线上股票配资违法吗

　　地方法院裁判观点：“借款炒股”被认定为场外配资，因违反效力性强制性规定无效。

　　本案黄某向邓某借款的行为符合民间借贷的要素。但是黄某向邓某借钱的目的是为了借用邓某的证券账户炒股，双方先后约定了80万和40万的警戒线和平仓线，在账户市值低于40万，而黄某又不能补齐资金的情况下，邓某进行了平仓处理。其行为实质是场外融资炒股。

　　本案黄某向邓某借钱炒股的行为符合场外股票买卖融资合同的表现特征及实质要求。虽然目前法律法规并没有关于场外配资合同的明确规定、及对该种行为和合同效力的禁止性规定，但从《中华人民共和国证券法》《证券公司融资融券业务管理办法》和《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》的相关规定来看，该行为是不应该提倡的，该行为的存在会严重扰乱证券市场的秩序，并给社会公共利益带来损害，按照《中华人民共和国合同法》第五十二条第(五)项规定的情形，本案合同应当认定为无效合同。

　　案例索引：邓某、黄某合同纠纷再审民事判决书[湖南省高级人民法院(2019)湘民再54号]

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　　配资害处大，支持证监会打击非法场外配资![赞]

　　罗列一下非法配资七宗罪：

　　1，直接违反证券法。

　　2，使得大量社会资金脱实向虚，妨害实体经济的发展。

　　3，提升了资金的预期收益率，抬高社会融资成本，破坏金融秩序。

　　4，造成市场暴涨暴跌，破坏金融管理制度，容易诱发系统性金融风险。

　　5，为内幕交易等非法市场行为提供了便利条件

　　6，使得投资者承担远超其承受能力的风险，侵害投资者的合法权益

　　7，想不出来了，凑个数，反正是十恶不赦。[大笑]

　　不过证监会此时此刻提到打击配资的事情，是有意给市场降降温。

　　【证监会、公安部联合发布#2020年场外配资违法犯罪典型案例#】2020年，证监会、公安部坚决贯彻党中央关于依法从严打击证券违法活动的决策部署，对场外配资违法活动保持“零容忍”，紧密协作开展专项整治行动，以严打场外配资机构及软件开发商为重点，加大案件查处惩治力度，净化市场生态。在各方协同努力下，全年证监部门向公安机关移送或通报场外配资案件线索89件，配合公安机关查处19起场外配资犯罪重大案件，抓捕犯罪嫌疑人700余人，切断多个跨区域场外配资黑色产业链，有效遏制了场外配资违法活动蔓延。

　　场外配资违法活动严重扰乱资本市场正常秩序，损害投资者合法权益。根据《刑法》《证券法》《期货交易管理条例》等法律法规有关规定，场外配资经营活动属于非法证券期货活动，构成犯罪的，将以非法经营罪、诈骗罪等追究刑事责任。为保护投资者合法权益，强化警示震慑，现将2020年公安机关侦破的重庆“撮合网”等十起场外配资违法犯罪典型案例予以发布，以案说法、以案释法。这些案例中，有的通过开发、销售或使用配资分仓系统软件，为投资者从事股票、期货配资交易开立子账户，并提供高杠杆交易资金，涉嫌非法经营证券期货业务;有的涉嫌采用“虚拟盘”配资方式从事股票、期货投资诈骗活动。投资者一旦参与场外配资违法活动，自身利益将无法得到保障，并可能遭受较大财产损失。在此提醒广大投资者，一定要通过合法途径参与股票期货交易，自觉远离和抵制场外配资违法活动。

　　下一步，证监会将坚决落实“零容忍”工作要求，与公安部等有关部门紧密协作配合，常态化打击场外配资，严厉查处场外配资违法犯罪案件，切实保护投资者合法权益，全力保障资本市场健康发展。(证监会官网;ZY)案例戳图↓

