恢复仍偏慢，偏乐观的市场预期仍有修正可能;另一方面，货币政策当前并不具备收紧条件，6月份利率债供给压力不减，货币政策仍有必要继续维持流动性合理充裕，同时推进实体贷款利率下行，货币政策宽松空间仍在。

　　《证券日报》记者统计后发现，截至5月31日，今年以来分红最多的基金是宝盈核心优势混合，该基金今年前5个月已先后分红12次，累计分红额达2.87亿元。

　　但与混合型基金相比，债券型基金在今年前5个月的整体分红次数在排行榜中的表现更加突出。华夏鼎利债券、工银瑞景定开发起式债券、工银瑞景定开发起式债券、博时裕盈3个月定开债在今年前5个月的分红次数均已超过5次。

　　对于这事件你怎么看，它对未来经济有何的影响?欢迎在评论区留言!

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　　【前5个月公募基金分红总额近634亿元 同比增82.5%】6月1日晚间，又有4只基金产品发布分红公告，分别是工银纯债债券、中银澳享一年定期开放债券、圆信永丰优悦生活和圆信永丰消费升级。前两只为债券型基金，后两只则是混合型基金。这4只基金的分红方案显示，每10份基金份额派发现金在0.064元至1.434元之间。据东方财富Choice数据统计显示，截至5月31日，2020年前5个月公募基金的分红总额已经超过600亿元，合计达到633.84亿元，与2019年同期的基金分红总额347.31亿元相比，同比增幅达82.5%。从基金分红次数来看，今年前5个月基金分红次数共计1833次，较去年同期的1097次大增67.1%。详情→前5个月公募基金分红总额近634亿元 同比增82.5%-证券日报网

　　#众说财经：长寿时代新机遇#

　　“长寿时代”养老规划：金钱，养老的吃穿住行医的基础。金钱的规划途径主要如下([比心]重点看第三条[比心])：#投资理财##养老中国#

　　[鼓掌]1、退休养老金，这个是我们现在缴纳的社保，在到了法定退休年龄，就可以在国家哪里领取了。但是这笔钱真的够吗?大家可以自己查询一下网上的“养老金计算器”，算一算自己未来可以领取多少的养老金。这里有个标准就是养老金代替率=退休后每月领的养老金/退休前月收入，如果能大于70%基本上就能维持退休前的生活品质。

　　[鼓掌]2、企业年金保险，这个是公司和个人一起交钱，然后把这笔钱交给专业的投资机构去打理，不断增值，然后到退休的时候就可以领取了。不过这个实在不太普惠，基本只有效益比较好的大型国企才有的待遇，所以也只能算是补充，大多数人是享受不到的。

　　[鼓掌]3、理财收入，理财是大多数人能都掌控，且能实现财富跃迁唯二方式，不过因为理财涉及到很多知识，而且市场的波动会大幅地影响你的情绪及判断，如果不愿意持续学习，建立足够的财商知识，很难实现理财的复利效益，从而赢得最终的成果。所以这里教大家一套方法(该方案借鉴参考了多方大佬的理念，包括格雷厄姆的股债平衡理念)，只要国运昌隆，则完全不用担心这套方法会失效：

　　第一步，拿出计算器，计算未来退休的时候，你每月生活所有开支(需要尽可能详尽一点，并预估一点不可预见的费用，避免不够)，将未来的货币贬值计算进去，得出一个合理的月开支额;

　　第二步，将合理月开支乘以252个月(21年)，得出你需要储蓄的总金额;

　　第三步，结合自己的实际收入情况，根据第二步得出的总金额，确定自己的退休年龄，在退休之前，将归集整钱部分购入50%债券基金、50%宽基指数基金，每月工资收入可以定投宽基指数基金。一般来说股债各50%的情况，年化在5%-8%之间;宽基指数年化平均在12%-15%，所以定投的话一般在8%-10%。根据这个年化大家可以用EXCEL拉一下，大概你需要的总金额需要累积多少年。

　　第四步，在退休当年，将所有的资金划到三个不同的账户：

　　账户一准备12个月的开支(1年)，将其放入支付宝余额宝中(或者类似的货币基金中)，每月支取;

　　账户二准备120个月的开支(10年)，还是放在之前60%债券基金+40%宽基指数基金中不动;

　　账户三将剩余的120个月的开支，按照20%债券基金+50%宽基指数基金+30%主动基金配置;

