公募基金周报丨股市临近关键点位波动增大，债基表现分化

　　一、上周市场回顾

　　1、上周权益市场回顾

　　上周(2022/10/24-2022/10/28，下同)A股回落。各大主要指数表现为：上证指数下跌4.05%，深证成指下跌4.74%，上证50回落6.44%，沪深300下跌5.39%，创业板指下跌6.04%，科创50上涨2.66%。股市仍处于磨底阶段，临近关键点位后波动增大，关注美联储加息、三季报及盛会后的政策取向。

　　行业板块方面，多数板块下跌，其中食品饮料跌幅最大，计算机涨幅最大。31个板块中，2个板块收益为正，其中计算机涨幅最大，为2.25%;29个板块跌幅超过1%，其中食品饮料板块跌幅最大，跌幅为11.97%。北向资金方面，北向资金合计净流出129.97亿元，主力资金增持软件开发、中药和IT服务板块。

　　2、上周债券市场回顾

　　(1)流动性及资金面回顾

　　上周央行公开市场操作净投放8500亿。上周共有100亿逆回购到期，周一央行开展100亿逆回购，而自周二起为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，央行连续三日进行大规模逆回购投放，全周净投放流动性8500亿元。前半周在税期、政府债缴款及跨月因素的扰动下，资金面出现了较大波动，资金利率一度大幅抬升，而随着央行的大规模逆回购投放，叠加税期影响减弱，资金利率显著回落。

　　上周质押式回购利率继续上行，显示流动性吃紧。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动-16.06BP、22.12BP、-0.63BP、18.07BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动-9.19BP、25.81BP、9.4BP、41.97BP。

　　(2)二级市场回顾

　　国债和国开债利率曲线整体下移。从收益率曲线变化来看，资金面波动对债市影响较低。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动0.65BP、-4.49BP、-3.53BP、-5.13BP和-4.37BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动1.17BP、-1.5BP、-3.54BP、-2.7BP和-6.87BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差走阔0.12BP，国开债10Y-1Y利差收敛5.37BP。

　　多数中期票据信用利差上行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，10月28日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动2.56BP、1.47BP、1.89BP;AA 级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动4.11BP、4.09BP、-2.02BP;AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动2.43BP、3.83BP、3.56BP。

　　多数城投债信用利差上行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。10月28日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动1.07BP、3.80BP、2.55BP;AA 级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-0.13BP 、4.65BP 、-1.40BP;AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动0.76BP、6.18BP、3.92BP。

　　(3)债券市场主要指数表现

　　上周债市分化，国债和金融债表现强于信用债。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数上涨0.16%，中债国债总指数上涨0.24%，中债金融债总指数上涨0.08%，中债企业债总指数下跌0.04%，中债信用债总指数下跌0.05%，中证转债指数下跌1.74%。

　　二、公募基金产品回顾

　　1、上周新发基金产品情况

　　上周共成立基金47只，发行份额245.90亿份，新发份额较前一周上涨。上周新发基金中偏股类基金11只，发行份额7.79亿份;债券类基金22只，发行份额224.36亿份;被动指数型基金6只，发行份额7.66亿份;FOF基金6只，发行份额5.89亿份;QDII基金2只，发行份额0.20亿份。

　　2、整体公募基金产品情况

　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年9月底，境内公募基金管理资产净值达26.59万亿元，较上月环比减少7087.4亿元。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比降低983.38亿元，混合基金资产净值较上月环比减少2075.33亿元，货币基金资产净值较上月环比减少5249.35亿元，债券基金资产净值较上月环比增加1217.18亿元，QDII基金资产净值较上月环比减少251.84亿元。

　　三、上周公募基金市场回顾

　　上周各类型基金指数表现如下：股票型基金指数下跌3.93%，混合型基金指数下跌2.87%，债券型基金指数下跌0.17%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数下跌0.90%，另类投资基金指数上涨0.04%。

　　1、主动股混型基金

　　上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数下跌3.86%，偏股混合型基金指数下跌3.67%，平衡混合型基金指数下跌3.01%，灵活配置型基金指数下跌2.78%。

　　2、债券型基金

　　上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数上涨0.03%，中长期纯债基金指数上涨0.06%，偏债混合型基金指数下跌1.02%，二级债基指数下跌0.86%，一级债基指数下跌0.16%。