　　今天讲一讲股票场外违法配资的模式，算是做下普及，避免被骗。

　　最近，证监会、公安部联合发布2020年场外配资违法犯罪典型案例。讲述了2020年打击场外配资的违法活动的具体情况。

　　我们来讲一讲这些违法配资活动的具体情况。场外配资分真实盘和虚拟盘两种方式。

　　无论真实还是虚拟，都是需要用到软件程序的，有些公司专门组织人员开发、销售配资分仓系统软件。

　　先讲一讲真实盘的模式。这个模式方式常见的有几种。

　　一种是配资公司开设好账号，配资人打入保证金，配资公司按杠杠比例打入资金。在进行股票交易的时候，可以在像信达通、同花顺之类的股票行情软件中看到真实的交易。这种方式其实有点像2015年的HOMS系统，只不过HOMS账户是随意开的，这种方式要真实身份开户(配资公司自己开)。因为使用的是配资公司的账户，所以盈利提款是需要申请的。一般配资比例是1到4倍。如果1万配4倍，就是5万，只要股票下跌20%，本金就会清0，所以风险还是很大的。另外还要付资金的利息和交易佣金。交易佣金会比证券公司的高一些。毕竟配资公司主要靠利息和佣金的差额赚钱。

　　一种是配资人本人的在证券公司开设两融账户，然后打入本金，配资公司再做个夹层，最后再证券公司以两融模式融资。这种模式一般都要签协议的。风险也比较大，利息也比较高，能达到年化14%。

　　还有一种信托的，不过这种信托一般是大资金使用的。

　　以上就是常见的实盘场外配资模式。因为场外配资利用的一般是民间资金，加上推广的费用，员工的工资，配资公司的成本并不低。所以这种模式的资金利息和佣金都会比较高。而炒股的风险本身是非常大的，用这种模式，就算不赚不亏，一年下来也要付出10%以上的本金成本。在炒股很难盈利的情况下，用这种模式无异于火中取栗。

　　下面讲一讲虚拟盘的。这种模式完全是违法的。

　　这种模式一般有网页和APP可以注册账号。

　　注册完账号之后需要进行充值保证金，资金是往私人号去的(类似于某些网站的充值)。配资公司在收到资金后，往你在APP注册的账号填入额度。

　　然后你可以选择需要的配资比例，一般可以1-10倍。比如你有1万，配9倍，可以使用10万进行操作。但风险极高，一般浮亏保证金大于50%，就只能加保证金或者等股票反弹，才能进行换股。浮亏保证金大于80%就会强制平仓。

　　配资后就可以买卖股票了。要注意的是，虽然他们的业务员跟你说的是真实盘，其实是虚拟的，因为你不会在正规股票行情软件中见到你的交易，在交投很冷淡的股票中一试就知道了。也就是说，你根本就是在跟配资公司对赌，你盈利的是配资公司的钱，亏损的钱是给配资公司的。

　　如果买卖股票盈利了，就可以申请提款了。

　　这种模式，配资公司靠什么盈利?

　　一个是利息，配资时先扣利息后配资。你一旦配资，他们就有收益，因为是虚拟的资金，他们根本不需要资金成本。

　　一个是交易佣金。因为是虚拟的，所以佣金自然也是假的。每一笔佣金都是他们的收益。

　　一个是配资客户的股票交易亏损。在股票市场，一赚二平七亏损。高达7成的亏损率，让他们配资公司稳赚不赔。(你看看，配资公司都看好你赚不了钱的，你还去炒股，不是傻子吗?所以炒什么股，有钱去买衣服穿、买东西吃，不香吗?)