　　第五步，第一个账户如果用完，就开始每月支取第二个账户，当第二个账户用完后，将第三个账户的钱重新按照上面步骤分配一次;

　　这样做基本上你的钱是用不完的，我用图文给大家解释一下(图二、图三)：

　　第一个账户不用太多说明，在余额宝里面一年最多给你产生一顿饭钱，主要从第二个账户开始，按照股债如上配置后，我用60%工银纯债债券A+40%易方达沪深300ETF连接A来做回测，大家可以看到10年的年化在7.56%，假设在此基础上打7折，也就约等于年化5.3%，也就是说大概这个账户的钱要取完，需要15年以上(具体计算大家自己用EXCEL表算一下就清楚了)。

　　然后你的第三个账户在15年+1年=16年后是什么情况呢，假设我用20%工银纯债债券A+50%易方达沪深300ETF连接A+30%易方达中小盘混合(张坤的主动基金，这个大家应该比较熟悉吧)，结果是年化在20%多点，因为张坤的易方达中小盘去年涨得太多，我们还是保守点打个对折，也就是年化在10%多点，则16年后基本就翻了4倍多，这个时候你的账户三应该已经远远超过当初你三个账户的总和。

　　理财其实还有很多方式可以同等实现，比如股息收入覆盖法、REITS收入覆盖法，只要能达到每年“睡后收入”覆盖你的年支出不足的差额部分(除掉养老金及年金后的差额)，则都可以成立，但是这个涉及到选股、选REITS，比较复杂且系统，并不是所有人都可以选择的方式，除非你愿意花费大量时间来学习理财知识，否则不推荐。

　　[鼓掌]4、理财收入之房地产，因为现在国家是不鼓励投资房地产，所以我只是理论说一下，并不推荐使用该方案。如果你的房子租金纯收益能够覆盖，每月开支-(养老金+企业年金)的差额，这也是一种理财方式。

　　[鼓掌]5、必备后援之保险，退休的这个阶段医疗支出占总支出的比重将会越来越高，人一生中70%的医疗费是在人生最后的30%的时间内花费的，这个对于绝大多数人都是成立的。人到老年一个是疾病风险高了起来，一个是发生意外伤害的概率也比较大，因为我们绝大多数人都有社保医疗，但是很多时候社保医疗是不足的，因此再这个阶段补充购买的商业保险应该是重疾险+意外伤害险。不过每个家庭情况不一样，所以根据是否有社保医疗，可以找保险理财顾问针对性地进行配置就可以了。记住保险一定要买消费型的，不要买分红型的，保险应该回归它本来的作用。

　　今天估值虽然全红，但实际开出来的结果还是有所区别，先这样拿着，目前没有特别好的行情，分散拿反而更好，支付宝红包，这个星期要想办法用掉4---5个，20个全部用掉不现实，纯债方面3支基金刚刚持有一个月，对山西证券非常失望，已经清了，另外创金合信也清空了，财通表现最稳定，最后保留了它，最起码不管怎样财通安瑞半年内没有开出过负数，新引进的兴全稳泰，兴全恒裕，工银尊益，招商安泰4支纯债基金，准备各5000，依然观察一个月看最后谁的收益高，4支只保留1支。

　　红包还是首先要考虑风险，不要因小失大，得不偿失，理论上指数基金，以及超跌板块的etf连接基金，混债基金，风险很小，每天起伏不大，选择C类买入免费，持有超过7天赎回免费，当然实际持有5个交易日就可以了，比如上证50指数，科创50指数，香港恒生指数，也可以来个一日游，比如今天某个板块跌了5点多。可以抄底进入，明天只要反弹超过2个点，就算是一日游也是可以赚的。C类买入免费，当天卖出需要1.5，所以2个点就算扣掉手续费也是可以盈利的。

　　【今年能赚30%多的债基，可以买吗?】

　　最近股市在大幅涨跌间来回切换，板块表现也是一天一个样，不似前段时间风格鲜明，很多人开始把目光投向波动比较低的债基、固收+上，希望寻求一些风险平衡，没想到在债基里发现了“惊喜”：华商基金旗下竟有两只债基(华商信用增强、华商丰利增强)，年内收益分别高达31%和40%左右!这是什么情况?这么高收益的债基能不能去配置呢?

　　这两只基金都是由华商基金的厉骞管理的二级债基，其中华商丰利增强是定开基金，基本上封闭一年开放一次。

　　1、为什么这2只债基收益这么高?

