公募基金周报丨A股情绪持续低迷，股债基金均表现不佳

　　一、上周市场回顾

　　1、上周权益市场回顾

　　上周(2022/9/26-2022/9/30，下同)A股全线回调。各大主要指数表现为：上证指数回落2.07%，深证成指回落2.07%，上证50回落0.75%，沪深300回落1.33%，创业板指回落0.65%，科创50回落2.24%。长假在即，投资者避险情绪浓厚，叠加海外俄乌冲突升级，及欧美加息控通胀引发衰退担忧，股市情绪持续低迷。短期看，国内经济预期、政策走向和全球流动性变化还需要验证和消化，但股市性价比当前已经达到极值，节后伴随风险偏好的回升和三季报业绩期的披露，有望出现“市场底”。

　　行业板块方面，多数板块回落，其中国防军工跌幅最大，医药生物涨幅最大。31个板块中，3个板块收益为正，其中医药生物涨幅最大，为4.48%;26个板块跌幅超过1%，其中国防军工板块跌幅最大，跌幅为8.08%。北向资金方面，本周北向资金净流入58.37亿元;其中，食品饮料、化学制药等被增持，而电池、汽车零部件等新能源赛道遭到减持。

2、上周债券市场回顾

　　(1)流动性及资金面回顾

　　上周央行公开市场操作净投放8680亿。上周共有100亿逆回购到期，央行公开市场操作维持季末流动性，全周逆回购操作净投放资金8680亿。

　　上周短端银行间和存款机构间质押式回购利率上行幅度较大。上周在外部因素冲击下，短端资金利率波动加剧。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动56.24BP、38.11BP、48.3BP、24.67BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动59.69BP、27.4BP、64.73BP、-202.9BP。

　　(2)二级市场回顾

　　国债和国开债利率曲线呈现熊陡特征。从收益率曲线变化来看，资金边际收敛，曲线中长端上行幅度更大。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动7.76BP、3.88BP、5.02BP、5.97BP和5.25BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动5.43BP、1.25BP、2BP、4.15BP和6.36BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差走阔1.37BP，国开债10Y-1Y利差走阔5.11BP。

　　长久期、低信用等级的中期票据信用利差下行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，9月30日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动0.28BP、2.88BP、-4.12BP;AA 级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动0.47BP、2.05BP、-5.26BP;AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-2.50BP、-0.02BP、-3.60BP。

　　城投债信用利差普遍上行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。9月30日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动4.72BP、6.77BP、1.20BP;AA 级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动3.05BP 、6.78BP 、0.52BP;AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动6.58BP、8.99BP、1.32BP。

　　(3)债券市场主要指数表现

　　上周债市表现较差。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数下跌0.49%，中债国债总指数下跌0.56%，中债金融债总指数下跌0.42%，中债企业债总指数下跌0.19%，中债信用债总指数下跌0.14%，中证转债指数下跌1.47%。

　　二、公募基金产品回顾

　　1、上周新发基金产品情况

　　上周共成立基金78只，发行份额273.78亿份，新发份额较前一周下降。上周新发基金中偏股类基金43只，发行份额77.60亿份;债券类基金22只，发行份额155.04亿份;被动指数型基金12只，发行份额40.61亿份;FOF基金1只，发行份额0.53亿份。

2、整体公募基金产品情况

　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年8月底，境内公募基金管理资产净值达27.29万亿元，较上月环比增加2319.03亿元。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比增加10.07亿元，混合基金资产净值较上月环比减少1615.65亿元，货币基金资产净值较上月环比增加1199.25亿元，债券基金资产净值较上月环比增加2371.72亿元，QDII基金资产净值较上月环比增加53.68亿元。

三、上周公募基金市场回顾

　　上周各类型基金指数表现如下：股票型基金指数下跌1.52%，混合型基金指数下跌1.18%，债券型基金指数下跌0.21%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数下跌0.41%，另类投资基金指数下跌0.01%。

1、主动股混型基金

　　上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数下跌0.94%，偏股混合型基金指数下跌1.40%，平衡混合型基金指数下跌0.94%，灵活配置型基金指数下跌1.27%。

　　2、债券型基金

　　上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数下跌0.04%，中长期纯债基金指数下跌0.12%，偏债混合型基金指数下跌0.52%，二级债基指数下跌0.63%，一级债基指数下跌0.27%。