　　那如果配资客户运气好，赚钱了呢?如果赚得少，他们还是乐意付钱的，毕竟只要你继续，早晚都是他们的。如果你赚得比较多，一个是看配资公司总体有没有赚钱，如果他亏了可能不给，一个是看配资公司的良心，可能它总体赢钱，但心疼花钱，不想给你。就是说，可能你会白开心一场，可能本金都没了。

　　所以，投资者一旦参与场外配资违法活动，自身利益将无法得到保障，并可能遭受较大财产损失。在此提醒广大投资者，一定要通过合法途径参与股票期货交易，自觉远离和抵制场外配资违法活动。

　　#2020年场外配资违法犯罪典型案例#

　　#如果股市持续下跌，配资股民该怎么办# 不是一个境界，不在一个高度，粉身碎骨，跌入深渊，高收益面临着高风险，一样的，就好比，股市有风险，投资需谨慎，和吸烟有害健康一样的一样的，都是国家合法的，喜欢的人都是义无反顾的去做了，成为了股民，烟民，在为社会做贡献。[打脸][打脸]

　　最近证监会爆光了258家非法场外配资平台，不正规的配资平台不仅违法违规，还会给参与的散户投资者带来极大的投资风险，这些风险投资者往往并不清楚，只有实际发生时才会知道并且只能默默地承受。

　　那什么是配资呢?配资是指配资公司在投资者原有资金上给一定比例的资金使用，假如比例是1:4，投资者有1万资金，那么配资公司会给你4万投资资金，加上这4万，投资者共有5万资金可以用于投资。

　　当然，配资公司的钱不是白借的，一般有三种收费方式，分别是：1、收取利息和佣金;2、收取手续费;3、只收取利息。

　　周六消息面方面银保监会再次发文，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为。这个应该是对7月8日证监会发文后的一个加强版。所以这个消息短时间是一个利空，属于釜底抽薪型，在上涨初期拆掉配资这个定时炸弹的目的相当明显。但从长远方面来说，也是利好，可以防患于未然，利于股市健康长远地发展。

　　#如果股市持续下跌，配资股民该怎么办# 配资公司是会有风控的，最极限也就是会在你本金剩20%时做强平仓操作，他是不会导致自己本金亏损的，可靠的配资是用个人账户配最高不过4倍也有对应持仓降要求，用APP平台的都是骗人的。网上说配资配死人的都是被骗用了平台的。如果可靠的配资因大盘出风险如股灾，股票卖不出导致穿仓了那就不管他了，让出资方去承受就好，我本金都没了拿什么去还你穿仓的亏损，认，但没钱，资方不敢怎么样，因为他本身做配资就违法，告都没地告。但基于道德，能还还是要还，人家的钱也不是大风刮来的。千万别信配资平台，他只是出个数字想套你的本金，你赚也拿不到，亏了正好。

　　案法85:“合作炒股”签订的场外配资协议的性质认定。

　　刘关张决议投资股市。刘出2亿，张出2.3亿，两融4.2亿，一共8.5亿集中于关某的证券账户。刘某出资为借款，年化16%。张三操盘，张三的2.3亿“劣后”，张三负责“融资融券”并承担融资保证金的补足义务。杠杆不得超过2.7倍。

　　2018.5.18资金集结完毕，张三准备大干一场。

　　2018.6.27关某账户报警。张三另外补入1.1亿。

　　2018.7.5，其投资的股票复盘后“无量下跌”，万劫不复，被强制平仓。张三把残留的4155万元含泪转走。

　　刘某起诉张三要求还本付息。张三说借款合同是毛，双方真实意思是借名炒股、是违法行为，借款合同应该无效。本案是虚假诉讼。

　　最高院判决：张三10日内返还刘某借款本金2亿元，以及2018.5.18起年化16%利息。被借名人关某对前述的给付义务承担连带责任。

　　(2020)最高法民终295号

　　合伙本是同林鸟，大火烧来各自飞。各种撕。

　　1、亏得底掉的时候，改口主张不是借款关系而是合作投资关系，主张损失共担，未获支持。借款还是合作，关键在于事先有没有“利益共享风险共担”。

　　2、另外一个案件刚刚好反过来，合作开发的房地产项目赚大发了，主事方给小股东还本付息，主张是借款关系。

　　3、主张大家一起干的这破事是违法行为，因此无效，借以逃脱违约责任，同样行不通。

　　4、我们国家一共有七个国家机关，国务院与最高法是平行的。因此，司法是必须尊重行政的，大家在打官司过程中经常主张对方偷税、违反证券行政管理而无效，法院会告诉你另行去稽查局、证监局举报投诉、通过行政途径解决。