　　首先，因为两只基金都是二级债基，所以，有股票持仓，这就为债基的收益表现打开了空间。

　　根据Wind统计，纯债基金(即完全不能投股票的债基)，近1年的年化收益率是3.62%，而同样区间里二级债基的平均年化收益可以达到6%。

　　见下方图片1

　　来源：Wind，好买基金研究中心;截至：2021.08.18

　　具体到华商的这两只基金，股票仓位分别是19.98%和19.9%，接近20%的配置上限，持股比较多，这也就增加了基金收益的弹性。再细看股票持仓可以发现，基本都踩对了今年的行业风口，一季度持有较多的新能源，二季度又增加了不少钢铁股持仓，收益相当不错。

　　见下方图片2

　　来源：Wind

　　其次，除了股票持仓，这两只基金的债券持仓里还有很大比例的可转债。

　　根据基金二季报，华商信用增强的债券持仓里有超过70%都是转债，华商丰利的债券持仓中也有65%的可转债。

　　见下方图片3和4

　　来源：Wind

　　可转债具有股性，一来其走势本身就和股市高度相关，二来由于没有涨跌幅的限制，转债涨起来甚至比正股还凶。今年可转债火爆，表现抢眼，也为基金收益提供了更多可能。

　　第三点，债券资产加杠杆。

　　加杠杆是指，把已经持有的债券拿去质押，再用质押得到的资金去买更多的债券，这样一来收益又增强了。怎么看债基有没有加杠杆呢?如果各项资产占基金资产净值比超过100%，就说明加杠杆了。很明显华商这两只债基都有加杠杆的操作。

　　见下方图片5

　　来源：Wind

　　因此，这只债基之所以收益高、进攻性好，其实收益很大一部分来源，依然是来自股票市场。

　　2、那么这两只基金要追吗?

　　我们建议谨慎。

　　首先，投资中往往盈亏同源，基金收益依靠股票市场，那么股市的波动也会给基金带来较大的影响。无论是股市总体走弱还是选股出现问题，都可能会让基金净值出现大幅下滑。如果本身是为了求稳才来关注债基的投资者，遇到此类基金更需要谨慎考量，勿忘初心。

　　其次，从基金经理的角度看，这两只基金的现任基金经理，公募管理经验只有1年多，短期业绩好，不排除有运气的成分，还是需要经历更多市场考验。

　　另外，华商信用增强很可能有过“踩雷”历史，净值在2018年有过断崖式下跌而且并不是分红引起的下跌，在现任基金经理上任之前其实基金的表现并不好。华商基金在2018年的时候也的确发生过多只债基抱团踩雷的情况。通常发生过踩雷的债基业绩很难再有起色，华商信用增强的现任基金经理确实力挽狂澜完成了基金表现的大反转，不过出于对其管理经验和业绩持续性的考虑，建议投资者谨慎对待。

　　见下方图片6

　　来源：好买基金网

　　最后想说，大家在选择债基的时候需要结合自己的配置需求和基金的特点。债券基金中有波动比较平缓的纯债基金，另外就主要是混合债基，像文中所提的基金一样可以买股票。

　　如果你更求稳、希望债基是用来平滑自己投资风险波动的，那么建议优先考虑纯债基金，比如招商产业债、大摩双利增强等。如果你希望债基在一定程度上能带来一些收益上的惊喜，那么二级债基会比较合适，但是需要注意考察基金经理的管理经验、基金过往的表现情况，比较优秀的代表比如说张清华的易方达安心回报、何秀红的工银产业债等。

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　　关于稳稳的幸福、更稳的幸福、超稳的幸福三个基金组合的汇总，请收藏不要再问了，另外，吴哥也给自己打个广告!请看到最后，有惊喜!

　　一起关注吴哥的小伙伴都知道，吴哥是从去年7月份的时候，提出“稳稳的幸福”基金组合这一构想的，主要是选择一些业绩好且回撤小的基金，首批三只基金大家还记得吗?

　　分别是：

　　1、华安文体健康

　　2、工银物流产业

　　3、华夏行业景气

　　虽然半年多过去了，这三只基金其实整体表现还是可以的。当然，随着吴哥这一组合的推出，也按计划进行了一个月一次的更新迭代。同时将整个的筛选标准定型，即根据两个条件(近一年收益50%，近一年最大回撤小于13%)和定性结合定量评测的方法来确定最后五只入围基金。

　　时至今日，已经有十多只基金入选其中，其中不乏优秀的基金在吴哥的筛选和评测下脱颖而出，进而成为网红基金。

　　比如连续进入好多期的华安文体健康，和最近表现出色的交银趋势混合等，都是吴哥的“得意发现”!

