更新「酒」主题基金和估值 - 招商白酒和鹏华酒谁更值得持有？

篇前语

　　：本文仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。未成年人请勿饮酒，成年人过度饮酒亦损害身心健康。

　　招商白酒在基金圈那是绝对的顶流，谁人不知谁人不晓，百万基民追的“国民基金”。

鹏华酒C

　　去年8月，本频道通过分析对比，得出的主观结论是是酒主题基金里非常适合配置的一只基金。

　　想考古的伙伴们可以移步下面这篇文章：

　　酒主题估值和基金 | 招商白酒和鹏华酒谁更值得持有?

　　经过市场的洗礼，我们再来看下，这两只基金的业绩表现，到底谁更值得持有。

　　2只酒主题指数基金的全面分析

一、阶段收益对比

招商中证白酒A

　　通过阶段收益可以看出，今年来，的表现略好于不过差距很小，仅为。

近3年

　　，收益更好;

近2年和近5年

　　，的收益要好一些。

二、历史年度收益对比

过去的2年

　　，的收益略好一些;

2017年

　　，的收益要显著优于。

三、定投收益对比

招商中证白酒A

　　通过定投收益可以看出，近1年和近2年的收益略好一些;而近3年和近5年的收益略好一些，不过差距都也不大。

四、前10大持仓和资产配置对比

8只

　　前10大持仓方面，这2只基金有股票是重合的，重合度是越来越高了，这也解释了业绩相似的原因。仅有的2只酒主题基金也在抱团。

股票占比

　　通过上图可以看出，这2只基金的都还是超过了，。

招商中证白酒A

　　买了少部分国债，而还是没有持有任何债券。

招商中证白酒A

　　前10持仓集中度方面，还是高一些，超过了。

五、其他信息对比

招商中证白酒A

　　基金规模方面，仍然是巨无霸级别的。

近1年夏普比率

　　方面，略优一些。

近1年波动率

　　、方面，略优一些。

六、费率对比

鹏华酒A

　　这个在之前的文章中进行了对比，目前没有任何变化，这里就不再赘述了。唯一的区别就是的是0.12%，比的0.10%多了0.02%。

七、基金分析总结

招商中证白酒A更优一些

　　综上，目前来看，近1年，不过优势不大。

　　目前是投资酒板块的好时机吗?

　　我们还是通过估值水平来分析下目前酒板块的投资时机是否合适。

　　通过上面两个酒主题基金可以看出，目前，他们的PE历史百分位都在70%附近了，在35倍左右，很接近2019年的31倍了。

接下来我们看下这两只基金前10持仓2022一季度业绩：

水井坊

　　通过这2只基金2022一季度的业绩可以看出，除了净利润下滑，其他酒企的业绩都很好。

　　大家都知道，良好的业绩可以消化估值，而且他们的ROE始终可以维持在20%以上，说明盈利能力还是很不错的。

酒板块投资机会偏乐观

　　所以，目前，大幅回调时是不错的加仓机会。

　　总结

　　通过业绩分析，白酒基本面没有发生变化，行业需求仍然强劲，仍然值得持有。

两只基金的差距非常小

　　目前，个人主观分析认为，近1年，大家可以结合以上数据自己分析得出自己的结论，。

　　最后，个人主观投资策略是：

轻仓的，等待回调时逐渐加仓；

重仓的，有弹药的可以继续定投，或持仓观望，待上涨一定幅度可以适当减仓获利。

后市我还会持续跟踪，并不定期更新酒板块基金的分析报告，敬请关注。

　　需要强调的是，上述分析只是根据历史数据得出的主观分析，仅供参考。