有不用交保证金的配资吗

　　最高法：场外配资的合同效力如何认定?

　　案件来源：(2021)最高法民申1941号

　　争议焦点：场外配资合同的效力如何认定?

　　最高院认为：关于林金森围绕一审、二审收取诉讼费用所提出的各项异议，根据《诉讼费用交纳办法》第四十三条第三款的规定，当事人对诉讼费用的计算有异议的，可以向作出决定的人民法院请求复核，该异议不属于法定申请再审事由范围。至于林金森认为本案应移送公安机关或者裁定驳回起诉，因此不应收取诉讼费用等理由，因本案并不属于依法应当移送公安机关或者裁定驳回起诉的情形，故对于林金森提出的该项异议，本院不予支持。

　　关于二审未开庭审理是否剥夺林金森辩论权利的问题，根据《中华人民共和国民事诉讼法》第一百六十九条第一款的规定，二审法院对当事人没有提出新的事实、证据或者理由的上诉案件，合议庭认为不需要开庭审理的，可以不开庭审理。故二审法院未开庭审理本案不违背法律的规定，亦不存在剥夺当事人辩论权利的情形。

　　关于案涉合同的性质是借款合同还是场外配资合同以及该合同是否有效的问题。场外配资合同是指未经金融监督管理部门批准，法人、自然人或其他组织之间约定融资方向配资方交纳保证金，配资方按杠杆比例，将自有资金、信托资金或其他来源的资金出借给融资方用于买卖股票，并固定或按盈利比例收取利息及管理费，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票以偿还本息的合同。案涉《借款合同》虽然满足民间借贷法律关系的基本特征，即自然人、法人进行资金融通，但其配资目的是进行证券交易，且配资方和用资人约定的保证金制度也是围绕证券交易与股票账户所专门设计的，不能将场外配资合同视为民间借贷来处理。案涉合同符合场外配资合同的基本交易结构和法律特征，故原审法院在全面实质审查后将案涉《借款合同》认定为场外配资合同并无不当。证券配资有着特许经营属性，除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，应当根据《中华人民共和国证券法(2014修正)》第一百四十二条、《最高人民法院关于适用<中华人民共和国合同法>若干问题的解释(一)》第十条的规定，认定为无效。

　　本案中，林金森所主张的法律关系性质及合同效力，与一审法院根据案件事实作出的认定不一致，一审法院已经依法向其释明。而林金森经释明后拒不变更诉讼请求。尽管林金森上诉表示“人民法院可以根据无效合同的法律后果判决返还款项”，但始终未就诉讼请求以及所依据的事实和理由的变更予以明确。一、二审法院根据案件事实以及相关法律规定，对林金森基于借款合同关系提出的诉讼请求不予支持并无不当。

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　　今天讲一讲股票场外违法配资的模式，算是做下普及，避免被骗。

　　最近，证监会、公安部联合发布2020年场外配资违法犯罪典型案例。讲述了2020年打击场外配资的违法活动的具体情况。

　　我们来讲一讲这些违法配资活动的具体情况。场外配资分真实盘和虚拟盘两种方式。

　　无论真实还是虚拟，都是需要用到软件程序的，有些公司专门组织人员开发、销售配资分仓系统软件。

　　先讲一讲真实盘的模式。这个模式方式常见的有几种。

　　一种是配资公司开设好账号，配资人打入保证金，配资公司按杠杠比例打入资金。在进行股票交易的时候，可以在像信达通、同花顺之类的股票行情软件中看到真实的交易。这种方式其实有点像2015年的HOMS系统，只不过HOMS账户是随意开的，这种方式要真实身份开户(配资公司自己开)。因为使用的是配资公司的账户，所以盈利提款是需要申请的。一般配资比例是1到4倍。如果1万配4倍，就是5万，只要股票下跌20%，本金就会清0，所以风险还是很大的。另外还要付资金的利息和交易佣金。交易佣金会比证券公司的高一些。毕竟配资公司主要靠利息和佣金的差额赚钱。

　　一种是配资人本人的在证券公司开设两融账户，然后打入本金，配资公司再做个夹层，最后再证券公司以两融模式融资。这种模式一般都要签协议的。风险也比较大，利息也比较高，能达到年化14%。

