公募基金周报丨A股走出独立反弹行情，汽车行业领涨

　　一、上周市场回顾

　　1、上周权益市场回顾

　　上周(2022/05/09-2022/05/13，下同)沪深两市大幅反弹，沪指五连阳。上周各大主要指数表现为：上证指数下跌1.29%，深证成指下跌0.27%，上证50下跌0.31%，沪深300上涨0.07%，创业板指上涨0.98%，科创50上涨0.54%。上周在政策频吹暖风利好不断累积下，以及上海疫情迎来拐点复工复产有望继续改善，拜登表示可能取消部分关税，市场的信心逐渐恢复，面对美股连续重挫、人民币贬值、北向资金外流等诸多压力下A股逐步展露韧性，走势相对独立。

　　上周五晚4月社融数据披露，在疫情影响下4月社融数据疲弱，好在符合预期已在此前股市的下跌中反应;另外证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，推进科创板做市商试点，利好科创板和证券板块;证监会对股东违规减持进行处罚，有利于提升股民信心;上海将从5月16日起分阶段推进复商复市;美股反弹强劲，纳斯达克指数大涨3.82%，创一年半以来最大的单日涨幅。周日下午央行银保监会联合调整差别化住房信贷政策，首套房贷降息20个基点。整体消息面看对下周A股行情有利。

　　行业板块方面，上周绝大部分行业上涨，汽车房地产等板块走强。在疫情的影响下上个月汽车的产量以及销量受到一定程度上的波及，不过随着汽车下乡、复工复产的利好刺激下汽车行业上周实现领涨。近期多地区放开房产限购要求，如长沙放开限购允许现有房屋出租后不再占用购房名额，东莞也放宽二胎三胎家庭购房资格，对房地产行业形成实质利好。银行、煤炭、石化行业下跌表现相对较弱。

　　北向资金方面，北向资金本周合计净流出73.22亿元。国际市场再度大幅下跌，避险情绪上升，北上资金交投意愿急剧下降。

　　2、上周债券市场回顾

　　(1)流动性及资金面回顾

　　上周央行公开市场逆回购操作净投放资金300亿元。市场资金面仍维持宽松，下周将迎来缴税及本月MLF续做，关注届时央行态度。

　　上周资金利率小幅上行，银行间市场资金仍无忧，隔夜回购仍平稳在1.3%附近。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M较上期分别变动7.05BP、-1.21BP、2.55BP、39.4BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别为变动2.28BP、-0.13BP、-11.55BP、0.75BP。

　　(2)二级市场回顾

　　国债和国开债期限利差走阔。从收益率曲线变化来看大体保持平稳波动不大。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差走阔1.75BP，国开债10Y-1Y利差走阔2.89BP。

　　信用利差收窄。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差。5月13日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-1.32BP、-4.33BP、-5.42BP;AA+级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-1.32BP、-4.34BP、-5.42BP;AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-1.32BP、-2.34BP、-5.42BP。

　　城投利差收窄。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。5月13日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-6.48BP、-1.10BP、-0.93BP;AA+级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-5.49BP 、-0.10BP 、-2.92BP;AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-5.49BP、1.90BP、-2.92BP。

　　(3)债券市场主要指数表现

　　上周债市震荡上行。宽松的资金面、北京疫情趋严以及4月社融疲弱均利好债市，但市场仍担忧疫后复工复产以及宽信用的利空，整体多空交织，债市纠结上行。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数上涨0.13%，中债国债总指数上涨0.11%，中债金融债总指数上涨0.14%，中债企业债总指数上涨0.15%，中债信用债总指数上涨0.10%，中证转债指数上涨1.58%。

　　二、公募基金产品回顾

　　1、上周新发基金产品情况

　　上周共成立基金21只，发行份额291.08亿份。上周新发基金中偏股类基金4只，发行份额11.10亿份;债券类基金10只，发行份额101.81亿份;被动指数型基金4只，发行份额171.90亿份;FOF基金2只，发行份额3.79亿份;QDII基金1只，发行份额2.48亿份。

　　2、整体公募基金产品情况

　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年3月底，境内公募基金管理资产净值达25.08万亿元，较上月环比减少4.77%，这是自去年9月以来，公募基金总体规模首次出现下滑。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比减少1819.46亿元，混合基金资产净值较上月环比减少4512.13亿元，货币基金资产净值较上月环比减少3259.76亿元，债券基金资产净值较上月环比减少3191.09亿元，QDII基金资产净值较上月环比增加38.61亿元。

　　三、上周公募基金市场回顾

　　上周各类型基金指数表现如下：股票型基金指数上涨3.39%，混合型基金指数上涨2.48%，债券型基金指数上涨0.32%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数下跌1.59%，另类投资基金指数下跌0.52%。

　　1、主动股混型基金

　　上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数上涨3.69%，偏股混合型基金指数上涨3.32%，平衡混合型基金指数上涨1.60%，灵活配置型基金指数上涨2.39%。

　　2、债券型基金

　　上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数上涨0.11%，中长期纯债基金指数上涨0.18%，偏债混合型基金指数上涨0.69%，二级债基指数上涨0.90%，一级债基指数上涨0.49%。