　　那么最新版本的稳稳的幸福，吴哥暂时没有定下，主要也是因为最近的市场不稳，稳稳的幸福也不稳了，按原有标准，符合要求的基金锐减。因此吴哥也暂定为如下几个：

　　1、交银趋势混合;

　　2、广发多因子混合;

　　3、大成国企改革灵活配置混合/宝盈优势产业，二选一。

　　也就是说，吴哥也想把稳稳的幸福再缩减为三只。毕竟最近的行情不好，大家也别分散投资了。

　　说完了稳稳的幸福，再来说说超稳的幸福吧。这个基金组合是吴哥在去年10月的时候推出的。当时推出的主要目的，主要还是为了一些老年朋友们考虑的。它是一类固收+类基金，追求极致回撤控制和过得去的收益。

　　主要的评选标准是：

　　1、回撤小，一年最大回撤不超过3%;

　　2、业绩有保障，要跑赢银行存款，所以一年收益要在10%以上;

　　3、这类基金肯定是偏债类甚至是纯债类，可转债占比不能太高。

　　这个组合也经过两次的更迭，目前三只入选基金是：

　　1、东方红聚利债券，近一年收益14.63%，近一年最大回撤1.44%

　　2、中邮纯债恒利债券，近一年收益12.54%，近一年最大回撤1.03%

　　3、天弘丰利债券，近一年收益13.81%，近一年最大回撤1.09%

　　这三只基金表现都非常稳健，大家可以当成是最后一道防线来加以配置。

　　当然，有些人可能会不满足于超稳的幸福的收益，又对稳稳的幸福的回撤还不太满意，因此，吴哥也在这二者之间，配置了一个更稳的幸福组合。

　　也就是说，更稳的幸福是收益介于二者之间，回撤也介于二者之间的一个均衡选择。

　　更稳的幸福的主要入选标准：

　　1、近一年最大回撤控制在5%;

　　2、近一年收益控制在18%以上;

　　3、持仓中不能以可转债为主;

　　4、不能有过大额赎回等异常情况;

　　5、不列入QDII类基金;

　　6、定开类的不列入其中;

　　以此为标准，吴哥最新版的更稳的幸福目前确定为如下三只：

　　1、易方达双债增强债券

　　这只基金近一年收益在21.59%，近一年最大回撤为4.47%，夏普比率为2.59;

　　2、兴业机遇债券

　　这只基金近一年收益在20.35%，近一年最大回撤为3.92%，夏普比率为2.20;

　　3、天弘多元收益债券

　　近一年收益26.79%，近一年最大回撤3.74%;

　　三只基金的回撤比超稳的幸福略大，但收益自然也略高，风险和回报成正比。

　　吴哥在昨天也说过，最近的行情还是不稳，大盘运行的方向不明，我们需要适当降低最近的收益预期，适当增加一些防守厚度，那么这三大幸福基金组合，搭配使用，会起来到错的效果。

　　至于每个人按什么比例来搭配，还是看自己的风险偏好，自己的收益预期来定吧!

　　有小伙伴说，这些基金是怎么选出来的呢，吴哥将选出好基金的方法都写在了专栏《写给小白的基金理财十节课》中了。

　　这个专栏也是吴哥为大家精心准备的一个内容非常丰富，从基础到实战内容全面的一个专栏，目前已出十个章节，但仍未完结，吴哥还将继续完善下去。

　　而在其中的一个章节，吴哥专门写了选出好基金的N种方法，其实只要学会了并融汇贯通，就能够按造一定的条件，选出优秀的基金。

　　这种学习并在实践中加以应用，才是最高效的，也是最实用的。类似的内容在专栏中比比皆是。

　　目前全网已有超过300人购买了这个专栏。同时专栏正在参加知识年货节的活动，原价188.8，目前只要99即可拿下!

　　很多小伙伴们学习了这个专栏后，都能自己找出好基金了，比如说小而美的基金组合，吴哥也作为实战样例，在专栏中专门呈现!

　　另外，很多小伙伴也给了专栏极高的评价，让吴哥也是更加努力地要把本专栏继续完善下去!

　　吴哥也希望小伙伴们能够多多支持!一起加入学习吧!!!

