新证券法股票配资

　　最高法：场外配资的合同效力如何认定?

　　案件来源：(2021)最高法民申1941号

　　争议焦点：场外配资合同的效力如何认定?

　　最高院认为：关于林金森围绕一审、二审收取诉讼费用所提出的各项异议，根据《诉讼费用交纳办法》第四十三条第三款的规定，当事人对诉讼费用的计算有异议的，可以向作出决定的人民法院请求复核，该异议不属于法定申请再审事由范围。至于林金森认为本案应移送公安机关或者裁定驳回起诉，因此不应收取诉讼费用等理由，因本案并不属于依法应当移送公安机关或者裁定驳回起诉的情形，故对于林金森提出的该项异议，本院不予支持。

　　关于二审未开庭审理是否剥夺林金森辩论权利的问题，根据《中华人民共和国民事诉讼法》第一百六十九条第一款的规定，二审法院对当事人没有提出新的事实、证据或者理由的上诉案件，合议庭认为不需要开庭审理的，可以不开庭审理。故二审法院未开庭审理本案不违背法律的规定，亦不存在剥夺当事人辩论权利的情形。

　　关于案涉合同的性质是借款合同还是场外配资合同以及该合同是否有效的问题。场外配资合同是指未经金融监督管理部门批准，法人、自然人或其他组织之间约定融资方向配资方交纳保证金，配资方按杠杆比例，将自有资金、信托资金或其他来源的资金出借给融资方用于买卖股票，并固定或按盈利比例收取利息及管理费，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票以偿还本息的合同。案涉《借款合同》虽然满足民间借贷法律关系的基本特征，即自然人、法人进行资金融通，但其配资目的是进行证券交易，且配资方和用资人约定的保证金制度也是围绕证券交易与股票账户所专门设计的，不能将场外配资合同视为民间借贷来处理。案涉合同符合场外配资合同的基本交易结构和法律特征，故原审法院在全面实质审查后将案涉《借款合同》认定为场外配资合同并无不当。证券配资有着特许经营属性，除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，应当根据《中华人民共和国证券法(2014修正)》第一百四十二条、《最高人民法院关于适用<中华人民共和国合同法>若干问题的解释(一)》第十条的规定，认定为无效。

　　本案中，林金森所主张的法律关系性质及合同效力，与一审法院根据案件事实作出的认定不一致，一审法院已经依法向其释明。而林金森经释明后拒不变更诉讼请求。尽管林金森上诉表示“人民法院可以根据无效合同的法律后果判决返还款项”，但始终未就诉讼请求以及所依据的事实和理由的变更予以明确。一、二审法院根据案件事实以及相关法律规定，对林金森基于借款合同关系提出的诉讼请求不予支持并无不当。

　　摘要18554658888

　　场外股票配资业务是否构成犯罪?

　　修法前的《证券法》没有将融资融券业务作为证券公司的特许专营业务，而如果要构成非法经营罪，必须是违反国家法律规定，侵犯国家的特许经营制度，场外配资业务属于一种融资融券业务，但是当时的《证券法》没有将其列为证券公司的专有业务，没有这一点，根据罪刑法定原则，很难定罪。

　　2020年3月1日新《证券法》第120证券公司业务范围的规定中，专门增加了一项，就是“融资融券业务”，还特意强调，除证券公司外，任何单位和个人不得从事这些业务。 结论就是未经证监会批准开展的场外股票配资业务，涉嫌非法经营罪，是要被追究刑事责任的。

　　#A股配资最高杠杆达15倍# 从头条热榜上看到股票配资又火了，随着证券市场的红火，人性中贪婪之欲火又开始熊熊燃烧了。作为曾经在2015年亲历过配资市场的参与人来说，其实绝大多数股市中配资掘金人最终的结局就是自己赔了，提供配资工具的公司赚了，投资者一不留神还可能被骗了。

　　1.其实证券配资是个最传统业务，只不过在不同年代，换个马甲重新出来。不论是用移动互联网基数还是人工账户配资，业务原理、风险点、利润来源都是没有改变变化的。借款人觉得自己证券投资水平高，可以获得高盈利，但是本金有限;此时出借人提供原本金的多倍资金，借款人进行股票操作，资金出借方赚利息和手续费，借款人赚取买入卖出的利润或者承受更大的亏损。

　　2.但其实往往事与愿违，证券投资的28定律永远在起作用。80%的人很难赚到钱或者亏损，那么没有大部分配资客都会面临自己无法承受的风险。索罗斯有一句名言“承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷。”监管部门开放了融资融券，是为能承受风险的合格投资人准备的，而不具备风险承受力的配资客，却走向了地下配资市场，将投资变成了一场赌博。

　　3.新证券法在3月1日已经实施，未来被查实，将对于提供配资的公司和配资客严厉的处罚，以身玩火，都不会受到法律的庇护。提供配资公司将会以违规经营证券业务被新证券法严惩，而配资客即使盈利也会被追讨，亏损也无法得到补偿，最终还会被罚款，以及市场禁入。两头不讨好的违规事情，去冒险没有任何的有效意义。