　　还有一种信托的，不过这种信托一般是大资金使用的。

　　以上就是常见的实盘场外配资模式。因为场外配资利用的一般是民间资金，加上推广的费用，员工的工资，配资公司的成本并不低。所以这种模式的资金利息和佣金都会比较高。而炒股的风险本身是非常大的，用这种模式，就算不赚不亏，一年下来也要付出10%以上的本金成本。在炒股很难盈利的情况下，用这种模式无异于火中取栗。

　　下面讲一讲虚拟盘的。这种模式完全是违法的。

　　这种模式一般有网页和APP可以注册账号。

　　注册完账号之后需要进行充值保证金，资金是往私人号去的(类似于某些网站的充值)。配资公司在收到资金后，往你在APP注册的账号填入额度。

　　然后你可以选择需要的配资比例，一般可以1-10倍。比如你有1万，配9倍，可以使用10万进行操作。但风险极高，一般浮亏保证金大于50%，就只能加保证金或者等股票反弹，才能进行换股。浮亏保证金大于80%就会强制平仓。

　　配资后就可以买卖股票了。要注意的是，虽然他们的业务员跟你说的是真实盘，其实是虚拟的，因为你不会在正规股票行情软件中见到你的交易，在交投很冷淡的股票中一试就知道了。也就是说，你根本就是在跟配资公司对赌，你盈利的是配资公司的钱，亏损的钱是给配资公司的。

　　如果买卖股票盈利了，就可以申请提款了。

　　这种模式，配资公司靠什么盈利?

　　一个是利息，配资时先扣利息后配资。你一旦配资，他们就有收益，因为是虚拟的资金，他们根本不需要资金成本。

　　一个是交易佣金。因为是虚拟的，所以佣金自然也是假的。每一笔佣金都是他们的收益。

　　一个是配资客户的股票交易亏损。在股票市场，一赚二平七亏损。高达7成的亏损率，让他们配资公司稳赚不赔。(你看看，配资公司都看好你赚不了钱的，你还去炒股，不是傻子吗?所以炒什么股，有钱去买衣服穿、买东西吃，不香吗?)

　　那如果配资客户运气好，赚钱了呢?如果赚得少，他们还是乐意付钱的，毕竟只要你继续，早晚都是他们的。如果你赚得比较多，一个是看配资公司总体有没有赚钱，如果他亏了可能不给，一个是看配资公司的良心，可能它总体赢钱，但心疼花钱，不想给你。就是说，可能你会白开心一场，可能本金都没了。

　　所以，投资者一旦参与场外配资违法活动，自身利益将无法得到保障，并可能遭受较大财产损失。在此提醒广大投资者，一定要通过合法途径参与股票期货交易，自觉远离和抵制场外配资违法活动。

　　#2020年场外配资违法犯罪典型案例#

　　【非法交易21亿!#上海警方捣毁首例贩卖证券交易接口团伙#】#警方捣毁首例贩卖证券交易接口团伙# 近期，中国证监会上海监管局和上海警方向记者通报了一起特大场外配资案。该案犯罪团伙在未取得相关资质情况下，通过互联网、电话宣传等方式招揽客户提供配资炒股服务，收取客户配资保证金和手续费、配资利息，涉案金额超21亿元。

　　2020年初，中国证监会上海监管局的工作人员分析违法线索时发现，网上有一家名为上海厚成的公司，其银行账户短时间内陆续有200多笔现金入账。同时，公司实际控制的证券账户，一秒内发生多笔委托。这些操作不符合正常股票交易规律，显示出公司存在非法场外配资的嫌疑，且金额特别巨大。于是将该案件线索移送至上海市公安局经侦总队。经调查，上海厚成公司向投资者出借资金，完成杠杆交易并收取利息。

　　在搜集了足够的证据后，上海警方联合上海证监局于2020年9月在该厚成公司位于上海、深圳、安徽三地的犯罪窝点实施抓捕行动，现场共抓获包括公司负责人张某、牛某等犯罪嫌疑人30余名。

　　经查，厚成公司负责人张某、牛某等人从2018年10月至案发期间，在未取得相关证券业务经营资质的情况下，累计收取2000余名投资者共计9000余万元保证金，非法证券交易金额达21亿元。(央视新闻;阿法)

　　大多数情况下，房地产项目前融配资业务中，资金方是在项目方缴纳完“土地保证金”之后才开始介入，因此前融的资金是不可以用于“土地保证金”的。

　　君不见，有许多机构专门做单独的“土地保证金”垫资业务，年化成本都能达到20%!