　　法院不会越俎代庖直接插手行政管理。

　　当然，如果涉及刑事犯罪那就不同，刑事犯罪属于司法主管的。法院这时候会终止审理移送公安检察院立案。

　　证监会严查场外配资，合规的“配资”方式在这里

　　近期A股持续上涨，赚钱效应火爆，吸引着大量的资金入场，这其中不乏不合规的场外配资。

　　7月8日，证监会发布公告集中曝光了258家非法从事场外配资平台名单，并表示持续推进打击场外配资违法违规行为常态化。

　　公告指出，目前，一些不法机构或个人创建场外配资网站、手机APP、微信公众号等平台，宣称提供最高十余倍的炒股资金，以“您炒股、我出钱”“杠杆炒股、盈利高”“实盘交易、门槛低”“资金安全、提现快”等为噱头，诱导投资者参与场外配资活动。

　　证监会明确表示，场外配资活动本质上属于只有证券公司才能依法开展的证券融资融券业务，相关机构或个人未取得相应证券业务经营资质从事场外配资活动的，构成非法证券业务活动，属于违法行为，将被依法追究法律责任。对场外配资活动，证监会将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚;涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

　　A股牛短熊长，牛市难得，投资者这种想要通过配资来实现盈利，从而大幅获利的心情完全可以理解，但是因此进行违法的配资活动就不值得了。其实在牛市中，想要通过配资加杠杆来获利，完全可以通过期货投资来实现。期货实行的的是保证金交易，本身就自带10倍左右的杠杆。

　　以上证50股指期货为例，7月1日至6日期间，一度大涨近14%，若期间一直持有，则每手可赚近12万，4个交易日内利润高达139%!原因就在于期货的保证金交易，自带10倍杠杆，使得收益翻了

　　非法场外配资是害群之马

　　近日，证监会曝光258家非法场外配资平台。

　　随着股市大幅暴涨，非法场外配资又死灰复燃，呈现扩大之势。

　　非法场外配资打着“您炒股、我出钱”的口号，利用一些投资者想获取暴利的心态，进行违法活动。

　　这种非法场外配资的风险是巨大的，2015年的股灾就是一个惨痛的教训。大规模的非法场外配资给资金加上了巨大的杠杆，引起股市在短时间的暴涨。但是随着去杠杆，引发了股市大量的强行平仓，导致股票连续跌停，许多资产阶级血本无归。

　　非法场外配资的风险巨大，但是对于配资公司是没有风险的，因为股票价格下跌，他可以强行平仓。

　　非法场外配资的巨大风险，百分之百是由融资者承担，配资比例越高，风险越大。例如1比10的配资，当融资者拿1万元配资10万元，用11万元购买了股票，只要股价下跌使他仅仅损失了2500元，配资公司就会要求你补仓，损失了4000元就会强行平仓。问题很简单，配资公司的10万元不仅不能损失，还要保证拿走利润。

　　以上的例子说明高比例配资的投资者买入股票，是连股票一个小小的下跌风险也承担不起的。只要购买股票之后，股价出现一点下跌，投资者就会血本无归。

　　应该指出的是许多非法场外配资搞得是虚拟盘交易，这完全是诈骗投资者的行为。

　　现在随着股市的暴涨，新开户的投资者大量增加，希望新股民一定不要被非法场外配资所诱惑，最后被当做新韭菜被拔了。

　　最后援引一下媒体的说法：根据新修订的证券法规定，证券融资融券业务属于证券公司专营业务，未经证监会核准，任何单位和个人不得经营。场外配资活动本质上属于只有证券公司才能依法开展的证券融资融券业务，相关机构或个人未取得相应证券业务经营资质从事场外配资活动的，构成非法证券业务活动，属于违法行为，将被依法追究法律责任。2019年11月最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》，在强调场外配资违法性的基础上，明确了场外配资合同属于无效合同，场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。