　　4.融资融券业务已经是券商的标准业务了，如果投资者符合相关风险管理规定，通过了风险测评和资产审核，可以去申请，不但利息低，而且盈利受到保护。另外监管部门未来也会在风险可控的前提下，本着买者自负的原则，会引导将需求释放出来，给投资者一些光明正大的通道。

　　5.伴随着地下配资，衍生的骗局会越来越多，投资者很难识别，最后受骗，可就是智商有硬伤了。很多诈骗会伪装配资平台，投资人的买卖委托是不会报送到交易所的，诱骗入局，就是等投资者犯错，才有理由平仓，骗走本金。尤其是这两类骗局：

　　A、配资杠杆高达10倍，一定是骗人的。这种高杠杆率下，最后投资人绝对亏损。因为即使买对9次买错1次都可能导致平仓，最终的命运就是平仓出局;

　　B、手续费和融资利率都很低，一定是骗人的。因为配资业务的资金闲置成本是非常高的，所以利息一般都不低，目标就是诱人入局打入本金。

　　股市风险大，操作需谨慎。奉劝大家，要本着风险承受能力匹配的原则和价值投资的长远理念，去做一个适应性的投资。不要本想一把博个未来财务自由，却变成了未来一身负债。

　　【证监会集中曝光258家非法从事场外配资平台名单】证监会将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单予以集中曝光。 证监会发文称，认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。对场外配资活动，证监会将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚;涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

　　【证监会、公安部联合发布#2020年场外配资违法犯罪典型案例#】2020年，证监会、公安部坚决贯彻党中央关于依法从严打击证券违法活动的决策部署，对场外配资违法活动保持“零容忍”，紧密协作开展专项整治行动，以严打场外配资机构及软件开发商为重点，加大案件查处惩治力度，净化市场生态。在各方协同努力下，全年证监部门向公安机关移送或通报场外配资案件线索89件，配合公安机关查处19起场外配资犯罪重大案件，抓捕犯罪嫌疑人700余人，切断多个跨区域场外配资黑色产业链，有效遏制了场外配资违法活动蔓延。

　　场外配资违法活动严重扰乱资本市场正常秩序，损害投资者合法权益。根据《刑法》《证券法》《期货交易管理条例》等法律法规有关规定，场外配资经营活动属于非法证券期货活动，构成犯罪的，将以非法经营罪、诈骗罪等追究刑事责任。为保护投资者合法权益，强化警示震慑，现将2020年公安机关侦破的重庆“撮合网”等十起场外配资违法犯罪典型案例予以发布，以案说法、以案释法。这些案例中，有的通过开发、销售或使用配资分仓系统软件，为投资者从事股票、期货配资交易开立子账户，并提供高杠杆交易资金，涉嫌非法经营证券期货业务;有的涉嫌采用“虚拟盘”配资方式从事股票、期货投资诈骗活动。投资者一旦参与场外配资违法活动，自身利益将无法得到保障，并可能遭受较大财产损失。在此提醒广大投资者，一定要通过合法途径参与股票期货交易，自觉远离和抵制场外配资违法活动。

　　下一步，证监会将坚决落实“零容忍”工作要求，与公安部等有关部门紧密协作配合，常态化打击场外配资，严厉查处场外配资违法犯罪案件，切实保护投资者合法权益，全力保障资本市场健康发展。(证监会官网;ZY)案例戳图↓

　　【证监会集中曝光非法从事场外配资平台名单】证监会将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单予以集中曝光。证监会发文称，认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。对场外配资活动，证监会将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚;涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

　　他来了，他来了，管理层坐不住了。。。

　　【突发!证监会重拳出击!公布258家非法配资平台!】

　　7月8日晚，证监会在官方网站曝光了一批非法从事场外配资的平台详细名单，名单中还包括具体网址，合计包括258家非法场外配资平台机构名单，并表示近期还将再曝光100多家。

　　证监会称，将认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。对场外配资活动，证监会将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚;涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

　　【股助手说】

　　随着股市行情回暖，场外配资公司及平台卷土重来。虽然近期行情好，但还是建议大家闲钱炒股，不建议大家加杠杆，如果一定要加，一定要找有牌照的合法证券经营机构，直接在券商进行融资融券就可以，当然，杠杆倍数低点。

　　看到这个，很多投资者想到2015年清理配资了，证监会这个举动会不会引起市场大跌?其实这差距太大了，现在刚过3400，证监局证监会这个时候出手很及时，如果真造成了杠杆牛，到时候出手隐患更大了。而且，经过了2015年的整顿，现在的场外配资比例在A股极低了。

　　所以，证监会这个时候出手，短期对市场无疑有扰动，无疑是题材股，但中长期来看，对A股是好事，有利于走出健康的慢牛。

　　【开评：三大股指接近平开】 7月9日开盘，沪指平开，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.1%。消息面上，证监会发文称，认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。