　　当然一般保证金垫资业务也用不了这么长时间，所以他们基本上是按照0.35%/5天计算的。

　　#行业揭秘达人# #贷款小知识# #融资# #投融资#

　　#如果股市持续下跌，配资股民该怎么办# 配资最大的亮点就是有杠杆，以小博大，收益和风险系数成正比，做配资的股民都是勇士，那么，在股市持续下跌的情况下，做配资的股友基本都会变成烈士，不断的往里面投入保证金，只会让配资股民越陷越深，做配资本就是投机行为，一击不中，及时撤退，深陷其中那就无法自拔了。

　　54.什么是配资交易?

　　期货市场中的配资，即以投资公司或投资管理公司名义的市场主体为有资金需求的期货投资者提供融资服务的行为。通常的操作方法是，配资公司以其控制的个人名义在期货公司开立交易账户，并将账户提供给投资者使用，投资者存入自有资金，配资公司以此为基数，向投资者进行配资。配资公司在交易过程中对账户实施风险控制，亏损达到一定比例时对其进行平仓或要求其追加保证金，以保证配资公司自身资金不受损失，同时收取高额资金使用费。由于在配资业务中，客户资金被配资公司控制，其安全性难以得到保障;且配资放大了杠杆比例，加大了客户财务风险;同时，配置资金进入期货市场，可能扰乱期货市场秩序，存在风险隐患。建议投资者增强风险防范意识，远离配资业务。

　　55.异常交易行为有哪些?会受到自律惩戒吗?

　　根据交易所异常交易行为管理办法，异常交易主要包括自成交(以自己为交易对象多次自买自卖)、实控关系账户之间互为对手的交易、日内频繁报撤单、日内大额报撤单、实控关系账户持仓超限等。

　　客户出现异常交易行为之一的，交易所可以采取下列措施：要求报告情况;列入交易所重点关注名单;向会员通报;约见谈话;限期平仓;限制开仓;强行平仓;根据交易所业务规则可以采取的其他措施。被采取限制开仓自律管理措施的客户，交易所将向市场公告。涉嫌违反法律法规的，交易所应当提请中国证监会进行立案调查。

　　56.期货交易手续费是统一的吗?

　　手续费收取标准是期货公司为投资者提供服务的价格，需要由双方协商，并通过《期货经纪合同》予以确定。行业内无统一标准，每家期货公司的收费情况可能会有所不同，计算方式有按金额和按手数计算两种。

　　57.网上交易委托单有哪几种状态，它们分别代表什么含义?

　　待撤：撤单指令还未报到交易所场内。

　　正撤：撤单指令已送达期货公司，正在等待处理，此时不能确定是否已进场;

　　部撤：委托指令已成交一部分，未成交部分被撤销;

　　已撤：委托指令全部被撤消;

　　未报：委托指令还未送入数据处理;

　　待报：委托指令还未被数据处理报到交易所场内;

　　正报：委托指令已送达公司，正在等待处理，此时不能确定是否已进场;

　　已报：已收到下单反馈;

　　部成：委托指令部份成交;

　　已成：委托指令全部成交;

　　撤废：撤单废单(或错单)，表示撤单指令失败，原因可能是被撤的下单指令已经成交了或场内无法找到这条下单记录;

　　废单：交易所反馈的信息，表示该定单无效。

　　客户盘中盈利为什么可取资金没变化?亏损了为什么会减少?

　　这是目前交易结算基础规则，盘中盈利在持仓平仓后会释放，待当日结算后，计入可取资金增加，当日盘中亏损即时在可用资金中扣减，有利于控制持仓风险。

　　千万不要参与场外配资(7月13日)

　　证监会近期曝光数百家非法场外配资平台，不正规的配资平台不仅违法违规，还会给参与的散户投资者带来极大的投资风险，这些风险投资者往往并不清楚，只有实际发生时才会知道并且只能默默地承受。

　　首先，场外配资平台都是非法的，它们无一例外都违反了不得利用他人账户炒股的规定。而且投资者和配资平台之间的任何委托代理协议都是不受法律保护的，投资者一旦遭受损失，将无处申诉。