　　#基金#

　　20余只银行理财产品净值跌破本金，包括工商银行(工银理财)、招商银行(招银理财)、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品的最新份额净值低于1，绝大多数为刚成立不久的固收类理财。

　　由于银行理财的投资对象主要是债券，经过近两年的牛市后，4月以来债市震荡调整。但纯债类银行理财的回撤幅度远小于债券型基金。

　　天下没有免费的午餐，银行固定收益产品也会出现风险。

　　根据理财公告梳理，包括工商银行(工银理财)、招商银行(招银理财)、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品的最新份额净值低于1，绝大多数为刚成立不久的固收类理财。

　　净值为何跌破1?资管新规发布后，银行理财开启净值化转型，将估值方式从原摊余成本法切换到市价法。

　　纯债类理财产品的收益包括两部分——票息收益、资本利得收益。此次债市调整影响比较大的多是4月发行的产品，发行时间只有1个多月，债市震荡导致资本利得收益减少，票息的弥补还暂未赶上资本利得的损失，所以出现较大波动。

　　银行理财转型的方向是要完全符合资管新规的真净值要求，但净值表现与债市等市场走势高度相关。净值化转型中，固收类产品波动甚至出现亏损是难以避免的。[捂脸]

　　今天盈利一块八毛六，挺有意思的，这个月收益还有500大洋，新经济连续几天开的都是绿的，想用东方阿尔法C，创金合信新能源C，工银新能源C，其中一支替换它，华夏革新C，新华鑫动力C也可以考虑。之所以用C类，第一，买入免费，第二，7天后0.5，相对比较灵活。

　　信达澳银新能源精选确实厉害，连续几天超级高开，让人惊呼!前天直接翻倍，今天估值负0.91直接开4.16。或许盲开给人的感觉更刺激。

　　白酒消费目前我是空缺的，医疗有300多，暂时没有补仓的打算。最少目前我没有看到它们有企稳的迹象，只看到了资金在加速出逃，获利盘太多，特别是外资，腰斩肯定不是底，目前补仓依然不乐观。宁缺毋滥!

　　纯债基金也在慢慢对比。目前入手了3支，暂时来看都不满意。7天后再换，之所以要有纯债，原因很简单，在股市强烈震荡的时候，你需要一个可以遮风挡雨的避风港，这样不管外面是否惊涛骇浪你都可以泰然处之。收益不需要很高，万元收益一天一块七八就行了。

　　还有三周就2021年了，公募基金年底的排名竞争愈演愈烈，对于现有的基金进行了一轮筛选，汇总出来一份名单。

　　筛选的标准，基金经理管理年限5年以上，年化回报在15%以上，稳定不频率跳槽。名单我分成几个类别，主要是按投资偏好来划分，激进型与保守型。我们在筛选基金的时候，就是要找跟自己投资偏好的基金经理。很好理解，假如你是一个保守型的投资者，你挑选的基金经理比较激进，调仓换股频繁，换手率高，净值波动大，一旦下跌就会忍不住割肉;如果你是激进的投资者，你挑选的基金经理也比较保守，净值波动小，你看到别人的基金上涨那么多，然后同样也选择卖出换基。最后，你损失的是自己的时间。

　　在指标这块，增加了几个标准：

　　夏普比率，主要是看我们每承担一分风险能够赚到的利益，这个数据越大越好;

　　最大回撤，主要是看基金经理的风险控制管理能力，越大意味着基金的下跌幅度越大;

　　下行风险，主要是看基金下跌的概率，越大意味着基金下跌概率越高;

　　获奖次数，包括金牛奖、金基奖以及明星基金奖;

　　机构评级， 这里引用的是近三年的评级，五星最高。

　　从投资风格来看，大体是三大类，价值类，成长类，均衡类

　　价值类主要代表是易方达的张坤、睿远的傅鹏博、景顺长城的刘彦春、银华的李晓星;

　　成长类主要代表是富国的朱少醒、长信的安昀、工银的袁芳以及鹏华的梁浩;

　　均衡类主要代表是兴全的谢治宇和董承非

　　行业主题基金包括消费、医药、顺周期的板块，主要代表是易方达萧楠、汇添富的郑磊、工银的赵蓓。

　　在防守端，有两类，一类是股债平衡，一类是纯债基金，

　　股债平衡主要代表是广发的傅友兴和华夏的蔡向阳;

　　纯债这块主要代表是华泰柏瑞的罗远航以及工银的欧阳凯