　　【A股开盘 | 三大股指接近平开】#经观股市汇# 7月9日开盘，沪指平开，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.1%。消息面上，证监会发文称，认真贯彻落实证券法，持续推进打击场外配资违法违规行为常态化，坚决维护投资者利益和资本市场秩序。(证券时报网)

　　A股开盘 | 三大股指接近平开 - 经济观察网 - 专业财经新闻网站

　　新式股民收割机——虚拟配资(以广州君涯科技有限公司诈骗记录为例)

　　提示：远离非法证券，远离虚拟配资。

　　同为炒股爱好者，同是中文系毕业生，都怀有一个知识改变命运的梦想，Z先生给我讲述了一次被诈骗经历，在此公布，希望有缘目睹此文的人不要重蹈覆辙。

　　在这个高速发展的时代，谁不想坐拥百万，成为财富自由人。但是现实是很残酷的，就算出自高等学府，未必可以转瞬富贵。

　　没有雄厚的底子和坚实的靠山，有人寄托于投资，房地产搞不起，就搞搞股市。

　　A先生就是这样。从2014年搞股市，起起伏伏，时好时坏，但是悲喜可以接受，亏也没有亏到哪里去，赚也赚不到哪里去。

　　2019年，他在一个公众号《看盘大师》中看到了招财猫配资：想炒股，没有资金，不用怕，招财猫帮你配资。

　　A先生就是苦于没有资金，于是就下载了这个配资平台，点wwww.zcmpz.com。

　　起初，他以为这是一个很好的投资平台。

　　投资一万，可以操作十万，投资十万，不就可以操作100万吗?这时个好事。

　　他先投资了一些，由于他看股非常准确，经常可以在短期内抓到涨停股，这不得了，一抓，就是翻倍，真是厉害，还可以买到工商银行，配资100万，一个点也就是1万了。真不错。

　　他先后，投资了100万左右，包括配资和追加保证金。运气好时，一天盈利8万也是小意思。

　　可是好景不常，他发现，平台居然不让购买工商银行这样的稳当的大盘股了，居然美其名曰风控，这是哪门子的风控呢?

　　想稳稳地赚大盘股是不行了。

　　于是他购买了起伏大的小盘股，如泰晶科技，涨得好，可是它居然不跟涨，国泰君安平台的泰晶科技涨停了，招财猫平台的泰晶科技还是慢悠悠的，这是啥情况?不得已，他卖出了泰晶科技，也没有怎么赚。

　　买海康威视，配资几百万，虽然买在最低点，很快就穿了，没了。

　　更奇怪的是，以前配资账号，不需要交管理费，可以欠着，可是后来，一个10多万实际资金的配资账号被私自清零了，仅仅剩下几百元。

　　不知不觉中，他才发现，自己已经没有资金补仓了，倒是一屁股外债，天天被催着，到处都是。真惨。

　　就想梦中一样：无数妖魔鬼怪追杀他，他到处逃亡。

　　终于熬过了2019年，到了2020年5月，他突然感觉不太对劲。

　　这个平台疑点重重，有问题，于是他拨打其证监会的电话，证监会的回复是：该平台为非法经营证券平台，请报警。

　　从天眼中查询，该公司位于广州市天河区中山大道中77号之一自编04房，法人代表为吴攀旗。经营范围为软件之类，没有包括证券。这人真大胆，光天化日之下，借助于网络，尽做违法乱纪之勾当!广州君涯科技有限公司，还拉帮结派，找了一群人帮其收敛钱财，如广州睿古科技有限公司的李普育，广州尼柯有限公司的蒋小强，广州春秋有限公司和浩杨科技有限公司的叶远华，广州腾何有限公司的唐碧权。为了躲避监管，他找到了上述人员。要充值，就需要通过银行卡，支付宝和微信充值到上述公司。

　　如果。资金确实进入了，国家证券平台，那么这个平台应该犯了非法经营证券罪，违反了《中华人民共和国证券法》第一百一十条：进入证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。

　　于是Z先生就要求广州君涯科技有限公司提供真实交易记录，他支支吾吾申请了多天。终于吐出来了一点：不能提供交易记录。

　　理由是：如图所示

　　不能提供，这不是明显的鬼话连篇吗?《证券法》规定要保留客户资料20年以上。

　　不能提供真实交易记录，说明它就是虚拟配资，那就是涉嫌非法集资和诈骗了。100万，可以让广州君涯科技和他的合伙人广州春秋科技有限公司、广州睿古科技有限公司、浩杨科技有限公司、广州腾何有限公司和广州尼可柯科技有限公司的法人代表都住监牢十年左右。

　　希望广大普通股民，不要希望有人出钱让你炒股，你想人家的钱，人家想你的本。你想炒股，其实你最终炒的不是股票，而且人家设计的股票影子——虚假股票!

　　看好你的钱袋子，普通人，这个世界有很多吸血鬼，他们在暗处，你可能很难抓到他们。