　　其次，投资者通过配资平台炒股，公开的风险有因保证金不足而被强行平仓的风险，这里面的强行平仓和投资者所理解的券商正常风险控制并不相同。投资者在正规的券商融资融券业务进行交易，如果遇到盘中乌龙指导致股价瞬间暴跌，然后立即回归正常，那么此时持股的投资者是不会有任何问题的，但是如果是在配资平台进行交易，假如投资者按照1：10的比例配资，满仓买入了一只涨幅5%的股票，一旦这只股票出现乌龙指，瞬间下跌10%，股价变为下跌5%，哪怕1秒钟后股价又恢复到正常价格，但就是这一瞬间，电脑就会认为投资者的保证金不足，并实施强行平仓，投资者的持仓将会被瞬间卖出，造成巨大的损失。这是因为配资平台往往使用电脑进行风险控制，所以短期的股价波动也可能会触发电脑止损的指令发出。

　　还有，配资平台一个账户可能由很多个投资者共享，大家买的股票都在一个账户里，具体的分配由平台的软件实施。那么问题来了，如果有很多投资者都在同一个账户内买入了大量的热门股，一旦这只热门股出现股价暴跌，配资平台的这个账户市值将会大幅下跌，由于配资平台也会对外招募优先级资金，那么整个账户就有可能会出现劣后级资金爆仓，从而引发整个账户的全面爆仓，此时即使投资者持有已经盈利的股票，也有可能被殃及池鱼，最终不仅赚不到钱，还会亏掉全部的本金。

　　最早的李佛摩尔时代 他们买股票也不用全款 跟这个很像。。。

　　在此次曝光名单中，启x配资在社交平台是举报量较高的一家配资公司，举报理由就是“虚拟盘”。

　　据了解，在启x配资上选择按天配资，用1万元保证金则可以获取10倍配资，操盘期限为2天，总配资金额为110000元，预警线为105000元，平仓线为102000元。这意味着，仅用一个涨停板，投资者就能让本金翻一番，不到一个跌停板，投资者就会被平仓。

　　男子中年失业，孤注一掷，配资加杠杆全仓长春高新，在股价突然3个跌停之后直接爆仓

　　男子在股吧自爆中年失业，配资加杠杆全仓长春高新，在股价突然3个跌停之后直接爆仓。该男子中年失业在家，便想通过炒股来实现暴富，于是他选择了孤注一掷配资加杠杆全仓买入长春高新，想大赚一笔，从而实现财务自由。他在去年以280元左右的价格买入长春高新16000多股，他的本金为160万，找配资公司配资了300万。令他万万没有想到的是黑天鹅却突然来袭，2022年1月19日，长春高新突然闪崩跌停，随后又连续两个一字跌停板，让他猝不及防，在全仓遭遇3个跌停后，由于没能及时追加保证金，1月24日他的帐户被配资公司开盘挂跌停价强制平仓，强制平仓之后160万本金血本无归。网友看到该男子亏光所有本金的悲惨遭遇后，深表同情，纷纷劝他：“看开点，千万别做傻事，钱没了还可以再赚，人没了就什么都没有了。”该男子在股吧里明确表示：自己绝不会去轻生的，请网友们放心，亏光的这160万本金不光是自己所有的积蓄还包括父母的养老钱，现在自己都不知道该不该向家人坦白，就怕家人一下子接受不了这个事实。他曾多次想过一死了之，可是冷静下来想一想，自己上有老下有小，不能让父母没有儿子，更不能让孩子没父亲，别无选择，只能坚强的活着，勇敢的去面对自己范下的所有错误，大不了一切从头再来，钱没了再去赚，打算先找一份工作踏踏实实干下去，哪怕送外卖也行。

　　杠杆是把双刃剑，在放大收益的同时也会有爆仓的风险，一不小心就有可能导致满盘皆输。今天写此文的目的就是为了提醒股民朋友们引以为戒，千万别加杠杆炒股。

　　中欧icon后又有公募自购基金了，严重怀疑有些公募自购基金就是在追加保证金[擦汗]，往往这种配资行为是私募才干的，跌近平仓线就得自购不然就爆仓清盘，赔的全是自己的，没想到公募也玩儿这套，当然是不是还需考证。另外现在不知道全部资金里有多少是黄四郎老爷家的，有多少是百姓的，不然根据它们的追加额大概能算出杠杆率来，同时也就知道它们离爆仓还差几个点儿了，在那个平仓位埋伏点试错资金，机会大于风险。